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问题一：请问贸易外汇收支便利化试点政策如何实施？ 答：《国家外汇管理局关于进一步促进跨境贸易投资便利化的通知》（汇发〔2019〕28号，以下简称《通知》）第一条“扩大贸易外汇收支便利化试点”，是指在前期粤港澳大湾区、上海和浙江试点的基础上，扩大贸易外汇收支便利化试点的地区范围和业务范围。与前期试点方式相同，此次扩大试点政策，将由各试点分局根据所在地实际需求制定试点方案，并对外公布试点的条件、程序和管理要求等，符合条件的银行可按规定向外汇局进行试点备案，并开展相关试点业务。 问题二：请问《通知》第五条中银行和支付机构如何把握小微跨境电商企业年度货物贸易收汇或付汇累计金额低于20万美元这一要求？ 答：支付机构或银行按照《国家外汇管理局关于印发<支付机构外汇业务管理办法>的通知》（汇发〔2019〕13号）为小微跨境电商企业办理货物贸易外汇收支业务时，可按照以下原则把握：一是通过支付机构或银行自身电子化业务系统监测跨境电商企业在本机构年度内办理的货物贸易收汇或付汇情况，对于年度货物贸易收汇或付汇累计金额低于等值20万美元的小微跨境电商企业，可不要求其办理“贸易外汇收支企业”名录。二是外汇局将按月向支付机构和银行公布年度内货物贸易收汇或付汇累计金额超过等值20万美元的非名录企业名单，支付机构和银行可将上述名单与自身企业客户名单进行核对，并提示从事货物贸易跨境电商的企业客户在公布名单之日起1个月内办理“贸易外汇收支企业”名录。 问题三：请问《通知》第八条规定企业贸易信贷、贸易融资等业务报告实现网上办理，具体是指哪些业务报告？ 答：根据《国家外汇管理局关于印发货物贸易外汇管理法规有关问题的通知》（汇发〔2012〕38号，以下简称38号文），对于“贸易信贷业务”、“贸易融资业务”、“转口贸易收支业务”、“差额业务”和“其他特殊交易业务”，符合报告条件的，企业应按规定履行报告义务。自2020年1月1日起，无论企业业务发生之日与实际报告日之间间隔是否超过30天，上述业务报告均可通过货物贸易外汇监测系统实现网上办理。上述业务报告的法定报告时限仍按照38号文执行，如对于90天以上（不含）的延期付款业务，企业应当在货物进口之日起30天内，报告预计的付款信息。 问题四：请问《通知》第九条放宽出口收入待核查账户开立后，A类企业离岸转手买卖和退汇收入以及B/C类企业货物贸易收入是否仍需进入出口收入待核查账户？ 答：《通知》第九条已明确企业办理货物贸易收入，可自主决定是否开立出口收入待核查账户。此条适用于货物贸易分类结果为A类的企业离岸转手买卖和退汇收入以及B/C类企业货物贸易收入。银行需按现行法规规定对上述业务的真实性、合规性和合理性进行尽职审核。 问题五：请问企业分支机构办理“贸易外汇收支企业”名录登记时提交的《货物贸易外汇收支企业名录登记申请书》和《货物贸易外汇收支业务办理确认书》（以下简称相关材料）中是否需要企业法定代表人签字？ 答：企业分支机构根据《通知》第十条办理“贸易外汇收支企业”名录登记时，相关材料中可以是企业法定代表人签字，也可以是分支机构《营业执照》中载明的负责人签字。 2019-11-19/safe/2019/1119/24415.html
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国家外汇管理局统计数据显示，2024年4月，银行结汇12336亿元人民币，售汇15036亿元人民币。2024年1-4月，银行累计结汇50850亿元人民币，累计售汇55312亿元人民币。 按美元计值，2024年4月，银行结汇1737亿美元，售汇2118亿美元。2024年1-4月，银行累计结汇7159亿美元，累计售汇7788亿美元。 2024年4月，银行代客涉外收入42043亿元人民币，对外付款44754亿元人民币。2024年1-4月，银行代客累计涉外收入159849亿元人民币，累计对外付款162338亿元人民币。 按美元计值，2024年4月，银行代客涉外收入5921亿美元，对外付款6303亿美元。2024年1-4月，银行代客累计涉外收入22507亿美元，累计对外付款22858亿美元。 2024年4月，我国跨境资金流动受到多重因素影响。其中，外贸发展向好态势明显，货物贸易跨境收支顺差保持较高规模，继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用；外资积极配置人民币资产，4月境外投资者净买入境内债券、股票分别为1247亿和451亿元人民币。