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2025年9月24日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新会见来访的桥水基金创始人瑞•达利欧（Ray Dalio）。双方就国际经济金融形势等议题进行了交流。国家外汇管理局副局长李红燕陪同会见。 2025-10-10/dalian/2025/1010/2541.html
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外汇市场交易量2024年达到41万亿美元，较2020年增长37.4%；跨境收支规模2024年为14万亿美元，较2020年增长64%；2021年到2025年上半年，外商来华各类投资净流入7400多亿美元……国家外汇管理局近期发布一系列数据显示，“十四五”以来，中国外汇市场运行平稳，韧性持续增强。 国际收支保持基本平衡 作为宏观经济管理的重要目标，维护国际收支平衡对于促进经济内外部均衡具有重要意义。“十四五”以来，中国国际收支总体情况如何？国家外汇管理局国际收支司负责人近日介绍，我国国际收支保持基本平衡，对外金融资产和负债稳步增加，外汇储备规模保持在3.2万亿美元以上。具体看，呈现3方面特点： 跨境贸易呈现较强韧性，经常账户顺差持续处于合理区间。2021年至2024年，国际收支口径货物贸易进出口年均规模接近6万亿美元，较“十三五”年均规模增长近43%。服务贸易进出口年均规模超过8600亿美元，较“十三五”年均规模增长26%。货物和服务进出口协同发展，贸易伙伴呈现多元化格局，共同推动经常账户顺差与国内生产总值（GDP）之比稳定在国际一般认为的合理区间。 跨境双向投融资日益活跃，资本项下跨境资金流动合理有序。2021年至2025年上半年，外商来华各类投资净流入7400多亿美元，境内主体对外投资净流出亦较快增加。截至2025年6月末，我国对外金融资产超过11万亿美元，对外负债超过7.2万亿美元，分别较2020年末增长25%和10%；对外净资产为3.8万亿美元，稳居全球第三位。 外汇市场韧性增强，抵御外部冲击的能力提升。持续完善人民币汇率市场化形成机制改革，人民币汇率双向浮动、弹性增强，发挥了调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。企业外汇套期保值比率由2020年的17%上升至30%左右，人民币在跨境贸易中的占比由16%上升至近30%，企业等主体外汇风险敞口明显降低。 高效配置外汇资源 “十四五”以来，外汇市场功能更加完备，市场深度拓展。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示，外汇市场有足够的容量承接各类交易，为高效配置外汇资源创造良好条件。 从产品体系看，目前我国外汇市场已具备即期、远期、掉期、期权等国际成熟外汇市场产品体系，银行柜台外汇市场的挂牌货币超过40种，能够满足市场多样化的资金汇兑和汇率避险需求。 “在参与主体方面，截止到今年6月末，已经有703家银行和115家非银机构参与到银行间外汇市场中，其中包含了296家外资机构，交易范围已经涵盖了主要的币种，更好满足多层次主体的交易需要。”朱鹤新说。 同时，人民币国际影响力进一步增强。2025年9月末，国际清算银行（BIS）发布的三年一度全球外汇市场调查报告显示，人民币继续保持全球第五大交易货币地位，人民币全球交易份额占比8.5%，较2022年上升1.5个百分点，是全球占比增幅最大的货币。 国家外汇管理局表示，将进一步促进外汇市场深化发展，推动外汇市场高水平开放，维护外汇市场稳健运行，不断提高外汇市场的广度和深度，提升外汇市场服务实体经济质效。 惠企利民增加获得感 国家外汇管理局经常项目管理司负责人表示，“十四五”时期，国家外汇管理局将惠企利民作为工作的出发点和落脚点，不断优化政策供给，持续推动包括对外贸易在内的经常项目便利，为人民群众带来实实在在的获得感。 推进高水平便利，服务对外开放新格局。2021年以来，对优质企业便利化政策进行优化升级，积极支持上海、江苏等重点区域高水平便利化政策先行先试，实施按展业原则自主办理资金收付、扩大轧差净额结算范围等经常项下资金结算便利化举措，截至2025年9月末，全国共办理上述便利化业务约4.7万亿美元。 