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国家外汇管理局统计数据显示，2017年1月，银行结汇8383亿元人民币（等值1216亿美元），售汇9704亿元人民币（等值1408亿美元），结售汇逆差1321亿元人民币（等值192亿美元）。其中，银行代客结汇8069亿元人民币，售汇9146亿元人民币，结售汇逆差1077亿元人民币；银行自身结汇314亿元人民币，售汇559亿元人民币，结售汇逆差244亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约534亿元人民币，远期售汇签约1084亿元人民币，远期净售汇549亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇978亿元人民币，未到期售汇9753亿元人民币，未到期净售汇8775亿元人民币；未到期期权Delta净敞口-3812亿元人民币。 2017年1月，银行代客涉外收入15079亿元人民币（等值2188亿美元），对外付款15748亿元人民币（等值2285亿美元），涉外收付款逆差669亿元人民币（等值97亿美元）。 2017-02-17/dalian/2017/0217/282.html
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2017年1-2月，银行累计结汇15857亿元人民币（等值2304亿美元），累计售汇17873亿元人民币（等值2597亿美元），累计结售汇逆差2015亿元人民币（等值293亿美元）。其中，银行代客累计结汇15114亿元人民币，累计售汇16883亿元人民币，累计结售汇逆差1769亿元人民币；银行自身累计结汇743亿元人民币，累计售汇989亿元人民币，累计结售汇逆差246亿元人民币。同期，银行代客累计远期结汇签约1378亿元人民币，累计远期售汇签约1606亿元人民币，累计远期净售汇228亿元人民币。 2017年2月，银行代客涉外收入14352亿元人民币（等值2089亿美元），对外付款14219亿元人民币（等值2069亿美元），涉外收付款顺差132亿元人民币（等值19亿美元）。 2017年1-2月，银行代客涉外收入29431亿元人民币（等值4277亿美元），对外付款29967亿元人民币（等值4354亿美元），涉外收付款逆差536亿元人民币（等值78亿美元）。 2017-03-16/dalian/2017/0316/291.html
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国家外汇管理局统计数据显示，2017年1月，中国外汇市场（不含外币对市场，下同）总计成交10.51万亿元人民币（等值1.52万亿美元）。其中，银行对客户市场成交2.14万亿元人民币（等值3101亿美元），银行间市场成交8.37万亿元人民币（等值1.21万亿美元）；即期市场累计成交4.41万亿元人民币（等值6402亿美元），衍生品市场累计成交6.10万亿元人民币（等值8845亿美元）。 2017-02-24/dalian/2017/0224/284.html
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2013年，在世界经济复苏步伐缓慢，经济全球化和贸易全球化面临严峻挑战之际，习近平总书记提出了共建 “丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的重大倡议。“一带一路”把中国发展同沿线国家发展结合起来，把“中国梦”同沿线各国人民的美好愿望结合起来，必将成为一项增进世界各国人民福祉的伟大事业。作为重要的涉外经济管理部门，国家外汇管理局（下称“外汇局”）认真贯彻落实习近平总书记“一带一路”一系列重要讲话精神，坚持稳中求进工作总基调，遵循创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，建设互利共赢、开放透明、公平包容的开放新格局，深化外汇管理体制改革，不断提升贸易投资便利化水平，用好国际国内两个市场两种资源，为“一带一路”营造良性、健康、稳定的外汇市场环境。 “一带一路”打造中国与世界开放互通的新格局 2008年国际金融危机以来，世界经济金融格局发生了复杂深刻的变化，全球增长动能不足，世界经济缓慢复苏、发展分化的态势依旧，全球经济治理滞后，难以适应世界经济新变化，国际投资贸易格局和多边投资贸易规则酝酿深刻调整，全球发展失衡，贸易保护主义、逆全球化势力和民粹主义抬头，各国面临的发展问题复杂严峻。如何让世界经济更有活力、更加包容、更可持续？如何让经济全球化的正面效应更多地释放出来？中国顺应大势，提出了“一带一路”倡议。“一带一路”秉持开放的区域合作精神，致力于维护全球自由贸易体系和开放型世界经济，致力于实现经济全球化进程再平衡。这不仅符合国际社会的根本利益，而且符合中国坚持对外开放的基本国策，有利于中国构建全方位开放新格局，不断提升发展的内外联动性，深度融入世界经济体系。 一是有利于实现世界经济再平衡。中国是经济全球化的受益者，更是贡献者。“一带一路”倡议的提出，契合沿线国家的共同需求，为沿线国家优势互补、开放发展开启了新的机遇之窗，有利于实现中国与沿线国家的联动发展，使全球经济发展更加平衡。2016年8月，习近平总书记在推进“一带一路”建设工作座谈会上强调，以“一带一路”建设为契机，开展跨国互联互通，提高贸易和投资合作水平，推动国际产能和装备制造合作，本质上是通过提高有效供给来催生新的需求，实现世界经济再平衡。特别是在当前世界经济持续低迷的情况下，如果能够使顺周期下形成的巨大产能和建设能力“走出去”，支持沿线国家推进工业化、现代化和提高基础设施水平的迫切需要，有利于稳定当前世界经济形势。三年多来，中国企业对沿线国家投资达500多亿美元，一系列重大项目“落地开花”，带动了各国经济发展，创造了大量就业机会。“一带一路”倡议来自中国，但成效惠及世界。 二是有利于进一步提升中国对世界经济的影响力。“一带一路”倡议体现了中国坚持对外开放的基本国策，奉行互利共赢的开放战略，不仅明确了我国对外开放的新路径，也将成为中国经济新的增长点。通过共建“丝绸之路经济带”，有利于巩固中国同中亚和东南亚的合作基础，构建中国同沿线各国在开放中谋求共同发展的道路，有力促进内陆和沿边的对外开放，提升中西部整体发展水平和竞争力，促进东部地区的转型升级和对外投资，形成联动发展的新局面，推动供给侧结构性改革实施落地，加快实现中华民族伟大复兴的中国梦。三年多来，“一带一路”倡议已经得到100多个国家和国际组织积极响应支持，40多个国家和国际组织同中国签署合作协议，“一带一路”的“朋友圈”正在不断扩大。 三是为跨境资本流动提供了良好的机遇。跨境资本流动是经济全球化的伴生物，有助于推动资金在全球范围内的有效配置，并带动先进技术和管理经验的传播与流动，利于全球经济增长。