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截至2021年3月末，我国全口径（含本外币）外债余额为166033亿元人民币（等值25266亿美元，不包括中国香港特区、中国澳门特区和中国台湾地区对外负债，下同）。 从期限结构看，中长期外债余额为74118亿元人民币（等值11279亿美元），占45%；短期外债余额为91915亿元人民币（等值13987亿美元），占55%。短期外债余额中，与贸易有关的信贷占39%。 从机构部门看，广义政府外债余额为26596亿元人民币（等值4047亿美元），占16%；中央银行外债余额为2429亿元人民币（等值370亿美元），占2%；银行外债余额为76743亿元人民币（等值11678亿美元），占46%；其他部门（含直接投资：公司间贷款）外债余额为60265亿元人民币（等值9171亿美元），占36%。 从债务工具看，贷款余额为29800亿元人民币（等值4535亿美元），占18%；贸易信贷与预付款余额为24255亿元人民币（等值3691亿美元），占15%；货币与存款余额为37245亿元人民币（等值5668亿美元），占22.5%；债务证券余额为50983亿元人民币（等值7758亿美元），占31%；特别提款权（SDR）分配为651亿元人民币（等值99亿美元），占0.5%；直接投资：公司间贷款债务余额为18796亿元人民币（等值2860亿美元），占11%；其他债务负债余额为4303亿元人民币（等值655亿美元），占2%。 从币种结构看，本币外债余额为71305亿元人民币（等值10851亿美元），占43%；外币外债余额（含SDR分配）为94728亿元人民币（等值14415亿美元），占57%。在外币登记外债余额中，美元债务占84%，欧元债务占8%，港币债务占4%，日元债务占2%，特别提款权和其他外币外债合计占比为2%。 我国外债主要指标均在国际公认的安全线以内，外债风险总体可控。 附 名词解释及相关说明 关于外债期限结构分类。按照期限结构对外债进行分类，有两种分类方法。一是按照签约期限划分，即合同期限在一年以上的外债为中长期外债，合同期限在一年或一年以下的外债为短期外债；二是按照剩余期限划分，即在签约期限划分的基础上，将未来一年内到期的中长期外债纳入到短期外债中。本新闻稿按签约期限划分中长期外债和短期外债。 与贸易有关的信贷是一个较广义的概念，除贸易信贷与预付款外，它还包括为贸易活动提供的其他信贷。从定义上看，与贸易有关的信贷包括贸易信贷与预付款、银行贸易融资、与贸易有关的短期票据等。其中，贸易信贷与预付款是指发生在中国大陆居民与境外（含港、澳、台地区）非居民之间，由货物交易的卖方和买方之间直接提供信贷而产生对外负债，即由于商品的资金支付时间与货物所有权发生转移的时间不同而形成的债务。具体包括供应商（如境外出口商）为商品交易和服务直接提供信贷，以及购买者（如境外进口商）为商品和服务以及进行中（或准备承担）的工作预先付款；银行贸易融资是指第三方（如银行）向出口商或进口商提供的与贸易有关的贷款，如外国金融机构或出口信贷机构向买方提供的贷款。 附表：中国2021年3月末按部门划分的外债总额头寸 2021年3月末 2021年3月末 （亿元人民币） （亿美元） 广义政府 26596 4047 短期 957 146 货币与存款 0 0 债务证券 957 146 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 长期 25639 3901 SDR分配 0 0 货币与存款 0 0 债务证券 22055 3356 贷款 3584 545 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 中央银行 2429 370 短期 1429 217 货币与存款 690 105 债务证券 739 112 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 长期 1000 153 SDR分配 651 99 货币与存款 0 0 债务证券 0 0 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 349 54 其他接受存款公司 76743 11678 短期 55520 8449 货币与存款 36546 5561 债务证券 4362 664 贷款 14167 2156 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 445 68 长期 21223 3229 货币与存款 0 0 债务证券 16572 2522 贷款 4551 692 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 100 15 其他部门 41469 6311 短期 28725 4371 货币与存款 10 1 债务证券 108 16 贷款 3208 488 贸易信贷与预付款 23830 3626 其他债务负债 1569 240 长期 12744 1940 货币与存款 0 0 债务证券 6190 942 贷款 4291 653 贸易信贷与预付款 424 65 其他债务负债 1839 280 直接投资：公司间贷款 18796 2860 直接投资企业对直接投资者的债务负债 11657 1774 直接投资者对直接投资企业的债务负债 951 145 对关联企业的债务负债 6188 941 外债总额头寸 166033 25266 注：1. 本表按签约期限划分长期、短期外债。 2. 本表统计采用四舍五入法。 2021-06-28/qingdao/2021/0628/1937.html
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国务院新闻办公室于2021年7月23日（星期五）下午4时举行新闻发布会，请国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英介绍2021年上半年外汇收支数据，并答记者问。 国务院新闻办新闻局副局长、新闻发言人 邢慧娜: 各位媒体朋友们，大家下午好。欢迎出席国务院新闻办新闻发布会。今天的发布会我们邀请到国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英女士，请她向大家介绍2021年上半年外汇收支数据，回答媒体关心的问题。 首先，有请王局长作情况介绍。 2021-07-23 16:00:07 国家外汇管理局副局长、新闻发言人 王春英: 大家下午好！欢迎参加今天的新闻发布会。下面，我首先通报2021年上半年我国外汇收支情况，然后回答大家关心的问题。 2021年上半年，全球仍然面临新冠肺炎疫情挑战，世界经济不平衡复苏，国际金融市场复杂多变。我国经济持续稳定恢复，呈现稳中加固、稳中向好发展态势。我国外汇市场运行总体稳健，人民币汇率双向波动，在合理均衡水平上保持基本稳定；外汇收支交易更加活跃，外汇市场预期平稳有序。 从银行结售汇数据看，今年上半年，按美元计价，银行结汇12101亿美元，售汇10745亿美元，结售汇顺差1356亿美元；按人民币计价，银行结汇7.8万亿元，售汇7.0万亿元，结售汇顺差8760亿元。从银行代客涉外收付款数据看，按美元计价，银行代客涉外收入28419亿美元，对外付款26529亿美元，涉外收付款顺差1890亿美元；按人民币计价，银行代客涉外收入18.4万亿元，对外付款17.2万亿元，涉外收付款顺差12228亿元。 2021-07-23 16:08:32 王春英: 2021年上半年，我国外汇收支状况呈现以下特点： 第一，银行结售汇和跨境收支呈现顺差。上半年，银行结售汇顺差1356亿美元，银行代客涉外收支顺差1890亿美元，主要是货物贸易项下收款和结汇保持较高水平，体现了国内经济稳中向好、复工复产有序推进。其中，第二季度银行结售汇和银行代客涉外收支顺差分别是470亿美元和677亿美元。 第二，售汇率总体稳定，企业跨境融资稳中有增。上半年，衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比是64%，这个比例比2020年下半年略降0.7个百分点，总体保持稳定。从外汇融资看，截至今年6月末，我国企业等市场主体的境内外汇贷款余额较2020年末增加377亿美元，主要是一季度增加较快，二季度保持稳定。上半年进口海外代付、远期信用证等跨境贸易外币融资余额增加322亿美元，总体与高水平的外贸规模相一致。 第三，结汇率稳中略增，企业外汇存款有所增加。衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为67%，这个比例比2020年下半年略升2.0个百分点。截至今年6月末，企业等市场主体的境内外汇存款余额较2020年末增加658亿美元，主要是企业货物贸易收汇增多。 2021-07-23 16:08:44 王春英: 第四，外汇衍生品交易规模增长，企业风险中性意识增强。