2004年，我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续保持顺差。其中，经常项目实现顺差686.59亿美元，同比增长50%；资本和金融项目顺差1106.60亿美元，同比增长110%；在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，外汇储备增长2066.81亿美元，外汇储备增幅为历史最高水平。

　　一、经常项目顺差规模快速增长

　　货物项下顺差规模较2003年上升。根据国际收支统计口径，2004年，我国货物贸易顺差589.82亿美元，同比增长32%，其中出口5933.93亿美元，进口5344.10亿美元，同比分别增长35%和36%。

　　2004年我国进出口高速增长得益于全球经济复苏和国内经济快速发展。2004年，全球各主要经济体均出现复苏，市场需求增长。同时，我国出口退税机制改革基本解决出口欠退税问题，改善了出口企业资金状况。在国际经济形势逐步好转、加入世界贸易组织后的积极影响等因素作用下，我国外贸出口增长较快。进口方面，我国进一步加强宏观调控，进口需求稳步增长，全年进口增速基本与出口增速持平：2004年初，受国内投资、关税下调、配额扩大以及国际能源和非能源初级产品价格上涨的刺激，我国进口持续快速增长。下半年，我国宏观调控政策效力开始显现，进口需求有所回落，进口结构有所调整。

　　服务贸易规模进一步扩大。随着我国服务领域的对外开放以及人员、经济往来的日益密切，服务贸易规模逐年扩大。2004年我国服务项下的收入与支出分别达到624.34亿美元和721.33亿美元，同比分别增长34％和30％。服务项下逆差呈现扩大趋势，达到96.99亿美元，同比增长13%。

　　从具体构成看，运输是服务项目逆差的主要因素。2004年我国运输项下收入120.67亿美元，支出245.44亿美元，逆差124.76亿美元，同比扩大21.5亿美元。国际旅游收支和其它商业服务为顺差，其中，国际旅游收入257.39亿美元，同比上升83.33亿美元。国际旅游支出191.49亿美元，同比上升39.62亿美元。国际旅游顺差65.90亿美元，同比上升43.71亿美元。与2003年相比，2004年我国国际旅游收入呈恢复性增长。2003年，受非典型肺炎影响，我国国际旅游收入较2002年下降30亿美元，降幅达14.6%。与2002年比较，2004年我国国际旅游收入多增53.54亿美元，支出多增37.51亿美元。

　　此外，我国保险服务、专有权利使用费和特许费、咨询项下逆差较大。2004年，我国保险服务逆差57.43亿美元，同比上升35%；专有权使用费和特许费逆差42.60亿美元，同比上升24%；咨询逆差15.81亿美元，同比上升1%。项目逆差扩大表明，随着我国对世界贸易组织各项承诺的落实，我国服务行业竞争力有待提高。

　　收益项下逆差规模有所下降。2004年，我国收益项下收入205.44亿美元，同比增长28%。支出240.67亿美元，同比增长1%。2004年，我国持有的对外资产收益增长较快。同时，随着外国来华直接投资规模的不断扩大，收益项下利润汇出有所增长，但收益再投资规模较小。收益项下收入大增和支出缓慢增长使2004年我国收益项下逆差35.23亿美元，逆差同比下降43.16亿美元。

　　经常转移项下流入增长较快。2004年，经常转移顺差规模达到228.98亿美元，同比增长30%，大大高于往年水平。其中，经常转移收入243.26亿美元，支出14.28亿美元。我国居民个人来自境外的侨汇收入增长，是经常转移呈现大幅顺差的主要原因。

　　二、资本和金融项目顺差规模大幅上升

2004年资本与金融项目实现顺差1106.60亿美元，较上年同期527.26亿美元的顺差规模增长110%。该项下的主要特点是：

　　外国来华直接投资流入有所增长。2004年，我国实际吸引外国来华直接投资新增606.30亿美元，同比增长13%。外国来华直接投资撤资清算等资金流出56.94亿美元，外国来华直接投资净流入549.36亿美元，同比增长17%。

　　随着我国履行加入世界贸易组织的承诺逐步到位，以及拥有相对低廉的劳动力资源和广阔的市场潜力，外国来华直接投资规模保持稳步增长。从产业结构看，设备制造业、电气机械及器材制造业等高新技术领域吸引的外商投资金额持续增加。从资金来源国和地区看，香港、日本、韩国等新增对华直接投资额占新增外国来华直接投资总额的75%以上。

　　证券投资项下顺差大幅上升。2004年，我国证券投资项下呈现196.90亿美元顺差，同比增长72%。其中，我国对外证券投资资金净回流64.86亿美元，吸收境外证券投资资金132.03亿美元。

　　2004年，我国境内机构减持境外有价证券资产使该项实现资金净回流64.86亿美元，比2003年净回流多增35.03亿美元。其中，境内金融机构是减持我国境外证券资产的主体，反映了近两年我国金融机构调整境内外资产匹配，优化境外投资资产的情况。

　　2004年，我国证券投资负债净流入132.03亿美元，主要与我国企业境外筹资和外资来华进行证券投资的步伐加快有关。2004年，我国境外股本融资净流入109.23亿美元，占比83%，同比多增31.94亿美元；对外债券融资净流入22.80亿美元，占比17%，同比多增15.66亿美元。从股本融资主体看，境内企业境外新股发行净筹资84.83亿美元，合格境外机构投资者资金净流入18.82亿美元，其它股本融资净流入5.58亿美元。从债券发行主体和期限看，主要为政府部门和中资银行发行的中长期债券。

　　其它投资由逆差转顺差。2004年其它投资项下顺差379.08亿美元， 2003年该项为逆差58.82亿美元，原因主要是2003年末450亿美元国际储备注资记入其它投资借方（表现为资金流出）。2004年没有这一特殊变化，当年其它投资呈现一定顺差：其中，资产项下净流入19.80亿美元，主要是因为境内机构境外资产总体呈现回流；负债项下净流入359.28亿美元，与我国外债增长较快有关。尤其是2004年上半年，受经济快速增长和人民币升值预期的影响，我国短期外债增长明显，但随着《境内外资银行外债管理办法》等相关政策出台，全年外债增长规模得到一定控制。

　　三、储备资产较大幅度增加

　　在经常项目、资本和金融项目“双顺差”的推动下，2004年我国国际储备快速增长，其中，特别提款权增加1.61亿美元，在基金组织的储备头寸减少4.78亿美元，外汇储备增加2066.81亿美元，高于去年同期增加1168.44亿美元的水平。截至2004年底，我国外汇储备规模达到6099.32亿美元。

　　四、净误差与遗漏出现在贷方

　　在国际收支平衡表编制方法基本不变的情况下，2004年的净误差与遗漏出现在贷方，为270.45亿美元，相当于国际收支口径的货物贸易进出口总额的2.40%，在国际公认5%的合理范围以内。（完）