共建“一带一路”旨在促进经济要素有序自由流动、资源高效配置和市场深度融合，有利于进一步推动中国金融市场的双向开放，提升跨境贸易和投资的便利化水平，推动资本项目可兑换，推进人民币国际化进程，在便利中国企业“走出去”的同时，吸引境外长期资本流入，促进形成健康、良性、稳定的跨境资本流动秩序，维护中国国际收支基础平衡稳健。 外汇管理改革为“一带一路”营造良好的政策环境 外汇管理部门认真贯彻落实习近平总书记“一带一路”一系列重要讲话精神，围绕《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，坚持“开放合作、和谐包容、市场运作、互利共赢”，着力推进“政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通”，把握好外汇管理的两项基本原则，为“一带一路”营造良好的政策环境：一是坚持改革开放，支持和推动金融市场的双向开放，进一步提升跨境贸易和投资的便利化水平，服务实体经济，支持有能力、有条件的企业开展真实合规的对外投资活动，更好地服务“一带一路”建设;二是坚持防范跨境资本流动风险，防止跨境资本无序流动对宏观经济和金融稳定带来冲击，维护外汇市场稳定，为改革开放和“一带一路”创造良好的市场环境，让世界各国实现联动增长，走向共同繁荣。 促进经贸畅通，为“一带一路”保驾护航 投资贸易合作是“一带一路”建设的重点内容。习近平总书记在世界经济论坛2017年年会开幕式上的主旨演讲指出，我们要坚定不移发展全球自由贸易和投资，在开放中推动贸易和投资自由化便利化，旗帜鲜明反对保护主义。近年来，外汇管理不断提升贸易投资便利化水平，消除投资和贸易壁垒，深化贸易和投资联动，拓宽贸易和投资领域，优化贸易和投资结构，挖掘贸易和投资新增长点，促进跨境贸易和投资平衡发展，构建区域内和各国良好的营商环境，激发释放合作潜力，做大做好合作“蛋糕”。 一是全面实施货物贸易外汇管理制度改革。外贸发展是“一带一路”建设的重要内容，其中货物贸易是重中之重。1996年，我国实现了经常项目可兑换。近年来，相继取消了货物贸易外汇收支逐笔核销，允许银行为符合条件的企业进行电子单证审核，允许A类企业贸易外汇收入直接进入经常项目外汇账户等，不断提升货物贸易外汇收支便利化水平，巩固和扩大传统贸易，服务“一带一路”战略。二是不断深化服务贸易外汇管理改革。建立健全服务贸易促进体系，全面取消服务贸易事前审批，所有服务贸易收付汇业务下放银行办理，大幅简化单证。改革有效降低了企业的经营成本，有利于大力发展现代服务贸易，优化贸易结构，有力支持了“一带一路”建设。三是促进外贸多元化发展。继续提升边贸和个人贸易便利化水平，取消边贸账户行政许可，加快企业资金周转，简化个人贸易单证要求，为“一带一路”拓宽贸易领域。四是积极支持新业态发展。积极支持跨境电子商务综合试验区发展，跨境电子商务综合试验区范围扩大到天津等12个城市。2015年，跨境电子商务外汇支付业务试点推广全国，试点以来，全国33家试点支付机构累计办理跨境收付246亿美元，有力地支持了“互联网+”等跨境电子商务发展，有利于创新贸易方式，发展跨境电子商务等新的商业业态，为“一带一路”挖掘贸易新增长点。五是积极支持境内企业“走出去”。直接投资是中国企业“走出去”支持共建“一带一路”的重要渠道。近年来，直接投资外汇管理大幅简化，直接投资外汇管理已经实现基本可兑换，企业“走出去”步伐明显加快。根据商务部统计，2016年，中国非金融企业对外直接投资1701亿美元，较2015年增长40%。中国对外直接投资的快速增长体现了综合国力的提升、对外开放程度的提高、“一带一路”倡议和国际产能合作以及简政放权稳步推进等，有利于推动中国经济转型，促进世界和被投资国经济增长，实现中国与“一带一路”沿线国家互利共赢、共同发展。同时，“一带一路”建设中也会面临各种国别风险、市场风险、法律风险、劳工风险等。作为涉外经济管理部门，外汇局一直鼓励企业参与国际经济竞争与合作，参与“一带一路”共同建设和产能合作，促进国内经济转型升级，深化我国与“一带一路”沿线各国的互利合作，遵循“企业主体、市场原则、国际惯例、政府引导”的对外投资管理原则，支持国内有能力、有条件的企业开展真实合规的对外投资活动。 深化资金融通，为“一带一路”拓宽新的渠道 “一带一路”建设倡导的是实现全方位、立体化、多层次的互联互通，其中资金融通是“一带一路”建设的重要支撑。习近平总书记在2015年博鳌亚洲论坛上强调，“一带一路”建设秉持共商、共建、共享原则，要在已有基础上，实现发展战略相互对接、优势互补。近年来，外汇局不断拓宽企业融资渠道，创新融资方式，以资本“走出去”支持企业“走出去”，参与“一带一路”建设和国际产能装备合作，发挥中国资本与中国经验、高端技术和装备优势的组合作用，同时，将国际领先技术“引进来”，实现与相关国家技术、管理、文化、市场的相互交融、相互合作和互利共赢。截至2016年末，我国银行业对“一带一路”沿线国家资产存量达1476亿美元，较上年末增长12%。 一是证券投资双向开放实现新跨越。证券投资是资产配置互联互通的重要领域。近年来，外汇局牢牢把握外汇形势趋向均衡的有利时机，按照“均衡监管、双向流动”的思路，完善合格境外机构投资者（QFII）和合格境内机构投资者（QDII）制度，并在此基础上，推出人民币合格境外机构投资者（RQFII）制度。实施合格境外机构投资者外汇管理改革，扩大RQFII试点范围，简化QFII和RQFII审批程序，放宽单家机构投资额度上限、便利资金汇出入、放宽锁定期限制，进一步推动境内资本市场开放。截至2016年12月末，共有278家QFII机构获批873.09亿美元额度，177家RQFII机构获批5284.75亿元人民币额度。二是在全国范围内推行全口径跨境融资宏观审慎管理政策。外债是拓宽境内主体支持“一带一路”融资来源的重要渠道。近年来，外汇局取消了外债、对外担保的事前审批，2016年，在总结前期外债宏观审慎试点经验的基础上，将全口径跨境融资宏观审慎管理政策推广全国，通过创新投融资支持方式，缓解企业“走出去”融资难、融资贵问题。2016年，中资企业（含中资非银行金融机构）外债签约额合计1021亿美元，是2015年全年中资企业外债签约额的2.3倍。三是进一步提高中国债券市场对外开放水平。便利境外机构到中国发行熊猫债，允许境外机构投资者投资境内银行间债券市场，不设单家机构限额或总限额，允许投资中国债券市场的境外机构投资者基于实需原则参与境内外汇衍生品市场，满足境外机构投资者避险需求。截至2017年4月底，结算代理行共48家。通过资本“走出去”助推企业“走出去”，有利于为“一带一路”拓宽资金来源，支持基础设施互联互通。截至2016年末，银行间债券市场熊猫债已累计发行631亿元，境外投资者400多家，投资余额近8000亿元人民币。 优化外汇储备运用，为“一带一路”打开新的窗口 资本“走出去”在“一带一路”建设中发挥重要的基础作用。作为外汇储备的管理机构，外汇局始终坚持国家战略导向，不断完善外汇储备经营管理，加强多元化运用的统筹协调和风险防控，积极支持国家“一带一路”、国际产能和装备制造合作等重大战略，构建相互补充配合的对外投融资平台体系。 一是为“一带一路”搭建资金平台。