精简许可，“一站式”服务实现企业“少跑路”。2024年，进一步优化贸易外汇业务管理，将“贸易外汇收支企业名录”的办理方式由各地外汇局核准调整为银行直接办理，企业可在银行享受名录登记、账户开立、收支结算一站式服务。 数字赋能，电子化服务跑出“加速度”。会同国家税务总局推动完善服务贸易对外支付税务备案电子化工作，让“数据多跑路、企业少跑腿”。“十四五”以来，服务贸易对外支付税务备案网上核验惠及超12万家企业，涉及业务金额2万多亿美元。 “我们将继续统筹‘促便利’和‘防风险’，助力外贸保稳提质。”国家外汇管理局经常项目管理司负责人说，将推动贸易便利化政策均衡发展，动态评估跨境贸易高水平开放试点落地情况，适时升级试点政策。进一步畅通政策传导路径，通过多渠道、多方式，有针对性地宣介政策理念及内涵，提升公众政策知晓度，充分释放政策红利。 2025-10-20/dalian/2025/1020/2550.html
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为切实做好2025年国际大学生体育联合会(FISU）足球世界杯（简称大体联）期间外汇金融服务保障工作，国家外汇管理局大连市分局主动作为、靠前服务，在赛事筹备阶段积极与国家外汇管理局沟通请示，就赛事相关外汇便利化政策争取支持。在总局的大力指导和支持下，多项便利化政策得以批复落地，为赛事相关外汇业务办理提供了坚实的政策依据。在此基础上，分局迅速组织召开便利化外汇政策宣讲会，聚焦“抓保障”与“促便利”确保赛事期间各项外汇金融服务工作落到实处。 一、在“抓保障”方面，强化合规管理与风险防控 分局着力筑牢赛事外汇服务安全防线，就重点业务提出明确管理要求。一方面，对企业外汇账户提取外币现钞业务，在做好服务保障的同时把好真实性审核关，加强台账管理与数据报送，确保业务全流程真实合规；另一方面，要求银行切实做好外币现钞供应保障，整体提升服务质效。同时，畅通与监管部门、赛事承办方及银行的多方沟通机制，协同做好舆情监测与风险防范，确保赛事外汇环境安全稳定。 二、在“促便利”方面，突出政策优化与服务提质 分局紧紧围绕提升外汇服务便利化水平，详细解读赛事期间外汇政策安排。一是明确要求银行做精做细外汇业务流程，提升客户体验；二是支持银行为赛事相关境外个人提供全方位全流程外汇服务；三是鼓励银行建立特殊处置机制，设置7×24小时联系渠道，及时响应和处理突发用汇需求，切实增强外汇服务的可获得性和满意度。 会上双方就具体业务保障细节和潜在风险防范进行深入交流。中国银行大连市分行表示，将坚决落实外汇管理政策要求，充分发挥全球化、综合化优势，以高标准、严要求扎实推进各项外汇金融服务保障工作，确保赛事圆满成功。同时大连市分局提出了下阶段工作要求： 一是做精做细外汇服务，规范业务流程，提升服务质效和客户体验；二是以赛事为契机，总结积累大型国际体育赛事金融服务经验，打造大连城市形象名片；三是建立健全与监管部门、教育主管部门、赛事承办机构及银行间的沟通机制，加强协同，防范舆情风险；四是进一步强化便利化政策支持，完善个人客户特殊应急处置机制，保障服务不间断。 2025-10-20/dalian/2025/1020/2547.html
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为深入贯彻国家“诚信兴商宣传月”活动精神，强化青年群体外汇合规意识与金融风险防控能力，近日，“越诚信越便利，营造良好外汇环境”的主题宣传活动在东北财经大学成功举办。本次活动由国家外汇管理局大连市分局、东北财经大学、大连市公安局经侦支队联合主办，华夏银行大连分行承办，工商银行大连市分行、农业银行大连市分行、交通银行大连分行、招商银行大连分行、浦发银行大连分行、平安银行大连分行及大连银行等七家金融机构参与，以提升大学生金融素养为核心，推动外汇政策与反诈知识深入校园，为青年学子筑牢金融安全防线。 各参与银行积极创新宣传模式，推动知识传播更具实效。一是精准投送，提升知识可达性。各银行定制化设计宣传折页，以图文并茂形式提炼外汇法规要点与反诈指南，现场发放宣传折页1500余份，实现信息高效传播。二是深度互动，聚焦学生关切问题。设立专业咨询区，围绕外汇合规场景设计互动问答，针对“境外线上支付合规路径”“可疑跨境信息甄别”等热点问题现场解析，增强认知深度。