据人民银行数据，3月末我国外汇储备较2月末上升83亿美元至3.14万亿美元，扭转了2月份下降的势头重返正增长，当然3月份美元贬值带来的非美货币储备计价升值也是重要推动因素。在经济基本面企稳势头稳固和跨境资金流动保持平稳下，人民币汇率短期仍有望保持稳定。兴业研究：升值预期有发酵空间当前处于人民币升值预期酝酿的前半场，未来仍有进一步发酵空间，一定程度的羊群效应无法避免。从结售汇行为来看，购汇力量明显减弱，市场未出现明显反转行情之前，购汇盘倾向于按兵不动。而对于结汇力量而言，当前仍有部分参与者未充分认识到美元指数未来下行空间及人民币可能出现的较以往更大的波动。这导致结汇率在未 来仍有回升空间，进而会加速人民币在特定行情下的升值进程。结售汇改善与汇率升值之间在逐渐形成正向反馈，过去三年部分外流资金回流以及部分美元资金转化为人民币，都将给予人民币升值动力。

招商证券：国际收支将保持平衡

2017年中国的非储备性质金融账户出现顺差1486亿美元，与GDP之比为1.2%，中国的国际资本流动形势已经成功逆转了2014年以来连续3年大幅逆差的局面。可以预见，2018年中国国际收支改善形势并非一路坦途，贸易摩擦、VIX指数上升和美元指数可能反弹等因素的潜在负面影响不容忽视，但全球经济复苏等基本面因素和中国金融市场开放等政策因素也将继续发挥积极作用。因此，预计2018年中国非储备金融账户或出现小幅顺差或逆差，储备资产余额保持900亿至1000亿美元“自然”增长的态势。

（记者：王姣）                               （ 4 月 1 3 日 中国证券报）