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国家外汇管理局日前发布2016年贸易信贷调查企业名单。按照《中华人民共和国统计法》和《国际收支统计申报办法》的规定，企业主体有义务配合调查，并对填报数据的准确性负责。 中国的贸易信贷调查制度始于2004年。2016年1月，国家外汇管理局对其进行了修订，并发布《国家外汇管理局关于印发<贸易信贷调查制度>的通知》（汇发[2016]1号），新制度自2016年8月1日正式实施。调查企业根据进出口和贸易收付款规模选取，2016年参与调查的企业共计16439家，总数与过去基本持平，其中，参加年度调查的企业11851家，参加月度调查的企业4588家。月度调查企业和年度调查企业分别按月和按年报送数据，兼顾提高统计数据质量与减轻报送负担之间的平衡。 为方便查询，调查名单按企业注册地所属外汇局进行分类。调查企业名单可能随调查进展情况微调。（完） 2016-08-17/safe/2016/0817/4863.html
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当前，境外“热钱”怎样入境，去向何方，为啥流入，规模多大，如何应对？针对这些人们高度关注的问题，国家外汇管理局副局长邓先宏接受《人民日报》独家专访。 怎样入境 多采取“蚂蚁搬家”方式，尚未发现“热钱”有组织、大规模流入境内 记者：热钱（Hot Money），又称游资，通常定义为追求最高报酬和最低风险，在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。总感觉社会各界对“热钱”定义不一、观点各异，外汇局是如何界定“热钱”的？ 邓先宏：当前社会各界对“热钱”到底是什么还没有明确统一的界定。需要指出的是，在我国还保持着适度资本管制的前提下，我国的“热钱”问题与那些资本自由流动的国家或经济体有着完全不同的语境，盲目套用得出的结论恐怕会南辕北辙。毫无疑问，在市场经济条件下，所有跨境资金都是逐利的，投资和投机的界限不易区分。问题的关键要看资金流动是否具有真实、合法合规的贸易投资背景。同时，长、短期资本的划分也只是相对的，在某些特定条件下二者可以相互转化。在我国，由于存在资本项目管制，所谓“热钱”应明确为那些纯粹以投机套利为目的、无真实贸易或投资背景的国际收支交易及跨境资金流动。 记者：外汇局是否发现有“热钱”大规模流入，或者外界传言的“金融大鳄”操作“热钱”的迹象或案例？ 邓先宏：从今年2月开始，国家外汇管理局在外汇流入量较大的13个省市组织开展了应对和打击“热钱”专项行动，共计非现场排查近期的跨境交易347万笔，累计排查金额4400多亿美元。截至目前，专项行动已查实190起涉嫌违规案件，涉案金额73.5亿美元，取得了阶段性成果。 专项行动的数据显示，我国跨境资本流动及外汇收支总体上是合法合规的，尚未发现境外“热钱”有组织、大规模流入境内。违规流入的“热钱”多采取“蚂蚁搬家”方式，呈现多点式、渗透的特点。至于所谓的“金融大鳄”问题，由于我国对资本项目交易还存在一定管制，国际上正规的大型金融机构，出于法律风险等方面的考虑，通常不会采取违规途径。此次专项行动也证实了这一点。 记者：外汇局局长易纲在今年两会期间曾披露，流入我国的“热钱”很多都披着合法合规的外衣，您能否介绍一下“热钱”是如何“伪装”流入的？ 邓先宏：专项行动显示，“热钱”违规流入主要集中在传统的贸易和投资领域，方式五花八门，确实给监管和查处工作带来了一定的困难，但只要抓住“热钱”的运作规律，不难发现其中的疑点，可以说其“伪装术”并不高明。 例如，部分加工贸易企业利用价格做文章，即通过高报工缴费、虚增可收汇额度和转移定价等方式达到多收汇、多结汇的目的；部分转口贸易企业利用收付汇时差“动手脚”，即通过收汇后全额结汇、推迟付汇及虚构交易等方式扩大外汇净流入；服务贸易项下“热钱”主要是以运输费、咨询费名义违规办理收结汇，有些企业以服务贸易收入的名义收取资本项下外汇资金，以逃避外汇监管；外商投资项下的“热钱”很多与“虚假外资”有关。部分外资企业虽有真实项目，但无真正的“外资”，有的干脆就是“空壳企业”，所需外汇通常通过中间人与地下钱庄之间进行资金交易，资本金结汇后用于归还地下钱庄或境内外出资人。个人项下的“热钱”主要是通过分散汇入—分散结汇—集中入账等多种形式，达到将大额资金化整为零进行分拆结汇的目的。 专项行动发现，大部分银行能够按照外汇管理规定办理相关业务，履行真实性审核职责。但也有个别银行在办理日常业务中合规意识薄弱，对单证审核不严；甚至有的银行为短期利益驱使，主动“配合”客户进行业务“创新”，为企业规避外汇管理导入资金提供便利，不仅扰乱了外汇市场的正常秩序，也给银行经营管理带来风险。 去向何方 “热钱”进入的重要目标就是进入股市、楼市获取资产价格上涨收益 记者：“热钱”的去向一直是公众关心的热点问题，专项行动中是否发现了“热钱”进入楼市、股市的痕迹？ 邓先宏：从专项行动看，“热钱”进入的重要目标就是进入股市、楼市获取资产价格上涨收益，这符合“热钱”的投机套利本性。 “热钱”违规进入房地产市场，往往通过贸易、外资、银行、个人等多个渠道，既有企业行为，也有个人行为。有的是集团公司内部关联企业套汇运作。如香港某公司直接或间接控股境内多家房地产企业，由境内子公司以人民币资金垫付土地拍卖保证金，香港母公司通过设立房地产项目公司方式，将外汇资本金结汇后偿还代垫款。上述企业涉嫌违反资本金支付结汇制、非法套汇、擅自对外放款和擅自经营金融业务等，违规金额较大、资金链条复杂、性质严重。也有个别银行向境外个人发放了中长期房屋抵押外汇贷款，且房贷结汇后用于购买境内房产。 关于“热钱”进入股市，专项行动中发现部分外商投资企业虚构用途将资本金结汇后进入股市的案例。此类案例中，外资企业以支付货款等名义向银行申报资本金结汇，将结汇所得人民币划给境内关联企业，关联企业再以往来款等名义将资金原路划回。外资企业收回此笔人民币资金后，不再受结汇时申报用途限制，从而流入A股市场。 流入动因 当前“热钱”流入，既有国际国内经济形势的原因，也有监管方式、体制机制等原因 记者：有人说，国际金融危机深刻改变了全球资金的配置方向和规模，快进快出的“热钱”正出现在包括中国在内的新兴市场国家门口。这样的说法是否道出了“热钱”流入的原因？ 邓先宏：分析当前“热钱”流入的原因，既要分析国际国内经济形势的发展变化，也要看到监管方式、体制机制等原因。 特别是在国际金融危机背景下，我国良好的经济基本面以及汇差、利差等价格因素是吸引外汇资金持续流入的根本原因。危机爆发后，我国经济率先回升向好，资本市场和房地产市场回暖，加之本外币正利率差和人民币升值预期因素影响，对境外资本有较强的吸引力。由于外汇资金持续流入，推高了国内股市和楼市价格，强化了人民币升值预期，反过来进一步刺激外汇资金流入，一定程度上容易形成外汇资金持续流入的正反馈机制。 此外，我国经常项目已经开放，但资本项目还存在一定管制，资本项目中各个子项目之间管理方式和管制程度也存在一定差异，因此，“热钱”必然竭尽所能避开管制，从开放和便利化程度较高的渠道（如货物贸易、服务贸易、直接投资）渗透流入。 