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- 索 引 号:
- 00240718-9-2026-00062
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- 分 类:
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- 来 源:
- 国家外汇管理局上海市分局
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- 发布日期:
- 2026-04-27
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- 名 称:
- 汇率避险知识速递(三)汇率风险管理原则
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- 文 号:
汇率避险知识速递(三)汇率风险管理原则
企业汇率风险管理的原则主要包括:
风险中性。强调降低风险敞口、降低波动性、锁定成本,通过降低不确定性进而降低风险。不应强调增值,追求正收益,否则会增大风险敞口和波动性,进而增大不确定性和风险。企业在选择套期保值具体产品时,应结合基础交易的实际需求,决定套期保值交易的交易方向、币种、金额和期限。
简单适用。选择汇率风险管理工具应与自身业务能力相匹配,回避与自身业务能力不匹配、过于复杂的外汇衍生品,防止因套期保值工具运用不当放大风险。具体而言:禁止裸卖空;禁止使用收益与风险极不对称的组合产品,避免只看到外汇衍生品组合的好处,低估了潜在的成本及风险。
整体性。立足于企业的整体财务表现。汇率风险管理考验企业整体管理能力,应基于企业总体净风险敞口制定管理策略,而非个体交易或单个基础资产。汇率风险管理牵涉企业多个部门,各部门应密切配合财务部门,如果相互沟通不畅,将影响风险敞口测算的准确性,进而影响汇率风险管理效果。
纪律性。以制度代替主观决策,以客观纪律代替相机抉择,将汇率风险管理操作均质化,不受主观预判的干扰,不根据汇率变化而随意调整。如果缺少纪律性,执行套保策略会走样,可能根据汇率变化随意调整,在外汇衍生品交易出现亏损时放弃套保,或偏信某种汇率走势观点追涨杀跌。