三是趣味竞答，激发参与热情。组织有奖闯关活动，以实用礼品激励学生踊跃参与，活动现场气氛热烈，形成“学政策、辨风险、守诚信”的浓厚氛围。活动现场，外汇管理部门、公安机关及八家银行机构结合大学生跨境消费、留学汇款等实际需求，开展精准化政策解读与案例警示。专业讲师以通俗语言阐释外汇管理政策框架，解析“分拆购汇”“非法外汇交易”等行为的法律风险；通过剖析“虚假跨境投资”“冒充外汇平台客服”等高发骗局，提升学生识骗、防骗能力，增强对个人资金安全的保护意识。 作为“诚信兴商宣传月”的重要举措，本次活动成功构建了金融监管部门、公安部门、商业银行与高校协同联动的宣传教育机制。未来，国家外汇管理局大连市分局将持续引导金融机构深化校园金融知识普及工作，以青年喜闻乐见的形式传递合规理念，进一步夯实校园金融安全基础，为净化外汇市场环境、弘扬诚信文化注入持续动能。 2025-10-27/dalian/2025/1027/2552.html
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谈及“十四五”期间我国在推动经济社会发展全面绿色转型方面取得的成就，国务院发展研究中心发展战略和区域经济研究部副部长、一级巡视员何建武在新华社17日推出的“中国经济圆桌会”大型全媒体访谈节目中表示，“十四五”期间我国将绿色发展培育成国际竞争新优势，亮点突出。 从全球规模最大的碳市场启动，到可再生能源累计装机历史性超过火电装机，再到全国温室气体自愿减排交易市场建成并启动，我国绿色发展成效显著。 数据显示，我国新能源相关产品加速发展，今年前9个月，我国新能源汽车产销量双双突破千万辆；空气质量显著改善，“十四五”前4年全国地级及以上城市细颗粒物（PM2.5）年均浓度为29.6微克/立方米，显著低于“十三五”平均水平。 “我国在交通、氢能、钢铁等多个领域的绿色技术引领全球绿色转型。”何建武说，国际能源署今年5月报告显示，2024年全球电动汽车销量持续增长，中国销量超过1100万辆，占全球份额的近三分之二，是全球电动汽车市场增长的重要驱动力。世界钢铁协会总干事埃德温·巴松此前表示，中国是世界上最清洁的钢铁生产国之一。 何建武表示，国际社会认为我国成功探索了一条统筹经济增长与绿色发展的道路。国际货币基金组织指出，中国在绿色创新方面一直处于全球领先地位，绿色创新为中国提供新的增长引擎。 2025-10-20/dalian/2025/1020/2549.html
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国家统计局国民经济综合统计司副司长王冠华在新华社17日推出的“中国经济圆桌会”大型全媒体访谈节目中表示，2021年至2024年，中国对世界经济增长年均贡献率保持在30%左右，是世界经济发展最稳定、最可靠的动力源。 “中国是全球经济的重要驱动力。即使面临复杂多变的外部环境，即使遭遇新冠疫情冲击，中国经济仍能稳住自身发展态势，为不确定的世界经济持续输出不竭动力。”王冠华说。 王冠华介绍，“十四五”时期，我国以年均4.7%的能源消费支撑了年均5.5%的经济增长，能耗强度累计下降11.6%，是全球能耗强度下降最快的国家之一。我国的生态文明实践打破了“先污染后治理”的路径依赖，为全球应对气候变化和绿色转型作出巨大贡献。 “中国还日益成为全球创新突破的策源地。”王冠华说，我国创新指数首次跻身全球前十，是十多年来创新力提升最快的经济体之一。人工智能、机器人、生物医药等新产业快速培育，推动我国产业向价值链中高端持续跃升，也为全球新兴产业发展提供技术参照与市场范式。 “作为全球第二大经济体，中国经济与世界经济相互交融、相互影响。从国际视角看，‘十四五’时期，我国经济社会发展取得的重大成就展现出多重价值。”王冠华说。 2025-10-20/dalian/2025/1020/2551.html
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国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年9月末，我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。 2025年9月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济保持总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 2025-10-13/dalian/2025/1013/2546.html