积极拓展外汇储备多元化运用，通过股权、债权、基金等方式，多层次、大力度支持“一带一路”等国家战略。在开展委托贷款的基础上，牵头设立了丝路基金和中非产能合作基金，其中丝路基金总规模400亿美元，首期100亿美元；中非产能合作基金规模100亿美元。此外，注资了中投国际、国新国际、开发银行和进出口银行，并以多种形式支持了中非发展基金、中国欧亚基金、中阿基金等多双边基金。上述相关机构成立以来，在功能定位、投资理念、业务实践、公司治理等方面开展了积极探索，取得了一系列早期成果。二是坚持市场化方式服务国家战略。通过商业化运作，重点支持“一带一路”框架下的基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等项目，实现中长期财务可持续和较好的投资回报，为中国与相关国家和地区的经贸合作、多边双边互联互通提供投融资支持。三是积极履行出资人职责。通过公司治理和党的领导两个维度，引导投资机构实施规范化和专业化管理。加强党的领导和健全党的建设体制机制，充分发挥党在公司治理中的核心作用。不断完善公司治理，健全激励约束机制，在业务拓展、公司搭建、风险防控、内部制度建设等方面迈出了较好的步伐。 外汇管理稳中求进继续服务“一带一路”建设 “一带一路”建设的推进，不仅对开创我国全方位对外开放的新格局、拓展我国发展空间、维护周边安全和稳定具有划时代的重要意义，而且为中国与有关国家推进互联互通、互利合作、共谋发展创造了难得的历史机遇。外汇管理部门将继续按照党中央、国务院有关部署，坚持稳中求进工作总基调，持续推进改革开放，大力建设共同发展的对外开放新格局，为实现联动式发展注入新能量，有力有序有效推进“一带一路”建设，做好“一带一路”建设的助推者、服务者和护航者，为开放型世界经济发展提供重要动力，让“一带一路”更好地造福各国人民。具体来看就是要做到“五个坚持”。 一是坚持市场运作，“打开的窗户”不会再关上。继续提升贸易投资便利化水平，拓展贸易投资领域，不断提升市场主体利用国际国内两个市场、两种资源的效率和质量。深化投融资联动体系，进一步研究实施互利互惠政策。欢迎各国企业来华投资，鼓励本国企业参与沿线国家基础设施建设和产业投资，促进“一带一路”互联互通。二是坚持开放合作，进一步开放和便利境内资本市场、债券市场和外汇市场。按照既有利于眼前，平衡外汇市场供求关系，又有利于长远，推动金融市场对外开放的原则，审慎有序推动资本项目可兑换。扩大债券市场对外开放水平，便利境外机构进入中国债券市场发行和投资债券，为“一带一路”拓宽资金来源。完善汇率形成机制，增强汇率弹性，丰富外汇市场风险对冲工具，创建更加友好便利的制度环境，满足境外投资者管理汇率风险的需要。三是坚持平衡稳健，发挥好“无形之手”和“有形之手”的双线力量。“一带一路”建设要遵循市场规律和国际通行规则，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和各类企业的主体作用，同时要发挥好政府的作用，构建跨境资本流动的宏观审慎管理与微观市场监管体系，防范跨境资本异常流动风险，为“一带一路”营造健康、稳定、良性外汇市场秩序。四是坚持互利共赢，继续优化外汇储备资金运用。秉承商业化运作、互利共赢、开放包容的理念，尊重国际经济金融规则，不断尝试多元化运用的新举措，通过以股权为主的多种市场化方式，投资于“一带一路”基础设施、资源开发、产业合作、金融合作等领域，促进中国与沿线国家共同发展、共同繁荣。五是坚持政策互通，加强协调配合。积极推动与“一带一路”沿线国家和地区的政策沟通，加强市场基础设施的互联互通与跨境合作，加强与境外投资者的沟通交流，进一步增强外汇市场透明度。 （原文刊载于《中国金融》 2017 年第 9 期） 2017-05-05/dalian/2017/0505/351.html
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推动中国金融市场的改革开放，提升跨境贸易和投资的便利化水平，服务实体经济；同时在一个复杂多变的世界中，防范跨境资本流动的过度冲击，维护金融市场的稳定，是我们的双重使命。 全球跨境资本流动的动态演进 跨境资本流动是经济全球化的伴生物，有助于推动资金在全球范围内有效配置，并且带动先进技术和管理经验的传播和流动，有助于全球经济增长。同时，跨境资本流动具有逐利性、顺周期和易超调等特点，短期内资本的大规模无序波动可能对经济金融带来冲击。从历史上看，新兴经济体曾多次出现跨境资本“大进大出”，引发系统性金融风险。当资本大量流入时，压缩了新兴经济体货币政策的操作空间，推升了资产价格，一定程度降低了新兴经济体推动经济改革和结构转型的动力。当资金大规模流出时，可能导致货币贬值、金融市场剧烈动荡、金融体系脆弱性增加，进而引发系统性金融风险。 本世纪以来，全球跨境资本流动主要经历了两大阶段。第一个阶段是2000～2013年，国际资本高强度流入新兴经济体。2008年国际金融危机前，资本流入主要是因新兴经济体经济增长速度较快，资本回报率较高；国际金融危机后，资本流入则是因为主要发达经济体实施量化宽松货币政策，国际市场流动性泛滥。第二个阶段是2014年以来，国际资本开始从新兴经济体流出。主要是随着新兴经济体经济增长放缓，发达国家货币政策分化，特别是随着美联储量化宽松货币政策的退出并启动加息，跨境资本流动开始转向。目前全球经济增长仍面临较大不确定性，主要国家都面临不少风险因素，国际金融市场波动、跨境资本流动扑朔迷离，跨境资本流动的流量、流速、流向、结构都处于动态的变换之中。 金融危机后，国际社会的一个重要共识，就是国际宏观经济和宏观审慎政策合作的重要性。主要经济体进行政策调整时，应充分考虑其对全球经济的溢出效应，共同维护金融稳定。IMF总裁拉加德2016年在中国发展高层论坛演讲时指出，“全球一体化程度的加深提高了产生溢出效应的可能性——通过贸易、金融或者信心的影响。随着一体化继续推进，有效合作对国际货币体系的运转至关重要。这要求所有国家集体行动。”近年来，国际社会在G20、IMF、FSB等框架下也开始努力推动协调合作。在这种大环境下，脆弱的经济体应积极推动结构性改革、优化经济和进出口结构、促进国际收支平衡、实现经济可持续增长；各国政策当局应实施恰当的宏观审慎政策，对金融体系的顺周期波动与跨市场风险传播进行宏观、逆周期的调节，防范系统性风险。 中国跨境资本流动的特征及变化 受全球资本流动格局的变化影响，本世纪以来，中国跨境资本流动呈现出两个阶段的特征。第一个阶段是2000～2014年上半年，中国经常账户和资本账户双顺差，外汇储备规模快速上升，资金大规模流入中国。国际金融危机前，直接投资流入规模较大；国际金融危机后，证券投资、外债等其他投资资金占比开始提升。第二个阶段是2014年下半年以后，中国经常账户呈现顺差，但资本账户出现逆差，且资本账户逆差开始大于经常账户顺差，跨境资本开始流出，外汇储备由升转降。从时间、流向等方面看，中国与全球跨境资本流动格局保持高度一致。 两个值得关注的变化：一是市场主体对外资产快速增长。以前中国对外资产基本由官方外汇储备形成，官方对外资产占比最高时超过70%。