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国家外汇管理局统计数据显示，2019年10月，银行结汇9756亿元人民币，售汇10067亿元人民币，结售汇逆差311亿元人民币；按美元计值，银行结汇1380亿美元，售汇1424亿美元，结售汇逆差44亿美元。其中，银行代客结汇8900亿元人民币，售汇9200亿元人民币，结售汇逆差300亿元人民币；银行自身结汇856亿元人民币，售汇867亿元人民币，结售汇逆差11亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约1114亿元人民币，远期售汇签约350亿元人民币，远期净结汇764亿元人民币。截至10月末，远期累计未到期结汇4926亿元人民币，未到期售汇4558亿元人民币，未到期净结汇368亿元人民币；未到期期权Delta净敞口-2613亿元人民币。 2019年1-10月，银行累计结汇104595亿元人民币，累计售汇108199亿元人民币，累计结售汇逆差3603亿元人民币；按美元计值，银行累计结汇15209亿美元，累计售汇15735亿美元，累计结售汇逆差526亿美元。其中，银行代客累计结汇96213亿元人民币，累计售汇99122亿元人民币，累计结售汇逆差2909亿元人民币；银行自身累计结汇8382亿元人民币，累计售汇9076亿元人民币，累计结售汇逆差694亿元人民币。同期，银行代客累计远期结汇签约12736亿元人民币，累计远期售汇签约4768亿元人民币，累计远期净结汇7967亿元人民币。 2019年10月，银行代客涉外收入20613亿元人民币，对外付款19840亿元人民币，涉外收付款顺差773亿元人民币。2019年1-10月，银行代客涉外收入200941亿元人民币，对外付款200071亿元人民币，涉外收付款顺差870亿元人民币。 按美元计值，2019年10月，银行代客涉外收入2915亿美元，对外付款2806亿美元，涉外收付款顺差109亿美元。2019年1-10月，银行代客涉外收入29230亿美元，对外付款29095亿美元，涉外收付款顺差135亿美元。 附：名词解释和相关说明 国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易。 银行结售汇是指银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约和期权行权数据，不包括银行间外汇市场交易数据。银行结售汇统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行，售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一，但其不等于同期外汇储备的增减额。 银行结售汇不按居民与非居民交易的原则进行统计，且其仅包括银行与客户及其自身之间发生的本外币买卖，即人民币和外汇的兑换交易，不同于国际收支交易的统计范围。 远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。 远期结售汇平仓是指客户因真实需求背景发生变更、无法履行资金交割义务，对原交易反向平盘，了结部分或全部远期头寸的行为。 远期结售汇展期是指客户因真实需求背景发生变更，调整原交易交割时间的行为。 本期末远期结售汇累计未到期额是指银行与客户签订的远期结汇和售汇合同在本期末仍未到期的余额；差额是指未到期远期结汇和售汇余额之差。签约额与累计未到期额之间的关系为：本期末远期结售汇累计未到期额=上期末远期结售汇累计未到期额+本期远期结售汇签约额-本期远期结售汇履约额-本期远期结售汇平仓额。 未到期期权Delta净敞口是指银行对客户办理的期权业务在本期末累计未到期合约所隐含的即期汇率风险敞口。银行为管理这部分风险敞口，在期权合约存续期间通常会在外汇市场进行对冲。 银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。具体包括：非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的跨境收付款（包括外汇和人民币），以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款（暂不包括境内居民个人与境内非居民个人之间发生的人民币收付款），统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。 银行代客涉外收付款是国际收支统计的组成部分，但其统计原则与国际收支采用的权责发生制原则不同，采用资金收付制原则，且其仅反映境内非银行部门与非居民之间的资金流动状况，不能反映实物交易和银行自身的涉外交易，统计范围小于国际收支统计。 2019-11-19/safe/2019/1119/14702.html
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为贯彻落实国务院关于金融支持实体经济的有关要求，进一步推进贸易投资便利化，促进服务贸易发展，日前，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于印发服务贸易外汇管理法规的通知》（汇发[2013]30号），决定自2013年9月1日起，在全国范围内实施服务贸易外汇管理改革。此次改革的主要内容包括： 一是推进简政放权。取消服务贸易购付汇核准，服务贸易购付汇业务可在金融机构直接办理。外汇管理部门强化对金融机构的尽职要求，推动金融机构完善相关内控制度与业务操作流程，并监督、检查其执行情况。 二是小额交易无需审单。服务贸易小额收付汇业务可在金融机构直接办理，金融机构对单笔等值5万美元以下的服务贸易收付汇业务原则上可不审核交易单证。境内机构和个人需留存每笔服务贸易外汇收支相关交易单证5年备查。 三是简化单证审核。对于仍需审核单证的业务，简化相应审单要求，包括对现行的数十类单证审核规定进行简化与合并；取消对绝大部分主管部门核准、备案文件的审核要求；取消对外付汇税务证明等。 四是清理整合法规。制定《服务贸易外汇管理指引》及其实施细则，废止50多项相关法规文件，为涉外主体办理服务贸易外汇业务提供系统、清晰、透明的法规依据。 五是放宽境外存放。放宽境内机构服务贸易外汇收入境外存放的条件，允许企业集团将服务贸易外汇收入集中境外存放。 六是强化均衡管理和事后管理。加强对服务贸易外汇资金流入、流出的双向监测，建立由宏观分析、中观监测、微观核查紧密结合的非现场监管体系，并辅以必要的现场核查、检查，加强风险防控。 服务贸易外汇管理改革体现了外汇管理理念与方式的转变，有助于形成便利化与防风险相结合的新型管理方式，有利于顺应服务贸易发展趋势，促进我国服务贸易健康发展。（完） 2013-07-24/safe/2013/0724/4785.html
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日前，国家外汇管理局公布了2019年10月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英就10月份外汇收支形势回答了记者提问。 问：2019年10月份我国外汇收支形势有何变化？ 答：10月外汇市场供求基本平衡，跨境资金流动保持稳定。一是银行结售汇总体平稳。10月，银行结售汇逆差44亿美元，低于前9个月平均水平。如果综合考虑远期、期权等其他供求因素，10月境内外汇市场供求基本平衡。二是银行代客涉外收支呈现顺差。10月，企业、个人等非银行部门涉外收付款顺差109亿美元，此前3至9月总体表现为小幅逆差。三是外汇储备余额有所上升，10月末为31052亿美元，环比增加127亿美元。 外汇市场预期更趋平稳，主要渠道跨境资金流动稳中向好。一方面，主要流入渠道外汇供给稳中有增。如，货物贸易跨境收支和结售汇顺差环比和同比均有所上升；外国来华直接投资和证券投资跨境资金流入同比继续增加。另一方面，主要流出渠道外汇需求保持平稳。如，服务贸易跨境支出和购汇稳中有降，10月同比分别下降6%和14%，主要是个人旅行支出和购汇有所减少；对外直接投资跨境资金流出和购汇保持基本稳定。 当前，在复杂严峻的外部环境下，我国经济体现了巨大的韧性、潜力和活力，经济运行保持在合理区间，高水平对外开放持续推进，为外汇市场稳定提供坚实基础。同时，市场主体外汇交易行为理性有序，显示我国外汇市场更加成熟，有助于外汇供求延续基本平衡的格局。 2019-11-19/safe/2019/1119/14701.html
