作为改革开放的前沿阵地，广东省深圳市是一座充满活力和创新精神的城市。近年来，深圳市凭借浓厚的科创氛围、完善的金融生态，成为科技金融模式创新的“试验田”。近日，本刊记者跟随中央媒体团赴深圳市，探寻金融创新支持科技企业发展的深圳故事。

深圳市，平均每平方公里拥有12家国家高新技术企业，密度居全国各城市第一；培育了超过1300家专精特新“小巨人”企业，连续三年新增数量居全国各城市第一；全社会研发投入占国内生产总值（GDP）比重达6.67%，跃居全国大中城市第一。针对科技企业全生命周期的融资需求，中国人民银行深圳市分行通过“股权+债权”“信贷+征信”“本币+外币”创新推出“腾飞贷”“科技初创通”“跨越贷”“科汇通”等多元化产品与服务模式，构建起覆盖企业从“种子萌芽”到“发展腾飞”的科技金融支持体系。

“腾飞贷”助力高成长期企业展翅腾飞

“腾飞贷”是深圳科技金融先行先试的一个典型。高成长期科技型企业希望在不稀释控制权的情况下获得更高金额、更长期限的信贷支持；商业银行在投贷联动模式下获取股权增值收益面临较多政策障碍，难以实现风险收益平衡。中国人民银行深圳市分行通过在信贷关系中引入全新的发展成果共享因子，提倡“先让利于企业、再适当分享发展成果”的理念，指导辖内商业银行推出“腾飞贷”业务模式，帮助企业“爬坡过坎”。

“腾飞贷”业务模式持续迭代升级，从1.0版本的“贷款利率挂钩企业经营成果”，到2.0版本的“贷款+未来长期金融服务”，再到3.0版本的“贷款+分享企业超额增值收益”，在信贷关系中引入远期收益分享因素，通过利率灵活定价、贷款风险与收益的跨期平衡，推动商业银行贷早、贷多、贷长期。

环球数科股份有限公司是一家专注于智慧文旅等领域的垂类大模型+AI全栈云行业应用服务的专精特新“小巨人”企业，其业务覆盖智慧文旅、智慧生态、城市服务等多个行业。近年来，随着数字经济发展和AI大模型行业应用渗透率提升，该企业加大技术研发投入，急需大额资金支持，在传统信贷模式下能够获得的授信额度却难以满足需求。为此，浦发银行深圳分行通过“腾飞贷”3.0模式，组建专业团队深入企业调研，联合行业专家与证券公司全面评估企业发展情况和技术价值，给予了企业5000万元信贷资金支持。浦发银行深圳分行副行长王利民表示：“既要满足企业需求，又要着眼于金融机构商业可持续性，‘腾飞贷’是一个非常好的契合点。由于商业银行的风险控制要求，如果使用常规的债权风险定价模式，我们对科技型企业的覆盖面难以大幅度扩大。但是‘腾飞贷’这样有效的手段，可以让商业银行在加大对企业债权支持的同时，通过分享企业未来可能的高成长所带来的收益来平衡风险。这样能够进一步扩大我们服务科技型企业的覆盖面。”截至2025年11月末，深圳已有25家银行与146家企业签约“腾飞贷”86.3亿元。

凝聚银行、征信、担保合力，打通科技初创企业信贷“最初一公里”

为进一步加强科技初创企业融资支持，中国人民银行深圳市分行指导地方征信平台推出“科技初创通”，通过挖掘社保、税务、知识产权等数据中隐藏的科技信息，利用机器学习技术构造潜力科技企业评估模型，有效识别产业部门名单外的潜力科创企业和“未来之星”。

据深圳征信服务有限公司（以下简称深圳征信）总经理刘振介绍，“科技初创通”是在深圳征信积累的工商、社保、资助补贴、税务、政务办事等公共数据和投融资、知识产权等产业数据基础上，打造的针对早期、小型初创科技企业的数字信贷解决方案。他说：“最早的时候，深圳征信平台数据服务科技金融主要是被动式的，金融机构在产品阶段、风险阶段、营销阶段需要什么数据，我们就提供什么数据，基本上由银行传统的产品体系驱动。但是，怎么样能够把我们数据库里的数据用好？怎么样更精准地洞察全市科创企业成长发展的趋势？这就需要平台在产品原创性层面做更多的工作，‘科技初创通’应运而生。”据了解，在2025年公布的深圳市政府培育名单企业中，“科技初创通”白名单覆盖率达到80%。“科技初创通”主动服务有效扩大了科技金融服务触及面和企业获得感，已累计服务超5000户早期科技型企业，累计放款80亿元。