规模多大 单靠计算国际收支数据不可能全面得出“热钱”流入情况 记者：“热钱”流入的规模一直众说纷纭。此前，社会上用“新增外汇储备－贸易顺差－实际利用外资＝热钱”的方法估算“热钱”流入规模；近期，又有人提出用“新增外汇占款－贸易顺差－实际利用外资＝热钱”的方法计算“热钱”规模。对此您怎么看？ 邓先宏：你提到的两种方法都可以称作“残差法”，其主要思路是试图发现统计数据中的“不可解释”部分，并将“不可解释”与“热钱”等因素挂钩。第一种方法是将外汇储备增加额扣除同期贸易顺差和实际利用外资后得到的差额归结为无法解释，即为“热钱”流入规模。第二种方法将外汇储备增加额换成了新增外汇占款。 “残差法”的关键是“不可解释”的设定。尽管会有些枯燥，这里我觉得有必要把这个问题说得更深入一些。我国国际收支平衡表编制按照国际货币基金组织《国际收支手册》第五版规定的各项原则编制，并基于以下恒等式： 储备资产=货物+服务+收益+经常转移+资本项目+直接投资（包括外商直接投资和对外直接投资）+证券投资+其他投资+净误差与遗漏 变换成“残差”的形式： “残差”=储备资产-货物-外商直接投资=服务+收益+经常转移+资本项目+对外直接投资+证券投资+其他投资+净误差与遗漏 可以很清楚地看到，所谓“残差”实际上由服务、收益、对外直接投资、证券投资等项国际收支交易构成，这既称不上“不可解释”，更与所谓“热钱”扯不上关系。难道说贸易和外商直接投资中就没有“热钱”，除了贸易和外商直接投资之外的国际收支交易都是“热钱”？这明显有悖常理。因此，用残差法计算“热钱”流入规模，其起点就是错误的，结论更是谬之千里。 此外还必须说明的是，即使是“净误差与遗漏”，很多也是出于国际收支统计技术的原因，不能简单等同于不可解释。 关于近期用新增外汇占款来计算“热钱”流入规模的方法，实际上是残差法的局部“改进”。当然，它和第一种残差法一样，漏掉了服务、收益等其他同样重要的国际收支交易。关于外汇占款这个数据，权威的解释应该在央行，但我认为，在没有明确外汇占款构成要素及形成机制的情况下，直接以新增外汇占款替代新增外汇储备，将不同范畴的统计数据混在一起，只会使研究方法更加扭曲，更加偏离正确的轨道。如果说“不可解释”的话，这种方法的设计本身倒是有一些“不可解释”的地方。 记者：那您觉得哪种方法判断“热钱”规模要更准确一些？ 邓先宏：判断“热钱”规模，必须要看到“热钱”很多都是披着合法合规的外衣进入的，也就是说单靠算国际收支数据这本“会计账”是不大可能全面得出“热钱”流入情况的。但在管理实践中，通过监测和查处“热钱”，可以为判断“热钱”流入规模提供一定的依据。例如，此次专项行动累计排查金额4400多亿美元，已查实的“热钱”涉案金额73.5亿美元，这个数字是建立在对国际收支交易记录进行系统排查的基础上的，是实打实的。也正因为如此，我们才得出一个认识，我国大多数国际收支交易是合法合规的，但不排除违法违规资本“借道”混入。有观点动辄认为有成百上千亿的“热钱”流入，我觉得还是要基于事实依据。 如何应对 防范“热钱”流入要标本兼治 记者：中国经济的持续较快发展吸引着“热钱”流入，最近，央行又决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，“热钱”也可能赌人民币升值而加快流入中国。您认为防治“热钱”，重点应做好哪些工作？ 邓先宏：防范“热钱”等违规资金流入宜标本兼治。从长远来看，关键是更加注重提高经济增长质量和效益，更加注重推动经济发展方式转变和结构调整，理顺国内资源、资金等价格体系，不断完善人民币汇率形成机制，进一步发挥市场机制的基础性作用，避免给“热钱”提供持续套利投机的空间。同时，要坚守防范风险的政策底线，着眼当前监管中的重点渠道、重点项目和薄弱环节，不断完善外汇管理以及相关管理政策，加强监管协调，充分发挥监管合力，严厉打击各类违法违规外汇交易活动，有效防范和遏制“热钱”流入，切实维护好涉外经济可持续发展的外汇政策环境。 2010-07-05/safe/2010/0705/4730.html
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一、问：什么是个人本外币兑换特许业务？ 答：本次扩大试点的个人本外币兑换特许业务，是指境内非金融类一般工商企业，经国家外汇管理局批准，在试点地区提供面向境内外个人的外汇换人民币、人民币买外汇的双向兑换服务。 国际上，个人本外币兑换市场一般由银行网点、特许外币兑换商和外币代兑机构组成，针对不同客户人群和客户特点构成多层次的服务体系。我国办理个人本外币兑换特许业务试点的经营机构属于特许外币兑换商，类似于境外的找换店。 二、问：为什么要扩大个人本外币兑换特许试点？ 答：允许银行之外的一般工商企业办理本外币兑换业务，是完善个人兑换服务、丰富外汇市场主体、落实《中华人民共和国外汇管理条例》的一项重要举措。2008年8月20日，国家外汇管理局批准北京、上海各选择一家特许机构进行个人本外币兑换业务试点，取得了预期效果，各界反响良好，提出进行试点的地区和机构较为踊跃。日前，国家外汇管理局决定在包括北京、上海在内的13个省市自治区、4个计划单列市扩大试点，增加试点机构数量，允许跨地区连锁经营，简化兑换手续，实施统一监管。上述试点地区有的是涉外经济发达、人员往来频繁的地区，有的是边境口岸城市或旅游中心城市，还有的是国家政策扶持地区，都有一定的兑换需求。 扩大个人本外币兑换特许业务试点，能够弥补我国个人本外币兑换服务的不足，形成银行、特许经营机构和外币代兑机构利用各自优势为不同客户群体提供多样化个人本外币兑换的服务网络，更好地服务于个人本外币兑换业务的需要。 三、问：申请办理个人本外币兑换特许业务需要哪些条件？审批程序有哪些？ 答：首先，个人不能申请办理此项业务，必须是一家境内具有独立法人资格的一般性商业企业（内外资均可）。企业注册资本金不少于100万元人民币（外资为等值外汇），并从事外币代兑业务六个月以上。其次，企业内部需要有一定数量的了解外币兑换业务和外汇管理政策的从业人员。再次，企业需要有适合开展业务所需的场地、系统、设施及安全保障，尤其是应该具备与全国统一的个人结售汇管理信息系统连接的软硬件条件。 具备上述条件的企业可向注册地国家外汇管理局分局（外汇管理部）（以下简称“外汇分局”）报送申请材料，外汇分局收齐材料后，对申办企业是否具备经营个人本外币兑换特许业务的条件进行验收，验收合格后报国家外汇管理局批准。国家外汇管理局根据当地个人本外币兑换市场的实际需求、申请机构的风险控制能力等客观条件，把握审批节奏并适当调节经营机构的数量。 四、问：个人本外币兑换特许业务试点有哪些管理内容？ 答：这次扩大试点，总结了前期试点经验和对特许经营机构的监管要求，制定了全国统一、规范的试点办法，同时兼顾合规性和便利性。主要包括：一是要求经营机构需通过个人结售汇管理信息系统办理兑换业务，将每个客户的兑换纳入个人结售汇年度总额控制；二是为体现小额兑换的特点，限定特许经营机构对单一客户当天累计兑换金额不得超过5000美元；三是要求经营机构的所有经营活动通过外汇备付金账户进行，并对外汇备付金实行限额管理；四是要求经营机构按月向外汇分局报送兑换业务相关报表，履行国际收支、反洗钱等统计报告义务；五是国家外汇管理局将根据适应市场需求合理布局、鼓励发展连锁经营的原则，把握审批节奏、调节机构数量，由点及面有序推进试点工作。 