國家外匯管理局於2016年10月21日（星期五）上午10時，在國務院新聞辦公室就2016年前三季度外匯收支數據有關情況舉行新聞發布會，並答記者問。

·         主持人 襲豔春:

女士們，先生們，上午好，歡迎大家出席國務院新聞辦新聞發布會。本月我們已經連續邀請了好幾個部門發布前三季度的經濟數據，今天我們非常高興地邀請到國家外匯管理局新聞發言人、國際收支司司長王春英女士。請她向大家介紹2016年前三季度外匯收支數據有關情況，並回答大家的提問。現在先請王春英女士做介紹。

2016-10-21 09:55:40

·         王春英:

媒體朋友們，大家上午好。歡迎參加今天的新聞發布會。下面，我首先通報一下今年前三季度我國外匯收支情況，然後回答大家關心的問題。

2016-10-21 10:03:54

·         王春英:

2016年前三季度，全球經濟複蘇緩慢且不平衡，國際金融形勢複雜多變；我國經濟運行總體平穩、穩中有進、穩中提質、好於預期，人民幣匯率在合理、均衡水平上保持基本穩定。外匯局一方面繼續推進簡政放權，不斷提升貿易投資便利化水平；另一方面加強統計監測，強化真實性合規性審核要求，切實防範跨境資本流動風險，維護外匯市場穩定。2016年前三季度，我國跨境資本流出壓力總體呈緩解態勢。

從銀行結售匯數據看，2016年前三季度，銀行累計結匯7.13萬億元人民幣（摺合1.08萬億美元），售匯8.73萬億元人民幣（摺合1.33萬億美元），結售匯逆差1.6萬億元人民幣（摺合2434億美元）。從銀行代客涉外收付款數據看，2016年前三季度，累計涉外收入13.60萬億元人民幣（摺合2.07萬億美元），對外付款15.27萬億元人民幣（摺合2.32萬億美元），涉外收付款逆差1.67萬億元人民幣（摺合2543億美元）。

2016-10-21 10:04:59

·         王春英:

2016年前三季度我國外匯收支狀況主要呈現以下特點：

第一，銀行結售匯和涉外收付款均為逆差。2016年前三季度，按照美元計價，銀行結匯同比下降19%，售匯下降19%，結售匯逆差2434億美元；前三季度，銀行代客涉外收入同比下降16%，支出下降9%，涉外收付款逆差2543億美元，其中，涉外外匯收付款逆差83億美元。

2016-10-21 10:11:45

·         王春英:

第二，跨境資金流出壓力總體有所緩解。從銀行結售匯數據看，2016年一季度逆差1248億美元，二、三季度逆差較一季度明顯收窄，第二季度是490億美元，第三季度是696億美元。從銀行代客涉外收付款數據看，前三個季度的逆差分別為1123億、565億和855億美元，其中，涉外外匯收付款在一季度為逆差366億美元，第二和第三季度轉為順差107億和176億美元。

2016-10-21 10:14:50

·         王春英:

第三，售匯率連續下降，企業外匯融資意願回升。今年第一季度，衡量企業購匯動機的售匯率，就是說客戶從銀行買匯與銀行涉外外匯支出之間的比是80%，第二季度回落到74%，第三季度進一步降到70%。2016年前三季度，境內外匯貸款餘額降幅逐季收窄，分別是353億、234億和120億美元；第一和第二季度，海外代付、遠期信用證等進口跨境融資餘額分別下降349億和50億美元，第三季度上升60億美元，其中，進口跨境外匯融資餘額自3月起連續回升。

2016-10-21 10:17:52

·         王春英:

第四，結匯率先升後降，總體保持基本穩定。2016年一季度，衡量結匯意願的結匯率，就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為59%，二季度升至63%，三季度為59%。從境內外匯存款餘額看，一季度增加341億美元，二、三季度分別減少111億和54億美元。其中，個人外匯存款餘額在前個三季度的增幅分別是115億、14億和36億美元，顯示當前市場主體持匯意願總體較年初減弱。