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2019年三季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资（定义附后）流入386.08亿元，流出468.69亿元，净流出82.61亿元；我国境内金融机构对境外直接投资流出260.57亿元，流入97.23亿元，净流出163.34亿元（见表1）。 按美元计值，2019年三季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入55.25亿美元，流出67.08亿美元，净流出11.82亿美元；我国境内金融机构对境外直接投资流出37.29亿美元，流入13.92亿美元，净流出23.38亿美元（见表2）。 2019年三季度境外投资者对我国境内金融机构直接投资数据的变化，主要源自境内金融机构与境外非金融关联企业间的债务资金摆布，属于正常的数据波动，股权性质的投资依然呈现净流入。我国境内金融机构对境外直接投资保持基本稳定。 表1：金融机构直接投资流量表（季度） 单位：亿元 项目 2019年三季度 来华直接投资净流动 -82.61 流入 386.08 流出 468.69 对外直接投资净流动 -163.34 流入 97.23 流出 260.57 注： 1.本表计数采用四舍五入原则。 2. 季度流量人民币值通过当季流量美元值折算而成，折算率采用人民币对美元中间价季度平均值。 3.净流动为流入减流出差额，正值代表净流入，负值代表净流出。 表2：金融机构直接投资流量表（季度） 单位：亿美元 项目 2019年三季度 来华直接投资净流动 -11.82 流入 55.25 流出 67.08 对外直接投资净流动 -23.38 流入 13.92 流出 37.29 注：1.本表计数采用四舍五入原则。 2.净流动为流入减流出差额，正值代表净流入，负值代表净流出。 附：名词解释 金融机构包括在我国境内依法成立的从事银行业、证券业、保险业及其他金融业务的机构总部及分支机构。 金融机构直接投资是指境外投资者对我国境内金融机构或我国境内金融机构对境外企业进行股权或债权投资，且相关股权投资使直接投资者在直接投资企业中拥有10%或以上的表决权。 金融机构直接投资流量表统计境内金融机构对外直接投资和来华直接投资的股权或债权投资流量数据情况（不含收益再投资）。其中：来华直接投资流入是指境外投资者对我国境内金融机构投入或新增的股权或债权投资，流出是指境外投资者从我国境内金融机构减少或撤出的股权或债权投资；对外直接投资资金流出是指我国境内金融机构对境外企业投入或新增的股权或债权投资，流入是指我国境内金融机构从境外企业减少或撤出的股权或债权投资。 2019-11-19/shenzhen/2019/1119/595.html
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2019-10-25 14:16 主持人 刘芳 各位媒体朋友大家下午好，非常欢迎大家来参加2019年前三季度外汇收支数据发布会，我是综合司副司长刘芳。今天非常高兴请到了外汇局新闻发言人、总经济师、国际收支司司长王春英女士，首先由她介绍2019年前三季度外汇收支有关情况。 2019-10-25 14:17 王春英 大家下午好。非常欢迎大家参加今天的发布会，下面我首先通报一下今年前三季度我国外汇收支的情况，然后回答大家关心的问题。 2019-10-25 14:17 王春英 2019年前三季度，全球经济增长放缓、下行压力增加，国际金融市场波动有所加大。我国经济继续运行在合理区间，主要经济指标符合预期，经济结构持续优化。人民币对美元汇率双向波动增强，汇率预期总体平稳。前三季度，我国跨境资金流动保持稳定，外汇市场供求基本平衡。 2019-10-25 14:17 王春英 从银行结售汇数据看，2019年前三季度，结汇1.38万亿美元，售汇1.43万亿美元，结售汇逆差482亿美元；从银行代客涉外收付款数据看，银行代客涉外收入2.632万亿美元，对外付款2.629万亿美元，涉外收付款顺差26亿美元。 2019-10-25 14:17 王春英 前三季度，我国外汇收支情况主要有以下几个特点：第一，银行结售汇逆差收窄，银行代客涉外收付款呈现顺差。2018年下半年以来，外部环境复杂、不确定性上升，但我国结售汇逆差总体呈现收窄态势。今年前三季度，银行结售汇逆差482亿美元，月均规模比2018年下半年月均逆差收窄54%；前三季度，银行代客涉外收付款顺差26亿美元，2018年下半年为逆差。 2019-10-25 14:18 王春英 第二，外汇市场供求保持基本平衡。前三季度，银行结售汇月均逆差54亿美元，如果综合考虑远期、期权等其他供求因素，外汇市场供求呈现基本平衡。其中，第三季度，银行结售汇逆差比第二季度收窄38%，比2018年同期下降64%，充分体现了外汇市场稳定性的提升。 2019-10-25 14:18 王春英 第三，售汇率保持平稳，企业外汇融资更加稳定。前三季度，衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外的外汇支出之比是67%，与2018年下半年基本持平。同时，企业境内外汇贷款降幅收窄，9月末，我国银行的境内外汇贷款余额较年初下降123亿美元，2018年下半年为下降599亿美元。另外，跨境贸易项下的外汇融资趋稳，9月末企业海外代付、远期信用证等进口外币跨境融资余额比2018年末略微降10亿美元，2018年下半年下降132亿美元。 2019-10-25 14:18 王春英 第四，结汇率稳中有升，市场主体外汇存款下降。前三季度，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为65%，较2018年下半年提升0.6个百分点。企业和个人等主体外汇存款有所下降，9月末银行境内各项外汇存款余额较2018年末下降324亿美元。 2019-10-25 14:18 王春英 第五，银行远期结售汇呈现顺差。前三季度，银行对客户远期结售汇顺差1055亿美元，2018年同期为逆差453亿美元。今年一至三季度，远期结售汇签约顺差分别为345亿美元、432亿美元和278亿美元。 2019-10-25 14:18 王春英 第六，外汇储备余额稳中有升。截至2019年9月末，外汇储备余额30924亿美元，比年初上升197亿美元。 2019-10-25 14:18 王春英 以上就是我要通报的今年前三季度外汇收支主要统计数据。下面欢迎大家就我国外汇收支状况有关问题提问。 2019-10-25 14:38 新华社记者 最近一段时期，全球经济增速放缓、全球金融市场波动明显增加，请问在此背景下，我国跨境资金流动形势怎样？未来一段时间，跨境资金流动会呈现什么样的趋势？ 2019-10-25 14:39 王春英 今年以来，在复杂多变的外部环境下，我国外汇市场运行总体平稳。主要有几个表现：第一，外汇市场供求基本平衡。从刚才通报数据来看，前三季度，银行结售汇月均逆差54亿美元，相比前几年，是一个非常小的规模，仅占银行结汇和售汇月均规模的1.8%，基本处于平衡状态；非银行部门跨境收支累计呈现小幅顺差；外汇储备稳中有升。这些指标说明，无论是从外汇供求的角度，还是从跨境收支的角度，或者从国际收支的角度来看，今年以来都呈现总体稳定、基本平衡的格局。 2019-10-25 14:39 王春英 第二，人民币汇率在全球货币中表现是相对稳定的。前三季度，人民币对美元汇率中间价贬值3.0%，CFETS人民币汇率指数下降1.9%，同期，美元指数上涨3.3%，另外，EMCI新兴市场货币指数下降3.1%，相对而言，人民币汇率总体表现仍然属于比较稳定的。 2019-10-25 14:39 王春英 第三，市场主体跨境投融资活动和结售汇意愿保持平稳。一方面，境外资本继续流入。比如，在直接投资项下，根据商务部统计，今年前三季度，我国实际使用外资1008亿美元，同比上升2.9%；证券投资项下，根据外汇局统计，前三季度，境外投资者净增持我国债券713亿美元，净增持上市股票185亿美元。另一方面，我国对外投资稳定有序。根据商务部统计，今年前三季度非金融部门对外直接投资810亿美元，和上年同期基本相当。此外，根据外汇局统计，前三季度，个人净购汇同比下降20%。 2019-10-25 14:39 王春英 今年以来，我国外汇市场形势为什么能够保持总体平稳，我想可以和大家谈一下我的感受。 第一，经济基本面的支撑作用仍然是比较强的。全球经济增速同步放缓的背景下，中国经济表现还是相对良好，中国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断深化供给侧结构性改革，为经济平稳运行提供有效支撑。 2019-10-25 14:39 王春英 第二，扩大对外开放政策的积极作用持续显现。今年以来，出台了一系列扩大开放的政策，比如说出台新的外商投资法，发布最新的外商投资准入负面清单，宣布将取消证券公司、基金公司外资持股限制等，这些政策对于提振市场信心具有重大作用。昨天我们也看到了世界银行发布了最新的关于营商环境世界排名的报告，中国营商环境在去年提升32位的基础上，今年又提升了15位。 