2021年上半年，企业利用远期、期权等外汇衍生品管理汇率风险的规模同比增长了94%，这个增长比例高于同期银行结售汇增速69个百分点，还是很可观的，推动企业套保比率升至22.8%。套保比率我们原来给大家介绍过，就是银行代客所做的衍生品交易规模与银行代客做的即期和衍生品交易规模之比，也就是所有的代客结售汇交易中衍生品所占的比例。这个比例呈现较高的增长，所以我们觉得企业汇率避险意识增强，适应汇率波动的能力提高，风险中性的经营理念有所提升。 第五，外汇储备规模基本稳定。截至今年6月末，我国外汇储备规模是32140亿美元，和去年末基本相当。上半年外汇储备规模有所波动，主要是受汇率折算和资产价格变化综合因素的影响。 这是今年上半年外汇收支状况的五个特点。以上是我要通报的主要数据情况，下面我们和大家来交流一些问题。 2021-07-23 16:12:55 邢慧娜: 谢谢王春英副局长的情况介绍。大家可以开始提问，提问前请通报一下所在的新闻机构。 2021-07-23 16:20:01 总台央视记者: 请问王局您对今年上半年我国外汇市场的变化有什么样的评价？您对今年下半年我国外汇市场的发展趋势又是如何看待的？谢谢。 2021-07-23 16:34:35 王春英: 今年以来，外汇市场运行总体稳健，市场情绪基本平稳，汇率预期合理分化，外汇交易理性有序，外汇市场秩序保持良好。最突出的特点集中体现在人民币汇率上，人民币汇率双向波动增强，而且在合理均衡水平上保持了基本稳定。我想从两个方面跟大家说一下我们的观察和理解。 第一，人民币汇率双向波动增强。上半年第一个交易日，人民币兑美元的即期汇率升到了6.4620，1-2月趋势保持相对稳定，3月份贬值1.5%，4-5月又升值了3.1%，6月份贬值1.6%。到6月底的时候，最后一个交易日收报6.4612，和年初6.4620差8个基点，100个基点才1分钱，8个基点基本上回到了原来的水平。所以，我们从上半年情况来看，双向波动是非常明显的。 我们觉得这里面有一些启示。首先，双向波动体现了国际市场变化的复杂性和不可预测性。今年，疫情仍在全球蔓延，世界经济不平衡复苏，主要发达经济体不管是通胀还是就业趋势，均不明朗，加大国际金融市场的不确定性。以美元指数为例，今年3月，美国通胀预期升温，拉动美元指数上涨2.6%。在4、5月，因为美国经济复苏不及市场预期，所以美元指数又下跌了3.4%。6月份，大家关注到，美联储议息会议释放的信号偏“鹰派”，叠加美国经济加快复苏，美元指数又转而上升2.7%。所以，国际市场主要形势也是反复变化，对各国的货币汇率也都产生了影响。所以，人民币双向波动增强，确实体现了国际市场变化的复杂性和不可预测性。 还有，汇率双向波动体现了我国汇率市场化程度的提升。今年上半年，人民币对美元汇率的历史波动率，我们计算了一下是3.1%，这个波动率已经逐步接近了欧元、英镑、日元等发达经济体货币的波动率，弹性增强。在市场化的调节机制下，双向波动的人民币汇率比较及时、充分，准确地反映了国际市场的变化和国内外汇供求的变化。这是今年上半年外汇市场上，人民币汇率表现的第一个很突出的特点。 第二，人民币汇率在合理均衡水平上保持了基本稳定。近年来，大家都已经有一致的看法，就是人民币汇率弹性增强，波动率也有所上升，但总体波动情况还是低于新兴经济体货币的，更不同于有一些货币经常出现大幅波动。人民币表现出比较良好的币值稳定性，在这方面我们也有以下评价。 首先，这反映了中国经济长期向好的发展态势。国家统计局最近发布数据显示，6月份中国制造业PMI50.9%，已经连续16个月在景气区间，上半年中国的GDP增长12.7%，中国经济稳定恢复、经济结构持续优化，经济活力明显增强。经济基本面优势对稳定人民币汇率、提升市场信心发挥了非常重要的作用。所以，人民币汇率在合理区间保持基本稳定，体现了这方面的特点，或者说背后有这方面的支撑。 二是，反映了中国基本平衡的国际收支格局。近年来，国际收支保持了基本平衡的格局，而且是不断巩固。比如，经常账户顺差占GDP的比例已经连续5年保持在2%以内，既是顺差又是在合理的区间。今年上半年，延续着这样一个态势，经常账户仍旧处于合理区间内，跨境资本流动也是有出有进、保持平衡。所以，外汇储备基本稳定。根据我们已经公布的数据，一季度经常账户顺差694亿美元，非储备性质的金融账户逆差345亿美元，一进一出基本上是平衡的。所以，这也是人民币汇率保持稳定的一个市场供求基础。 下半年这种态势还会延续。我们刚刚提到的，能够使外汇市场和人民币汇率呈现上述特点和走势的支撑因素依旧存在，中国经济长期向好。另外，改革开放不断推进，国际收支运行状况还延续着稳定发展的态势。这些因素为外汇市场稳定发展提供很好的支撑。当然，汇率会受到国内外很多因素影响，国际上一些不确定性和不稳定因素依旧存在，所以，人民币汇率还会存在双向波动，但还是会在合理区间上保持基本稳定。谢谢。 2021-07-23 16:34:48 凤凰卫视记者: 近期，美联储货币政策何时转向调整成为市场关注的焦点。请问，未来如果美联储启动缩减购债计划或者开始加息，将对中国跨境资本流动造成怎样的影响？谢谢。 2021-07-23 16:37:54 王春英: 谢谢。你提出了一个比较热点的问题。通常来说，美联储缩表、加息，都会提振美元的利率和汇率，会对国际资本流动尤其是新兴经济体的跨境资本流动带来一些影响。近期，随着美国经济的复苏和通胀高企，市场上对美联储货币政策回归正常化的预期也在提升。我们觉得，美联储货币政策的调整的确会对外部经济体特别是新兴经济体跨境资本流动产生比较多的影响，但对不同的经济体，影响也会不一样。我们从几个方面作了分析，因为中国也是比较大的新兴市场经济体，我们把中国的情况和很多新兴经济体从三个方面做了比较：一是实体经济角度，二是金融市场角度，三是国际收支平衡状况角度。从分析看，我们觉得中国应对外部变化的优势还是比较明显的，所以未来美联储政策调整对中国跨境资本流动的影响，应该说还是总体可控的。 在实体经济层面，中国经济复苏领先优势比较明显，疫情防控形势总体平稳，这都是有目共睹的。世界银行6月份发布的经济数据预测，中国今年的经济增速为8.5%，比发达经济体高3.1个百分点，比新兴经济体高2.5个百分点。在G20国家中，也是增速最高的一个经济体。近期疫苗接种的快速推进，为经济稳定恢复打下了非常好的基础。另外，在一些宏观指标中，也有很多的支撑因素。举一个例子，像消费物价指数比较稳定。另外，我们比较关注的宏观杠杆率也稳中有降。这些都显示中国经济基本面是稳健的，抵御外部冲击的基础是牢固的。 在金融市场层面，人民币资产性价比比较高，全球资产配置需求高于其他新兴经济体。目前，中国股票的市盈率与发达市场以及大多数新兴经济体相比，都是偏低的，所以投资价值还是比较高的。债券也有比较好的投资回报，比如十年期国债收益率稳定在3%左右，显著高于实施零利率甚至负利率国家的债券。同时，我们也观察国际主权信用相关评价指标，中国的主权信用风险较低，人民币币值也是稳定的。所以，这些都是投资价值的体现。 2021-07-23 16:40:04 王春英: 当前，人民币资产在全球资产配置中的占比相对高于其他新兴经济体。我们看到IMF最近发布的数据，在今年一季度末，全球外汇储备中的人民币占比是2.45%，规模是2875亿美元。这个占比也比以前提升了，现在人民币是全球第五大官方储备货币。这体现了官方配置的一个需求。从市场机构配置需求来看，人民币债券和股票纳入主要国际主流指数以后，所占的权重在新兴经济体中也是首位。所以，人民币资产具有比较高的性价比和比较明显的成长价值。我们觉得，即使外部有一些变化，相应的投资者对这些因素也是不能不考虑的，这是不能忽视的优势。 从国际收支层面看，中国经常账户保持长期顺差局面，从这个角度看外部融资需求还是比较低的。因为有经常账户的顺差，所以中国整体呈现的是一个对外净资产国。一季度末，中国对外净资产达到2.1万亿美元，其中储备资产始终是全球第一。民间也有大量外汇资产，可以更好地应对外部流动性的变化和对外负债的调整。同时，对外融资依赖度也就是外债水平其实是比较低的，目前外债余额和GDP的比值，低于主要的新兴经济体和发达经济体。再加上近些年人民币汇率弹性增强，能够比较好地发挥调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。 从这几个方面的分析来看，中国经济应对外部环境变化的优势还是比较明显的。同时，我们也要看到美国财政赤字和金融市场估值都是处于历史高位，市场认为这对美联储货币政策调整速度和节奏会形成一定的制约。所以，未来美联储货币政策调整有可能是渐进的。尽管我们作了上述的分析，但还是会非常关注美联储货币政策调整可能带来的风险，我们也会做好应对准备。谢谢! 2021-07-23 16:51:12 中国日报记者: 我的问题是，近年来，我国外债余额持续增长，请问主要推动力量是什么？下一步如何看待未来的外债发展趋势？谢谢。 2021-07-23 17:08:08 王春英: 感谢您的问题。近年来，中国的外债规模稳步增加，当前延续了这个态势。今年的3月末，中国全口径外债余额是2.5万亿美元，比上年末增长了5%。这一季度的增幅和过去几年每个季度的增幅基本相当。所以，外债规模是稳步增加的。 您刚才问推动力是什么？