近年来，中国对外资产发生了结构性变化，通过外汇储备形成的官方对外资产下降，市场主体持有的对外资产上升，截至2016年底,官方、民间持有的外汇资产各占50%。二是市场主体对外债务减少。前几年美联储实行量化宽松货币政策，美元利息成本较低，中国企业借入了较多外债；近两年，美联储退出QE并逐步加息，美元利率有所上升，美元汇率有所走强。同时，中国的国内利率有所下降，在低利率环境下，中国企业从国内融资更容易，开始倾向于加快偿还美元外债,降低高杠杆经营和货币错配风险。2016年一季度,中国企业本外币全口径外债从2014年底的1.8万亿美元下降至1.4万亿美元，其中外币外债由9000亿美元降到7500亿美元。2016年二季度以来，中国企业外债去杠杆化进程告一段落，外债规模开始回升。 当前向均衡状态收敛：外汇储备、银行结售汇、跨境收支差额、美元指数等指标显示了外汇市场的变化趋势。2015年12月，美联储第一次启动加息，2015年第四季度美元指数上升了2.4%，2015年12月至2016年1月，中国外汇市场经历了高强度波动。2016年第四季度，美联储加息升温，加上美国大选因素，美元指数上升了7.1%，但和2015年四季度比较，中国外汇市场波动明显减弱。2017年1月份以来，中国外汇市场表现趋稳，2月份、3月份外汇储备增加，跨境收支经历了17个月逆差之后，由逆转正，我国跨境资金流出入趋向均衡。 未来跨境收支具有良好的稳健基础：一是中国经济正处于中高速增长区间，随着中国深化供给侧结构性改革，未来中国经济增长将更有质量、更有效率；二是中国经常账户顺差保持在合理区间，2016年经常账户差额占GDP的比例为1.8%；三是中国仍将是境外长期资本最具有竞争力和吸引力的重要投资目的地之一；四是中国外汇储备充裕。 中国对外直接投资和外商来华直接投资 中国对外直接投资 中国对外直接投资近年出现快速增长，2016年增速超过40%。中国对外直接投资的快速增长体现了综合国力的提升、对外开放程度的提高、“一带一路”倡议和国际产能合作以及简政放权稳步推进等，有利于推动中国经济转型，促进世界和被投资国经济增长，实现互利共赢、共同发展。 但对中国外直接投资中有一些非理性和异常的投资行为，如大额非主业投资、“母小子大”、快设快出行为等。有的企业在自身高负债情况下，依然大额举债到海外开展收购；还有的市场主体在对外直接投资的包装下，非法转移资产。 中国政府一直鼓励企业参与国际经济竞争与合作，参与“一带一路”共同建设和国际产能合作，促进国内经济转型升级，深化中国与世界各国的互利合作，遵循“企业主体、市场原则、国际惯例和政府引导”的对外投资管理原则。外汇管理也支持国内有能力、有条件的企业开展真实、合规的对外投资活动。但汲取20世纪八十年代日本对外投资快速增长的经验和教训，中国企业走出去，走得“快”不等于走得“好”，走得“稳”才有可能走得“好”。对外投资并购像一束带刺的玫瑰，美丽芳香，但小心刺破双手；有时候像沙滩上捧起的沙子，看上去抓住了，但是最终从手心滑落。过去几个月，随着宏观审慎政策的调整实施，中国对外投资增长速度有所下降，市场主体逐渐回归理性。 外商来华直接投资 2016年，中国吸引外资规模在全球排名第三位，在新兴经济体排名第一位，外商投资结构逐步升级改善，流入高附加值服务业以及高新技术制造业的外资继续增长。考虑到中国经济的增长、结构性改革的推进以及庞大的市场潜力，中国仍是对长期资本具有吸引力的投资目的地之一。 利用外资是中国对外开放的基本国策和开放型经济体制的重要组成部分。习近平主席在出席2017年达沃斯世界经济论坛的主旨演讲中指出，“中国将积极营造宽松有序的投资环境”。外汇管理政策方面，外商来华直接投资基本可兑换，资本金意愿结汇，增资、减资、转股、撤资等真实合规的资金汇兑和支付不受限制。 其中，外商投资企业利润汇出是经常项目，属于可兑换范畴。外商投资企业利润可用于境内再投资，也可自由汇出。利润汇出需符合真实性、合规性要求，包括按照中国《公司法》要求，需对以前年度亏损进行弥补，要提供董事会利润分配决议、经审计的财务报告、在中国的完税证明。这四个条件不是新条件，而是一直存在并且具备合理性的要求。 中国外汇管理的政策框架及取向 中国在制定和执行外汇管理政策时，坚持以下两项基本原则：一是坚持改革开放，支持和推动金融市场的双向开放，进一步提升跨境贸易、投资的便利化水平，服务实体经济。二是坚持防范跨境资本流动风险，防止跨境资本无序流动对宏观经济和金融稳定带来冲击，维护外汇市场稳定，为改革开放创造良好的市场环境。基于上述两项原则，中国的外汇管理政策有下述几个基本内涵： 第一，“打开的窗户”不会再关上。中国外汇管理不会走回头路，不会再走到资本管制的老路上。20世纪末，中国实现了经常项目完全可兑换；进入21世纪以来，资本账户可兑换程度逐步提高，直接投资项实现基本可兑换；通过通道开放的方式稳步推进证券投资项下可兑换，包括QFII、RQFII、QDII、RQDII、沪港通、深港通等。这些中国已经实现的开放政策不会取消。 第二，审慎有序推动中国资本项目开放。2016年，中国资本项目开放有很多亮点，包括实施全口径跨境融资宏观审慎管理；进一步开放和便利境外机构投资银行间债券市场、外汇市场；优化沪港通政策，启动深港通试点；深化合格境外机构投资者改革，弱化额度限制及锁定期约束等。改革不能仅有目标，更需要达成目标的策略。资本项目开放进程应与经济发展阶段、金融市场状况、金融稳定性相适应。在不同时期，要充分考虑内外部多重因素，找准资本项目开放的重点、节奏、步骤等。 第三，构建跨境资本流动的宏观审慎管理和微观市场监管体系。构建跨境资本流动宏观审慎管理，完善跨境资本流动的预警和响应机制，进一步丰富跨境资本流动的宏观审慎管理工具箱。加强外汇市场监管，在现行法律法规和外汇管理政策框架下，开展市场监管和市场执法，严厉打击外汇市场的违法违规行为，维护中国法律法规和外汇管理政策的严肃性，维护健康、稳定、良性的外汇市场秩序。 第四，完善汇率形成机制，增强汇率弹性。过去一段时间，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定，人民币对一篮子货币窄幅波动，人民币兑美元呈现有升有贬的双向波动。下一步，要继续稳步推进人民币汇率形成机制改革，不断提高汇率政策的规则性、透明性，引导市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平下的基本稳定。同时，根据外汇市场供求关系的变化，进一步增强汇率弹性，保持汇率在调节国际收支平衡中的功能。 中国外汇储备的经营与管理 近两年来，在国内外多重因素的综合作用下，中国的外汇市场和跨境资本流动经历了高强度的冲击和考验。2017年以来，我国外汇市场形势趋于稳定，跨境资本流动趋向均衡。2017年3月底，中国外汇储备规模3.01万亿元。与国际主要经济体相比，中国外汇储备规模位居第一，并且远超过第二名，占全球外汇储备的近30%。 一个国家持有多少外汇储备算是合理的水平？国际、国内没有统一标准，需要综合考虑一国的宏观经济条件、经济开放程度、利用外资和国际融资的能力以及经济金融体系的成熟程度等。无论是以传统的指标衡量，还是以IMF经济学家提出的综合指标衡量，中国外汇储备都是充足的。 