2019-10-25 14:39 王春英 第三，外汇市场自身的调节作用逐步增强。近期数据变化充分显示，中国外汇市场更加成熟，市场主体更加理性。比如，在近几个月人民币汇率波动增强后，市场主体表现为“逢高结汇、逢低购汇”，起到调节外汇供求、平抑汇率波动，促进市场稳定的作用。此外，外部环境虽然依旧很复杂，但是我们也能从中看到一些积极的因素，比如国际市场上货币政策总体比较宽松，境内外一直是维持比较适度的利差水平，中美经贸磋商继续推动，这些也都是给市场释放出一种有利的和积极因素。 2019-10-25 14:40 王春英 总的来说，未来这些因素，我们觉得会在中国的外汇市场运行中发挥主导作用，包括经济基本面良好、扩大开放政策持续推进、市场成熟度进一步提升，将使得中国的跨境资金流动能够保持总体稳定。 2019-10-25 14:53 人民网记者 2019年上半年，我国的经常账户顺差规模是有所增加的，请问增长的主要原因是什么？未来趋势又会是怎样？ 2019-10-25 14:53 王春英 总体看，中国经常账户在小幅波动中保持了基本平衡。今年上半年，经常账户顺差882亿美元，与GDP之比是1.3%，2018年上半年和下半年经常账户分别是逆差288亿美元和顺差779亿美元，实际上都处于基本平衡的合理区间。所以最近一段时间，尽管外部环境比较复杂，但是我国经常账户从运行状况来看，还是体现了比较强的适应性和稳定性。 2019-10-25 14:54 王春英 今年以来经常账户差额回升是货物贸易、服务贸易、收益项目变化的综合反映。首先从货物贸易项下来看，货物贸易顺差有所扩大，上半年国际收支口径的货物贸易顺差达到2084亿美元，同比增长34%；二是服务贸易逆差是收窄的，上半年逆差是1293亿美元，同比减少12%；三是投资收益状况有所改善，上半年投资收益小幅顺差15亿美元，2018年同期是逆差。 2019-10-25 14:54 王春英 预计未来一段时间，我国经常账户仍然会处于合理区间。首先，货物贸易仍然会维持比较合理的顺差。当前支撑中国出口稳定的因素还是比较多的，比如说，第一，出口市场多元化成效显现，按美元计算，前三季度中国对东盟的出口增速为9.5%，对非洲的出口增速是5.9%，这两个增速都明显高于出口整体增长水平，说明企业正在积极拓展市场，优化全球市场布局。第二，贸易便利化和促进外贸发展措施会持续发力，包括继续落实“放管服”改革的要求，继续积极培育外贸增长新动能和核心竞争力等。第三，从我国的制造业来看，制造业产业门类齐全，配套设施完善，劳动生产率不断提高，深度融入全球产业链，并且正在稳步的转型升级，将继续为中国的产品保持市场竞争力提供非常坚实的基础。此外，中美经贸磋商也在积极推进中。 2019-10-25 14:54 王春英 我们再看一下服务贸易和投资收益，目前服务贸易和投资收益逆差已呈现收敛的趋势，将继续为我国经常账户保持稳定提供支撑。一方面，从主要国家发展经验来看，随着居民消费观念的转变和国家软实力的提升，出境旅行等服务贸易支出在达到一定规模后将会趋稳，所以服务贸易逆差不会像过去一样保持比较快的增长。另一方面，中国近年来对外投资结构进一步优化，在各种投资类型中，直接投资的占比增多，有助于增加境外投资收益，继续改善投资收益状况。 2019-10-25 14:54 王春英 从这几个方面来看，当前我国经常账户已经发展到了基本平衡的阶段，未来仍有条件延续和保持这一格局。 2019-10-25 15:11 第一财经日报记者 国际收支平衡表数据显示，2019年上半年的净误差与遗漏项目的规模比较大，请问造成这一现象的原因有哪些？是否意味着资本外流增多？ 2019-10-25 15:11 王春英 谢谢你的问题。作为国际收支平衡表的编制者、分析者和相关政策制定者，我们对这个问题也是相当重视。 2019-10-25 15:11 王春英 “净误差与遗漏”是国际收支平衡表的一个标准组成部分，本质上是一个轧差项，会受到经常账户、资本和金融账户等各个项目的影响。根据国际标准，国际收支平衡表采用复式记账法编制，为了使平衡表在借和贷两个方向上始终都能保持平衡，国际收支平衡表设置了“净误差与遗漏”项目，这个项目本质上是统计的残差项，平衡表中各个项目的记录都有可能产生“净误差与遗漏”。 2019-10-25 15:11 王春英 对于涉外经济大国来说，跨境交易的规模非常大、交易频繁，给相关统计带来巨大挑战，使得有时候“净误差与遗漏”会显得比较高一些。这个问题不仅仅对中国有这样的挑战，其实对于世界上一些跨境交易规模大、交易频繁的经济体，都面临同样的挑战。比如说美国，今年一季度，美国国际收支平衡表的“净误差与遗漏”为995亿美元，占国际收支口径货物贸易总额的比重为9%。随着中国和境外交往增多，涉外经济快速发展，我们的申报主体和涉外交易的规模迅速增长。2018年，我国申报涉及的机构主体数量达到了百万家，申报笔数接近了5000万笔，这么高的分散度在世界上还是比较少见的。所以，在普及国际收支统计申报的理念、采集相关的数据，提高数据质量等方面，更加需要非常长时间、细致的努力。另外，国际收支平衡表的编制工作也是非常复杂的系统工程，除了使用通过银行采集到的各个交易主体的逐笔或者总量的数据以外，还会使用企业抽样调查的数据，同时我们还会使用其他部门的数据。这些数据在概念、口径以及记录原则上不尽相同，汇总在国际收支平衡表中就可能形成“净误差与遗漏”。 2019-10-25 15:11 王春英 因此，大家可以理解到，“净误差与遗漏”是各国国际收支平衡表编制过程中的一个统计问题，不能等同于相关的跨境资本流动。当然，外汇局对此问题是高度重视的，我们一直致力于研究采用更科学的统计方法，力求以更低的社会成本和更可靠的方式，来确保国际收支统计的全面性、及时性和准确性，降低“净误差与遗漏”对形势判断的“噪音”。同时也希望大家能够进行客观的分析，不把“净误差与遗漏”简单等同于资本流动，外汇局将持续不断地做好数据的采集、加工以及整理，进一步提升数据质量，谢谢。 2019-10-25 15:26 中新社记者 中国全口径外债余额上升已经接近2万亿美元左右，请问您对这个规模怎么看？您如何评价它存在的风险？ 2019-10-25 15:26 王春英 前一段时间公布的二季度末外债余额是19980亿，接近2万亿美元，我们的判断是，中国外债风险总体可控。我从几个方面跟大家交流。 2019-10-25 15:27 王春英 首先，从与主要国家对比看，中国外债的绝对规模和相对规模并不高，随着经济的发展和全球化进程的推进，一国对外债务稳步增长是一个非常自然的过程，尤其是经济体量大的国家，相应的债务规模也大，体现了一个国家综合利用国际、国内两种资源，实现资源合理有效配置的结果。与全球主要国家相比，当前中国的债务绝对规模不高，相对规模处于中等偏低的水平。我们看绝对规模，根据世界银行的统计，2018年末中国的外债余额在世界排名是第12位，美国是我们的10倍，英国是我们的4倍，日本是我们的2倍；从相对规模来看，2018年末，中国的外债余额与国民收入的比值为14%，据不完全统计，在全球排名位于150名以后。而且中国的外债负债率、债务率等指标都在国际安全线以内，低于发达国家和新兴市场国家整体水平。 2019-10-25 15:27 王春英 第二，从与对外资产的匹配看，中国的对外债务和对外资产增长是协调有序的。根据国际经验，衡量外债风险、评估外部脆弱性，实际上更加应该关注对外资产的规模和偿债能力。从外汇局发布的国际投资头寸表来看，2019年6月末，对外资产总额为7.4万亿美元，比2014年末上升16%；同期对外负债总额为5.4万亿美元，比2014年末上升12%，资产增长的幅度更高一些。在此期间，外债增长12%，总体低于对外资产的增幅。此外，外债增速也在趋缓。2019年6月末，外债余额比2018年末增长1.7%，比前几年增速明显放缓。 2019-10-25 15:27 王春英 第三，从发展趋势看，中国外债结构明显优化，稳定性进一步增强。这包括几个维度，期限结构方面，近年来中国外债增长主要集中在中长期外债。今年6月末，中长期外债余额比2014年末增长63%，占总余额的比重较2014年末提高了12个百分点，同期，短期外债余额下降6%。债务工具方面，中国的债务证券增长是外债稳步增加的主要推动力。6月末，债务证券余额比2014年末增长2.3倍，占比是24%。债务证券的境外投资者主要目的是多元化配置资产，所以即使在2015年外债回落时期，债务证券仍然是有所增加的，比较稳定。币种分布方面，近期主要表现为人民币债务增加。6月末，人民币外债余额比2018年末增加387亿美元，外币外债下降59亿美元。目前，中国的外债中人民币外债占比达到三分之一，主要体现了国际投资者对中国经济发展、人民币资产的认可。 2019-10-25 15:27 王春英 因此，从这几方面来分析，中国外债风险还是基本可控的。 2019-10-25 15:34 中国证券报记者 近期外汇局对QFII和RQFII的制度改革，将对我国跨境资金流动和国际收支产生怎样的影响，如何防范相关风险？ 