我们看外债增加的构成。首先，近一段时间，中国外债增加主要是来源于境外投资者增持境内债券。2020年以来，外资购买境内债券大概占了全口径外债增幅的一半。这主要是因为中国经济率先复苏，债券市场持续开放，人民币资产收益良好，避险属性也在增强。这一类外债投资者中，一半以上是境外央行和主权财富基金类的机构。在投资标的上，主要是政府部门发行的债券，相对来说稳定性比较高。我们观察了相关长期资金汇入变化，2019年以来，有的时候外汇市场供求压力大一些，有的时候小一些，有的时候美元指数上涨得多一些或者跌得多一些，人民币升得多一些、贬得多一些，无论是什么样的情况，相关投资资金2019年以来始终是流入的，已经连续30个月呈现净流入的态势。所以，这主要反映了境外投资者多元化配置资产和寻求稳定收益的选择和需求。 下一步怎么看？前述说到的对于这类投资者形成吸引力的因素仍然存在。所以，境外投资者还会继续投资我们的债券，未来外债的增长还主要以这类资金为主。今年10月，中国国债会正式纳入富时罗素世界债券国债指数，至此，国际上主流的相关指数里都将涵盖人民币债券。6月末，国内债券托管量中外资占比3.1%，未来提升的空间比较大。同时，也不会高速增长，因为全球经济恢复，外部流动性、利率水平都会回归常态。所以，外资增持境内债券的步伐应该是更加稳健的，会以长期投资和多元化资产配置为主。 第二，从去年以来，非居民存款增长占全口径外债增幅的30%左右。非居民存款主要是境外中资背景的企业在银行的存款增加，很多企业在香港上市、发债，筹集资金以后，存回境内的商业银行。对于境内商业银行来说是被动形成的一部分负债，不是主动融资。在国内外汇流动性比较充足的情况下，商业银行更加倾向于把这部分资金运用于境外，总体体现为“外来外去”。还有一个特点，非居民外汇存款一般情况下，除了QFII资金以外，是不可以结汇的，如果提款也不会涉及购汇。所以，“外来外去”不涉及结汇、购汇，就对跨境资金的净流动和外汇市场供求基本没有什么影响。 第三，贷款和贸易信贷等传统的融资型外债总体是稳定的。截至3月末，这类外债余额与2020年底持平，且低于2014年末的历史高点。说明尽管外部流动性比较宽松，但中国的企业预期比较稳定，跨境融资理性有序，没有出现明显的大规模加杠杆行为。 第四，大家问到外债2.5万亿美元会不会规模高了，风险会不会比较大，从一些宏观指标来看，中国当前的外债不论是币种结构还是期限结构都在优化，总体的偿债能力比较强。截至3月末，人民币外债占比43%，比去年末提高了1.3个百分点。中长期的外债占比是45%，保持在比较高的水平。从外债的安全性指标来看，截至去年末，外债负债率、偿债率、债务率都在国际安全线以内，而且都低于发达国家和新兴市场国家的整体水平。大家有的时候说，外汇领域专业术语相对多了些，所以我想在这里给大家介绍一下，外债的负债率是年末的外债余额和当年国内生产总值的比率。债务率是年末的外债余额和当年国际收支口径的货物和服务贸易出口收入的比率。偿债率是本年度的外债还本付息额和当年的货物和服务贸易出口收入的比率。所以，不论是刚刚分析的三大类结构还是总体来说，外债风险都是可控的。我们会持续监测、关注，特别是关注币种和结构的变化，也会注重引导市场主体去关注风险、强化风险意识，合理安排好自己的资产负债结构。这是我想对你问题的一个回应。谢谢。 2021-07-23 17:08:18 澎湃新闻记者: 最近国常会提出要研究深化金融开放工作，下一步外汇局在此方面将做何安排？谢谢。 2021-07-23 17:11:09 王春英: 感谢你的提问。下一步，外汇局将继续按照党中央、国务院决策部署，以金融市场双向开放为重点，不断深化外汇领域改革开放。有这么几个方面跟大家分享。 第一，稳妥有序推进资本项目高水平开放，完善境外机构境内发行股票、债券资金管理，支持私募股权投资基金开展跨境产业和实业投资，扩大合格境内有限合伙人试点和合格境外有限合伙人试点，也就是QDLP和QFLP的试点。同时，推进外债登记管理改革，便利创新型企业跨境融资；开展跨国公司本外币一体化资金池业务试点。 第二，扩大贸易收支便利化试点范围。现在一些地区在试点，支持离岸贸易、跨境电商、市场采购等贸易新业态的跨境收支。国常会也提出要支持贸易新业态的发展。 第三，建设开放多元、功能健全的外汇市场，支持金融机构推出更多适应市场需求的外汇衍生产品，进一步丰富外汇市场产品和境内外参与主体，不断完善外汇市场基础设施体系。 第四，支持区域开放创新和特殊区域建设，研究开展跨境贸易投资高水平对外开放试点。 我想对您的问题作出上述回应。在这方面我们还会不断探索，根据市场需求和变化，不断作出调整和完善。谢谢。 2021-07-23 17:11:48 中新社记者: 今年以来，我国经常账户保持较高顺差，当前周边国家疫情反复，全球经济复苏也不平衡。请问，您预计未来我国经常账户将如何变动？谢谢。 2021-07-23 17:24:34 王春英: 应该说，新冠肺炎疫情对全球经济的影响是非常直接的，也是显著和迅速的。去年第一个季度，我国经常账户出现了逆差，但是中国经济恢复很快，我们统筹疫情防控和经济社会发展，取得了非常好的效果。从去年二季度开始，国际收支经常账户转为顺差，并且逆势增长。 当前，周边国家疫情反复，全球经济复苏不平衡，今年一季度我国经常账户仍是小幅顺差。二季度已经发布了一些货物贸易和服务贸易的初步数据，我们结合已经有的数据并作了一些预测，上半年以及未来一段时间，经常账户应该还会保持合理规模顺差。我们可以分项目跟大家看看经常账户差额的构成和未来的走势。 今年上半年货物贸易顺差进一步扩大，未来增速可能会是趋稳的。海关统计显示，用美元计价，今年上半年货物出口和疫情前的2019年同期相比，增长30%，进口增长27%，顺差是2515亿美元，增长42%。当前，外需总体还是回暖的，有利于带动出口，但是发达国家的生产也在恢复，再考虑去年高基数的影响，未来出口增速可能是回稳的。同时，内需恢复和国际大宗商品价格保持高位，这种情况下进口也会保持一定幅度的增长。所以，货物贸易顺差可能会是趋稳的。这是我们对经常账户最主要构成项目——货物贸易的看法。 2021-07-23 17:24:48 王春英: 服务贸易逆差继续在低位运行，恢复到疫情前的水平还是需要时日的。今年前五个月服务贸易逆差是378亿美元，和2019年比还是处于非常低的水平。其中旅行逆差379亿美元，下降60%。这显示出，疫情在境外蔓延对跨境旅游、留学的抑制还是比较强的。运输逆差69亿美元，收窄69%，主要是运输收入有所增加。还有一个比较突出的情况，知识产权使用费逆差120亿美元，在疫情背景下，该项目收支规模上涨20%，反映了中国在知识产权保护领域扩大国际合作，实现互利共赢的成果。展望未来，虽然发达经济体疫苗接种速度在加快，决定服务贸易状况的跨境留学和旅行有望重启，但是我们觉得这可能是一个渐进的过程，预计短期内服务贸易逆差还是会保持在低位的。 从投资收益看，无论是对外投资，还是外商来华投资，收益都是在大幅回升的，但收益差额保持稳定。前五个月，对外投资收益从2020年低位大幅反弹；在国内经济稳中向好的支撑下，外商来华投资收益延续比较好的发展态势，处在历史比较高的水平。双向投资收益都处在比较高的水平，同时在外汇储备收益保持稳定的情况下，投资收益差额将会保持基本稳定。 对经常账户几大构成项目以及未来的基本走势，我们作上述阐释。 更长期一点看，我国加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，内外部经济均衡发展基础更加牢固，这些将为经常账户的平稳运行和基本平衡打下非常好的基础。所以，不管周边疫情出现怎么样的反复，全球经济怎么恢复，我们都相应地作了一些可能性分析，认为经常账户还会保持在一个基本平衡的区间。 2021-07-23 17:27:41 香港经济导报记者: 近年以来，人民币对美元汇率双向波动增强，请问外汇局在管理汇率波动风险方面都作了哪些工作？谢谢。 2021-07-23 17:49:28 王春英: 感谢你关注我们外汇局的工作。我记得几次发布会都说到了，我们非常重视汇率风险管理问题，也把对于宣传汇率风险中性理念当做工作的重点。的确，今年积极支持企业汇率避险开展了比较多的工作。 第一，我们主动加强了与人民银行、商务部以及国资委这些部门的协作，在政策支持和宣传培训等方面形成合力，这是我们已经开展的工作。 第二，引导分支局和银行开展针对性的宣传、培训和上门指导，主要帮助企业了解汇率的避险政策和如何使用汇率避险工具，了解掌握实务。 第三，在外汇局微信公众号上开辟了“企业汇率风险管理”专栏，解读汇率风险中性理念，阐释外汇衍生品交易案例，分享各类不同的企业是如何管理汇率风险的经验。另外，我们在全国各地，不管是通过银行还是分局，选了很多不同案例，这种活生生的、实实在在的案例可能对企业的帮助更大，目的是促进企业更好地提升汇率风险管理水平。这是我们已经开展的主要工作。 从效果上来看，还是比较明显的。中国的企业在汇率避险意识上出现了比较积极的变化，汇率避险意识进一步提升。我刚才提到了一个数据，今年上半年套保比例22.8%，比去年同期上升了7.5个百分点。银行代客衍生品交易规模接近6000亿美元，比2020年同期大幅增长94%。 