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  • 索  引  号:
    00240718-9-2026-00073
  • 分       类:
  • 来       源:
    国家外汇管理局上海市分局
  • 发布日期:
    2026-05-22
  • 名       称:
    汇率避险知识速递(六)汇率风险管理策略
  • 文       号:
汇率避险知识速递(六)汇率风险管理策略

企业汇率风险管理的主要策略包括风险对冲、使用人民币计价结算、价格转嫁等。

一、风险对冲

风险对冲根据方式可分为金融对冲和经营对冲;根据是否运用外汇衍生品,可分为衍生品对冲和自然对冲。

金融对冲是指企业运用外汇衍生品及外债等工具开展套期保值。经营对冲是指企业通过经营活动、匹配自身收支币种和周期进行自然对冲。企业根据自身经营状况可采取不同方法。代表性的方法包括:将境内母公司与海外生产基地之间的交易敞口轧差;提前或推迟外币支付结算时间;将生产基地转移到海外,消除出口产生的汇率风险(海外需为独立法人,且计价货币和转移目的地货币需保持一致)。

衍生品对冲是指利用外汇市场衍生品对冲汇率风险,是金融对冲的主要手段,运用的衍生工具包括外汇远期、外汇期权及其他外汇衍生品。自然对冲是指通过持有相同币种的外币债务或债权、调整收支周期,将外币债权与债务相抵来降低企业外汇风险敞口。包括调整外债和经营对冲等方式。

二、使用人民币计价结算和价格转嫁

若企业在进出口贸易中使用人民币计价结算,就不会产生汇率风险。

价格转嫁是指当汇率向不利方向变动时,企业可以将对应的成本通过报价转嫁给贸易对手。例如,出口企业在人民币升值时提高以外币计价的出口价格,将汇率风险转嫁给客户。


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