2019-10-25 15:34 王春英 近期，经国务院批准，我们决定取消合格境外投资者投资额度限制，这在中国金融市场对外开放中是一个重大改革举措，将有利于跨境资金平稳流动和国际收支结构优化。 2019-10-25 15:34 王春英 第一，这个政策有利于吸引更多的国际资本投资中国市场。取消QFII和RQFII的投资额度限制以后，具备相应资格的境外投资者只需进行外汇登记，就可以自主汇入资金，开展符合规定的证券投资，境外投资者参与境内金融市场投资便利化程度大幅度提升，中国债券市场和股票市场也会更广泛的被国际市场接受。 2019-10-25 15:34 王春英 第二，有利于提高境外资本来华投资的稳定性。近十多年来观察、监测显示，通过QFII和RQFII通道投资我国资本市场投资者，多数都是价值型的长期投资者，投资理念比较稳健，相对来说是追求中长期投资效益，而不是热衷于短期获利频繁买卖。即使在跨境资金流动波动比较大的时期，与此相关的资金仍然保持比较稳定。这次取消这些优质投资者的额度管理，便利资金的流入，会更有利于吸引长期优质的投资者对境内的投资。 2019-10-25 15:35 王春英 第三，有利于促进中国金融市场发展。从更广阔的视角来看，这次的改革会继续带来国内投资者结构和交易风格的改善，有助于中国金融市场的长远发展。 2019-10-25 15:35 王春英 在金融市场持续对外开放的情况下，我们有信心维持我国外汇市场平稳运行。在这个方面，我想和大家交流一个数据。随着中国国际收支交易规模的提升，交易结构的优化，国内市场抗风险能力也在增强。比如从2002年QFII制度开始实施到现在取消额度限制，中国的国际收支规模从当年的8100亿美元左右扩大到2018年超过6.6万亿美元，可以有效吸收证券市场开放稳步推进过程中的有关影响。当然，资本账户的开放，都是坚持主动、渐进、可控的原则，我们也会继续加强监测、预警、分析，关注国内外的形势变化，及时评估市场情况，积极防范跨境资金流动风险。 2019-10-25 15:35 主持人 刘芳 谢谢王春英的介绍，也感谢媒体朋友们的关注与参与，谢谢大家对外汇管理局的支持。今天发布会到此结束，谢谢大家。 （原文载于人民网） 2019-11-20/jilin/2019/1120/968.html
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As shown in the statistics of the State Administration of ForeignExchange (SAFE), in October 2019, the amount of foreign exchange settlement andsales by banks was RMB 975.6 billion and RMB 1006.7 billion, respectively, witha deficit of RMB 31.1 billion. In the US dollar terms，the amount offoreign exchange settlement and sales by banks was USD 138 billion and USD 142.4billion, respectively, with a deficit of USD 4.4 billion. In particular, theamount of foreign exchange settlement and sales by banks for customers was RMB 890billion and RMB 920 billion, respectively, with a deficit of RMB 30 billion; theamount of foreign exchange settlement and sales for banks themselves is RMB 85.6billion and RMB 86.7 billion, respectively, with a deficit of RMB 1.1 billion.During the period, newly signed contract amount of forward foreign exchange settlementand sales was RMB 111.4 billion and RMB 35 billion, respectively, with a net newlysigned contract amount of forward foreign exchange settlement of RMB 76.4billion. At the end of October, outstanding amount of forward foreign exchange settlementand sales by the end of the current period was RMB 492.6 billion and RMB 455.8billion, respectively, with a net outstanding amount of forward foreignexchange settlement of RMB 36.8 billion; the net Delta exposure of outstandingoptions was RMB -261.3 billion. During January to October 2019, the accumulative amount of foreignexchange settlement and sales by banks was RMB 10459.5 billion and RMB 10819.9billion, with an accumulative deficit of RMB 360.3 billion. In the US dollarterms，theaccumulative amount of foreign exchange settlement and sales by banks was USD 1520.9billion and USD 1573.5 billion, with anaccumulative deficit of USD 52.6 billion. In particular, the accumulativeamount of foreign exchange settlement and sales by banks for customers was RMB 9621.3billion and RMB 9912.2 billion, respectively, with an accumulative deficit ofRMB 290.9 billion; the accumulative amount of foreign exchange settlement andsales for banks themselves was RMB 838.2 billion and RMB 907.6 billion,respectively, with an accumulative deficit of RMB 69.4 billion. During theperiod, newly signed contract amount of forward foreign exchange settlement andsales was RMB 1273.6 billion and RMB 476.8 billion, respectively, with a net newlysigned contract amount of forward foreign exchange settlement of RMB 796.7 billion. In October 2019, the amount of cross-border receipts and payments by non-bankingsectors was RMB 2061.3 billion and RMB 1984 billion, respectively, with asurplus of RMB 77.3 billion.During January to October 2019, the amount of cross-borderreceipts and payments by non-banking sectors was RMB 20094.1 billion and RMB 20007.1billion, respectively, with