未来，我们会继续推进前期开展的有效工作，创造条件支持企业管理汇率风险。一是不断推进外汇市场深化发展和对外开放，提升外汇市场广度和深度，包括研究增加有市场需求的新型避险产品，支持企业管好汇率。二是提高外汇市场透明度，增加数据的发布和解释，帮助企业深入了解政策和理解、判断形势变化，做好风险管理。三是继续引导和支持银行进一步提升外汇业务水平，更好的服务企业管理风险。四是继续加强与有关部委的协作，探索在政策上能更好的支持企业，特别是中小企业汇率风险管理。这是我对于汇率风险管理工作、成效和计划开展的工作所作出的回应。谢谢你的关心。 2021-07-23 17:49:39 总台国广记者: 今年上半年，我国银行的外币存款不断累积，在2季度突破万亿美元大关，请问您如何看待这一现象？谢谢。 2021-07-23 17:49:55 王春英: 谢谢你的提问。这个问题确实受到了广泛的重视，也在我们的关注视野之内。今年4月份，外币存款突破万亿美元大关。对这个事情我们作了一些分析和研判，通过你的提问，跟大家分享一下。 先看来源：近期外币存款增加，由境外和境内主体各贡献一半。截至今年6月末，银行外币存款余额超过1万亿美元，其中，约1/3是境外非居民存入，2/3是境内居民存入。从增长结构来看，今年上半年，银行外币存款增加了1297亿美元，其中，境外非居民存款是640亿美元，占整个存款增量的49%，来自境内的是658亿美元，占51%。这是1万亿美元存款余额的构成和增量的构成。 从境外存款来看，主要是境外中资背景企业境外上市和发债后筹集资金存回，它对于跨境资金的净流动影响和外汇供求影响基本不大。刚才在前面回应记者提问的时候，已经提到过，就是“外来外去”资金，除了QFII外一般不能结汇，提款也不涉及购汇。“外来外去”有一个前提，境内外币流动性是充分的，境内没有那么大需求，既然被动存入的，基本会被银行境外运用。 境内外币存款的变动，主要是体现了货物贸易盈余，这是带动境内外币存款增长的主要原因。从历史观察看，货物贸易收入顺差大的时候，境内外币存款增长就快，反之增速就慢。今年上半年，货物贸易跨境收支顺差接近1600亿美元，同比增长74%。所以，总体上看境内企业外币流动性是充分的，外币资金是充分的，这是带动外币存款增长的一个原因。 近期，境内外币存款上升还反映了企业预期非常理性。近年来，企业等市场主体汇率预期更加稳定、外汇交易更加成熟，本外币资金的摆布更加趋于理性，没有形成特别强烈的单边升贬值预期。在人民币汇率双向浮动的情况下，也没有出现人民币在升值阶段，企业急于把手中外汇卖出结汇的情况，明显反映了企业的预期比较理性。 另外，境内外币存款上升增加了银行的对外资产，有助于实现国际收支自主平衡。企业部门的经常账户盈余没有结汇，而是存入了银行，今年以来银行部门将吸收存款的一部分运用到境外，增加了对外净资产。在国际收支平衡表上经常账户有一部分收入，资本和金融账户有一部分流出，一个顺差、一个逆差，没有进到储备里。所以，这部分资金实际上有助于国际收支的自主平衡。 未来，外币存款走势会趋于平稳。国内外的生产生活等活动都在向常态恢复中，货物贸易运行将会更加平稳。同时，外部金融市场条件也会发生一些变化。所以，外币存款增幅会趋稳。从5、6月的情况看，外币存款增速已经逐步出现放缓态势。 最后，外汇局将不断推动金融市场的双向开放，方便境内主体更好的利用国内国际两个市场、两种资源，通过政策支持和调整来更好的服务实体经济。谢谢。 2021-07-23 17:51:03 邢慧娜: 最后一个提问。 2021-07-23 17:51:26 日本经济新闻记者: 关于上海浦东新区，国务院提出了开展人民币外汇期货交易试点，外汇期货试点也许会吸引更多的投机资金入场。请问，中国市场在推进这些金融开放措施的同时，如何监管投机资金？谢谢。 2021-07-23 17:53:48 王春英: 谢谢你的问题，你的关心也是我们的关切。我们和大家一样，看到了党中央、国务院正式出台的文件，支持浦东新区开展高水平的改革开放，打造社会主义现代化建设引领区，这个事我们也高度重视。其中，确实提到了研究探索在中国外汇交易中心等开展人民币外汇期货交易试点。我们对此会认真落实文件精神，坚持实需原则和风险中性，积极开展外汇期货相关事宜的研究和推动工作。同时，我们也会支持企业充分利用现有的外汇市场产品，做好汇率风险管理。 对您刚才提到的，我觉得跟我们的原则是一致的，外汇管理局会始终重点打击外汇违法违规行为，不断完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，维护外汇市场秩序和国家经济金融安全。对于你的问题，我作上述回应。谢谢。 2021-07-23 17:54:21 邢慧娜: 今天的新闻发布会就到这里。感谢王春英副局长，也谢谢各位媒体朋友们。 2021-07-23 17:54:35 （原文载于中国网） 2021-07-28/qingdao/2021/0728/1954.html
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2021年4月29日，国家外汇管理局召开电视会议，部署提升企业汇率风险管理水平相关工作。国家外汇管理局副局长王春英出席并讲话，部分分局、银行代表围绕服务企业汇率风险管理作经验交流。 会议指出，近年来人民币汇率有升有贬、双向波动，弹性不断增强，对各类市场主体汇率风险管理提出更高要求。当前，国内外汇市场稳步发展，外汇衍生品市场已涵盖远期、掉期、期权等国际市场主要产品，金融机构服务能力日益增强，交易机制不断完善，可以有效支持企业汇率风险管理。 会议强调，各级外汇局、各银行要将更好服务企业汇率风险管理、提升企业汇率风险管理水平作为“我为群众办实事”实践活动的重要内容，通过加大外汇政策有效供给、深入开展企业汇率避险宣传、扎实做好重点企业和小微企业辅导、加强银行基层外汇展业能力建设、提升市场监管和服务水平等措施，支持企业更好适应人民币汇率双向波动。 商务部、人民银行、外汇局有关司局以及各银行间外汇市场做市商银行、各分局（外汇管理部）相关负责同志参加会议。（完） 2021-04-30/qingdao/2021/0430/1893.html
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为深入贯彻落实总局部署，加强专业培训，提升支局外汇履职能力。4月29日、30日，青岛市分局组织召开2021年支局外汇管理工作视频培训会。分局副局长张朝晖出席会议并讲话，国际收支处、经常项目管理处、资本项目管理处主要负责人及相关人员在主会场参加会议，各支局局长、分管局长及外汇管理岗位同志在各自分会场参加会议。 本次培训会围绕总局外汇管理新政策，就资本项目外汇业务指引及内控制度通则、企业名录登记新办、经常项目非现场业务、个人外汇管理政策等进行了解读和培训。培训内容依托政策、联系实际、深入浅出，取得了良好效果。 张朝晖副局长在讲话中指出，各支局要立足新发展阶段，贯彻新发展理念，以本次培训会为契机，全面提升外汇管理履职能力和水平，服务更高水平开放型经济新体制建设。 2021-05-07/qingdao/2021/0507/1904.html
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7月27日，外汇局青岛市分局副局长张朝晖及国际收支处有关同志一行赴青岛市税务局，就打击地下钱庄、整治企业出口骗退税等事宜进行交流座谈。青岛市税务局副局长任洪礼、稽查局局长王忠庆及税务局相关同志参加座谈。 任洪礼副局长介绍了当前形势下税务局与人民银行、海关、公安四部门配合侦破违法犯罪案件情况，希望能够与外汇局进一步深化合作，彼此给予更多支持。 张朝晖副局长表示，双方此前在联合监管、跨境金融区块链服务平台等多方面已有合作基础，期待能进一步建立合作机制、丰富合作协议，为打击出口骗退税提供支持，会同公安等部门严厉打击地下钱庄交易等违法犯罪行为。 2020-07-29/qingdao/2020/0729/1767.html