2016-10-21 10:21:40

·         王春英:

第五，銀行遠期結售匯逆差先降後升，近期市場主體的匯率避險意識有所增強。2016年前三季度，銀行對客戶遠期結匯簽約同比下降56%，遠期售匯簽約下降62%，遠期結售匯簽約逆差581億美元，同比下降65%。其中，一季度逆差363億美元，二季度逆差收窄至8億美元，三季度逆差擴大至211億美元。

2016-10-21 10:24:25

·         王春英:

以上是我要通報的2016年前三季度外匯收支主要統計數據，下面歡迎大家就我國外匯收支狀況有關問題提問。

2016-10-21 10:26:19

·         主持人 襲豔春:

謝謝王春英女士的介紹，下面進入答問環節。

2016-10-21 10:27:02

·         中央電視台記者:

我想請問近期我國的跨境資金流動有什麼變化？您如何看待未來的發展趨勢？謝謝。

2016-10-21 10:27:15

·         王春英:

今年以來，我國外匯供求的平衡狀況總體是好轉的，第三季度結售匯逆差比二季度擴大主要是季節性因素的影響。具體包括旅行和投資收益兩大方面：首先，暑期和國慶假期前通常是國內居民境外留學或者旅遊購匯的高峰期。今年第三季度，旅行項下結售匯逆差比第二季度擴大了132億美元，往年也是這樣的。比如，2014年三季度旅行項下結售匯逆差比二季度擴大了147億美元，2015年三季度旅行項下結售匯逆差比第二季度擴大249億美元。其次，在上一年度財務報表完成和利潤分配方案確定後，相關企業都會在6—9月份購匯向外方支付投資收益。今年第三季度，投資收益項下結售匯逆差比第二季度擴大了82億美元。總的來說，今年第三季度的銀行結售匯逆差696億美元，如果剔除上面兩個季節性因素的影響，三季度的結售匯逆差是482億美元，略低於二季度490億美元的逆差。

2016-10-21 10:27:47

·         王春英:

近期，一些有利於跨境資本流動均衡發展的積極因素繼續顯現，有幾個方面的數據可以給大家分享一下：一是企業對外債務去槓桿化可能告一段落，跨境融資需求回升。今年6月末，全口徑外債餘額1.39萬億美元，比3月末增長了2%，初步逆轉了2015年二季度以來持續下降的態勢；截至9月末，進口企業海外代付、遠期信用證等跨境外幣融資餘額已連續7個月回升，累計增加了320億美元；5—9月份，企業的跨境外幣貸款資金連續5個月呈現淨流入。二是境外機構投資境內債券市場的規模提升。根據中央國債登記結算公司統計，截至今年9月末，境外機構持有境內債券餘額已經連續7個月上升，其中，8月份、9月份增幅分別是491億和767億元人民幣，屢創新高。三是雖然第三個季度個人購匯因為季節性因素比第二季度有所增加，但購匯規模是低於上年同期的，也低於今年第一季度，說明前期個人購匯需求已經得到較大釋放，也顯示當前個人購匯還是比較理性的。

2016-10-21 10:35:45

·         王春英:

從未來看，我國跨境資本流動仍然有望保持基本穩定。當前外部環境仍存在許多不確定性，包括美聯儲加息、英國脫歐後續影響等，但這些因素在前期也對國際金融市場運行和國際資本流動產生過影響，我國跨境資本流動總體承受住了相關衝擊，未來也還會存在短期的影響。當前，有助於我國跨境資本流動保持基本穩定的根本性因素沒有改變，包括我國經濟增速在全球範圍內仍處於較高水平，前三季度我國經濟增長6.7%，8月份以來官方製造業採購經理人指數持續在榮枯線以上。而且，財政狀況相對良好、金融體系總體穩健、經常賬戶持續順差、外匯儲備依然充裕，這些還都是支援我國跨境資本流動保持基本穩定的因素。同時，隨著人民幣匯率形成機制規則性和透明度的提高，我國市場主體的適應能力不斷增強，市場情緒更加理性和穩定，相關的涉外收支行為調整也會更加平穩。隨著國內債券市場的進一步開放、全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策的逐步落實、人民幣正式加入SDR後境外主體配置人民幣資產的需求提升，今年以來逐步顯現的一些積極因素，還會在未來繼續發揮促進外匯供求平衡的作用。