a surplus of RMB 87 billion. In the US dollar terms, in October 2019, the amount of cross-border receiptsand payments by non-banking sectors was USD 291.5 billion and USD 280.6billion, respectively, with a surplus of USD 10.9 billion.During January to October2019, the amount of cross-border receipts and payments by non-banking sectorswas USD 2923 billion and USD 2909.5 billion, respectively, with a surplus of USD13.5 billion. Addendum:Glossary and relevant definitions Balance of payments(BOP) refers to all economic transactionsbetween residents and non-residents. Foreignexchange settlement and sales by banks refers to settlement and sale transaction that bank executes for customersand for the banks themselves, including statistic data onsettlements of forward contracts for foreign exchange settlementand sales and the exercises of option, and excludingthe transactions in the interbank foreign exchange market. The statistic reporting date of Foreign exchangesettlement and sales by banks should be the trade day of theForeignexchange settlement and sales transaction. By definition, foreignexchange settlement means foreign exchange holders sell foreignexchange to designated foreign exchange bank, and foreignexchange sales means designated bank sells foreign exchange to foreign exchange buyers. The net position of foreign exchange settlement andforeign exchange sales could be position squared throughtransactions on the inter-bank foreign exchange market, and it is one ofthe major contributors to the country’sforeign exchange reserve fluctuation, though it is not equal to netchange in foreign exchange reserves during the same period Unlikethe principle of balance-of-payments statistics, which cover the transactionsbetween residents and non-residents, foreign exchange settlement and sales bybanks only cover transactions of RMB and foreign currencies between banks and customers or on banks for themselves. Thenewly signed contract amount of forward foreign exchange settlement and sales refers to the binding forward contract between designated foreignexchange bank and client that predetermines foreign exchange currency, amount,exchange rate and tenor which to be executed upon maturity. Thenewly signed forward contract enables corporate to lock inadvance the exchange rate for the purchase or sale of a currency on a futuredate to manage relevant foreign exchange risk arising fromRMB volatility. In general, bank will hedge its foreign exchange risk exposures arise from the newly signed forward contract in the Interbank foreign exchange market. For example,when bank has net foreign exchange long position, bankwill short the equivalent amount of foreign exchange in the Interbank foreignexchange market in advance, or vice versa. Therefore, the newly signedcontract amount of forward foreign exchange settlement and sales is also one of contributors to China’s foreign exchange reserve fluctuation. Theunwind amount of forward foreign exchange settlement and sales refers to, where client is unable to perform the original forwardcontract due to change in its real demand, client to fully or partially closeits forward position by executing another deal with opposite direction to theoriginal contract. Therolling amount of forward foreign exchange settlement and sales refers to client to adjust the settlement date of original contract dueto change in its real demand. Theoutstanding amount of forward foreign exchange settlement and sales by the endof the current period refers to the total amount of forwardcontracts accumulated from all non-matured forward contracts with client. Thenewly signed contractamount and the outstanding amount should satisfy the equationthat: theoutstanding amount of forward foreign exchange settlement and sales by the endof the