影响中国外汇储备变动的因素主要有三个：一是汇率折算和资产价格的变动。中国外汇储备以美元计价报告，非美元外汇储备折算成美元，汇率会对储备变动产生影响，储备投资的债券、股票等资产价格每个月都在变动，成为影响外汇储备变动的重要因素；二是多元化运用，比如设立丝路基金、中拉产能合作基金、中非产能合作基金等，外汇储备出资后，需要从外汇储备数据中扣除；三是人民银行在外汇市场的操作。 中国外汇储备的经营管理坚持安全、流动、保值、增值原则，进行审慎、规范、专业的投资运作，优化并动态调整投资组合和投资策略，尊重国际市场规则和惯例，维护和促进国际金融市场的稳定与发展。 中国无意通过货币贬值提升竞争力，既没有这样的意愿，也没有这样的需要。人行向市场提供外汇流动性，旨在防止汇率超调和“羊群效应”，维护市场稳定。中国努力在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间求得平衡的做法，对国际社会是有利的，有效避免了人民币汇率无序调整的负面溢出效应和主要货币的竞争性贬值。 （原文刊载于《当代金融家》杂志2017年5月刊） 2017-05-11/dalian/2017/0511/352.html
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凤凰卫视记者: 刚刚提到扩大对外开放的措施，我们关注到外汇局之前发布了一些消息，说要推进QDII的改革，以及增加QDLP的额度，下一步有没有具体的安排和考虑？市场上比较关注QDLP的试点会不会扩展到其他地区。谢谢。 2018-04-19 10:56:30 王春英: 今年对于中国来讲是贯彻党的十九大精神的开局之年，也是改革开放40周年，决胜全面建成小康社会和实施“十三五”规划承上启下的关键一年。外汇管理部门一定会坚持做好各方面工作：深化外汇管理改革，推动金融市场双向开放，服务国家全面开放新格局；同时，维护外汇市场稳定，防范跨境资本流动风险，保障外汇储备安全、流动、保值增值，维护国家经济金融安全。 2018-04-19 10:59:08 王春英: 从外汇管理政策角度来说，我们可以把它具体解读为几种内涵：一是适应我国经济和金融市场对外开放需要，支持外贸创新发展，稳步推进资本账户可兑换，深化人民币汇率市场化形成机制改革，建立健全更加开放和有竞争力的外汇市场，进一步提升跨境贸易投资自由和便利化的程度。二是强化外汇市场监管能力建设，健全跨境资本流动宏观审慎管理和微观市场监管两位一体的管理体系，严厉打击外汇违法违规行为，维护国家金融稳定和经济安全。三是加强基础设施建设，完善外汇管理法律法规，强化国际收支统计基础，打造数字外管平台，构筑安全外管体系。四是加强外汇储备的运营能力建设，积极支持“一带一路”和国际产能合作，确保外汇储备安全、流动和保值增值。 2018-04-19 11:00:55 王春英: 关于资本市场开放，我们会稳妥有序推进资本项目可兑换，促进金融市场双向开放，在这方面会持续推进境内股票和债券市场的开放，完善债券通，研究沪伦通，支持沪港、深港股票市场交易互联互通机制。完善QFII、RQFII、QDII等外汇管理制度。积极支持国内有能力和有条件的企业开展真实合规的对外投资。优化金融服务和营商环境，促进外商来华投资稳定增长。同时，我们还会健全开放和有竞争力的外汇市场。 2018-04-19 11:04:13 王春英: 关于您具体问到的QDII问题，前几天在外汇局网站上发布了有关QDII政策的新闻稿，这项工作在稳步进行中。外汇局会秉承公开、公平、公正、透明的原则，针对不同类型机构的业务特征，综合考虑QDII机构管理资产规模、内控合规、额度使用情况等，按照资产管理能力或者资产规模一定比例来分配额度。而且按照惯例，额度最新的情况会于每月末在外汇管理局政府网站上公布，欢迎大家关注和监督。 经外汇局同意，上海、深圳两地从2017年底就启动了新一轮的QDLP和QDIE相关工作，市场反映也是积极的。近日，外汇局落实习总书记在博鳌亚洲论坛2018年年会提出来的扩大开放要求，根据上海和深圳试点需求和外汇形势，拟增加这两个地方的总额度。下一步，也会根据试点和国际收支状况来稳步支持金融市场开放。 2018-04-19 11:10:05 第一财经记者: 目前全球主要央行先后实施或考虑货币政策正常化，想了解一下这些外部政策因素对我国跨境资金流动会有哪些影响？谢谢。 2018-04-19 11:16:06 王春英: 过去几年，随着全球经济的逐步复苏，发达经济体货币政策调整主要经历了两个阶段，对全球汇市和国际资本流动产生了不同影响。第一个阶段，主要发达经济体货币政策明显分化。美国经济率先复苏，失业率持续下降，美联储逐步退出量化宽松货币政策并启动加息；由于经济依然低迷，欧元区、日本等经济体央行继续实施宽松货币政策。这种经济运行和货币政策方向上的较大差异，导致美元汇率出现较快升值，我们看到2014年下半年到2017年初，美元指数从80左右升破103，最高涨幅近30%，使得新兴经济体在这一阶段普遍面临货币贬值和资本外流压力。第二个阶段，主要发达经济体货币政策趋同但进程有所不同。从2016年起，欧元区经济复苏势头开始好转，欧央行开始启动货币政策正常化，逐步降低购债规模，并计划在未来停止购债。2017年后，欧元区政治稳定性有所增强。同时，英国、加拿大等国央行开始加息。在此情况下，市场对欧元区等经济体复苏和货币政策调整的预期增加。对美国政府政策的期待有所减弱、更趋理性，总体上压制了美元的升值势头，2017年美元指数回落9.9%，这期间新兴经济体货币贬值和资本流出压力明显缓解，我国跨境收支也趋向基本平衡。由此可见，全球主要央行货币政策正常化在不同阶段会产生不同的传导效应，对国际汇市和资本流动的影响也不一样，目前的情形仍有助于中国国际收支保持基本平衡。 2018-04-19 11:18:08 王春英: 未来如果全球经济持续复苏，主要经济体货币政策正常化将是必然选择，但对我国的影响依然可控。第一，此次全球经济复苏是一个缓慢的过程，并且还存在不稳定、不确定因素，主要央行货币政策调整将是温和、渐进的过程。第二，主要发达经济体货币政策正常化进程不同，将会继续对美元汇率形成下行压力。如市场预期美联储加息进程已经进入后半段，欧元区等其他主要经济体货币政策正常化刚刚开始，这也能够避免全球流动性过快收紧。第三，我国经济基本面持续较好，金融市场运行总体稳健，市场主体对美联储等货币政策调整的适应能力和应对经验进一步提升，有助于积极化解外部环境变化的影响。 因此，总的来说，对于全球主要经济体货币政策调整的影响需要客观分析、密切关注，当前我国国际收支运行状况也能够更好地适应有关变化。谢谢。 2018-04-19 11:20:57 中国金融时报记者: 请问王司长，我国的外债余额一直在增长，背后的主要原因您认为是什么？会不会存在一定的风险？另外，我们国家对于外债方面管理的政策会不会有变化？谢谢。 2018-04-19 11:22:37 王春英: 你看问题很全面。从外债构成结构看，2017年我国外债增长主要由两个方面推动：第一，货币与存款比2016年末增长比较多，增长了1246亿美元，占全年外债总规模增长的42%，主要是银行的跨境融资大幅提高。