五、问：目前个人本外币兑换市场已有银行网点和外币代兑机构，特许经营机构的特点是什么？ 答：我国去年个人本外币兑换（又称结售汇）量约有1700亿美元，其中境外个人兑换量约有240亿美元，市场潜力大、需求多样化。特许经营机构与银行网点和外币代兑机构在个人本外币兑换市场上是既相互竞争、又相互补充的关系。与其他两类机构相比，特许经营机构具有以下特点：一是目前外币代兑机构90%设在涉外宾馆酒店内，主要作为宾馆酒店的配套服务设施，满足住店客户结算时的外币兑换需求，银行网点普遍集中在对公业务和居民密集区，而在机场、酒店、风景区等非居民集中的消费场所则网点设置较少，特许经营机构能够根据市场需要设置网点。二是银行网点一般有营业时间限制，部分节假日甚至不营业，外币代兑机构服务区域有限，而特许经营机构能够根据市场的需求随时延长营业时间，部分设在机场的网点能够24小时营业。三是相比于外币代兑机构，特许经营机构具有双向兑换及自主定价能力，而且人员专业化程度较高，能够识别主要国家货币现钞，及时掌握新的防伪技术，并具备基本的外语沟通能力。 六、问：此次扩大试点的地区有广西、云南、新疆等边境省份，请问边境贸易结算是否可以利用此次试点提供的服务？ 答：此次扩大个人本外币兑换特许试点的主要目的是方便个人，特别是满足进出境频繁地区人员的外币兑换需求，体现小额、便利的特点。本次试点将边境省份列入扩大试点地区范围，鼓励设立在边境口岸城市的特许经营机构加挂周边国家和地区货币进行收兑，如果该货币无法通过开户银行平盘，还允许特许经营机构选择其他渠道平盘，这将有利于引导当地合理的个人本外币兑换业务需求进入正规渠道，从源头抑制非法外汇交易，但可能难以完全适应边贸结算的需要，边贸结算应该仍主要通过银行渠道。 2009-11-11/safe/2009/1111/4721.html
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日前，国家外汇管理局公布了2012年9月末中国国际投资头寸表。 统计显示，截至2012年9月末，我国对外金融资产50430亿美元，对外金融负债32224亿美元，对外金融净资产18206亿美元。 在对外金融资产中，我国对外直接投资4170亿美元，证券投资2518亿美元，其他投资10088亿美元，储备资产33653亿美元，分别占对外金融资产的8%、5%、20%和67%；在对外金融负债中，外国来华直接投资19543亿美元，证券投资3131亿美元，其他投资9550亿美元，分别占对外金融负债的61%、10%和30%。 国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表，它与反映交易流量的国际收支平衡表一起，构成该国家或地区完整的国际账户体系。（完） 中国国际投资头寸表 单位：亿美元 项目 行次 2012年9月末 净头寸 1 18,206 A.资产 2 50,430 1.我国对外直接投资 3 4,170 2.证券投资 4 2,518 2.1股本证券 5 1,035 2.2债务证券 6 1,483 3.其他投资 7 10,088 3.1贸易信贷 8 3,232 3.2贷款 9 2,852 3.3货币和存款 10 3,534 3.4其他资产 11 470 4.储备资产 12 33,653 4.1货币黄金 13 600 4.2特别提款权 14 115 4.3在基金组织中的储备头寸 15 87 4.4外汇 16 32,851 B.负债 17 32,224 1.外国来华直接投资 18 19,543 2.证券投资 19 3,131 2.1股本证券 20 2,519 2.2债务证券 21 613 3.其他投资 22 9,550 3.1贸易信贷 23 2,995 3.2贷款 24 3,686 3.3货币和存款 25 2,500 3.4其他负债 26 369 说明：1. 本表记数采用四舍五入原则。 2. 净头寸是指资产减负债，“＋”表示净资产，“—”表示净负债。 国际投资头寸表编制原则与指标说明 一、国际投资头寸表编制原则 根据国际货币基金组织出版的《国际收支手册》（第五版）所制定的标准，国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表。国际投资头寸的变动是由特定时期内交易、价格变化、汇率变化和其他调整引起的。国际投资头寸表在计价、记账单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表保持一致，并与国际收支平衡表共同构成一个国家或地区完整的国际账户体系。 中国国际投资头寸表是反映特定时点上我国（不含中国香港、澳门和台湾，下同）对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表。 二、国际投资头寸表主要指标解释 根据国际货币基金组织的标准，国际投资头寸表的项目按资产和负债设置。资产细分为我国对外直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四部分；负债细分为外国来华直接投资、证券投资、其他投资三部分。净头寸是指对外资产减去对外负债。具体的项目含义如下： 1.直接投资：以投资者寻求在本国以外运行企业获取有效发言权为目的的投资。分为对外直接投资和外国来华直接投资。其中，对外直接投资中包括我国境内非金融部门对外直接投资存量和境内银行在境外设立分支机构所拨付的资本金和营运资金存量以及从境内外母子公司间的贷款和其他应收及应付款的存量。外国来华直接投资包括我国非金融部门吸收来华直接投资存量和金融部门吸收境外直接投资存量（包括外资金融部门设立分支机构、中资金融部门吸收外资入股和合资金融部门中外方投资存量）,以及境内外母子公司间的贷款和其他应收及应付款的存量。 2.证券投资：包括股票、中长期债券和货币市场工具等形式的投资。证券投资资产是指我国居民持有的非居民发行的股票、债券、货币市场工具、衍生金融工具等有价证券。证券投资负债为非居民持有我国居民发行的股票和债券。 2.1股本证券：包括以股票形式为主的证券。 2.2债务证券：包括中长期债券和一年期（含一年）以下的短期债券；货币市场工具或可转让的债务工具，如短期国库券、商业票据、短期可转让大额存单等。 3．其他投资：指除直接投资、证券投资和储备资产之外的所有金融资产/负债，包括贸易信贷、贷款、货币和存款及其他资产/负债四类形式。其中长期指合同期为一年期以上的金融资产/负债，短期为一年期（含一年）以下的金融资产/负债。 3.1贸易信贷：指我国与世界其他国家或地区间，伴随货物进出口产生的直接商业信用。资产表示我国出口商的出口应收款以及我国进口商支付的进口预付款；负债表示我国进口商的进口应付款以及我国出口商预收的货款。 3.2贷款：资产表示我国境内机构通过向境外提供贷款和拆放等形式而持有的对外资产；负债表示我国机构借入的各类贷款，如外国政府贷款、国际组织贷款、国外银行贷款和卖方信贷。 3.3货币和存款：资产表示我国金融机构存放境外资金和库存外汇现金，负债表示我国金融机构吸收的海外私人存款、国外银行短期资金及向国外出口商和私人的借款等短期资金。 3.4其他资产/负债：指除贸易信贷、贷款、货币和存款以外的其他投资，如非货币型国际组织认缴的股本金，其他应收和应付款等。 4.储备资产：指我国中央银行可随时动用和有效控制的对外资产，包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸和外汇。 4.1货币黄金：指我国中央银行作为储备持有的黄金。 4.2特别提款权：是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。 4.3在基金组织的储备头寸：指我国在国际货币基金组织普通账户中可自由动用的资产。 4.4外汇：指我国中央银行持有的可用作国际清偿的流动性资产和债权。 2012-12-28/safe/2012/1228/4988.html