2016-10-21 10:43:29

·         中國日報記者:

剛才您提到美聯儲加息的影響，目前來看，美聯儲在年底前加息的可能性還是比較大，對我國跨境資本流動會產生一定影響，您怎麼看？外匯局會怎麼應對？謝謝。

2016-10-21 10:59:06

·         王春英:

美聯儲加息一直是大家關注的問題，美聯儲加息對我國跨境資金流動的影響我們也在持續監測和分析。早在去年美聯儲正式加息以前，我們就和大家交流過這樣的問題。我們認為從曆史經驗來看，美聯儲加息的確是影響國際經濟尤其是新興經濟體的一個重要變數，但還是需要客觀看待，它的影響程度取決於美聯儲加息的進程，更取決於新興經濟體自身的經濟狀況，自去年12月美聯儲第一次加息以來，形勢的發展和總體影響與我們當初的判斷基本相符。可以從幾個方面和大家交流一下這方面的觀點：

2016-10-21 11:00:29

·         王春英:

第一，從目前來看，此次美聯儲加息是一個較為緩慢的過程，相關影響也在市場可預期、可消化的範圍內。從美聯儲加息的進程看，由於全球經濟複蘇依然曲折，英國脫歐等各種衝擊不斷，再加上美國自身經濟增長和就業改善狀況也存在不穩定性，美聯儲加息十分謹慎。大家還記得在去年年底的時候，市場普遍預期今年會有四次加息，可是從目前來看，最多也就一次。因此，此次美聯儲加息應該是一個比較緩慢而且符合預期的過程。從加息對美元匯率的影響看，美聯儲首次加息前，美元指數有所上升，但加息以後開始回落。2016年以來，美元指數主要是在一定區間內小幅振蕩，當前水平總體與年初基本相當。相對而言，2014年和2015年美元指數分別上升13%和9%。從這個角度看，美元匯率在美聯儲加息前後的波動性表明，部分市場影響會逐步消化，美聯儲加息也並不意味著美元會持續走強。在此情況下，新興市場貨幣在今年3月以後呈現比較快的反彈態勢，到9月末，JP摩根新興市場貨幣指數上升6%，人民幣匯率也保持基本穩定。總的來看，市場關於美聯儲緩慢加息的共識逐步形成，市場反映也更加平穩，美聯儲加息對市場產生較強衝擊的機率降低。

2016-10-21 11:04:45

·         王春英:

第二，我國經濟總體保持了平穩運行的格局，抵禦外部衝擊的能力得到積極體現。曆史經驗表明，應對美聯儲加息，自身經濟金融狀況是關鍵，我國在這方面是具有優勢的。一是剛才提到的，我國前三季度經濟增長6.7%，經濟運行好於預期，在世界範圍內處於較高水平，而且政治社會大局穩定，有助於維護我國跨境資本流動保持總體平穩的基礎。二是我國抵禦外部衝擊的能力較強，包括財政狀況相對良好、金融體系總體穩健、經常賬戶持續順差、外匯儲備十分充裕等，在回答前面問題時我們也強調過了，這是現實存在的情況。三是隨著人民幣匯率形成機制、資本賬戶開放等相關改革的協調推進，人民幣匯率靈活性不斷提高，跨境資金雙向流動的渠道進一步拓寬，有利於我國更好地調節跨境資金流動。

2016-10-21 11:15:49

·         王春英:

第三，去年底美聯儲啟動加息之前，我國市場主體已經開始了對外資產負債結構的調整，相關壓力得到了較大釋放，加息後的調整步伐反而放慢。自2014年美聯儲宣布退出QE以來，我國市場主體就已經開始增持對外資產和償還對外負債，2015年上述調整達到高峰。在相關壓力得到釋放後，今年以來跨境資本流出規模總體下降。國際收支平衡表數據顯示，非儲備性質的金融賬戶逆差已經連續兩個季度出現較大幅度收窄，今年一季度逆差1233億美元，相比2015年第四季度縮減426億美元，第二季度逆差488億美元，相比第一季度又縮減了745億美元；交易形成的外匯儲備降幅由2015年三季度的1606億美元逐步收窄到今年二季度的343億美元。經過一段時期對外債務去槓桿化，當前企業的債務償還壓力已經明顯減弱，跨境融資意願開始回升。由此可見，對外資產負債結構的調整使得我國市場主體能夠更好地應對美聯儲加息，也有利於防範相關風險。

2016-10-21 11:27:45

·         王春英:

未來，外匯局在便利化和防風險方面仍是並重的。一方面，不斷推進外匯管理重點領域改革，加快外匯市場發展，有序推進資本項目可兌換，做好與市場的溝通，不斷提高貿易投資便利化程度。例如，堅持個人年度五萬美元購匯政策不改變，儘可能地為企業和個人提供方便，服務實體經濟發展；另一方面，繼續加強跨境資本流動監測，嚴格要求銀行履行真實性和合規性的審核責任，加強銀行自律機制建設，保持對地下錢莊等外匯違法違規行為的高壓打擊態勢，維護我國經濟金融安全。

2016-10-21 11:35:00

·         香港文彙報記者:

人民幣10月份正式加入SDR，人民幣匯率的市場化程度實際上也將更高，這將對跨境資金流動有什麼樣的影響？外匯管理方面會怎樣應對？謝謝。

2016-10-21 11:40:23

·         王春英:

人民幣加入SDR是今年的一個大事。從2015年底國際貨幣基金組織宣布到今年10月1日正式生效，人民幣加入SDR貨幣籃子體現了國際社會對中國經濟和金融改革發展成就的認可以及未來前景的信心，這是在當前複雜國際環境下中國跨境資本流動和人民幣匯率得以保持基本穩定的一個重要原因。

首先，人民幣加入SDR有利於我國跨境資金流入。實際數據驗證了之前市場的一個判斷，就是各央行、儲備管理者、私人部門等會考慮增持人民幣資產，同時我國資本市場的不斷開放也會促進資金流入。根據外匯局統計，今年1—9月境外投資者累計增持中國國債2222億元人民幣，比2015年同期多增1315億元人民幣；累計增持央票723億元人民幣，2015年同期僅為160億元人民幣；累計增持境內股票846億元人民幣，2015年同期為減持1420億元人民幣。

其次，人民幣加入SDR對跨境資金流動的影響是長期漸進的過程，跨境資金流動的規模和方向更大程度上會受到國內外宏觀經濟形勢、境內外資金成本以及匯率預期等因素的影響。因此，人民幣加入SDR後跨境資金流動的波動趨勢會更加明顯，但規模並不會顯著放大。人民幣匯率實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣、有管理的浮動匯率制度。在可預見的未來，加大參考一籃子貨幣的力度，保持一籃子貨幣匯率的基本穩定，是人民幣匯率形成機制的主基調。

可以預計，人民幣加入SDR貨幣籃子後，中國跨境資金流動的規模和開放度將進一步提高，雙向流動、基本平衡的格局將有新的支援因素。下一步，外匯局將繼續穩步推進資本項目可兌換，完善跨境資金流動的宏觀審慎管理框架，加強對跨境資金流動的統計監測和分析預警，堅決守住不發生系統性區域性風險底線，促進國際收支基本平衡。

還有一個相關情況要說明。有種說法認為境外投資者其實對中國債券、股票市場有很大的投資需求，但擔憂未來投資資金的匯出有障礙。這裡請媒體朋友澄清一下，這種擔憂完全沒有必要，外匯局將繼續穩步推進資本項目可兌換，中國歡迎境外投資者參與境內金融市場，當然也就不會限制這些資金流出。謝謝。

2016-10-21 11:41:16