2004年，我國國際收支經常項目、資本和金融項目繼續保持順差。其中，經常項目實現順差686.59億美元，同比增長50%；資本和金融項目順差1106.60億美元，同比增長110%；在經常項目、資本和金融項目雙順差的推動下，外匯儲備增長2066.81億美元，外匯儲備增幅為曆史最高水平。

　　一、經常項目順差規模快速增長

　　貨物項下順差規模較2003年上升。根據國際收支統計口徑，2004年，我國貨物貿易順差589.82億美元，同比增長32%，其中出口5933.93億美元，進口5344.10億美元，同比分別增長35%和36%。

　　2004年我國進出口高速增長得益於全球經濟複蘇和國內經濟快速發展。2004年，全球各主要經濟體均出現複蘇，市場需求增長。同時，我國出口退稅機制改革基本解決出口欠退稅問題，改善了出口企業資金狀況。在國際經濟形勢逐步好轉、加入世界貿易組織後的積極影響等因素作用下，我國外貿出口增長較快。進口方面，我國進一步加強宏觀調控，進口需求穩步增長，全年進口增速基本與出口增速持平：2004年初，受國內投資、關稅下調、配額擴大以及國際能源和非能源初級產品價格上漲的刺激，我國進口持續快速增長。下半年，我國宏觀調控政策效力開始顯現，進口需求有所回落，進口結構有所調整。

　　服務貿易規模進一步擴大。隨著我國服務領域的對外開放以及人員、經濟往來的日益密切，服務貿易規模逐年擴大。2004年我國服務項下的收入與支出分別達到624.34億美元和721.33億美元，同比分別增長34％和30％。服務項下逆差呈現擴大趨勢，達到96.99億美元，同比增長13%。

　　從具體構成看，運輸是服務項目逆差的主要因素。2004年我國運輸項下收入120.67億美元，支出245.44億美元，逆差124.76億美元，同比擴大21.5億美元。國際旅遊收支和其它商業服務為順差，其中，國際旅遊收入257.39億美元，同比上升83.33億美元。國際旅遊支出191.49億美元，同比上升39.62億美元。國際旅遊順差65.90億美元，同比上升43.71億美元。與2003年相比，2004年我國國際旅遊收入呈恢複性增長。2003年，受非典型肺炎影響，我國國際旅遊收入較2002年下降30億美元，降幅達14.6%。與2002年比較，2004年我國國際旅遊收入多增53.54億美元，支出多增37.51億美元。

　　此外，我國保險服務、專有權利使用費和特許費、諮詢項下逆差較大。2004年，我國保險服務逆差57.43億美元，同比上升35%；專有權使用費和特許費逆差42.60億美元，同比上升24%；諮詢逆差15.81億美元，同比上升1%。項目逆差擴大表明，隨著我國對世界貿易組織各項承諾的落實，我國服務行業競爭力有待提高。

　　收益項下逆差規模有所下降。2004年，我國收益項下收入205.44億美元，同比增長28%。支出240.67億美元，同比增長1%。2004年，我國持有的對外資產收益增長較快。同時，隨著外國來華直接投資規模的不斷擴大，收益項下利潤匯出有所增長，但收益再投資規模較小。收益項下收入大增和支出緩慢增長使2004年我國收益項下逆差35.23億美元，逆差同比下降43.16億美元。

　　經常轉移項下流入增長較快。2004年，經常轉移順差規模達到228.98億美元，同比增長30%，大大高於往年水平。其中，經常轉移收入243.26億美元，支出14.28億美元。我國居民個人來自境外的僑匯收入增長，是經常轉移呈現大幅順差的主要原因。

　　二、資本和金融項目順差規模大幅上升

2004年資本與金融項目實現順差1106.60億美元，較上年同期527.26億美元的順差規模增長110%。該項下的主要特點是：

　　外國來華直接投資流入有所增長。2004年，我國實際吸引外國來華直接投資新增606.30億美元，同比增長13%。外國來華直接投資撤資清算等資金流出56.94億美元，外國來華直接投資淨流入549.36億美元，同比增長17%。

　　隨著我國履行加入世界貿易組織的承諾逐步到位，以及擁有相對低廉的勞動力資源和廣闊的市場潛力，外國來華直接投資規模保持穩步增長。從產業結構看，設備製造業、電氣機械及器材製造業等高新技術領域吸引的外商投資金額持續增加。從資金來源國和地區看，香港、日本、韓國等新增對華直接投資額佔新增外國來華直接投資總額的75%以上。

　　證券投資項下順差大幅上升。2004年，我國證券投資項下呈現196.90億美元順差，同比增長72%。其中，我國對外證券投資資金淨迴流64.86億美元，吸收境外證券投資資金132.03億美元。

　　2004年，我國境內機構減持境外有價證券資產使該項實現資金淨迴流64.86億美元，比2003年淨迴流多增35.03億美元。其中，境內金融機構是減持我國境外證券資產的主體，反映了近兩年我國金融機構調整境內外資產匹配，優化境外投資資產的情況。

　　2004年，我國證券投資負債淨流入132.03億美元，主要與我國企業境外籌資和外資來華進行證券投資的步伐加快有關。2004年，我國境外股本融資淨流入109.23億美元，佔比83%，同比多增31.94億美元；對外債券融資淨流入22.80億美元，佔比17%，同比多增15.66億美元。從股本融資主體看，境內企業境外新股發行淨籌資84.83億美元，合格境外機構投資者資金淨流入18.82億美元，其它股本融資淨流入5.58億美元。從債券發行主體和期限看，主要為政府部門和中資銀行發行的中長期債券。

　　其它投資由逆差轉順差。2004年其它投資項下順差379.08億美元， 2003年該項為逆差58.82億美元，原因主要是2003年末450億美元國際儲備註資記入其它投資借方（表現為資金流出）。2004年沒有這一特殊變化，當年其它投資呈現一定順差：其中，資產項下淨流入19.80億美元，主要是因為境內機構境外資產總體呈現迴流；負債項下淨流入359.28億美元，與我國外債增長較快有關。尤其是2004年上半年，受經濟快速增長和人民幣升值預期的影響，我國短期外債增長明顯，但隨著《境內外資銀行外債管理辦法》等相關政策出台，全年外債增長規模得到一定控制。

　　三、儲備資產較大幅度增加

　　在經常項目、資本和金融項目“雙順差”的推動下，2004年我國國際儲備快速增長，其中，特別提款權增加1.61億美元，在基金組織的儲備頭寸減少4.78億美元，外匯儲備增加2066.81億美元，高於去年同期增加1168.44億美元的水平。截至2004年底，我國外匯儲備規模達到6099.32億美元。

　　四、淨誤差與遺漏出現在貸方

　　在國際收支平衡表編製方法基本不變的情況下，2004年的淨誤差與遺漏出現在貸方，為270.45億美元，相當於國際收支口徑的貨物貿易進出口總額的2.40%，在國際公認5%的合理範圍以內。（完）