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2014年6月末，我国对外金融资产63084亿美元，对外负债43163亿美元，对外金融净资产19921亿美元。 在对外金融资产中，我国对外直接投资6402亿美元，证券投资2612亿美元，其他投资13512亿美元，储备资产40558亿美元，分别占对外金融资产的10%、4%、21%和64%；在对外负债中，外国来华直接投资24748亿美元，证券投资4223亿美元，其他投资14192亿美元，分别占对外负债的57%、10%和33%。 国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表，它与反映交易流量的国际收支平衡表一起，构成该国家或地区完整的国际账户体系。 中国国际投资头寸表 单位：亿美元 项目 行次 2014年6月末 净头寸 1 19,921 A.资产 2 63,084 1.对外直接投资 3 6,402 2.证券投资 4 2,612 2.1股本证券 5 1,650 2.2债务证券 6 961 3.其他投资 7 13,512 3.1贸易信贷 8 3,884 3.2贷款 9 3,672 3.3货币和存款 10 4,909 3.4其他资产 11 1,046 4.储备资产 12 40,558 4.1货币黄金 13 450 4.2特别提款权 14 112 4.3在基金组织中的储备头寸 15 65 4.4外汇 16 39,932 B.负债 17 43,163 1. 外国来华直接投资 18 24,748 2.证券投资 19 4,223 2.1股本证券 20 3,054 2.2债务证券 21 1,169 3.其他投资 22 14,192 3.1贸易信贷 23 3,282 3.2贷款 24 6,775 3.3货币和存款 25 3,861 3.4其他负债 26 273 说明：1、本表记数采用四舍五入原则。 2、净头寸是指资产减负债，“＋”表示净资产，“—”表示净负债。 国际投资头寸表编制原则与指标说明 一、国际投资头寸表编制原则 根据国际货币基金组织出版的《国际收支手册》（第五版）所制定的标准，国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表。国际投资头寸的变动是由特定时期内交易、价格变化、汇率变化和其他调整引起的。国际投资头寸表在计价、记账单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表保持一致，并与国际收支平衡表共同构成一个国家或地区完整的国际账户体系。 中国国际投资头寸表是反映特定时点上我国（不含中国香港、澳门和台湾，下同）对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表。 二、国际投资头寸表主要指标解释 根据国际货币基金组织的标准，国际投资头寸表的项目按资产和负债设置。资产细分为我国对外直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四部分；负债细分为外国来华直接投资、证券投资、其他投资三部分。净头寸是指对外资产减去对外负债。具体的项目含义如下： 1.直接投资：以投资者寻求在本国以外运行企业获取有效发言权为目的的投资。分为对外直接投资和外国来华直接投资。其中，对外直接投资中包括我国境内非金融部门对外直接投资存量和境内银行在境外设立分支机构所拨付的资本金和营运资金存量以及从境内外母子公司间的贷款和其他应收及应付款的存量。外国来华直接投资包括我国非金融部门吸收来华直接投资存量和金融部门吸收境外直接投资存量（包括外资金融部门设立分支机构、中资金融部门吸收外资入股和合资金融部门中外方投资存量）,以及境内外母子公司间的贷款和其他应收及应付款的存量。 2.证券投资：包括股票、中长期债券和货币市场工具等形式的投资。证券投资资产是指我国居民持有的非居民发行的股票、债券、货币市场工具、衍生金融工具等有价证券。证券投资负债为非居民持有我国居民发行的股票和债券。 2.1股本证券：包括以股票形式为主的证券。 2.2债务证券：包括中长期债券和一年期（含一年）以下的短期债券；货币市场工具或可转让的债务工具，如短期国库券、商业票据、短期可转让大额存单等。 3．其他投资：指除直接投资、证券投资和储备资产之外的所有金融资产/负债，包括贸易信贷、贷款、货币和存款及其他资产/负债四类形式。其中长期指合同期为一年期以上的金融资产/负债，短期为一年期（含一年）以下的金融资产/负债。 3.1贸易信贷：指我国与世界其他国家或地区间，伴随货物进出口产生的直接商业信用。资产表示我国出口商的出口应收款以及我国进口商支付的进口预付款；负债表示我国进口商的进口应付款以及我国出口商预收的货款。 3.2贷款：资产表示我国境内机构通过向境外提供贷款和拆放等形式而持有的对外资产；负债表示我国机构借入的各类贷款，如外国政府贷款、国际组织贷款、国外银行贷款和卖方信贷。 3.3货币和存款：资产表示我国金融机构存放境外资金和库存外汇现金，负债表示我国金融机构吸收的海外私人存款、国外银行短期资金及向国外出口商和私人的借款等短期资金。 3.4其他资产/负债：指除贸易信贷、贷款、货币和存款以外的其他投资，如非货币型国际组织认缴的股本金，其他应收和应付款等。 4.储备资产：指我国中央银行可随时动用和有效控制的对外资产，包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸和外汇。 4.1货币黄金：指我国中央银行作为储备持有的黄金。 4.2特别提款权：是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。 4.3在基金组织的储备头寸：指我国在国际货币基金组织普通账户中可自由动用的资产。 4.4外汇：指我国中央银行持有的可用作国际清偿的流动性资产和债权。 （完） 2014-09-29/safe/2014/0929/5073.html