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截至2021年6月末，我国全口径（含本外币）外债余额为173119亿元人民币（等值26798亿美元，不包括中国香港特区、中国澳门特区和中国台湾地区对外负债，下同）。 从期限结构看，中长期外债余额为75707亿元人民币（等值11719亿美元），占44%；短期外债余额为97412亿元人民币（等值15079亿美元），占56%。短期外债余额中，与贸易有关的信贷占38%。 从机构部门看，广义政府外债余额为27486亿元人民币（等值4255亿美元），占16%；中央银行外债余额为2336亿元人民币（等值361亿美元），占1%；银行外债余额为81084亿元人民币（等值12552亿美元），占47%；其他部门（含直接投资：公司间贷款）外债余额为62213亿元人民币（等值9630亿美元），占36%。 从债务工具看，贷款余额为30696亿元人民币（等值4752亿美元），占18%；贸易信贷与预付款余额为24952亿元人民币（等值3862亿美元），占14.5%；货币与存款余额为39773亿元人民币（等值6157亿美元），占23%；债务证券余额为52714亿元人民币（等值8160亿美元），占30%；特别提款权（SDR）分配为644亿元人民币（等值100亿美元），占0.5%；直接投资：公司间贷款债务余额为19356亿元人民币（等值2996亿美元），占11%；其他债务负债余额为4984亿元人民币（等值771亿美元），占3%。 从币种结构看，本币外债余额为75527亿元人民币（等值11691亿美元），占44%；外币外债余额（含SDR分配）为97592亿元人民币（等值15107亿美元），占56%。在外币登记外债余额中，美元债务占85%，欧元债务占7%，港币债务占4%，日元债务占2%，特别提款权和其他外币外债合计占比为2%。 我国外债主要指标均在国际公认的安全线以内，外债风险总体可控。 附 名词解释及相关说明 关于外债期限结构分类。按照期限结构对外债进行分类，有两种分类方法。一是按照签约期限划分，即合同期限在一年以上的外债为中长期外债，合同期限在一年或一年以下的外债为短期外债；二是按照剩余期限划分，即在签约期限划分的基础上，将未来一年内到期的中长期外债纳入到短期外债中。本新闻稿按签约期限划分中长期外债和短期外债。 与贸易有关的信贷是一个较广义的概念，除贸易信贷与预付款外，它还包括为贸易活动提供的其他信贷。从定义上看，与贸易有关的信贷包括贸易信贷与预付款、银行贸易融资、与贸易有关的短期票据等。其中，贸易信贷与预付款是指发生在中国大陆居民与境外（含港、澳、台地区）非居民之间，由货物交易的卖方和买方之间直接提供信贷而产生对外负债，即由于商品的资金支付时间与货物所有权发生转移的时间不同而形成的债务。具体包括供应商（如境外出口商）为商品交易和服务直接提供信贷，以及购买者（如境外进口商）为商品和服务以及进行中（或准备承担）的工作预先付款；银行贸易融资是指第三方（如银行）向出口商或进口商提供的与贸易有关的贷款，如外国金融机构或出口信贷机构向买方提供的贷款。 附表：中国2021年6月末按部门划分的外债总额头寸 2021年6月末 2021年6月末 （亿元人民币） （亿美元） 广义政府 27486 4255 短期 928 144 货币与存款 0 0 债务证券 928 144 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 长期 26558 4111 SDR分配 0 0 货币与存款 0 0 债务证券 22984 3558 贷款 3574 553 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 中央银行 2336 361 短期 1414 219 货币与存款 665 103 债务证券 749 116 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 长期 922 142 SDR分配 644 100 货币与存款 0 0 债务证券 0 0 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 278 42 其他接受存款公司 81084 12552 短期 59981 9285 货币与存款 39102 6053 债务证券 4731 732 贷款 15014 2324 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 1134 176 长期 21103 3267 货币与存款 0 0 债务证券 16781 2598 贷款 4218 653 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 104 16 其他部门 42857 6634 短期 29710 4599 货币与存款 7 1 债务证券 137 21 贷款 3751 581 贸易信贷与预付款 24516 3795 其他债务负债 1299 201 长期 13147 2035 货币与存款 0 0 债务证券 6404 991 贷款 4139 641 贸易信贷与预付款 435 67 其他债务负债 2169 336 直接投资：公司间贷款 19356 2996 直接投资企业对直接投资者的债务负债 11685 1809 直接投资者对直接投资企业的债务负债 969 150 对关联企业的债务负债 6702 1037 外债总额头寸 173119 26798 注：1. 本表按签约期限划分长期、短期外债。 2. 本表统计采用四舍五入法。 2021-10-11/qingdao/2021/1011/1994.html
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截至2019年末，我国全口径（含本外币）外债余额为143519亿元人民币（等值20573亿美元，不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债，下同）。 从期限结构看，中长期外债余额为59435亿元人民币（等值8520亿美元），占41%；短期外债余额为84084亿元人民币（等值12053亿美元），占59%。短期外债余额中，与贸易有关的信贷占43%。 从机构部门看，广义政府债务余额为18901亿元人民币（等值2709亿美元），占13%；中央银行债务余额为2534亿元人民币（等值363亿美元），占2%；银行债务余额为64037亿元人民币（等值9180亿美元），占45%；其他部门（含直接投资：公司间贷款）债务余额为58047亿元人民币（等值8321亿美元），占40%。 从债务工具看，贷款余额为31784亿元人民币（等值4556亿美元），占22%；贸易信贷与预付款余额为25417亿元人民币（等值3643亿美元），占18%；货币与存款余额为29467亿元人民币（等值4224亿美元），占20%；债务证券余额为36928亿元人民币（等值5293亿美元），占25.5%；特别提款权（SDR）分配为674亿元人民币（等值97亿美元），占0.5%；直接投资：公司间贷款债务余额为16725亿元人民币（等值2398亿美元），占12%；其他债务负债余额为2524亿元人民币（等值362亿美元），占2%。 从币种结构看，本币外债余额为50780亿元人民币（等值7279亿美元），占35%；外币外债余额（含SDR分配）为92739亿元人民币（等值13294亿美元），占65%。在外币登记外债余额中，美元债务占83%，欧元债务占8%，港币债务占5%，日元债务占2%，特别提款权和其他外币外债合计占比为2%。 2019年末，我国外债负债率为14.3%，债务率为77.8%，偿债率为6.7%，短期外债与外汇储备的比例为38.8%，上述指标均在国际公认的安全线以内，我国外债风险总体可控。 此外，国家外汇管理局根据最新获得的外商投资企业已分配未汇出利润等数据，修订了2018年末至2019年三季度全口径外债数据，并通过国家外汇管理局官方网站“统计数据”栏目公布。2019年末我国全口径外债数据解读详见《2019年中国国际收支报告》。 附 名词解释及相关说明 关于外债期限结构分类。按 照期限结构对外债进行分类，有两种分类方法。一是按照签约期限划分，即合同期限在一年以上的外债为中长期外债，合同期限在一年或一年以下的外债为短期外 债；二是按照剩余期限划分，即在签约期限划分的基础上，将未来一年内到期的中长期外债纳入到短期外债中。本新闻稿按签约期限划分中长期外债和短期外债。 与贸易有关的信贷是一个较广义的概念，除贸易信贷与预付款外，它还包括为贸易活动提供的其他信贷。从定义上看，与贸易有关的信贷包括贸易信贷与预付款、银行贸易融资、与贸易有关的短期票据等。其中，贸易信贷与预付款是 指发生在中国大陆居民与境外（含港、澳、台地区）非居民之间，由货物交易的卖方和买方之间直接提供信贷而产生对外负债，即由于商品的资金支付时间与货物所 有权发生转移的时间不同而形成的债务。具体包括供应商（如境外出口商）为商品交易和服务直接提供信贷，以及购买者（如境外进口商）为商品和服务以及进行中 （或准备承担）的工作预先付款；银行贸易融资是指第三方（如银行）向出口商或进口商提供的与贸易有关的贷款，如外国金融机构或出口信贷机构向买方提供的贷款。 负债率即外债余额与当年国内生产总值之比。债务率即外债余额与当年国际收支统计口径的货物与服务贸易出口收入之比。偿债率即中长期外债还本付息与短期外债付息额之和与当年国际收支统计口径的货物与服务贸易出口收入之比。负债率、债务率、偿债率、短期外债与外汇储备的比例等外债风险指标的国际公认安全线分别为20%、100%、20%和100%。 