current period = theoutstanding amount of forward foreign exchange settlement and sales at the endof the previous period + the newly signed contract amount of forward foreignexchange settlement and sales for the period - settlements of forwardcontracts for foreign exchange settlement and sales for the period - the unwindamount of forward foreign exchange settlement and sales for the period. The net Deltaexposure of outstanding options refers to the implied foreignexchange spot risk exposure from outstanding option contracts that bank executedwith client. Bank shall hedge such risk in the foreign exchange market for risk management during deal life cycle. The cross-borderreceipts and payments bynon-banking sectors refers to the receipts andpayments between domestic non-banking sectors (including institutional and individual residents)and non-residentsthrough domestic banks, excluding receipts and payments in cash. In particular,the statisticsincludescross-border receipts and payments between non-banking sectors andnon-residents through domestic banks (including RMB and foreign currency), and domesticreceipts and payments between non-banking sectors and non-residents throughdomestic banks (temporarily excluding domestic receipts and payments in RMBbetween individual residents and non-resident individuals). Data are collected whencustomers conduct receipts and payments with non-resident counterparties atdomestic banks. Specifically, the receipts refer to the capitalof non-bankingsectors received fromnon-residents via domestic banks; the payments refer to the capitalof non-bankingsectors paid to non-residents via domestic banks.The cross-border receiptsand payments by non-banking sectors is based on cash basis, different from the accrual basis required by the Balance of Payments Statistics. The statistics merely reflects the cash flows between non-bankingsectors and non-residents and does not include bartertransactions or transactions with non-residents conducted by the banks themselves. Therefore, the scope of the statistics is narrowerthan that of the Balance of Payments Statistics. 2019-11-19/en/2019/1119/1598.html
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国家外汇管理局统计数据显示，2019年10月，银行结汇9756亿元人民币，售汇10067亿元人民币，结售汇逆差311亿元人民币；按美元计值，银行结汇1380亿美元，售汇1424亿美元，结售汇逆差44亿美元。其中，银行代客结汇8900亿元人民币，售汇9200亿元人民币，结售汇逆差300亿元人民币；银行自身结汇856亿元人民币，售汇867亿元人民币，结售汇逆差11亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约1114亿元人民币，远期售汇签约350亿元人民币，远期净结汇764亿元人民币。截至10月末，远期累计未到期结汇4926亿元人民币，未到期售汇4558亿元人民币，未到期净结汇368亿元人民币；未到期期权Delta净敞口-2613亿元人民币。 2019年1-10月，银行累计结汇104595亿元人民币，累计售汇108199亿元人民币，累计结售汇逆差3603亿元人民币；按美元计值，银行累计结汇15209亿美元，累计售汇15735亿美元，累计结售汇逆差526亿美元。其中，银行代客累计结汇96213亿元人民币，累计售汇99122亿元人民币，累计结售汇逆差2909亿元人民币；银行自身累计结汇8382亿元人民币，累计售汇9076亿元人民币，累计结售汇逆差694亿元人民币。同期，银行代客累计远期结汇签约12736亿元人民币，累计远期售汇签约4768亿元人民币，累计远期净结汇7967亿元人民币。 2019年10月，银行代客涉外收入20613亿元人民币，对外付款19840亿元人民币，涉外收付款顺差773亿元人民币。2019年1-10月，银行代客涉外收入200941亿元人民币，对外付款200071亿元人民币，涉外收付款顺差870亿元人民币。 按美元计值，2019年10月，银行代客涉外收入2915亿美元，对外付款2806亿美元，涉外收付款顺差109亿美元。2019年1-10月，银行代客涉外收入29230亿美元，对外付款29095亿美元，涉外收付款顺差135亿美元。 附：名词解释和相关说明 国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易。 银行结售汇是指银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约和期权行权数据，不包括银行间外汇市场交易数据。银行结售汇统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行，售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一，但其不等于同期外汇储备的增减额。 银行结售汇不按居民与非居民交易的原则进行统计，且其仅包括银行与客户及其自身之间发生的本外币买卖，即人民币和外汇的兑换交易，不同于国际收支交易的统计范围。 远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。 远期结售汇平仓是指客户因真实需求背景发生变更、无法履行资金交割义务，对原交易反向平盘，了结部分或全部远期头寸的行为。 远期结售汇展期是指客户因真实需求背景发生变更，调整原交易交割时间的行为。 本期末远期结售汇累计未到期额是指银行与客户签订的远期结汇和售汇合同在本期末仍未到期的余额；差额是指未到期远期结汇和售汇余额之差。签约额与累计未到期额之间的关系为：本期末远期结售汇累计未到期额=上期末远期结售汇累计未到期额+本期远期结售汇签约额-本期远期结售汇履约额-本期远期结售汇平仓额。 未到期期权Delta净敞口是指银行对客户办理的期权业务在本期末累计未到期合约所隐含的即期汇率风险敞口。银行为管理这部分风险敞口，在期权合约存续期间通常会在外汇市场进行对冲。 银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。具体包括：非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的跨境收付款（包括外汇和人民币），以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款（暂不包括境内居民个人与境内非居民个人之间发生的人民币收付款），统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。 银行代客涉外收付款是国际收支统计的组成部分，但其统计原则与国际收支采用的权责发生制原则不同，采用资金收付制原则，且其仅反映境内非银行部门与非居民之间的资金流动状况，不能反映实物交易和银行自身的涉外交易，统计范围小于国际收支统计。 2019-11-20/shenzhen/2019/1120/596.html