第二，债务证券比2016年末增长1079亿美元，占全年外债总规模增长的37%，反映了我国银行间债券市场对外开放程度不断提升的影响。如果分季度来看，2017年外债增长主要集中在第二和第三季度，分别增长了1249亿美元和1172亿美元，第四季度的外债增长是355亿美元，增速明显放缓。 2018-04-19 11:23:21 王春英: 当前，我国外债风险总体可控，从以下几方面来做解释：第一，从外债风险指标来看，2017年末，中国的负债率、债务率和偿债率等指标都在国际公认的安全线之内。负债率是外债余额比上GDP，债务率是外债余额比上货物和服务贸易出口收入，偿债率是中长期外债还本付息和短期付息额之和比货物和服务贸易出口收入。这几个比例都在国际公认的安全线以内。第二，从短期外债看，2017年末短期外债占总外债的比例保持相对平稳的水平，低于历史最高水平大概10个百分点。同时，2017年末我国短期外债和外汇储备之比是35%，也是在合理的范围内。从短期外债结构看，因为中国是一个贸易大国，所以短期外债中，企业之间的贸易信贷、银行贸易融资等和贸易有关的信贷占比有四成，这部分短期外债实际是有贸易背景的，偿债风险有限。第三，近期借债主体的风险意识提高，对外币债务做套期保值的企业越来越多了，我们觉得这样既可以很好的管理好微观风险，也有助于降低宏观风险。 2018-04-19 11:27:58 王春英: 目前，外汇局正在会同人民银行研究进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理政策，充分发挥其逆周期调节作用，统筹平衡好“降低实体经济融资成本、防范跨境融资风险、促进国际收支平衡”的关系，充分发挥管理政策的前瞻性和协调性，确保外债风险总体可控。实际上，我们也强化了对重点领域、重点行业借用外债的管理，例如，除有特殊规定外，房地产企业、地方政府融资平台不得借用外债；银行、证券等金融机构外债结汇需要经过外汇局批准等。 2018-04-19 11:35:19 中新社记者: 今年以来，国际金融市场波动性有所上升，我们也看到国际经济金融形势有很多不确定性，您认为这对我国跨境资金流动会产生什么影响？谢谢。 2018-04-19 11:42:15 王春英: 今年以来，国际金融市场波动性有所上升，但我国跨境资金流动依然保持总体稳定、基本平衡。回顾今年以来的国际金融市场，波动性的确有所增强，有几个表现：年初美联储加息预期有所增强，股票估值水平创历史新高的美国股票市场率先开始阶段性振荡，1月底2月初，美国股票指数较快下跌，导致全球主要股指随之调整，美国国债收益率也较快上升。最近受中美贸易摩擦的影响，美国股市再次振荡加剧。在此情况下，市场避险情绪明显上升，反映市场避险情绪的VIX指数一度上升至2015年8月以来的最高点；同时，美元指数在1月份下降了3.2%以后企稳，并转为区间波动。在外部市场变化中，今年以来我国跨境资金流动依然稳定，外汇供求延续自主平衡，人民币汇率稳中有升、双向波动，并没有受到较大影响。 2018-04-19 11:42:58 王春英: 这说明，当前我国外汇市场适应外部环境变化的能力进一步提升，有条件更好地应对国际经济金融市场运行中的各种影响。第一，国内经济金融稳定是基础，改革开放政策是保障，这些内部因素还会发挥根本性作用。第二，在经历了一段时间的跨境资金流动较大变化后，我国市场主体的涉外收支行为更加理性，跨境收支和结售汇主要从实际出发，市场预期和需求呈现多元化，有助于避免单向的集中操作，这是比较好的变化。第三，市场主体风险意识也有所增强，当前很多企业借用外债后主动考虑开展套期保值，这对我国外汇供求的影响更加中性。我们观察到，2017年远期、期权和掉期等银行代客外汇衍生产品交易增长21.6%，2018年前两个月衍生品交易占全部银行代客外汇交易的比重进一步上升。外汇局一直通过自身或商业银行引导市场主体树立风险中性、财务中性意识，积极适应汇率双向波动，并要求银行做好相关服务。此外，近年来，跨境资本流动宏观审慎管理也积累了很多经验，可以更好地适应和应对形势的变化。 2018-04-19 11:48:27 主持人 胡凯红: 今天的发布会到此结束。谢谢王司长，谢谢各位。 2018-04-19 11:52:40 2018-04-19/dalian/2018/0419/604.html
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国家外汇管理局于2018年4月19日（星期四）上午10时，在国务院新闻办公室就2018年一季度外汇收支数据有关情况举行新闻发布会，并答记者问。 主持人 胡凯红: 女士们、先生们，大家上午好。欢迎大家出席国务院新闻办今天举办的新闻发布会。今天我们高兴地请来了国家外汇管理局国际收支司司长、新闻发言人王春英女士。请她向大家介绍2018年一季度外汇收支数据有关情况，并回答大家提问。现在先请王司长做介绍。 2018-04-19 10:00:27 王春英: 大家上午好！欢迎参加今天的新闻发布会。下面，我首先通报2018年一季度我国外汇收支情况，然后回答大家关心的问题。 2018年一季度，全球经济继续稳步复苏，国际金融市场波动有所增加。我国经济运行延续稳中向好态势，转型升级深入推进，质量效益持续提升。人民币对美元汇率双向波动并保持基本稳定，汇率预期合理分化。外汇局坚持稳中求进总基调，推动跨境资本流动均衡管理。总体来看，2018年一季度，我国跨境资金流动保持平稳，境内外汇市场供求自主平衡。 2018-04-19 10:01:24 王春英: 从银行结售汇数据看，2018年一季度，银行结汇2.76万亿元人民币（等值4342亿美元），售汇2.88万亿元人民币（等值4525亿美元），结售汇逆差1155亿元人民币（等值183亿美元）。从银行代客涉外收付款数据看，银行代客涉外收入5.38万亿元人民币（等值8456亿美元），对外付款5.31万亿元人民币（等值8349亿美元），涉外收付款顺差707亿元人民币（等值107亿美元）。 2018年一季度，我国外汇收支状况主要呈现以下特点： 第一，银行结售汇逆差大幅下降，涉外收付款呈现顺差。2018年一季度，按美元计价，银行结汇同比增长16%，售汇增长9%，结售汇逆差183亿美元，同比下降55%；银行代客涉外收入同比增长25%，支出增长19%，涉外收付款顺差107亿美元，去年同期为逆差252亿美元。 2018-04-19 10:02:50 王春英: 第二，外汇市场供求继续呈现自主平衡格局。从银行结售汇数据看，2018年1至3月份逆差分别是9亿、82亿和92亿美元。如果再考虑远期结售汇、期权等外汇供求影响因素，2018年以来我国外汇供求仍呈现基本平衡。例如，一季度由期权交易形成的外汇供给为99亿美元，其中3月份增加外汇供给41亿美元。 第三，售汇率同比小幅下降，外汇融资规模回升。2018年一季度，衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为64%，较2017年同期下降4个百分点，说明企业购汇意愿有所下降，借用外汇贷款的情况增多。