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2025年10月16日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新会见来访的美国黑石集团董事长兼首席执行官苏世民（StephenA. Schwarzman）。双方就全球宏观经济发展、金融市场走势等议题进行了交流。国家外汇管理局副局长李红燕陪同会见。 2025-10-20/dalian/2025/1020/2548.html
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日前，国家外汇管理局公布了2025年6月末中国外债数据。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就相关问题回答了记者提问。 问：您如何评价2025年二季度我国外债情况？ 答：2025年二季度，我国外债形势平稳。一是外债规模基本稳定。截至2025年6月末，我国全口径（含本外币）外债余额为24368亿美元，较2025年3月末微降0.6%。二是外债结构边际改善。从币种结构看，本币外债占比52.1%，与2025年3月末持平；从期限结构看，中长期外债占比42.4%，较2025年3月末上升0.2个百分点。总的来看，我国外债规模及币种结构保持基本稳定，期限结构有所优化。 2025-10-13/dalian/2025/1013/2545.html
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尊敬的何立峰副总理、尹力书记、殷勇市长，尊敬的各位来宾： 大家好！ 刚才，何副总理作了重要讲话，对于我们深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，准确把握形势任务，扎实做好“十五五”时期宏观调控和金融发展开放稳定的各项任务，都具有重要的指导意义。我们将认真贯彻落实。 非常感谢北京市委、市政府特别是尹书记、殷市长和社会各界一直以来对人民银行工作的关心和支持。 首先，我就近期市场比较关注的几个问题作个简要说明。 第一，关于适度宽松的货币政策。一年多来，面对复杂严峻的国内外形势，我们按照中央决策部署，在何副总理的具体指导下，坚持支持性的货币政策立场，综合运用数量、价格、结构等多种货币政策工具，保持流动性充裕。反映金融运行的主要宏观金融指标也体现了适度宽松的货币政策状态，9月末，社会融资规模同比增长8.7%，M2同比增长8.4%，贷款同比增长6.6%，还原地方债务置换影响后的贷款增长7.7%左右，社会融资成本也处于历史低位，为我国经济的回升向好和金融市场稳定运行创造了良好的货币金融环境。 我们将继续坚持支持性的货币政策立场，实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松。同时，继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。 第二，关于央行在公开市场买卖国债。去年，人民银行落实中央金融工作会议部署，在二级市场开始国债买卖操作。这是丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能、发挥国债收益率曲线定价基准作用、增进货币政策与财政政策相互协同的重要举措，也有利于我国债券市场改革发展和金融机构提升做市定价能力。实践中，人民银行根据基础货币投放需要，兼顾债券市场供求和收益率曲线形态变化等情况，灵活开展国债买卖双向操作，保障货币政策顺畅传导和金融市场平稳运行。今年初，考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风险有所累积，我们暂停了国债买卖。目前，债市整体运行良好，我们将恢复公开市场国债买卖操作。 第三，关于数字人民币和市场化虚拟货币。数字人民币是人民银行发行和监管的法定数字货币，兼容了分布式账本等新兴技术。历经近年来的稳妥推进，数字人民币生态体系初步建立。