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见附件。 附件1：金融机构直接投资数据（时间序列）--以人民币计值 附件2：金融机构直接投资数据（时间序列）--以美元计值 2019-11-19/hubei/2019/1119/1169.html
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2019年三季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资（定义附后）流入386.08亿元，流出468.69亿元，净流出82.61亿元；我国境内金融机构对境外直接投资流出260.57亿元，流入97.23亿元，净流出163.34亿元（见表1）。 按美元计值，2019年三季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入55.25亿美元，流出67.08亿美元，净流出11.82亿美元；我国境内金融机构对境外直接投资流出37.29亿美元，流入13.92亿美元，净流出23.38亿美元（见表2）。 2019年三季度境外投资者对我国境内金融机构直接投资数据的变化，主要源自境内金融机构与境外非金融关联企业间的债务资金摆布，属于正常的数据波动，股权性质的投资依然呈现净流入。我国境内金融机构对境外直接投资保持基本稳定。 表1：金融机构直接投资流量表（季度） 单位：亿元 项目 2019年三季度 来华直接投资净流动 -82.61 流入 386.08 流出 468.69 对外直接投资净流动 -163.34 流入 97.23 流出 260.57 注： 1.本表计数采用四舍五入原则。 2. 季度流量人民币值通过当季流量美元值折算而成，折算率采用人民币对美元中间价季度平均值。 3.净流动为流入减流出差额，正值代表净流入，负值代表净流出。 表2：金融机构直接投资流量表（季度） 单位：亿美元 项目 2019年三季度 来华直接投资净流动 -11.82 流入 55.25 流出 67.08 对外直接投资净流动 -23.38 流入 13.92 流出 37.29 注：1.本表计数采用四舍五入原则。 2.净流动为流入减流出差额，正值代表净流入，负值代表净流出。 附：名词解释 金融机构包括在我国境内依法成立的从事银行业、证券业、保险业及其他金融业务的机构总部及分支机构。 金融机构直接投资是指境外投资者对我国境内金融机构或我国境内金融机构对境外企业进行股权或债权投资，且相关股权投资使直接投资者在直接投资企业中拥有10%或以上的表决权。 金融机构直接投资流量表统计境内金融机构对外直接投资和来华直接投资的股权或债权投资流量数据情况（不含收益再投资）。其中：来华直接投资流入是指境外投资者对我国境内金融机构投入或新增的股权或债权投资，流出是指境外投资者从我国境内金融机构减少或撤出的股权或债权投资；对外直接投资资金流出是指我国境内金融机构对境外企业投入或新增的股权或债权投资，流入是指我国境内金融机构从境外企业减少或撤出的股权或债权投资。 2019-11-19/hubei/2019/1119/1168.html
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2019年是新中国成立70周年，70年栉风沐雨，中华大地发生了翻天覆地的历史性巨变。70年来，我国外汇管理工作始终围绕党和国家中心工作，高效集约配置和使用外汇资源，为不同时期经济建设发展大局作出了重要贡献。改革开放以来，外汇管理部门坚持社会主义市场经济改革方向，坚持对外开放基本国策，在促进贸易投资自由化便利化的同时，有效应对历次国际金融危机冲击。党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，外汇管理部门积极服务开放型经济新体制和“一带一路”建设，在外汇管理持续开放和人民币汇率市场化改革不断推进背景下，成功抵御跨境资本流动高强度风险冲击，在复杂严峻的形势下有效维护了国家经济金融安全，与新时代全面开放新格局和国家治理体系治理能力现代化相适应的外汇管理体制机制在实践中不断完善。 立足实际国情，高度集中的外汇管理体制有力地支持了国民经济的恢复与发展（1949～1978年） 新中国成立后，经过三年国民经济恢复阶段，我国自1953年起进入社会主义建设时期，全面实行计划经济体制。这一时期我国外汇资源短缺，而国民经济建设用汇量很大，从而形成了外汇供不应求的局面。在当时的政治经济环境下，为将有限的外汇资源用于国民经济恢复和发展，我国实行高度集中的外汇管理体制，这对保障外汇收支平衡、保持汇率稳定、服务国家对外政策和社会主义建设起到了积极作用。 实行外汇集中管理和统一经营。这一时期，外汇管理工作由对外贸易部、财政部、中国人民银行共同负责并分口管理，外汇业务由中国银行统一经营。全国外汇由国家计划经济委员会综合平衡和统一分配使用，实行“统收统支、以收定支、基本平衡、略有结余”的方针。一切外汇收入必须售给国家，需用外汇按国家计划分配和批给。同时，实行“以收定支、以出定进”的国际收支平衡政策，依靠指令性计划和行政办法保持外汇收支平衡。 基本不举借外债。当时我国经济建设坚持“自力更生为主，争取外援为辅”的方针，仅在新中国成立初期和“一五”计划期间，向前苏联借用了少量政府贷款，以支持基础性的工农业建设。1964年，我国提前偿还了对前苏联的全部贷款本息。在此后相当长的一段时期内，我国没有对外借款，也不允许外国来华直接投资。上世纪六七十年代，由于国际关系的变化，我国利用外资逐步转向西方国家，主要形式是出口信贷和吸收国外存款。但总体来看，实际利用外资金额很少。 人民币汇率保持相对稳定。1950年，随着全国经济恢复和财经统一，人民币开始实行统一的汇率，由中国人民银行负责对外公布，主要作为计划核算的工具。从1953年起，随着国内物价趋于基本稳定，在西方国家实行固定汇率制的背景下，人民币汇率基本固定在1英镑兑6.893元人民币。1973年，随着布雷顿森林体系解体，西方国家纷纷开始实行浮动汇率制，人民币汇率开始参照西方国家货币汇率的浮动情况，采用“一篮子货币”加权平均计算方法调整，以保持人民币汇率的相对稳定。 设立专门管理外汇的国家机关，计划管理与市场调节相结合的外汇管理模式初步形成（1979～1993年） 1978年12月，党的十一届三中全会作出改革开放的历史性决策，把党和国家的工作中心转移到经济建设上来，外汇管理体制改革的序幕也就此拉开。1979年3月13日，经国务院批准，国家外汇管理总局正式成立，此后几经调整，形成了现行的外汇管理体制。 实行外汇留成制度。为了进一步支持涉外经济发展，1979年8月，国务院明确在国家集中管理、统一平衡、保证重点的基础上，实行贸易和非贸易外汇留成制度，适当留给创汇的地方、部门和企业一定比例的外汇额度，以满足发展生产、扩大业务所需的物资和技术出口。外汇留成制度将用汇与创汇挂钩，极大地调动了地方和企业的创汇积极性，贸易规模成倍增长，外汇收支由逆差转为顺差。外汇留成制度客观上导致了外汇额度的闲置和短缺。1980年，在北京、上海等地开办外汇调剂业务，允许企业通过银行按照国家定价有偿转让外汇留成额度。1985年，深圳成立全国首个外汇调剂中心。截至1993年末，全国共有108家外汇调剂中心，配置了80%的外汇资源，并形成了外汇调剂汇率与官方汇率并存的双重汇率制度。 积极吸引外商直接投资。改革开放初期，为弥补国内建设以及引进国外先进技术所面临的资金不足，外汇管理部门配合国家政策，采取“宽进严出”政策，积极支持相关企业利用外资、合理利用境外贷款。1983年，允许“三资企业”开立外汇存款账户并自由提取外汇汇出，允许其部分产品和服务在境内以外币计价。1986年后，为解决外汇收支不平衡问题，允许中外合资经营企业外汇收支在一定范围内进行外汇调剂；允许外商投资企业用所得人民币利润进行再投资，享受外汇投资待遇。