附表：中国2019年12月末按部门划分的外债总额头寸 2019年12月末 2019年12月末 （亿元人民币） （亿美元） 广义政府 18901 2709 短期 709 102 货币与存款 0 0 债务证券 709 102 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 长期 18192 2607 SDR分配 0 0 货币与存款 0 0 债务证券 14966 2145 贷款 3226 462 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 中央银行 2534 363 短期 1773 254 货币与存款 755 108 债务证券 1018 146 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 长期 761 109 SDR分配 674 97 货币与存款 0 0 债务证券 0 0 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 87 12 其他接受存款公司 64037 9180 短期 47598 6823 货币与存款 28691 4113 债务证券 3733 535 贷款 14996 2150 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 178 25 长期 16439 2357 货币与存款 0 0 债务证券 11393 1633 贷款 4985 715 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 62 9 其他部门 41322 5923 短期 29916 4288 货币与存款 21 3 债务证券 188 27 贷款 3785 543 贸易信贷与预付款 24973 3580 其他债务负债 948 136 长期 11406 1635 货币与存款 0 0 债务证券 4920 705 贷款 4792 687 贸易信贷与预付款 445 64 其他债务负债 1249 179 直接投资：公司间贷款 16725 2398 直接投资企业对直接投资者的债务负债 10341 1482 直接投资者对直接投资企业的债务负债 695 100 对关联企业的债务负债 5688 816 外债总额头寸 143519 20573 注：1. 本表按签约期限划分长期、短期外债。 2. 本表统计采用四舍五入法。 2020-03-31/qingdao/2020/0331/1698.html
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为贯彻落实党的十九大精神，深入推进“放管服”改革，推动外汇保险市场的健康发展，日前，国家外汇管理局发布《关于进一步促进保险公司资本金结汇便利化的通知》（汇发〔2019〕17号，以下简称《通知》），推进保险外汇资金汇兑便利化。 《通知》主要内容包括：一是取消保险公司资本金结汇审批，实行意愿结汇制。保险公司依据实际经营需要，可直接在经营外汇业务的金融机构（以下简称金融机构）办理外汇资本金和境外上市募集外汇资金结汇。二是允许保险中介机构代收代付保险项下赔款资金结汇或购汇。金融机构应当对结汇或购汇的真实性进行审核。符合保险行业主管部门规定的保险代理机构和保险经纪机构，在赔款接收人出具结汇委托书的前提下，可直接在金融机构办理代收代付保险项下赔款资金结汇业务。三是完善外汇保险业务事中事后监管。完善保险机构负面事项报告等合规经营要求。 《通知》自2019年7月1日起实施。（完） 2019-06-06/qingdao/2019/0606/1565.html
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国家外汇管理局持续深化“放管服”改革，日前，结合外汇管理改革进展发布《国家外汇管理局关于废止和宣布失效7件外汇管理规范性文件的通知》（汇发〔2021〕12号），进一步优化营商环境。 本次废止和宣布失效的7件规范性文件，涉及个人购汇、进出口核销、银行贸易融资、境外投资外汇年检等业务，因管理内容改变、适用期已过或调整对象已消失而废止或宣布失效。 下一步，国家外汇管理局将深入贯彻落实党的十九届五中全会和中央经济工作会议精神，坚持依法行政，长效推进法规清理，不断提升跨境贸易投资自由化便利化水平，更好服务实体经济发展。（完） 2021-02-18/qingdao/2021/0218/1857.html
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国务院新闻办公室于2021年10月22日（星期五）上午10时举行新闻发布会，请国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英介绍2021年前三季度外汇收支数据，并答记者问。 国务院新闻办新闻局副局长、新闻发言人邢慧娜: 各位媒体朋友们，大家上午好。欢迎出席国务院新闻办新闻发布会。今天的发布会我们邀请到国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英女士，请她向大家介绍2021年前三季度外汇收支数据，并回答大家感兴趣的问题。 下面，我们还是先请王春英女士作介绍。 2021-10-22 10:01:47 国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英: 大家上午好，欢迎参加今天的新闻发布会。我首先通报一下今年前三季度中国外汇收支的情况，然后再回答大家关心的问题。 今年前三季度，新冠肺炎疫情在全球持续蔓延，国际环境复杂严峻。中国持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，国民经济继续保持恢复态势，主要宏观指标处于合理区间。中国外汇市场运行平稳，人民币汇率双向波动、总体稳健，外汇收支交易活跃，跨境资金流动总体稳定。 从银行结售汇数据看，前三季度按美元计价，银行结汇18598亿美元，售汇16798亿美元，结售汇顺差1800亿美元。按人民币计价，银行结汇12.0万亿元，售汇10.9万亿元，结售汇顺差11637亿元。从银行代客涉外收付款数据来看，按美元计价，银行代客涉外收入44034亿美元，对外付款41686亿美元，涉外收付款顺差2348亿美元；按人民币计价，银行代客涉外收入28.5万亿元，对外付款27.0万亿元，涉外收付款顺差15194亿元。 2021-10-22 10:02:30 王春英: 今年前三季度，中国外汇收支状况有以下几个特点： 第一，银行结售汇和跨境收支总体呈现顺差。前三季度，银行结售汇顺差是1800亿美元，银行代客涉外收支顺差是2348亿美元，主要是货物贸易和直接投资等基础性顺差延续比较高的规模，这说明中国经济稳定恢复对外汇市场的支撑作用还是持续显现的。这是第一个特点，就是银行结售汇和跨境收支都是呈现了总体的顺差。 第二，售汇率保持稳定，跨境融资逐步趋稳。前三季度，衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇和客户涉外外汇支出，这个比例是63.8%，和2020年同期水平基本持平。从外汇融资看，今年9月末，我国企业等市场主体的境内外汇贷款余额比去年年底增加了403亿美元，主要是一季度增加比较快，4月份以来比较稳定。9月末，进口海外代付、远期信用证等跨境贸易外币融资余额是1429亿美元，基本回归到了疫情之前的水平。所以，第二个特点就是售汇率保持稳定，跨境融资逐步趋稳。 第三，结汇率略有上升，近期外汇存款余额基本稳定。前三季度，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户拿到外汇以后卖给银行的规模和客户涉外外汇收入之比是66.9%，这个比例比去年同期略升2个百分点。到今年9月末，企业等市场主体的境内外汇存款余额比去年年底增加了636亿美元，其中，上半年增加了658亿美元，7月以来余额是基本稳定的。所以，第三个特点是结汇率略有上升，近期外汇存款基本稳定。 2021-10-22 10:03:55 王春英: 第四，外汇衍生品交易规模保持增长，企业汇率风险管理意识逐步加强。我们有几组数据，今年前三季度，企业利用远期、期权等外汇衍生产品来管理汇率风险的规模，同比增长是比较高的，增速是80%，这个增幅高于同期银行结售汇增速56个百分点，推动企业套保率同比上升7.9个百分点，达到22.1%。这个数据显示企业的汇率避险意识增强，风险中性经营理念在提升。 第五，外汇储备规模基本稳定。到今年9月末，中国外汇储备规模32006亿美元，比去年年底略降0.5%。前三季度，外汇储备规模变化的主要原因我们也跟大家分享过，主要是受汇率折算和资产价格变化等因素的综合影响。 以上就是我要通报的2021年前三季度中国外汇收支主要统计数据。下面，我希望大家就外汇收支状况有关问题作交流。 2021-10-22 10:16:07 邢慧娜: 现在欢迎大家提问，提问前还是请通报所在的新闻机构。 2021-10-22 10:19:43 中央广播电视总台央视记者: 今年以来，我国的跨境资本流动情况是怎么样的？有哪些新的特点？您又作出如何的评价呢？谢谢。 2021-10-22 10:40:42 王春英: 感 谢你。今年以来，刚才我们在通报情况的时候说到了，全球的疫情在持续演变，世界经济不平衡、不充分地复苏，主要发达国家的货币政策转向预期在逐渐升温，部 分新兴经济体已经开始加息。可以说，外部环境还是比较严峻的。