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国家外汇管理局统计数据显示，2013年2月，银行结汇1234亿美元，售汇1002亿美元，结售汇顺差232亿美元。其中，银行代客结汇1212亿美元，售汇890亿美元，结售汇顺差322亿美元；银行自身结汇22亿美元，售汇111亿美元，结售汇逆差90亿美元。同期，银行代客远期结汇签约194亿美元，远期售汇签约168亿美元， 远期净结汇25亿美元。2013年1-2月，银行累计结汇3118亿美元，累计售汇2506亿美元，累计结售汇顺差612亿美元。其中，银行代客累计结汇3030亿美元，累计售汇1783亿美元，银行代客累计结售汇顺差1247亿美元；银行自身累计结汇87亿美元，累计售汇723亿美元，银行自身累计结售汇逆差636亿美元。同期，银行代客累计远期结汇签约506亿美元，累计远期售汇签约386亿美元，银行自身累计远期净结汇119亿美元。 2013年2月，境内银行代客涉外收入为1936亿美元， 对外付款为1809亿美元，银行代客涉外收付款顺差为127亿美元。2013年1-2月，银行代客累计涉外收入为4575亿美元，累计对外付款为3894亿美元，银行代客累计涉外收付款顺差为681亿美元。（完） 附：名词解释和相关说明 国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易，包括引起居民和非居民间资产和负债变化的所有金融交易和实物交易。 银行结售汇是指外汇指定银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约数据，不包括银行间外汇市场交易数据。银行结售汇统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行，售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一，但其不等于同期外汇储备的增减额。 银行结售汇不按居民与非居民交易的原则进行统计，且其仅包括银行与客户及其自身之间发生的本外币买卖，即人民币和外汇的兑换交易，不同于国际收支交易的统计范围。 远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。 银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。具体包括：非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的跨境收付款（包括外汇和人民币），以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款（暂不包括境内居民个人与境内非居民个人之间发生的人民币收付款），统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。 银行代客涉外收付款是国际收支统计的组成部分，但其统计原则与国际收支采用的权责发生制原则不同，采用资金收付制原则，且其仅反映境内非银行部门与非居民之间的资金流动状况，不能反映实物交易和银行自身的涉外交易，统计范围小于国际收支统计。 2013-03-25/safe/2013/0325/4996.html
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2013年第一季度，我国经常项目顺差476亿美元，其中，按照国际收支统计口径计算，货物贸易顺差675亿美元，服务贸易逆差275亿美元，收益顺差90亿美元，经常转移逆差15亿美元。资本和金融项目顺差901亿美元，其中，直接投资净流入319亿美元，证券投资净流入141亿美元，其他投资净流入425亿美元。国际储备资产增加1570亿美元（不含汇率、价格等非交易价值变动影响，下同），其中，外汇储备资产增加1571亿美元，在基金组织的储备头寸减少1亿美元。（完） 中 国 国 际 收 支 平 衡 表 2013年一季度 单位:亿美元 项 目 行次 差 额 贷 方 借 方 一.经常项目 1 476 6,234 5,758 A.货物和服务 2 401 5,572 5,172 a.货物 3 675 5,110 4,434 b.服务 4 -275 463 737 1.运输 5 -128 93 221 2.旅游 6 -179 114 293 3.通讯服务 7 1 4 3 4.建筑服务 8 13 23 9 5.保险服务 9 -44 8 52 6.金融服务 10 -2 6 7 7.计算机和信息服务 11 23 34 11 8.专有权利使用费和特许费 12 -38 2 40 9.咨询 13 47 91 45 10.广告、宣传 14 6 13 6 11.电影、音像 15 -1 0 1 12.其它商业服务 16 28 73 45 13. 别处未提及的政府服务 17 -2 2 4 B.收益 18 90 541 451 1.职工报酬 19 40 45 4 2.投资收益 20 49 496 447 C.经常转移 21 -15 121 136 1.各级政府 22 -8 2 10 2.其它部门 23 -7 119 125 二.资本和金融项目 24 901 4,589 3,689 A.资本项目 25 16 16 1 B. 金融项目 26 885 4,573 3,688 1. 直接投资 27 319 679 360 1.1 我国在外直接投资 28 -213 62 275 1.2 外国在华直接投资 29 533 617 84 2. 证券投资 30 141 224 84 2.1 资产 31 -29 44 72 2.1.1 股本证券 32 -15 29 45 2.1.2 债务证券 33 -14 14 28 2.1.2.1 (中)长期债券 34 -14 14 28 2.1.2.2 货币市场工具 35 0 0 0 2.2 负债 36 170 181 11 2.2.1 股本证券 37 79 90 11 2.2.2 债务证券 38 91 91 0 2.2.2.1 (中)长期债券 39 43 43 0 2.2.2.2 货币市场工具 40 47 47 0 3. 其它投资 41 425 3,670 3,245 3.1 资产 42 -284 892 1,177 3.1.1 贸易信贷 43 65 65 0 长期 44 1 1 0 短期 45 64 64 0 3.1.2 贷款 46 -98 103 201 长期 47 50 100 50 短期 48 -148 3 151 3.1.3 货币和存款 49 170 623 453 3.1.4 其它资产 50 -422 101 523 长期 51 100 100 0 短期 52 -522 1 523 3.2 负债 53 709 2,778 2,068 3.2.1 贸易信贷 54 121 121 0 长期 55 2 2 0 短期 56 119 119 0 3.2.2 贷款 57 427 2,199 1,772 长期 58 69 149 80 短期 59 358 2,050 1,692 3.2.3 货币和存款 60 194 433 239 3.2.4 其它负债 61 -32 25 57 长期 62 -10 0 10 短期 63 -22 25 47 三. 储备资产 64 -1,570 1 1,571 3.1 货币黄金 65 0 0 0 3.2 特别提款权 66 0 0 0 3.3 在基金组织的储备头寸 67 1 1 0 3.4 外汇 68 -1,571 0 1,571 3.5 其它债权 69 0 0 0 四.净 误 差 与 遗 漏 70 193 193 0 注： 1. 本表计数采用四舍五入原则。 2. 本表数据按单季编制。 2013-06-18/safe/2013/0618/5007.html