2018年3月末，我国银行的境内外汇贷款余额较上年末增加118亿美元，企业海外代付、远期信用证等进口外币跨境融资余额较上年末上升77亿美元。 2018-04-19 10:04:48 王春英: 第四，结汇率同比保持稳定，近期市场主体持汇意愿有所下降。2018年一季度，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为62%，较2017年同期上升0.1个百分点，说明市场主体结汇意愿基本平稳。2018年2、3月份，我国银行的境内外汇存款余额分别下降49亿和65亿美元，改变了1月份的上升局面。 第五，银行远期签约结售汇逆差逐步收窄。2018年一季度，银行对客户远期结汇签约同比增长71%，远期售汇签约增长103%，远期结售汇签约逆差178亿美元，呈逐月收窄态势，1至3月份远期结售汇逆差分别为113亿、44亿和20亿美元，说明人民币汇率预期更趋稳定。 第六，外汇储备余额总体回升。截至2018年3月末，我国外汇储备余额为31428亿美元，较2017年末增加29亿美元。 以上就是我要通报的2018年一季度外汇收支主要统计数据。下面，欢迎大家就我国外汇收支状况有关问题提问。 2018-04-19 10:06:31 主持人 胡凯红: 谢谢王司长，下面开始提问。 2018-04-19 10:08:23 中央电视台记者: 最近国际形势错综复杂，您如何看待今年以来跨境资金流动形势？如何判断今年的走势？谢谢。 2018-04-19 10:09:16 王春英: 关于今年以来的跨境资金流动情况，从刚才通报的数据来看，我觉得要把它精炼成一句话的特点是：跨境资金双向流动形势更加稳定、外汇供求自主平衡格局进一步巩固。具体来看： 第一，市场主体的涉外收入、支出以及结汇、售汇都呈现平稳增长。一季度，银行代客涉外收入同比增长25%，涉外支出增长19%，银行结汇增长16%，售汇增长9%，说明我国市场主体涉外经济活动总体上是有序推进的，而且是稳步提升的。 2018-04-19 10:10:12 王春英: 第二，企业、个人结售汇与银行等市场机构的外汇买卖自求平衡。一方面，从企业和个人的结售汇来看，平衡状况比较好，延续了大概有半年多的小幅顺差和逆差交替的走势。今年1-3月份，银行代客结售汇分别是顺差23亿美元、逆差16亿和26亿美元；另一方面，在外汇市场中，远期和期权交易引起的外汇供求，还有参与到银行间外汇市场的一些境外机构的外汇买卖等，都是其他主要的外汇供求因素，与企业、个人结售汇差额之间形成平衡关系，实现了市场的自主出清。 2018-04-19 10:17:21 王春英: 第三，主要渠道的外汇供求都比较平稳。从一季度看，银行代客货物贸易结售汇顺差同比增长2%；直接投资资本金项下结售汇延续了与去年年底基本相当的顺差规模；个人购汇逐月小幅回落，一季度累计购汇同比下降1%。 第四，外汇储备余额总体稳定。一季度储备总体上升，各月之间有所波动，主要体现了资产价格和汇率等非交易价值变动的影响。 最后，人民币汇率在市场力量推动下呈现了有升有贬、双向波动的态势。一季度，人民币兑美元汇率中间价升值3.9%，主要体现在1月份升值了3.2%，2月份以来双向小幅波动更加明显。 2018-04-19 10:24:11 王春英: 从今年全年的走势来看，我国跨境资金仍将保持双向流动、总体平衡的局面。国内来看，政策和经济基本面支撑因素更加稳固。前不久在博鳌亚洲论坛上，习近平总书记发表了主旨演讲，再次明确了中国扩大开放的决心，并且提出了大幅放宽市场准入、创造更有吸引力的投资环境、加强知识产权保护等具体措施，我们相信政策效果会逐步显现。同时，从前两天统计局发布的数据也可以看到，我们经济开局是非常良好的，一季度国内生产总值GDP增长6.8%，制造业采购经理人指数PMI连续20个月处于50%的荣枯线以上的扩张区间，全年6.5%的增长目标还是有助于提振市场信心的。从金融风险防控的角度看，我们也做了非常严密的部署，包括推动金融监管体制改革等，这些都为金融市场稳定和持续健康发展奠定了非常坚实的基础。 2018-04-19 10:29:46 王春英: 从国际上看，全球经济复苏的势头还是没有改变，IMF在预测全球2018年经济增速的时候，仍然比2017年要高，主要的经济体货币政策正常化的进程依然还是符合市场预期的。当然，在外部的环境中，我们也看到不稳定因素继续存在。近期的国际金融市场波动性还是有所上升，但我们觉得稳定因素目前仍占主导地位。因此我们相信，我国跨境资金流动总体平衡和平稳运行的大格局不会改变。谢谢。 2018-04-19 10:34:55 美国国际市场新闻社记者: 您刚才提到现在外部因素存在不稳定性，我们知道现在中美贸易情况是非常不稳定，而且有可能出现恶化。我们在外汇管理上会采取什么样的措施？会不会考虑加强跨境资本的流动管理或者是采取其他的措施？去年我们国际收支经常账户和非储备性金融账户均呈现顺差，理论上来讲，如果包含净误差遗漏，国际收支应该是保持经常项目顺差，而资本项目是逆差的格局，这样保持国际收支的整体平衡。去年出现的双向的顺差形势是否可以持续？谢谢。 2018-04-19 10:37:28 王春英: 中美贸易摩擦是近期大家非常关注的热点问题，我国的有关部门都及时进行了回应，大家也都有所关注。我们也对中国跨境资金流动可能受到的影响进行了深入分析。从目前看，中美贸易摩擦对我国国际收支影响总体可控。 首先，我国经常账户收支更趋平衡并且保持在合理区间的格局不会变。近年来，中国经常账户收支持续处于基本平衡的合理区间，2017年经常账户顺差与GDP之比为1.3%。未来在内外部经济和政策环境影响下，经常账户收支可能更趋平衡。短期来看不排除个别季度会有波动，但中长期看，经常账户收支将是一个平稳、有序的发展过程。主要原因：一是经常账户中服务贸易是一个比较大的逆差，未来逆差增幅有望趋缓。旅行逆差对服务贸易逆差的影响较大，近年来境内居民境外旅行、留学等需求集中释放，未来在达到一定高位后增幅将趋缓；而且随着国内经济转型升级，中国在服务贸易出口中的竞争优势将逐步积累。二是经常账户中的投资收益逆差状况有望逐步改善。在国内企业稳步、有序“走出去”政策或者市场动力的推动下，中国对外投资结构将不断优化。随着收益较高的直接投资增加，并且进入正常、平稳经营周期，境外投资收益状况也会进一步好转。因此，在货物贸易更加平衡的情况下，综合来看，中国的经常账户收支能够继续在合理区间内保持基本稳定。 2018-04-19 10:38:10 王春英: 其次，我国跨境资金流动平稳运行的经济基础不会变。国内经济基本面依然是影响我国跨境资本流动的根本性因素，当前国内经济稳中向好的发展态势不断巩固，中国经济韧性较强，市场回旋空间较大。同时，中国对外开放新格局仍会有序推进，金融市场双向开放将有利于跨境资本均衡流动。此外，贸易保护主义并不被国际市场看好，欧元区、日本等经济体持续复苏等因素，都会抑制美元汇率大幅走强，这也有助于中国跨境资本流动的稳定。因此，中国跨境资金双向流动、总体平衡的局面不会发生比较大的变化。 当然，我们也会持续关注中美贸易摩擦的进展情况，客观评估、及时研判。实际上，我们认为，适应或者是应对外部冲击或外部环境变化，最根本的方法仍旧是做好自己的事情，保持国内经济平稳健康发展。为此，外汇局将坚持稳中求进总基调，一方面，继续推进贸易投资便利化，以促进贸易投资便利化为重点，深化外汇管理改革，稳步有序地推进资本项目和外汇市场双向开放，服务国家全面开放新格局和实体经济发展。另一方面，以防范化解金融风险为重点，完善跨境资本流动管理框架，防范跨境资本流动风险，保障外汇储备安全、流动和保值增值，维护国家经济金融安全。 2018-04-19 10:41:25 2018-04-19/dalian/2018/0419/603.html
