作為改革開放的前沿陣地，廣東省深圳市是一座充滿活力和創新精神的城市。近年來，深圳市憑藉濃厚的科創氛圍、完善的金融生態，成為科技金融模式創新的“試驗田”。近日，本刊記者跟隨中央媒體團赴深圳市，探尋金融創新支援科技企業發展的深圳故事。

深圳市，平均每平方公裡擁有12家國家高新技術企業，密度居全國各城市第一；培育了超過1300家專精特新“小巨人”企業，連續三年新增數量居全國各城市第一；全社會研發投入佔國內生產總值（GDP）比重達6.67%，躍居全國大中城市第一。針對科技企業全生命周期的融資需求，中國人民銀行深圳市分行通過“股權+債權”“信貸+徵信”“本幣+外幣”創新推出“騰飛貸”“科技初創通”“跨越貸”“科匯通”等多元化產品與服務模式，構建起覆蓋企業從“種子萌芽”到“發展騰飛”的科技金融支援體系。

“騰飛貸”助力高成長期企業展翅騰飛

“騰飛貸”是深圳科技金融先行先試的一個典型。高成長期科技型企業希望在不稀釋控制權的情況下獲得更高金額、更長期限的信貸支援；商業銀行在投貸聯動模式下獲取股權增值收益面臨較多政策障礙，難以實現風險收益平衡。中國人民銀行深圳市分行通過在信貸關係中引入全新的發展成果共用因子，提倡“先讓利於企業、再適當分享發展成果”的理念，指導轄內商業銀行推出“騰飛貸”業務模式，幫助企業“爬坡過坎”。

“騰飛貸”業務模式持續迭代升級，從1.0版本的“貸款利率掛鈎企業經營成果”，到2.0版本的“貸款+未來長期金融服務”，再到3.0版本的“貸款+分享企業超額增值收益”，在信貸關係中引入遠期收益分享因素，通過利率靈活定價、貸款風險與收益的跨期平衡，推動商業銀行貸早、貸多、貸長期。

環球數科股份有限公司是一家專註於智慧文旅等領域的垂類大模型+AI全棧雲行業應用服務的專精特新“小巨人”企業，其業務覆蓋智慧文旅、智慧生態、城市服務等多個行業。近年來，隨著數字經濟發展和AI大模型行業應用滲透率提升，該企業加大技術研發投入，急需大額資金支援，在傳統信貸模式下能夠獲得的授信額度卻難以滿足需求。為此，浦發銀行深圳分行通過“騰飛貸”3.0模式，組建專業團隊深入企業調研，聯合行業專家與證券公司全面評估企業發展情況和技術價值，給予了企業5000萬元信貸資金支援。浦發銀行深圳分行副行長王利民表示：“既要滿足企業需求，又要著眼於金融機構商業可持續性，‘騰飛貸’是一個非常好的契合點。由於商業銀行的風險控制要求，如果使用常規的債權風險定價模式，我們對科技型企業的覆蓋面難以大幅度擴大。但是‘騰飛貸’這樣有效的手段，可以讓商業銀行在加大對企業債權支援的同時，通過分享企業未來可能的高成長所帶來的收益來平衡風險。這樣能夠進一步擴大我們服務科技型企業的覆蓋面。”截至2025年11月末，深圳已有25家銀行與146家企業簽約“騰飛貸”86.3億元。

凝聚銀行、徵信、擔保合力，打通科技初創企業信貸“最初一公裡”

為進一步加強科技初創企業融資支援，中國人民銀行深圳市分行指導地方徵信平台推出“科技初創通”，通過挖掘社保、稅務、智慧財產權等數據中隱藏的科技資訊，利用機器學習技術構造潛力科技企業評估模型，有效識別產業部門名單外的潛力科創企業和“未來之星”。

據深圳徵信服務有限公司（以下簡稱深圳徵信）總經理劉振介紹，“科技初創通”是在深圳徵信積累的工商、社保、資助補貼、稅務、政務辦事等公共數據和投融資、智慧財產權等產業數據基礎上，打造的針對早期、小型初創科技企業的數字信貸解決方案。他說：“最早的時候，深圳徵信平台數據服務科技金融主要是被動式的，金融機構在產品階段、風險階段、營銷階段需要什麼數據，我們就提供什麼數據，基本上由銀行傳統的產品體系驅動。但是，怎麼樣能夠把我們資料庫裡的數據用好？怎麼樣更精準地洞察全市科創企業成長發展的趨勢？這就需要平台在產品原創性層面做更多的工作，‘科技初創通’應運而生。”據了解，在2025年公布的深圳市政府培育名單企業中，“科技初創通”白名單覆蓋率達到80%。“科技初創通”主動服務有效擴大了科技金融服務觸及面和企業獲得感，已累計服務超5000戶早期科技型企業，累計放款80億元。