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为规范境外机构境内外汇账户的开立、使用等行为，防范金融风险，进一步促进贸易投资便利化，日前，国家外汇管理局发布了《关于境外机构境内外汇账户管理有关问题的通知》 （以下简称《通知》）。《通知》自 2009 年 8 月 1 日 起开始实施。 《通知》主要包括以下内容：一是统一银行办理资格。规定境内符合条件的全部中外资银行，均可以按规定为境外机构开立境内外汇账户，提供金融服务。二是明确了境外机构境内外汇账户的开立条件、使用范围及管理原则等。境外机构境内外汇账户与境内发生收支，按跨境交易进行管理；境外机构境内外汇账户内资金余额除另有规定外，应当纳入银行短期外债指标管理。三是加强统计监测和风险防范。要求银行对境外机构境内外汇账户进行统一标识并纳入外汇账户管理信息系统进行管理。境内银行办理境外机构境内外汇账户有关业务，应当遵守反洗钱法律、行政法规、部门规章等的规定。在《通知》起草过程中，国家外汇管理局广泛征求了各方意见，并在外汇局政府网站公开向社会征求意见，有关意见和建议已经充分吸纳。 《通知》的实施，有利于银行外汇业务的拓展，更好地发挥金融支持经济增长和促进结构调整的作用，有助于中外企业提高资金使用效率，保证资金安全，更好地促进贸易投资便利化。同时，通过规范管理，加强风险防范，也可有效防止境外机构境内外汇账户成为异常外汇资金流出入的渠道，切实维护国家金融安全。（完） 2009-07-13/safe/2009/0713/4714.html
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为提高外汇管理数据发布透明度，进一步方便社会公众获取和使用国际收支及相关数据，现更新发布《国际收支及相关数据发布时间表》（详见附件）。（完） 附件1: 国际收支及相关数据发布时间表 2014-02-24/safe/2014/0224/5037.html
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· 胡凯红: 女士们、先生们上午好，欢迎大家出席国务院新闻办的新闻发布会。今天我们请来国家外汇管理局国际收支司司长管涛先生，请他向大家介绍2015年第一季度外汇收支数据有关情况，并回答大家感兴趣的问题。下面先请管司长介绍情况。 2015-04-23 09:27:53 · 管涛: 女士们、先生们： 大家上午好！欢迎出席今天上午的新闻发布会。今天，我将代表国家外汇管理局通报2015年一季度外汇收支数据并接受大家的提问。 进入2015年以来，国内外经济金融环境依然复杂。全球经济延续不平衡的温和复苏态势，主要经济体货币政策取向继续分化，国际金融市场持续动荡；国内经济发展步入新常态，经济运行稳中趋缓、稳中有进，人民币汇率双向波动明显增强。在这种内外部环境下，我国跨境资金流动振荡加剧，近期呈现一定流出压力，主要体现了境内市场主体本外币资产负债结构的优化调整。 2015-04-23 09:57:39 · 管涛: 从银行结售汇数据看，2015年一季度，银行累计结汇2.53万亿元人民币（折合4120亿美元），售汇3.09万亿元人民币（折合5035亿美元），结售汇逆差5619亿元人民币（折合914亿美元）。从银行代客涉外收付款数据看，2015年一季度，累计涉外收入4.95万亿元人民币（折合8068亿美元），对外付款4.76万亿元人民币（折合7755亿美元），涉外收付款顺差1909亿元人民币（折合312亿美元）。 2015-04-23 09:58:53 · 管涛: 一季度我国外汇收支状况主要呈现以下特点： 第一，银行结售汇与代客涉外收付款差额走势分化。一季度，剔除汇率因素影响（下同），银行结汇同比下降20%，售汇增长41%，结售汇逆差914亿美元，较2014年四季度扩大97%；银行代客涉外收入与上年同期基本持平，对外付款同比增长1%，涉外收付款顺差312亿美元，同比下降29%，但改变了过去两个季度持续逆差的局面。 2015-04-23 10:00:01 · 管涛: 第二，跨境资金流动振荡进一步加剧。从银行结售汇数据看，1月份银行结售汇逆差82亿美元，2月份扩大至172亿美元，3月份进一步增至660亿美元。从银行代客涉外收付款数据看，1月份涉外收付款顺差367亿美元，2月份回落至183亿美元，3月份转为逆差238亿美元。其中，3月份跨境资金流动剧烈波动，主要体现了同期进出口顺差较前2个月大幅收窄的影响。 2015-04-23 10:01:28 · 管涛: 第三，藏汇于民的效果继续显现。一季度，衡量结汇意愿的银行代客结汇占涉外外汇收入的比重（即结汇率）为69%，较2014年四季度下降3个百分点，同比下降8个百分点。受此影响，同期境内外汇存款增加783亿美元，同比多增394亿美元。 2015-04-23 10:02:43 · 管涛: 第四，企业加速外汇贷款和对外债务偿还。一季度，衡量购汇动机的银行代客售汇占涉外外汇支付的比重（即售汇率）为79%，较2014年四季度上升6个百分点，同比上升18个百分点。相应地，同期境内外汇贷款仅增加5亿美元，同比少增624亿美元；海外代付、远期信用证等进口跨境融资余额下降227亿美元，上年同期为增加241亿美元，但月均降幅较2014年下半年月均降幅收窄了48%。 第五，远期结售汇由上季顺差转为逆差。一季度，银行对客户远期结汇签约同比下降65%，远期售汇签约增长34%，远期结售汇签约逆差470亿美元，2014年四季度为顺差53亿美元。其中，1至3月份远期结售汇逆差分别为59亿、154亿和258亿美元。3月末，未到期远期净售汇余额为161亿美元，2014年末为净结汇125亿美元。这意味着银行为对冲远期结售汇的敞口，当期在银行间外汇市场提前买入了286亿美元的外汇。一季度，反映零售市场外汇供求关系的银行即远期结售汇逆差（即“银行结售汇差额与未到期远期结售汇差额变动额合计”）为1200亿美元。 2015-04-23 10:04:17 · 管涛: 以上就是我要发布的2015年一季度外汇收支主要统计数据。相关数据也正在外汇局官方网站同步发布，敬请关注。 下面，我愿意就我国外汇收支状况有关问题回答大家的提问。 2015-04-23 10:07:02 · 胡凯红: 谢谢管司长，下面开始提问。 2015-04-23 10:07:37 · 中央电视台新闻中心记者: 2014年下半年以来，我国银行结售汇持续逆差，今年一季度逆差有所扩大，这是否意味着我国出现了跨境资本流出压力？您怎么看待当前形势？未来的趋势会怎么样？ 2015-04-23 10:09:23 · 管涛: 实现国际收支基本平衡是当前我国宏观调控的一项重要任务，外汇局一直密切关注跨境资本流动对国际收支的影响。