下一步，人民银行将进一步优化数字人民币管理体系，研究优化数字人民币在货币层次之中的定位，支持更多商业银行成为数字人民币业务运营机构。我们已经在上海设立数字人民币国际运营中心，负责数字人民币跨境合作和使用；在北京设立数字人民币运营管理中心，负责数字人民币系统的建设、运行和维护，促进数字人民币发展，助力首都国家金融管理中心建设。 近年来，市场机构发行的虚拟货币特别是稳定币不断涌现，但整体还处在发展早期。国际金融组织和中央银行等金融管理部门对稳定币的发展普遍持审慎态度。10天前，在华盛顿召开的IMF/世界银行年会上，稳定币及其可能产生的金融风险成为各国财长、央行行长讨论最多的话题之一，比较普遍的观点主要集中在，稳定币作为一种金融活动，现阶段无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的基本要求，放大了全球金融监管的漏洞，如洗钱、违规跨境转移资金、恐怖融资等，市场炒作投机的氛围浓厚，增加了全球金融系统的脆弱性，并对一些欠发达经济体的货币主权产生冲击。 2017年以来，人民银行会同相关部门先后发布了多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件，目前这些政策文件仍然有效。下一步，人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，维护经济金融秩序，同时密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展。 第四，研究实施支持个人修复信用的政策措施。人民银行运营的征信系统是一项重要的金融基础设施，对企业和个人的金融违约行为进行记录，并供金融机构在开展业务时进行查询和风险评估，20多年来，对我国社会信用体系建设、防范金融风险发挥了重要作用。根据《征信业管理条例》，在征信系统中，违约记录的存续期为5年。过去几年，受新冠疫情等不可抗力影响，一些个人发生了债务逾期，虽然事后全额偿还，但相关信用记录仍持续影响其经济生活。为帮助个人加快修复信用记录，同时发挥违约信用记录的约束效力，人民银行正在研究实施一次性的个人信用救济政策，对于疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，将在征信系统中不予展示。这项措施我们将在履行相关的程序后，由人民银行会同金融机构进行必要的技术准备，计划在明年初执行。 我今天的演讲主题是：中国宏观审慎管理体系的建设实践与未来演进。 党的十九大提出，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。近年来，我们有序推进，取得重要进展。刚刚召开的党的二十届四中全会进一步提出，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系。在去年6月份的陆家嘴论坛上，我对中国未来货币政策框架的演进作了比较系统的介绍。今天，我想和大家报告一下构建宏观审慎管理体系的一些考虑。 一、宏观审慎管理的内在逻辑和中国实践 2008年国际金融危机发生之后，国际社会对危机的成因和教训进行深刻反思，认识到单体金融机构稳健并不代表金融系统的整体稳健，需要弥补微观审慎监管的不足，加强宏观审慎政策应对，防范金融风险的顺周期积累以及跨机构、跨市场、跨部门和跨境传染，并将加强宏观审慎管理作为国际金融监管改革的核心内容。 在G20框架内，国际组织和主要经济体围绕建立健全宏观审慎管理政策框架、改革完善金融监管制度、加强系统性金融风险监测评估等作出了持续努力。中央银行作为宏观调控和金融管理部门，也是金融体系的最后贷款人，在各国宏观审慎管理体系中普遍承担了重要职责。 经过多年实践，全球初步形成了操作性较强的宏观审慎管理体系。2020年新冠疫情期间，除了采取支持性的货币政策外，主要经济体普遍运用降低逆周期资本缓冲、流动性监管要求等宏观审慎政策措施应对重大冲击，疫情后又推动宏观审慎政策立场重回中性，展现出良好的灵活性，增强了全球金融体系的韧性和稳健性，提高了逆周期调节的空间和能力。 货币政策、宏观审慎管理、微观审慎监管各有侧重。货币政策主要针对宏观经济和总需求管理，通过逆周期调节来平抑经济周期波动，为经济稳定增长和金融市场稳定运行营造适宜的货币金融环境。