在深圳，有很多上市公司在發展初期的第一筆貸款都是在深圳擔保集團有限公司（以下簡稱深擔集團）的擔保下獲得的。2025年以來，深擔集團積极參与並首批落地中國人民銀行深圳市分行“跨越貸”試點，通過政銀擔協同，為有訂單、有技術但缺乏抵押物的成長型企業提供快速融資支援，幫助它們跨越融資重要的“第一步”。截至目前，“跨越貸”累計服務企業近70家，金額達2億元。深擔集團副總經理甘文媛介紹：“深擔集團持續發揮政策放大器的作用，以‘有溫度的金融’陪伴、呵護企業的每一步成長壯大，破繭成蝶。依託擔保機構、銀行、市融擔基金及國家融擔基金四方參與的風險分擔機制，科創融資擔保計劃在不良容忍度（4%提到5%）、再擔保分擔比例（20%提到40%）上都有所提升，有效提振了金融機構‘敢貸、願貸’信心，也讓擔保機構‘敢擔’的底氣更足。”

債券市場“科技板”激發民營創投資本活力

自2025年5月債券市場“科技板”設立以來，中國人民銀行深圳市分行積極推動深圳企業和民營創投機構實現科技創新債券全國“首批發行”“首批註冊”及首單風險分擔工具落地。深圳市東方富海投資管理股份有限公司（以下簡稱東方富海）成為全國首批發行科技創新債券的民營創投機構，於2025年6月在銀行間市場成功發行“2025年度第一期定向科技創新債券——25東方富海PPN001（科創債）”，首期規模為4億元、期限為10年，票面利率低至1.85%，並建立了“中債信用增進全額擔保+深圳高新投反擔保”的多方分險增信機制。東方富海董事長陳瑋說：“一個地區的科技行業發展得好不好，跟創新生態有密切的關係，其中就包括金融對行業的服務扶持程度。在人民銀行的支援下，我們發行全國首單成功掛網、簿記發行的民營股權投資機構科技創新債券，所募資金專項用於投向人工智慧、半導體、生物醫藥等硬科技賽道，引導更多‘耐心資本’投向具有長期發展潛力的硬科技項目。”

深圳逐際動力科技有限公司（以下簡稱逐際動力）是東方富海投資的一家聚焦全尺寸通用人形機器人的具身智能企業。企業在通用人形機器人技術研發與產業化過程中，需要穩定的資本支援以推進核心技術攻關和場景落地。東方富海看中企業所在的具身智能賽道的發展前景，參與逐際動力Pre-B輪投資。這筆資金不僅為逐際動力的技術研發提供了直接資金保障，還讓該公司能夠藉助東方富海的資源優勢，推動具身智能技術在科研、製造、商業等場景的應用落地。如果企業希望通過信貸資金擴大產能，陳瑋介紹：“像逐際動力這樣我們有投資的企業，都可以由我們進行推薦，申請獲得免抵押、免擔保、期限為2～3年的貸款。我們可以看到，各種融資方式特別是直接融資和間接融資的結合度越來越緊密。”

河套深港科技創新合作區裡的金融創新先行先試

乘車駛入河套深港科技創新合作區，車窗外的一座座高樓不容小覷：這片總面積約3.89平方公裡的土地，橫跨深圳、香港兩地，坐落著香港科學園深圳分園、國際生物醫藥產業園等高品質科研空間，匯聚了200餘個高端科研項目、447家科技企業，擁有18名院士專家、1.5萬餘名科研人才，成為深港科技創新合作最直接的對接點。河套發展署產業發展部相關負責人介紹：“我們加快推動科研人員、貨物、資金、數據等創新要素跨境流動。‘一號通道’已實現人員、車輛‘白名單’通行，河套深港跨境直通巴士通勤時間從50分鐘縮短至30分鐘。通過公共ERP系統和公共資訊服務平台，生物製品、科研貨物、儀器設備等通關效率大幅提升。”

這裡也成為科技金融和跨境金融創新的前沿陣地。為解決非企業科研機構跨境調撥科研資金困難的問題，2023年9月，國家外匯管理局深圳市分局推出“科匯通”試點，為合作區內科研機構跨境調撥科研資金提供了新路徑。香港城市大學物質科學研究院是“科匯通”試點最具代表性的受益者,通過“科匯通”從香港匯入開辦資金，用於研究院裝修、設備採購和人員支出等。截至目前，河套深港科技創新合作區深圳園區目前已有4家科研機構通過“科匯通”辦理科研資金入境，登記金額逾7700萬元。2025年9月，國家外匯管理局將“科匯通”試點擴大至全國範圍，深圳首創再獲複製推廣。

在深圳，這樣的科技金融嘗試還在持續發生。科技金融的蓬勃發展既離不開自上而下的舉旗定向、頂層設計，也離不開自下而上的探索試驗與銳意創新。在深圳這片創新沃土上，金融機構與科技企業正上演著一場精彩的“雙向奔赴”。期待更多科技金融“首創”經驗不斷完善、成熟、推廣，在全國各地金融支援科技創新發展的場景中綻放出絢爛之花。

（來源：微信公眾號“中國金融”）