对于你的问题，我想从三个方面来回答： 第一，当前确实存在资本流出的现象。海关公布的一季度进出口顺差1237亿美元，而银行即远期结售汇逆差1200亿美元。由此可见，包括银行部门和非银行部门在内的全口径的国际收支状况必然是“经常项目顺差、资本项目逆差”，与2014年二季度以来的情况基本相同。 2015-04-23 10:11:40 · 管涛: 第二，当前资本流出属于意料之中的调整，不能简单等同于违法违规和隐秘的资本外逃。首先，这种调整是可预期的，反映了市场主体顺周期的财务运作。当前国内经济下行压力比较大，世界经济又处于深度调整之中，美元汇率也在持续走强，受这些因素影响，境内的企业和个人延续了去年以来的“资产外币化、负债去杠杆化”的财务运作，导致即远期结汇减少、购汇增加。尤其是3月份，在外贸顺差急剧下降的情况下，前述内外部因素叠加，导致了当期跨境资本流出压力脉冲式放大。其中，绝大部分交易都有合法合规的贸易投资背景。实际上，一季度，我国出口收入与出口额的比率是100%，这个比率甚至比前两年资本流入高峰期的平均收汇率还高出8个百分点。 2015-04-23 10:14:46 · 管涛: 其次，这种调整是可解释的，资本流出的主要渠道仍然是藏汇于民和债务去杠杆化。一季度，剔除跨境人民币因素以后，银行代企业和个人涉外外汇收付逆差219亿美元，可比口径的银行代客结售汇逆差795亿美元，两者相差576亿美元，基本上可以用同期银行新增境内外汇存款大于外汇贷款778亿美元来解释。也就是说，企业有了外汇不卖，变成外汇存款持有，这进一步扩大了结售汇逆差。与此同时，企业对外进口支付和债务偿还加快。一季度，我国进口本外币支付与进口额之比为118%，较2013年和2014年平均比例高出16个百分点；同期，进口跨境贸易融资余额下降227亿美元，去年同期为增加241亿美元。另外，企业的远期结售汇由以前的顺差变为逆差，银行为了对冲远期结售汇的敞口，在市场上提前买入286亿美元的外汇，进一步增加了当期银行部门的对外资产运用。 2015-04-23 10:25:15 · 管涛: 最后，这种调整是可承受的，当前外汇市场运行依然平稳且总体符合调控和改革目标。国际收支平衡是宏观调控的重要目标，但国际收支平衡并不意味着收支相抵、差额为零，一定规模以内的顺差或者逆差都属于平衡的范畴。实际上，即便前期人民币汇率交易价达到或接近浮动区间上限时，市场外汇供给依然充足，没有出现市场恐慌。虽然外汇占款渠道的资金投放减少，但央行通过降息、降准、定向调控等操作，保证了人民币流动性充裕，市场融资成本总体趋降。4月20日，人民银行较大幅度的降低了法定存款准备金率，市场利率比年初明显回落。同时，长期以来我们一直鼓励企业和个人多持有和使用外汇。从最新数据看，截至2014年末，我国对外金融资产中官方国际储备资产占比为61%，较2013年末下降4个百分点，这也意味着外汇资产由国家集中持有转向市场主体分散持有的效果逐步显现。 2015-04-23 10:36:02 · 管涛: 第三，未来我国跨境资本流动仍将呈现振荡走势。一方面，如果导致一季度资本流出的因素继续发挥作用，未来可能促使我国延续跨境资本流出趋势。另一方面，随着改革开放政策红利逐步释放，以及国家微调措施逐步见效，中国经济仍然具有巨大的韧性、潜力和回旋空间，保持合理增长动力的基本面没有根本改变，海外对人民币资产配置的需求仍有较大提升空间，这将对人民币汇率稳定和国际收支平衡形成重要支撑。从外部看，尽管美国经济复苏势头总体较好，但近期一些经济指标表现尚不稳定，美国货币政策调整和美元汇率走势都有可能存在较大不确定性。再一方面，近期我国境内购汇增长较快的一个重要原因，就是有些企业为了规避汇率风险提前买入外汇，也就是预防性购汇，其在未来有实际对外支付需求，但这部分需求提前释放，现在买了以后也就不会再买了。总之，如果境内外市场环境出现积极变化，跨境资本流出将会放缓甚至可能重现净流入。实际上，进入3月下旬以来，随着内外部环境好转，境内外汇供求缺口迅速收敛，境内外人民币汇率差价也大幅回落。 2015-04-23 10:50:21 · 管涛: 最后可以概括为三句话：一是当前我国存在资本流出现象；二是当前资本流出是意料之中的有序调整，不能简单等同于隐秘的、违法违规的资本外逃；三是未来我国跨境资本流动仍将呈现振荡格局。 2015-04-23 11:04:14 · 中国新闻社记者: 日前，IMF在春季年会提出，美元最近涨幅可观，创下1981年以来的新高，并警告称美联储加息可能引起市场“超级缩减恐慌”。您对此怎么看？特别是这将对我国跨境资本流动产生什么样的影响？ 2015-04-23 11:06:11 · 管涛: 国际货币基金组织提示的这种溢出效应是客观存在的，对于前期在国际市场上大举借债，特别是举借美元债务较多的新兴经济体来讲更有重要的警示作用。我们对此也一直高度关注，密切跟踪、评估它对我国跨境资金流动尤其是对外债务安全的影响。目前有三个基本结论： 2015-04-23 11:09:43 · 管涛: 第一，美国货币政策正常化、美元升值对我国跨境资本流动的影响正在逐步显现，但迄今冲击总体有限。历史上，美国加息、美元升值，是新兴市场爆发债务危机、货币危机的重要诱因。2013年年中，美联储释放了要退出量化宽松货币政策的预期，触发了新兴市场资本外流和货币贬值，但我国仍然延续资本大量流入、外汇储备大幅增加的格局。2014年，美联储量化宽松货币政策实质性退出，到年底完成了停止购债的操作，这给新兴市场带来新一轮冲击，我国也受到了一定影响，跨境资本由年初的流入转为流出，但没有改变全年资本净流入、外汇储备增加的基本格局。今年以来，美联储加息预期和美元加速升值与一些其他因素叠加，在一定程度上助推了我国的跨境资本流出，但目前这种调整仍然属于意料之中的有序调整。 2015-04-23 11:13:23 · 管涛: 第二，中国有能力并有信心抵御外部冲击，但对相关风险也不可掉以轻心。我国经济体量较大、货物贸易顺差较多、外汇储备充裕、人民币汇率弹性增加，这意味着我国在应对资本流动冲击方面有较大的回旋余地。从我国外币外债风险指标看，除了短期外债占比以外，目前我国其他对外债务安全性指标都在国际警戒线标准以内，对外债务总体是安全的。而且，最近一段时期，国内企业适应形势的发展变化，已经开始主动调整资产负债结构，减少对外负债。根据最新统计数据，2014年末我国外币外债余额为8955亿美元，比当年6月末下降118亿美元，比2013年末增长了2.5%，较2009年到2013年平均增速回落10多个百分点。这是企业主动进行的调整，而且调整过程中没有出现普遍的偿付困难。但部分企业确实存在债务负担较重，期限和货币错配较为突出等问题，它们的债务偿还能力和财务状况有很大关系。我们一再强调，债务总体安全不能替代个体债务风险，企业要根据实际需求适度对外举债，而且要采取恰当手段对汇率敞口进行套保。 2015-04-23 11:19:27 · 管涛: 第三，内外兼修，积极应对新挑战。从本次美联储货币政策正常化的影响看，国际资本把新兴市场做了区分，对于基本面好的新兴市场来讲冲击较小，对于基本面较差的新兴市场来讲冲击比较大。为什么到现在为止我国受美联储货币政策调整的冲击总体上可承受，根本原因是国内经济平稳增长、物价基本稳定、经常账户盈余、外汇储备充裕，因此被归为好的新兴市场范畴。