微观审慎监管主要关注单体金融机构的稳健运行，运用多种监管手段，促进金融机构审慎稳健经营。宏观审慎管理则直接和集中作用于金融体系本身，聚焦具有系统性特征的风险，维护金融体系整体稳定，阻断或弱化金融体系的顺周期自我强化和风险跨机构、跨市场传染。从跨时间维度看，主要通过对资本水平、杠杆率等提出动态的逆周期要求，抑制金融体系的顺周期性。从跨空间维度看，主要通过加强系统重要性金融机构监管和金融市场宏观审慎管理，防控风险跨机构、跨市场、跨部门和跨境传染。三者在工具形式上有一些交叉，相互补充。比如，资本充足率要求是微观审慎监管工具，但附加资本监管则是宏观审慎管理工具；拨备覆盖水平按照会计原则和预期损失原则，是微观审慎监管工具，利用拨备在经济和银行盈利的上行或下行周期进行逆周期调节，就是宏观审慎管理工具。 中国对宏观审慎管理的探索实践起步较早。早在2003年，中国就在房地产金融领域首次引入最低首付比例政策。2008年国际金融危机后，中国在全球率先启动构建宏观审慎政策框架，逐步形成了具有中国特色的宏观审慎管理实践路径。 在宏观审慎管理的治理机制方面，加强党中央的集中统一领导，充实人民银行宏观审慎管理职能。跨部门层面，2013年，国务院批准人民银行牵头建立金融监管协调部际联席会议制度；2017年，成立国务院金融委；2023年，成立中央金融委,逐步强化统筹协调。部门层面，2017年全国金融工作会议和2019年初中央批定的机构改革方案，明确了人民银行负责宏观审慎管理的职责，牵头建立宏观审慎政策框架，设立宏观审慎管理局。 在宏观审慎管理政策体系方面，人民银行从多个维度进行了探索推进。一是2021年发布《宏观审慎政策指引》，明确了宏观审慎管理思路和政策框架。二是2003年建立差别存款准备金制度，2010年引入动态调整机制，在此基础上，2016年又升级为宏观审慎评估（MPA），将信贷投放与金融机构资本水平及经济增长相联系，有效促进了货币信贷平稳增长。三是建立健全系统重要性金融机构监管总体框架。会同金融监管部门发布了《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》、《系统重要性银行评估办法》、《系统重要性银行附加监管规定》、《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》、《系统重要性保险公司评估办法》，落实系统重要性银行附加监管和恢复处置计划等要求。目前，中国共有5家全球系统重要性银行，20家国内系统重要性商业银行，资产合计约占银行业总资产的7成。四是设立跨境融资宏观审慎调节参数等工具，对跨境资本流动实施逆周期调节。五是探索开展金融市场宏观审慎管理。动态观察、评估债券市场运行情况，加强金融机构风险提示，阻断或弱化风险的积累。会同证监会设立支持资本市场的两项货币政策工具。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范大幅波动风险。六是完善房地产金融宏观审慎管理。动态调整房贷首付比、房贷利率等政策工具。七是搭建金融控股公司监管框架，依法开展金融控股公司准入和监管。目前这项工作已划入金融监管总局。八是加强市场预期管理。当金融市场发生较大幅度的波动时，主动发声，及时校正市场“羊群效应”，坚定维护股市、债市、汇市等金融市场稳定。 二、中国宏观审慎管理体系的演进方向 比较来看，货币政策是中央银行传统职责，制度框架比较清晰成熟；宏观审慎管理全球虽然也有不少实践，但起步不久，仍处于不断探索和完善的过程中。“十五五”规划建议稿提出，要构建覆盖全面的宏观审慎管理体系。我们考虑，主要有以下几个重点工作方向。 第一，更好覆盖宏观经济运行和金融风险的关联性。宏观经济的高质量发展，是金融市场稳定运行和微观单体金融机构健康经营的基础。需要密切监测评估宏观经济运行态势，在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整和金融风险防范的动态平衡，坚持推动经济高质量发展，从源头上防范化解系统性金融风险。 第二，更好覆盖金融市场的运行。随着金融现代化进程的推进，我国金融体系逐步从传统银行业机构为主向多层次现代金融市场体系演化，金融体系的复杂性、关联性也显著增加。需要根据金融市场的发展变化，不断拓宽宏观审慎管理的覆盖范围，增强金融体系的韧性。 第三，更好覆盖系统重要性金融机构。