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国家外汇管理局统计数据显示，2018年3月，银行结汇9764亿元人民币（等值1544亿美元），售汇10344亿元人民币（等值1636亿美元），结售汇逆差580亿元人民币（等值92亿美元）。其中，银行代客结汇9272亿元人民币，售汇9437亿元人民币，结售汇逆差165亿元人民币；银行自身结汇492亿元人民币，售汇907亿元人民币，结售汇逆差415亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约1496亿元人民币，远期售汇签约1622亿元人民币，远期净售汇127亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇2654亿元人民币，未到期售汇9353亿元人民币，未到期净售汇6699亿元人民币；未到期期权Delta净敞口-2084亿元人民币。 2018年1-3月，银行累计结汇27623亿元人民币（等值4342亿美元），累计售汇28778亿元人民币（等值4525亿美元），累计结售汇逆差1155亿元人民币（等值183亿美元）。其中，银行代客累计结汇26240亿元人民币，累计售汇26357亿元人民币，累计结售汇逆差116亿元人民币；银行自身累计结汇1382亿元人民币，累计售汇2421亿元人民币，累计结售汇逆差1039亿元人民币。同期，银行代客累计远期结汇签约3639亿元人民币，累计远期售汇签约4774亿元人民币，累计远期净售汇1135亿元人民币。 2018年3月，银行代客涉外收入19123亿元人民币（等值3025亿美元），对外付款19611亿元人民币（等值3102亿美元），涉外收付款逆差488亿元人民币（等值77亿美元）。 2018年1-3月，银行代客涉外收入53806亿元人民币（等值8456亿美元），对外付款53099亿元人民币（等值8349亿美元），涉外收付款顺差707亿元人民币（等值107亿美元）。 附：名词解释和相关说明 国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易，包括引起居民和非居民间资产和负债变化的所有金融交易和实物交易。 银行结售汇是指银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约和期权行权数据，不包括银行间外汇市场交易数据。银行结售汇统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行，售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一，但其不等于同期外汇储备的增减额。 银行结售汇不按居民与非居民交易的原则进行统计，且其仅包括银行与客户及其自身之间发生的本外币买卖，即人民币和外汇的兑换交易，不同于国际收支交易的统计范围。 远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。 远期结售汇平仓是指客户因真实需求背景发生变更、无法履行资金交割义务，对原交易反向平盘，了结部分或全部远期头寸的行为。 远期结售汇展期是指客户因真实需求背景发生变更，调整原交易交割时间的行为。 本期末远期结售汇累计未到期额是指银行与客户签订的远期结汇和售汇合同在本期末仍未到期的余额；差额是指未到期远期结汇和售汇余额之差。签约额与累计未到期额之间的关系为：本期末远期结售汇累计未到期额=上期末远期结售汇累计未到期额+本期远期结售汇签约额-本期远期结售汇履约额-本期远期结售汇平仓额。 未到期期权Delta净敞口是指银行对客户办理的期权业务在本期末累计未到期合约所隐含的即期汇率风险敞口。银行为管理这部分风险敞口，在期权合约存续期间通常会在外汇市场进行对冲。 银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。具体包括：非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的跨境收付款（包括外汇和人民币），以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款（暂不包括境内居民个人与境内非居民个人之间发生的人民币收付款），统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。 银行代客涉外收付款是国际收支统计的组成部分，但其统计原则与国际收支采用的权责发生制原则不同，采用资金收付制原则，且其仅反映境内非银行部门与非居民之间的资金流动状况，不能反映实物交易和银行自身的涉外交易，统计范围小于国际收支统计。 2018-04-19/dalian/2018/0419/602.html
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问：中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示，2018年3月末，我国外汇储备规模较2月末上升83亿美元。请问造成外汇储备规模变动的原因是什么？今后的外汇储备规模趋势是怎样的？ 答：截至2018年3月末，我国外汇储备规模为31428亿美元，较2月末上升83亿美元，升幅为0.27%。 3月，我国主要渠道的外汇供求相对平稳，外汇市场继续呈现供求平衡格局。国际金融市场避险情绪上升，主要非美元货币汇率相对美元升值，资产价格变动等多重因素共同作用，外汇储备规模回升。 年初以来，我国经济运行延续稳中向好态势，经济结构升级优化，质量效益持续改善。人民币对美元汇率双向波动并保持基本稳定，跨境资金总体平衡的发展态势更加稳固。展望未来，在全球经济持续复苏的背景下，随着国内经济稳中向好的态势逐步巩固和改革开放进一步深化，我国国际收支将延续基本平衡格局，跨境资金流动总体保持平稳。与此同时，国际政治经济环境依然复杂多变，金融市场仍可能面临不确定性。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模有望保持总体稳定。 2018-04-09/dalian/2018/0409/601.html
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