进一步应对未来美联储可能加息、美元汇率可能继续调整的挑战，关键还是要把中国自己的事情做好，保持经济在合理区间内平稳运行，妥善处置和化解经济下行中可能遇到的各种风险和问题，不断提高和巩固市场对我国经济的信心。作为外汇管理部门，主要做好三个方面的工作：一是推改革，继续推进贸易投资便利化，加快培育和发展外部市场；二是防风险，加快构建宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，不断完善相关预案，积极应对跨境资本流动风险；三是强基础，加强跨境资金流动统计监测，继续提高数据透明度，并加强市场参与者风险教育，引导市场主体合理控制风险。 2015-04-23 11:29:17 · 经济日报记者: 今年一季度结售汇呈现逆差，在当前跨境资金流出态势下，外汇局是否会采取一些“控流出”的管理措施？ 2015-04-23 11:40:30 · 管涛: 这个问题市场很关心，在以前面临资本流入压力时，我们曾采取了一些临时性措施，但当前形势下，外汇局暂不会采取“控流出”的新措施，而是从以下三方面积极应对跨境资金流动异常波动的挑战。 一是加强监测、冷静观察。目前的资本流出属于意料之中的有序调整，资本流出的渠道主要是藏汇于民和对外债务偿还。当国际收支和人民币汇率趋向均衡合理以后，跨境资本有时流入有时流出，将越来越常态化，变化也越来越频繁。大家对这种情况应该理性看待，不必过分渲染。外汇管理部门将根据形势的发展变化，进一步加强对跨境资金流动的监测分析，全面梳理跨境资本流动主要渠道的新情况、新变化，摸清底数，及时做好形势预判和预警，为决策提供参考。 二是疏堵并举、均衡管理。一方面，抓住当前国际收支、外汇供求趋向基本平衡的有利时机，及时调整前期一些“控流入”的临时性措施，同时继续深化外汇体制改革。去年底以来，外汇局陆续采取了取消银行外汇贷存比和结售汇综合头寸挂钩的政策，扩大主要银行结售汇综合头寸下限，在全国范围内推广外商投资资本金意愿结汇改革，调增境内金融机构短期外债余额指标总规模等措施。这些措施客观上有利于对冲当前资本流出的压力。另一方面，目前形势正好触发了对资本流出方向的监管政策，主要是根据现有政策而不是出台新措施，如开展“出口不收汇”专项检查，加大对个人分拆购付汇的监管力度，继续严厉打击地下钱庄等外汇违法违规活动等。 2015-04-23 11:41:44 · 管涛: 三是完善预案、充实工具。未来跨境资本流动仍然可能呈现振荡格局，存在很多不确定不稳定因素，在这种情况下要进行情景分析、压力测试，根据不同的情形设计不同的政策，应对未来可能出现的各种情况。还要积极防范跨境资金流动冲击，坚守不发生系统性、区域性金融风险的底线，加快构建宏观审慎框架下的外债和资本流动管理体系，不断充实逆周期调节的相关政策工具。谢谢。 2015-04-23 11:53:08 · 中国财经报记者: 刚才您提到，当前外汇形势的变化体现了市场主体资产负债结构的优化调整。请您进一步解释一下优化调整表现在哪些方面？另外，现在有媒体评价，“一带一路”战略可能会导致国家外汇战略的转变，您对这个问题是怎么评价的？ 2015-04-23 12:03:01 · 管涛: 关于第一个问题，市场主体资产负债结构优化调整主要表现在以下两个方面：一是藏汇于民。原来企业主要是将外汇卖给银行，银行再通过银行间外汇市场卖出，使得外汇储备增加，现在转向市场主体分散持有和使用外汇。例如，从国际投资头寸数据看我国对外资产结构的变化，去年官方国际储备资产占整个对外资产的比重已经出现回落，说明外汇资产在央行和市场主体之间发生了置换。二是债务偿还。原来在人民币汇率单边升值、本外币正利差较大的情况下，很多企业大量举借外债，现在形势发生变化后，人民币汇率双向波动明显增强，尽管本外币利差依然存在，但这种利差交易已开始调整，很多企业加速偿还对外债务。 2015-04-23 12:04:06 · 管涛: 关于第二个问题，一是“一带一路”战略并不是单向而是双向的开放战略，不只是鼓励“走出去”，同时还将继续积极“引进来”。我国既支持国内企业通过“一带一路”战略扩大对外投资，同时也鼓励境外资本到我国投资；不仅鼓励通过对外投资带动国内产品出口，而且也会积极促进从其他国家进口，这是我国构建开放型经济新体制的重要内容。外汇管理方面将抓住这个牛鼻子，不断推进贸易投资便利化。二是外汇储备管理将配合“一带一路”战略的实施。我国在拓宽外汇储备使用渠道方面做了一些有益尝试，去年年底成立的丝路基金，首期资本金100亿美元中外汇储备出资占65%。未来，外汇储备管理将不断尝试多元化运用的新举措，既配合国家战略的实施，同时也提高外汇储备使用效益。 2015-04-23 12:18:27 · 日本NHK新闻记者: 从美国国债的保有量情况看，近日日本保有量超过中国，成为美债最大的保有国，你怎么看待这个问题？第二个问题，从最新的跨境资金流动状况看，你怎么看待人民币国际化进程，如跨境资金流出和人民币对美元汇率贬值的影响？ 2015-04-23 12:28:57 · 管涛: 关于美债的问题主要有三点：第一，外汇储备持有的美国国债只是美国财政部公布的中国持有美国国债数据的一个组成部分。我们对于美方具体的统计方法和口径不是很清楚，因此对这个数据难以置评。第二，外汇储备经营部门根据市场判断买入或卖出美国国债都属于正常的操作，无论是增持和减持美国国债都属于正常的投资行为。第三，美国国债是全球债券市场最主要的投资和交易品种，具有相对较大的市场容量、较强的流动性和较好的风险收益特性，是各国外汇储备经营管理的重要投资市场。 2015-04-23 12:31:31 · 管涛: 关于第二个问题，一是现在人民币汇率只是双向波动，并没有出现趋势性的调整。尽管人民币对美元汇率双向波动，但总体调整幅度有限，而且人民币对其他货币总体上是升值的，人民币仍然是强势货币。二是从我们监测到的数据看，从2011年开始，人民币已经超过欧元成为中国的第二大跨境结算货币，现在这种势头仍然在持续。2014年，我国非银行部门人民币跨境收支总规模占跨境资金流动总规模的24%，比上年提高7个百分点。今年一季度这个比例增至27%，境内企业越来越多地使用本币进行跨境结算。因此，无论从市场还是政策角度看，当前人民币国际化进程并未放缓，而是在加快。 2015-04-23 12:36:04 · 路透社记者: 请问对人民币汇率走势怎么看？目前，中国一方面面临资本流出的压力，另一方面人民币对非美元货币不断升值，这对中国出口和宏观经济会不会有影响？ 2015-04-23 12:45:16 · 管涛: 谢谢你的问题。3月31日，李克强总理接受英国《金融时报》的采访，专门谈了人民币汇率问题，主要讲了三个方面：第一，现在人民币对美元汇率双向波动，主要是因为美元走强造成的；第二，从中国方面来讲不希望看到人民币继续贬值，这可能会影响国内经济结构调整；第三，中国希望各主要经济体加强宏观政策协调，避免货币竞相贬值。 2015-04-23 12:46:51 · 胡凯红: 今天发布会到此结束，谢谢各位。 2015-04-23 12:52:05 （原文载于中国网） 2015-04-23/safe/2015/0423/5107.html