在这样的情况下，中国的外汇收支形势总体稳定，跨境资金有序平稳流动，外汇市场韧性增强，人 民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。无论是从数量还是价格的指标来看，当前中国跨境资金流动和外汇市场表现出“双稳”特征。 我们先说第一个稳，就是从数量上来看，跨境资金有序流动，近期保持稳定的小幅净流入态势。第三季度，企业和个人等非银行主体跨境月均净流入规模是153亿美元，其中跨境外汇月均净流入是112亿美元。银行的代客结售汇月均顺差是147亿美元，这个说明境内企业和个人的外汇收支以及外汇供求总体上是略有盈余的。 第二个稳，是从价格的角度来看，人民币汇率双向波动，总体表现稳健。我们回顾一下今年以来人民币的走势，1-2月份和4-5月份人民币对美元分别升值了1.3%和3.1%，3月份和6月份，因为受美国通胀预期升温和减少购债信号的释放，人民币分别贬值了1.5%和1.6%。进入三季度以后，人民币窄幅波动。同时，在国际金融市场波动的环境中，人民币的币值稳定性是强于多数发达国家和新兴经济体的。前三季度美元指数上涨4.7%，主要国家货币对美元都是贬值的，新兴市场货币指数下跌4.6%，而人民币小幅升值1.2%。其中，9月份以来，美国货币政策转向预期加强，美元指数上升，同期人民币窄幅波动，稳定在6.46的水平。 从量的角度和价的角度来看，我们的跨境资金流动和外汇市场呈现了“双稳”特征，主要得益于以下几个方面的优势： 首先，中国的经济总体保持恢复态势，这是外汇市场平稳运行的基础。最近国内主要经济数据都已经发布了，今年前三季度GDP同比增长9.8%。根据国际货币基金组织10月份最新的预测，中国全年经济增长是8.0%，这个增长幅度高于发达国家，也高于新兴市场国家，我们的相对优势仍旧是比较突出的。中国仍旧是全球经济增长的主要动力源，国内良好的经济基本面是外汇市场稳定的内在基础。 第二，货物贸易和直接投资等和实体经济密切相关的涉外交易顺差扩大，带来了更加稳定的跨境资金流入。今年前两季度经常账户顺差是1227亿美元，占同期GDP的比例为1.5%，比去年同期增长了0.6个百分点，而且仍旧在合理均衡区间。三季度，以人民币计价的货物贸易进出口顺差和去年同期比，上涨8.6%。同时，服务贸易受疫情的影响，旅行支出、留学支出仍然比较低，服务贸易逆差低位运行。这样看起来，前三季度经常账户仍旧会保持一定规模的顺差。再看直接投资，商务部的数据已经公布了，1-9月，我国实际利用外资1293亿美元，同比增长25%。这些与实体经济密切相关的顺差，是我国国际收支保持平衡的基础，也是外汇市场重要的资金来源。 第三，外汇市场交易保持理性有序，汇率预期比较平稳。从外汇衍生品市场看，远期价格符合市场定价，没有隐含升值预期和贬值预期；外汇期权市场的有关指标也反映出汇率预期是比较平稳的。在即期市场上，市场主体表现为“逢高结汇、逢低购汇”的理性交易方式，有利于人民币保持稳定。此外，当前外汇市场交易是以实需为主的，跨境贸易投资情况和相关结售汇表现较为一致。 未来，中国经济长期向好的基本面没有改变，国际收支基本平衡的格局没有改变，全面深化改革开放的大局没有改变，这些因素将继续为跨境资金流动保持平稳和外汇市场平稳运行提供有力的支撑。谢谢。 2021-10-22 10:40:52 海报新闻记者: 近年来，外汇局一直在推进企业树立风险中性的理念。想了解一下，目前在这方面取得了哪些成效？后期在推动企业正确树立汇率风险中性理念、帮助企业提升汇率风险管理水平方面，外汇局还将采取哪些措施？谢谢。 2021-10-22 10:57:45 王春英: 感谢你的关心，尤其是对我们工作的关心和对这个事情的关注。这也是我们一直想大力推动的，而且今年我们也是结合“我为群众办实事”实践活动进一步推进了这方面的工作。我们觉得在外汇市场管理和发展方面，满足实体经济避险需求是非常重要的一项工作。我们做了一些工作，取得了一些成效，看到了企业汇率风险管理意识在逐渐增强。前面通报数据的时候，我也给大家分享了一些数据，今年1-9月份，企业的远期、期权等外汇衍生产品交易规模接近9000亿美元，这个数据同比增长80%，比同期结售汇增速高出56个百分点，套保比率现在达到了22.1%，同比上升7.9个百分点，显示出企业的避险意识明显提升。今年我们大力宣传企业应该保持汇率风险中性，增强这方面的意识和理念。 这项工作不是短期的、一时的，我们觉得它应该是长期的，要始终不断推动的。我们在看到这些数据比较积极的同时，也要分析有哪些工作对推动企业或者市场主体增强汇率风险中性意识发挥更好的作用。我们觉得有几方面的工作是比较有效的，未来会继续坚持。 第 一方面，全方位、多角度提升汇率风险意识，宣传培训是比较重要的。今年通过国家外汇管理局微信公众号推出了系列衍生品相关的理念、概念，银行具体产品类 型，企业利用衍生产品套期保值、规避风险的案例等一系列宣传文章，提高了市场主体获得信息的便利性和针对性。同时，我们也加强了和商务部、人民银行以及国 资委等部门的沟通和协作，在培训和宣传方面，共同做了一些工作，在宣传合作等方面形成合力。外汇局分支局和银行也加强了上门指导，引导企业树立汇率风险中 性意识。 第 二方面，支持金融机构持续加强服务能力建设是比较有效的。这方面做的工作是通过外汇自律机制，我们开展了银行汇率风险中性管理评估，引导银行不断加强人员 专业化培训，提升分支机构的展业能力，有效扩大衍生产品服务的覆盖面。银行衍生产品服务涉及基层各个方面，银行人员能力提升，网点分布广泛，可以更好服务 于基层需求。另一方面，我们也积极搭建银企交流合作平台，精准服务企业合理避险的需求。所以我们觉得第二方面工作也是比较有效的，会继续开展。 第 三方面，加大对中小微企业汇率避险的支持力度。积极拓展中小微企业的汇率避险渠道，比如说，推进银行合作办理外汇衍生产品业务发展。有一些小型银行，可能 自身没有像大银行一样办理衍生品服务的资格，但是它有相当多的小微客户。所以，我们在政策上支持这样的小型银行和有资质的大型银行进行合作，通过大型银行 满足相关客户需求，有利于小型银行服务本地小微企业避险保值。另一方面，我们大力推动各部门降低中小微企业避险保值的成本。比如指导外汇交易中心减免银行 服务中小微企业避险保值衍生品交易手续费，我看到的消息是减免50%。另外还有一些银行也在研究，给予一些符合他们规定要求的小微企业一定限额的外汇衍生品专项授信额度。也就是说符合条件的小微企业可以不用提交真金白银的保证金了，可以在授信额度范围内开展衍生品的避险保值，这样中小微企业的避险成本就会下降很多。 所以我们总结起来，过去我们做了这几方面的工作是比较有效的，未来我们还会继续推进这方面的工作，把它作为长期的、持续的工作开展下去。 最 后，借你的问题，我想再强调一下，我们的市场主体是最关键的，企业一定要树立汇率风险中性的理念，要立足主业，理性地来对待汇率的涨跌，要非常审慎地安排 自己资产、负债的币种和期限，要选择适合自身的套保策略。我们想给大家提三点建议。第一，要识别可能面临的汇率风险。企业一定要对自己日常运营中存在的汇 率风险因素进行辨析与识别，充分认识面临的风险敞口是多少。第二，看到有风险敞口后，要制定有效适用的套保策略。我们建议企业根据自身的风险敞口，同时结 合自己的生产经营情况制定套保策略。遵循适用原则，选择与自己风险承受能力相适应和套保需求相一致的远期、掉期或者期权等产品，可以选择静态对冲，也可以 采取滚动对冲等灵活的方式。企业自己应该有这个选择的意识，商业银行也会帮助企业提供这方面的咨询和服务。第三，要建立完善科学的考核机制。企业应该保持 财务状况的稳健和可持续。我们过去提到不应该以套保盈亏论英雄，不能简单地用远期汇率和到期的即期汇率做比较来看套保究竟是盈还是亏、是赚还是赔。应该遵 循的就是“期”和“现”相结合的原则科学评价，把风险敞口的损益和衍生工具的损益加总以后去综合评价，只有用这种科学的评价，公司的财务人员才有条件或者说有胆量去把你风险敞口锁定。 所以对企业来说，我们愿意给大家提示以上三点，希望大家通过你们的渠道向更多的银行、更多的企业来传递这方面的信息。谢谢！ 2021-10-22 10:58:19 经济日报记者: 刚才王局也有提到近段时间美联储等海外央行不断发出货币政策转向的信号，部分新兴经济体已经开始加息。在此背景下，我国的跨境资本流动是否会加剧？外汇局准备采取哪些措施来应对？谢谢。 2021-10-22 11:16:49 王春英: 谢谢。这个问题是我们一直重点关注的问题。以美联储为代表的海外央行已经多次释放货币政策调整的信号，国际国内都广泛关注，我在这里刚好借助你的问题给大家交流一下我们的最新观测和一些基本判断。 总的来看，中国的外汇市场抗风险能力比过去明显增强，本轮美联储货币政策调整不会改变我国国际收支基本平衡的格局，也不会改变人民币汇率基本稳定的态势。得出这样的结论，有以下几个理由： 第一，市场对于美联储减少购债的路径已经有了充分的预期，短期内引发国际市场动荡的风险可控。今年下半年以来，美联储多次就减少购债和市场沟通，其货币政策调整节奏、力度与市场预期比较吻合。三季度以来（截至昨天），美元指数上涨了1.4%，十年期美债收益率上涨了0.2个百分点，道琼斯工业平均指数上升3.2%， 国际金融市场小幅波动、总体稳定。