系统重要性金融机构规模大、关联性强，一旦出险，具有很强的外溢效应。近年来，主要经济体普遍加强对系统重要性金融机构的宏观审慎管理，并将覆盖面从银行部门逐步扩展到非银行金融部门。需要全面评估认定系统重要性银行、保险等金融机构和金融基础设施，在常规监管基础上，实施与其系统重要性程度相匹配的附加监管措施。 第四，更好覆盖国际经济和金融市场风险的外溢影响。全球金融市场关联性增强，信息传播迅速，金融风险更容易在跨境之间传染蔓延。这次国际货币基金组织/世界银行年会，大家比较关注主要经济体政府债务风险及其可能对全球金融市场的冲击，并加强了早期风险预警。我们需要把握好内部均衡和外部均衡的关系，动态评估、有效应对主要经济体货币政策、贸易政策、主权债务风险和地缘政治等对我国金融市场运行的影响。 三、加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系 宏观审慎管理体系是在防范系统性金融风险中发挥积极作用的一整套制度安排。下一阶段，人民银行将重点推进四方面工作。 一是强化系统性金融风险的监测和评估体系。监测方面，持续提升国家金融基础数据库对重点领域风险的动态监测功能；充分发挥银行间市场交易报告库作用，高频汇集并监测金融市场交易行为。评估方面，2016年人民银行设立的宏观审慎评估（MPA），目前更多服务于货币政策。我们正研究将MPA拆分为两部分。一部分聚焦评估货币政策的执行情况；另一部分聚焦宏观审慎和金融稳定评估，服务于宏观审慎管理。目前，已经形成初步方案，后续我们将与金融机构沟通，进一步完善后执行。 二是完善并强化重点机构和重点领域风险防范举措。强化系统重要性银行附加监管，充分发挥逆周期资本缓冲、恢复与处置计划等作用。适时发布系统重要性保险公司名单，推动附加监管工作落地。拓展中央银行维护金融市场稳定的宏观审慎管理功能。重点关注金融机构的杠杆水平和期限错配，及时阻断金融市场流动性风险、利率风险的累积，遏制金融市场的“羊群效应”。完善金融市场基础设施监管，建立中央对手方流动性风险约束和流动性支持机制。持续完善跨境资本流动宏观审慎管理，根据形势及时采取逆周期调控措施，保持跨境资本流动总体平稳。做好房地产金融宏观审慎管理工作，健全房地产金融分析框架，优化房地产金融基础性制度。 三是持续丰富宏观审慎管理工具箱，提升系统化、规范化、实战化水平。经过多年实践，人民银行已积累形成了较为丰富的宏观审慎和金融稳定工具体系。针对金融机构，有系统重要性银行附加资本和附加杠杆率要求、央行金融机构评级、压力测试、杠杆率约束、逆周期资本缓冲、逆周期拨备调节、总损失吸收能力、系统重要性金融机构恢复与处置计划、存款保险风险差别费率等工具。针对金融市场，外汇市场有远期售汇业务风险准备金、跨境融资宏观审慎调节参数等工具。债券市场有杠杆水平、期限错配管理和窗口指导等工具。股票市场有支持资本市场稳定发展的两项货币政策工具，支持汇金公司发挥“类平准基金”作用。我们正在考虑的一个问题是，综合平衡维护金融市场稳定运行和防范金融市场道德风险，探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排。针对房地产金融领域，主要有首付比、利率、房地产贷款风险权重、居民债务收入比等工具。针对风险处置资源，有存款保险基金、金融稳定保障基金等，人民银行依法履行最后贷款人职责。我们将继续拓展丰富宏观审慎管理的工具箱，动态评估优化。 四是不断健全协同高效的宏观审慎管理治理机制。宏观审慎管理尤其需要统筹协调。今年初，人民银行设立了宏观审慎和金融稳定委员会，对涉及宏观审慎管理和金融稳定重大事项加强分析研究、沟通协调和推动落实。下一步，人民银行将在中央领导下，加强货币政策、宏观审慎管理、微观审慎监管以及与财政政策、产业政策等协同配合，形成合力。严肃财经纪律、市场纪律和监管规则，防范风险外溢和道德风险。加快推动人民银行法、金融稳定法等立法修法，强化宏观审慎管理的法治保障。 构建宏观审慎管理体系是一个持续推进的动态过程，也是需要各方推动、高效协同的系统工程。人民银行将认真落实“十五五”规划的要求，与各方共同努力，加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，推动经济金融高质量发展。 最后，预祝本届论坛圆满成功，谢谢大家！ 2025-11-03/dalian/2025/1103/2560.html