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- 索 引 號:
- 00240718-9-2026-00073
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- 分 類:
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- 來 源:
- 國家外匯管理局上海市分局
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- 發布日期:
- 2026-05-22
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- 名 稱:
- 匯率避險知識速遞(六)匯率風險管理策略
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- 文 號:
匯率避險知識速遞(六)匯率風險管理策略
企業匯率風險管理的主要策略包括風險對沖、使用人民幣計價結算、價格轉嫁等。
一、風險對沖
風險對沖根據方式可分為金融對沖和經營對沖;根據是否運用外匯衍生品,可分為衍生品對沖和自然對沖。
金融對沖是指企業運用外匯衍生品及外債等工具開展套期保值。經營對沖是指企業通過經營活動、匹配自身收支幣種和周期進行自然對沖。企業根據自身經營狀況可採取不同方法。代表性的方法包括:將境內母公司與海外生產基地之間的交易敞口軋差;提前或推遲外幣支付結算時間;將生產基地轉移到海外,消除出口產生的匯率風險(海外需為獨立法人,且計價貨幣和轉移目的地貨幣需保持一致)。
衍生品對沖是指利用外匯市場衍生品對沖匯率風險,是金融對沖的主要手段,運用的衍生工具包括外匯遠期、外匯期權及其他外匯衍生品。自然對沖是指通過持有相同幣種的外幣債務或債權、調整收支周期,將外幣債權與債務相抵來降低企業外匯風險敞口。包括調整外債和經營對沖等方式。
二、使用人民幣計價結算和價格轉嫁
若企業在進出口貿易中使用人民幣計價結算,就不會產生匯率風險。
價格轉嫁是指當匯率向不利方向變動時,企業可以將對應的成本通過報價轉嫁給貿易對手。例如,出口企業在人民幣升值時提高以外幣計價的出口價格,將匯率風險轉嫁給客戶。