另外，从过去的经验来看，美联储资产负债表易扩难缩，而且疫情对全球的经济活动可能产生深远的影响，从当前美国财政赤字 和金融市场估值来看，都处于历史高位，市场普遍预计，美联储货币政策正常化进程是渐进的，对国际金融市场和我国外汇市场的影响也就会降低。 第二，新兴经济体自身的稳健性提升，对美联储货币政策调整的适应性有所增强。这一轮美联储量化宽松货币政策持续时间比较短，但资金释放量比较大。在这期间，资金直接流入到新兴市场的并不多。根据国际金融协会的监测，去年4月份到今年9月份，除中国以外的新兴经济体证券市场资金的流入月均规模显著低于2009年到2013年上一轮美联储量宽时期。同时，近年来新兴经济体自身基本面显著改善，如经常账户逆差占GDP的比例收窄，外债增长减缓，而且外汇储备是增长的。总体上抗外部风险能力增强。 第 三，我国的宏观基本面稳健，外汇市场日益成熟，对外负债结构不断优化，抵御外部冲击的能力明显增强。从宏观层面来看，中国经济发展韧性持续显现，主要宏观 经济指标运行在合理区间，比较稳定；经常账户顺差也是在均衡区间，内外部经济平衡基础稳固；同时，金融市场双向开放稳步推进，跨境资金双向均衡流动；人民 币汇率弹性不断增强，有利于释放升贬值压力。从微观层面来看，外债结构持续优化，在本轮美联储量宽时期，中国的外币外债增幅不及2009年到2013年上一轮的一半。本币外债增长主要是境外投资者来境内投资债券，其中长期债券比较多，稳定性比较高。同时融资性外债占比从2014年末的79%降至2021年6月底的55%，而且融资性外债里还有相当一部分与贸易相关，也就是贸易信贷，所以这类风险也相对较低。总体来看，近年来中国外债稳定性比较高，负债率、偿债率、债务率这些指标都在国际安全线以内。 所 以，这一轮美联储货币政策调整不会改变中国国际收支基本平衡的格局，也不会改变人民币汇率基本稳定的态势。当然，美国生产供给约束和需求回暖之间的矛盾难 以快速消除，未来美国通胀也可能持续在高位徘徊，我们仍会高度关注这个问题，也会关注美联储加息步伐和有关的影响。外汇管理局将会保持政策的定力，坚持底 线思维，统筹安全与发展，推进外汇领域改革开放，继续保持人民币汇率弹性，不断完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，同时，适时开展逆周期调节，切实维护外汇市场稳定。谢谢。 2021-10-22 11:17:01 中国日报记者: 从最新数据看，外资持续增持中国债券资产，但持债规模增速有所回落。请问，您如何看待外资购债放缓？如何判断下一步趋势？谢谢。 2021-10-22 11:22:02 王春英: 谢谢你的提问。关于你的问题，我想通过几组数据来回答并分享几个观点。根据外汇局统计，到今年9月末，外资持有境内债券规模是6176亿美元，其中上半年外资净增持规模是1018亿美元，同比大幅增长71%。这个增长是在全球疫情背景下实现的。疫情的背景下，中国的经济稳定恢复，外部流动性超宽松，这是特殊时期的一个特殊表现。 三季度以来，我们看到外资买债比上半年的高位确实有所回落，但跟2019年的同期对比，仍然增长7%。所以，在全球经济逐步恢复以及大国货币政策转向的预期下，外资购买债券保持了一定的规模，而且向疫情前的常态回归，我们觉得是一个正常的表现。从中长期来看，外资对于稳步配置人民币债券应该还是有兴趣的，而且也将还是一个趋势。对此我们想跟大家分享以下几个原因： 第一，中国债券市场规模比较大，而且外资占比比较低，未来有比较大的增长空间。中国债券市场余额到9月末是128.1万亿人民币，这个规模排名在美国之后居全球第二位，可以看到我们的债券市场规模是很大的。境外投资者在我国债券市场占比是3.1%，比去年底上升了0.2个 百分点，主要是新冠肺炎疫情暴发以后，中国的国债和政策性金融债等高信用等级的债券资产逐渐受到全球投资者的青睐。从国际比较来看，中国的债券市场规模庞 大、流动性好，但是外资占比仍旧比日本、韩国、巴西这样的发达和新兴经济体要低。所以，我们觉得未来外资增配人民币债券还是有很大空间的，我们规模够大、 流动性够好。 第二，境内债券收益率相对比较高，人民币币值也是稳定的，所以我们的债券市场有比较良好的投资价值。今年以来，中国的十年期国债收益率在3.0%上 下窄幅波动，远高于美国和欧盟等实施低利率甚至负利率的经济体，表现出比较高的投资价值。未来中国实行常态化的货币政策，债券收益率仍然会维持在合理适宜 水平。同时主权信用风险相关指标显示，我们的主权信用风险是低的，人民币币值是稳定的，这些都是投资价值的表现。所以我们认为第二个支撑外资继续增持境内 人民币债券的优势是债券收益率比较高，人民币币值稳定，具有比较好的投资价值。 第 三，人民币债券在全球范围内拥有比较独立的资产收益表现，有助于投资者分散风险。由于国内外经济周期差异，以及中国维持宏观政策的独立性，人民币资产和欧 美国家资产在价格、收益状况等方面相关性都比较低。在复杂多变的市场情况下，人民币债券有利于国际投资者降低投资组合的波动幅度，并且可以优化它的综合收 益，凸显了中国人民币债券分散风险的配置意义。这是第三方面的优势。 第四，中国的债券市场国际化水平持续提高，这也是吸引配置型资金流入很重要的原因。近年来，我国债券市场开放不断推进，国际投资者对我国债券的认可度也在持续提高。截至目前，中国的国债已经纳入全球三大主要指数。根据市场机构的估算，中国的资产在三大指数中的占比将在5%到10%之间，排在所纳入的新兴经济体资产的首位。未来随着境内债券市场进一步稳步发展，各类债券产品不断丰富，以及相关法律制度与国际市场不断接轨，有望吸引更多被动型和主动型的配置资金流入。 对 您刚才的提问，我们有上述几个数据和观点跟大家分享。当然，我们觉得主要发达经济体的货币政策调整是影响全球投资策略的一个比较重要的因素，在这一方面， 我们还会不断加强监测跟踪，做好政策应对和预期引导，维护外汇市场稳定。我们也希望通过大家来给市场发出我们所观测到的一些信号，和大家一起更好地判断市 场和做好投资组合，希望大家获得更好的收益。谢谢。 2021-10-22 11:22:27 邢慧娜: 时间关系，最后两个问题。 2021-10-22 11:22:41 澎湃新闻记者: 10月以来，美元指数冲升至94以上，在此背景下，人民币逆势走强并一度突破6.4，请问外汇局如何看待并预判人民币的汇率走势？谢谢。 2021-10-22 11:27:53 王春英: 谢谢你的观察。今年以来，人民币汇率有升有贬、双向波动，总体保持稳定。本月19号，人民币对美元汇率升到了6.4以内，这是市场力量推动的正常表现。之所以这样讲，一方面，美元指数回落是主要的触发因素，目前市场已经逐步消化美联储缩表消息，再加上其他主要发达经济体加息预期升温，美元汇率暂时缺乏上涨动力。 另一方面，9月份我国货物贸易顺差仍然较高，国庆假期之后集中收结汇现象比较明显。从20号以来的市场表现来看，人民币汇率基本保持窄幅波动。 未来，人民币汇率仍将取决于国内外经济形势、国际收支状况和国际外汇市场变化等因素，汇率既不会持续升值，也不会持续贬值，将会继续在合理均衡水平上保持基本稳定。谢谢。 2021-10-22 11:28:09 北京青年报记者: 我注意到美国财政部发布的数据显示，今年以来中国减持美债，您如何分析我们减持的原因？另外，下一阶段我们是否还会继续缩减美债的持仓规模？谢谢。 2021-10-22 11:50:12 王春英: 你 的关注也是很多媒体或者投资者关心的问题。美国的财政部网站每个月都会公布美国的国际资本流动情况，其中就包括你刚才提到的各国投资者对美债的持有量，数 据显示中国有一些减持。在国别的统计数据中没有区分官方和非官方，中国的外汇储备，商业银行以及其他的各类主体都对美债有投资。对这个问题怎么看？我觉得 不同的主体投资目标、目的和原则是不一样的，商业机构、企业都有自己的考虑。外汇储备的经营管理，是以安全、流动、保值增值为目标，而且投资是按照多元化 和分散化的原则进行的。外汇储备对于美国国债的投资也是市场行为，按照市场原则，根据市场状况和投资需要进行专业化管理，外汇储备一直是负责任的长期投资 者。 美国国债是全球债券市场最主要的投资品种和交易品种。因为相对来说，美国国债的市场规模是很大的，而且流动性也是非常好的。大型的金融市场投资者都需要依托国债市场来进行流动性管理和构建投资组合，各类投资者都会比较看重美国国债的市场。 对于未来，正如刚才所讲到的，不同主体投资的目的或者配置的目的和原则不同，采取的策略会有差异。从储备的角度来说，我们是负责任的长期投资者，按照市场化的原则，根据市场状况和投资需求进行专业化的管理。 我想对你的问题作出上述的回应。其中比较重要的一点就是，在美国财政部公布的国别数据里，不区分官方和非官方，既包括储备投资，也包括金融机构、企业等其他投资主体。谢谢。 2021-10-22 11:50:33 邢慧娜: 今天的发布会就先到这儿。谢谢王春英副局长，也谢谢各位媒体朋友们。 2021-10-22 11:50:57 （原文载于中国网） 2021-11-01/qingdao/2021/1126/2004.html