在深圳，有很多上市公司在发展初期的第一笔贷款都是在深圳担保集团有限公司（以下简称深担集团）的担保下获得的。2025年以来，深担集团积极参与并首批落地中国人民银行深圳市分行“跨越贷”试点，通过政银担协同，为有订单、有技术但缺乏抵押物的成长型企业提供快速融资支持，帮助它们跨越融资重要的“第一步”。截至目前，“跨越贷”累计服务企业近70家，金额达2亿元。深担集团副总经理甘文媛介绍：“深担集团持续发挥政策放大器的作用，以‘有温度的金融’陪伴、呵护企业的每一步成长壮大，破茧成蝶。依托担保机构、银行、市融担基金及国家融担基金四方参与的风险分担机制，科创融资担保计划在不良容忍度（4%提到5%）、再担保分担比例（20%提到40%）上都有所提升，有效提振了金融机构‘敢贷、愿贷’信心，也让担保机构‘敢担’的底气更足。”

债券市场“科技板”激发民营创投资本活力

自2025年5月债券市场“科技板”设立以来，中国人民银行深圳市分行积极推动深圳企业和民营创投机构实现科技创新债券全国“首批发行”“首批注册”及首单风险分担工具落地。深圳市东方富海投资管理股份有限公司（以下简称东方富海）成为全国首批发行科技创新债券的民营创投机构，于2025年6月在银行间市场成功发行“2025年度第一期定向科技创新债券——25东方富海PPN001（科创债）”，首期规模为4亿元、期限为10年，票面利率低至1.85%，并建立了“中债信用增进全额担保+深圳高新投反担保”的多方分险增信机制。东方富海董事长陈玮说：“一个地区的科技行业发展得好不好，跟创新生态有密切的关系，其中就包括金融对行业的服务扶持程度。在人民银行的支持下，我们发行全国首单成功挂网、簿记发行的民营股权投资机构科技创新债券，所募资金专项用于投向人工智能、半导体、生物医药等硬科技赛道，引导更多‘耐心资本’投向具有长期发展潜力的硬科技项目。”

深圳逐际动力科技有限公司（以下简称逐际动力）是东方富海投资的一家聚焦全尺寸通用人形机器人的具身智能企业。企业在通用人形机器人技术研发与产业化过程中，需要稳定的资本支持以推进核心技术攻关和场景落地。东方富海看中企业所在的具身智能赛道的发展前景，参与逐际动力Pre-B轮投资。这笔资金不仅为逐际动力的技术研发提供了直接资金保障，还让该公司能够借助东方富海的资源优势，推动具身智能技术在科研、制造、商业等场景的应用落地。如果企业希望通过信贷资金扩大产能，陈玮介绍：“像逐际动力这样我们有投资的企业，都可以由我们进行推荐，申请获得免抵押、免担保、期限为2～3年的贷款。我们可以看到，各种融资方式特别是直接融资和间接融资的结合度越来越紧密。”

河套深港科技创新合作区里的金融创新先行先试

乘车驶入河套深港科技创新合作区，车窗外的一座座高楼不容小觑：这片总面积约3.89平方公里的土地，横跨深圳、香港两地，坐落着香港科学园深圳分园、国际生物医药产业园等高品质科研空间，汇聚了200余个高端科研项目、447家科技企业，拥有18名院士专家、1.5万余名科研人才，成为深港科技创新合作最直接的对接点。河套发展署产业发展部相关负责人介绍：“我们加快推动科研人员、货物、资金、数据等创新要素跨境流动。‘一号通道’已实现人员、车辆‘白名单’通行，河套深港跨境直通巴士通勤时间从50分钟缩短至30分钟。通过公共ERP系统和公共信息服务平台，生物制品、科研货物、仪器设备等通关效率大幅提升。”

这里也成为科技金融和跨境金融创新的前沿阵地。为解决非企业科研机构跨境调拨科研资金困难的问题，2023年9月，国家外汇管理局深圳市分局推出“科汇通”试点，为合作区内科研机构跨境调拨科研资金提供了新路径。香港城市大学物质科学研究院是“科汇通”试点最具代表性的受益者,通过“科汇通”从香港汇入开办资金，用于研究院装修、设备采购和人员支出等。截至目前，河套深港科技创新合作区深圳园区目前已有4家科研机构通过“科汇通”办理科研资金入境，登记金额逾7700万元。2025年9月，国家外汇管理局将“科汇通”试点扩大至全国范围，深圳首创再获复制推广。

在深圳，这样的科技金融尝试还在持续发生。科技金融的蓬勃发展既离不开自上而下的举旗定向、顶层设计，也离不开自下而上的探索试验与锐意创新。在深圳这片创新沃土上，金融机构与科技企业正上演着一场精彩的“双向奔赴”。期待更多科技金融“首创”经验不断完善、成熟、推广，在全国各地金融支持科技创新发展的场景中绽放出绚烂之花。

（来源：微信公众号“中国金融”）