此后，外汇管理部门与其他行业主管部门出台了一系列外商投资政策法规，改善我国投资环境，增强对外资的吸引力，保障外商投资的健康发展。 初步建立外汇储备经营管理制度。新中国成立之初，我国主要采取计划和行政手段平衡外汇收支。改革开放初期，我国涉外经济迅速发展，用汇需求增长较快，外汇短缺的问题依然十分突出，甚至个别年份外汇储备为负数。为了保证国际收支平衡、加强外汇储备管理，从20世纪80年代起，我国开始建立外汇储备经营管理制度。当时我国外汇储备包括国家外汇结存和中国银行外汇结存，随着中国银行向商业银行转制，从1993年起该行的外汇结存就不再列入国家外汇储备。 市场配置外汇资源的作用愈加重要，与社会主义市场经济相适应的外汇管理体制不断完善（1994～2012年） 1993年11月，党的十四届三中全会通过了《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，这是新一轮改革开放的纲领性文件。它勾画了社会主义市场经济体制的基本框架，明确提出要加快改革开放和社会主义现代化建设步伐，要求“改革外汇管理体制，建立以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场，逐步使人民币成为可兑换的货币”。这一阶段，经过持续改革发展，我国初步确立了与社会主义市场经济相适应的外汇管理体制框架。 探索创新外汇管理理念和方式。外汇管理部门在不同阶段形成了各具特色的实践探索。1993年，外汇管理体制改革全面启动，“宽进严出”的管理思路逐步转变。2001年，我国加入世界贸易组织，为适应开放的大国经济，外汇管理逐渐转向“均衡管理”，明确了国际收支平衡的管理目标。2009年，外汇管理部门进一步提出外汇管理理念和方式“五个转变”，即从重审批转变为重监测分析、从重事前监管转变为强调事后管理、从重行为管理转变为更加强调主体管理、从“有罪假设”转变为“无罪假设”、从“正面清单”转变为“负面清单”，外汇管理服务实体经济的能力和水平不断提升。 改革人民币汇率形成机制。顺应计划经济向市场经济转变，1994年人民币官方汇率和外汇调剂市场汇率实现并轨，我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。2005年开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再单一盯住美元。为与人民币汇率形成机制改革相适应，1994年取消外汇留成与上缴，实行银行结售汇制度，并成立了全国统一的银行间外汇市场，1998年取消外汇调剂业务。新世纪以来，伴随汇率形成机制改革推进，强制结售汇制度退出历史舞台。 不断提高人民币可兑换程度。1996年底，我国接受国际货币基金组织协定第八条款，宣布实现经常项目完全可兑换，对经常性国际支付和转移不予限制。货物贸易外汇管理制度由逐笔核销转变为总量核查、动态监测、分类管理，服务贸易用汇审批进一步简化。2007年个人结售汇年度便利化额度由2万美元提高至5万美元，便利居民旅游、留学等用汇需求。资本项目方面，持续完善外商直接投资和对外直接投资外汇管理，建立外债管理制度和合格机构投资者制度，不断满足境内外投资者的投融资需求。 有效防范跨境资本流动冲击。1997年亚洲金融危机期间，外汇管理部门在坚持经常项目可兑换的同时，加强真实性审核管理，严格资本项目管理，及时规范了外汇收支秩序，增强了市场信心。人民币不贬值的郑重承诺避免了亚洲地区出现竞争性贬值，维护了区域经济金融环境稳定，赢得国际社会一致好评。2008年国际金融危机爆发后，主要发达经济体实施量化宽松的货币政策，对我国外汇形势产生巨大的冲击。外汇管理部门密切跟踪形势变化，强化跨境资金流动监测预警和真实性审核，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有效避免了外部风险传染。 完善外汇储备经营管理。21世纪以来，我国逐渐摆脱外汇资源短缺状态，外汇储备规模自2006年以来稳居世界第一。面对国际金融市场大幅波动，我国外汇储备实行国务院、中国人民银行和国家外汇管理局三级授权管理制度，加强中长期战略摆布，审慎优化货币和资产结构，保障了储备资产安全、流动和保值增值。外汇储备积极拓展多元化运用，2003年通过中央汇金公司支持国有商业银行改革；2011年成立委托贷款办公室，为后续设立丝路基金等股权投资机构、服务“一带一路”建设和国际产能合作奠定基础。 统筹平衡便利化和防风险，建立健全与更高水平开放相适应的跨境资本流动管理框架（2013年至今） 2013年11月，党的十八届三中全会明确提出，经济体制改革的核心问题是处理好政府与市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。党的十九大提出了习近平新时代中国特色社会主义思想，宣示中国特色社会主义进入了新时代。外汇管理部门坚持稳中求进工作总基调，统筹平衡促进贸易投资自由化便利化与防范跨境资本流动风险之间的关系，在开放的环境中适应开放，不断完善跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，积极应对外汇市场高强度冲击，有力地维护了国家经济金融安全。 稳步推进资本项目开放。按照经济发展阶段、金融市场状况、金融稳定要求，统筹交易环节和汇兑环节，有序推动不可兑换项目的开放，提高可兑换项目的便利化水平。大幅简化外商直接投资外汇管理，加强对外直接投资分类管理，直接投资已实现基本可兑换。以金融市场开放为重点，构建跨境证券市场交易互联互通机制，完善合格机构投资者制度，推动银行间债券市场和境内商品期货市场对外开放，跨境证券投资渠道不断拓展。建立全口径跨境融资宏观审慎管理框架，丰富了市场主体的融资渠道，降低了融资成本。 不断提升贸易便利化水平。坚持经常项目可兑换原则，依法保障真实合规的经常项目国际支付与转移。在货物贸易、服务贸易、保险机构、外币现钞、个人外汇业务等领域推出多项便利化措施，推进区块链技术在外汇管理领域应用。大力推动“放管服”改革，完善外汇局“互联网+政务服务”网上办理系统，持续优化营商环境。支持跨境电子商务、市场采购贸易、外贸综合服务等贸易新业态新模式。积极服务区域开放创新和特殊区域建设，支持在相关区域开展外汇管理改革的先行先试。支持“一带一路”沿线贸易投资活动，每年更新发布《“一带一路”国家外汇管理政策概览》。 成功应对多轮外汇市场高强度冲击。2015年以来，受国内外多重因素综合作用影响，我国外汇市场出现了几轮较严重的“资本流出-外汇储备下降-人民币贬值”负向螺旋。面对复杂严峻的形势，外汇管理部门按照党中央、国务院部署，及时制定和实施了包括增强人民币汇率弹性、启动部分宏观审慎管理工具、加强市场预期引导等在内的一揽子应对措施，成功地稳定了外汇市场，有效维护了国家经济金融安全。2018年以来，在中美经贸摩擦不断升级，外部环境复杂多变的情况下，外汇管理部门在党中央坚强领导下，认真总结前期应对外部冲击风险的经验，主动应对，多措并举，维护了外汇市场的基本稳定。 跨境资本流动宏观审慎管理框架初步形成。为了防止大规模不稳定跨境资本流动引发系统性金融风险，外汇管理部门在坚持市场化导向和经常项目可兑换原则基础上，逆周期、市场化调控外汇市场主体的交易行为。建立和完善跨境资本流动监测、预警和响应机制，更好运用中间价逆周期因子、风险准备金、全口径跨境融资宏观审慎等各类政策工具。出台《银行外汇业务微观合规与审慎经营评估办法》，提升外汇管理政策传导效率。 外汇市场微观监管政策体系不断完善。外汇市场微观监管旨在维护可兑换政策框架的稳定性和可信度，维护外汇市场竞争秩序，保护外汇市场消费者合法权益，防范微观主体外汇业务经营风险，并通过真实性审核、行为监管和微观审慎监管三个支柱实现政策目标。根据上述政策目标，外汇管理部门坚持在保障正常贸易投资活动前提下，保持外汇市场微观监管跨周期的稳定性、一致性和可预期性，严厉打击跨境套利、地下钱庄、非法网络炒汇等外汇领域违法违规行为，切实维护外汇市场秩序。 我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期。外汇管理部门将更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，增强“四个意识”，坚定“四个自信”，坚决做到“两个维护”，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，真抓实干、开拓创新，扩大高水平对外开放，防范跨境资本流动风险，服务全面开放新格局，为决胜全面建成小康社会、夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利作出新的更大贡献！ （原文刊载于《中国金融》杂志2019年第19期） 2019-10-08/liaoning/2019/1008/856.html