此外，4月跨境外币收支基本平衡，跨境人民币净流出增多，主要体现了人民币融资成本相对较低的影响。5月以来，内外部环境持续改善，跨境资金流动更趋均衡。未来，随着我国经济运行中的积极因素持续增多，基本面对外汇市场的支撑作用将进一步增强，有助于我国跨境资金流动更加均衡。 附：名词解释和相关说明 国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易。 银行结售汇是指银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约和期权行权数据，不包括银行间外汇市场交易数据。银行结售汇统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给银行，售汇是指银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。 远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。 远期结售汇平仓是指客户因真实需求背景发生变更、无法履行资金交割义务，对原交易反向平盘，了结部分或全部远期头寸的行为。 远期结售汇展期是指客户因真实需求背景发生变更，调整原交易交割时间的行为。 本期末远期结售汇累计未到期额是指银行与客户签订的远期结汇和售汇合同在本期末仍未到期的余额；差额是指未到期远期结汇和售汇余额之差。 未到期期权Delta净敞口是指银行对客户办理的期权业务在本期末累计未到期合约所隐含的即期汇率风险敞口。 银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。具体包括：非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的跨境收付款（包括外汇和人民币），以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款（暂不包括境内居民个人与境内非居民个人之间发生的人民币收付款），统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。 2024-05-21/shenzhen/2024/0521/1834.html
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近日，亚洲少年攀岩锦标赛、2024年全国青少年U系列攀岩联赛（四川眉山站）在眉山国际攀岩中心举办，10余个国家和地区的143名运动员参赛。外汇局眉山市分局以此为契机，进一步深化党建业务融合，组织成立党员服务志愿团队，有效满足了赛事期间外籍来眉人员的外汇便利化服务需求。 一是组建志愿团队，实施项目攻坚。外汇局外管党支部将“境外来川人员用汇便利化专项行动”纳入2024年“汇惠眉州”党建品牌建设内容，会同人行眉山市分行支付结算科和货币金银科所在党支部，专题研讨讨论赛事金融服务工作。统筹人行和银行人才资源，挑选10余名党员业务骨干，组成党员服务志愿团，攻坚赛事各项金融服务需求。 二是完善机具功能，实现“大额刷卡”。摸排全市银行机构机具情况，要求涉外酒店、热门景区、重点商圈附近的机具开通外卡受理功能。全市有461台ATM机能实现外卡取现，645个外卡特约商户POS机有外卡支付功能，且所有机具均张贴外卡受理标识。落实党员志愿团走访责任，及时反馈并解决商户外卡受理中的困难和问题。 三是编发服务手册，指导“小额扫码”。编发《外籍来眉人员消费支付服务指引》（中英文版），针对餐饮、住宿、旅游、交通等多种应用场景，详细介绍支付宝、微信、云闪付和数字人民币等移动支付在各场景的使用方法，保障外籍来眉人员扫码畅游眉山。组织志愿团在外籍参赛人员入驻酒店布设金融服务宣传点，现场对接外籍人士金融服务需求，提供咨询服务上百次， 四是增加兑换币种，支持“现金兜底”。全市开通外币现钞兑换的银行网点21个，外汇局眉山市分局指导7个重点网点提前调研和测算赛事人员外币兑换需求，增加新加坡、印度、阿联酋等参赛国家可兑换外币，其中中行眉山分行营业部可兑换外币种类多达19个。党员志愿队为所有兑换网点提供各类外币辨别的技术支撑。 五是调配流动服务车，实现零距离服务。协调工商银行眉山分行、中国银行眉山分行取得省分行支持，将2辆流动银行服务车开进外籍人员入住酒店。从党员志愿团中“优中选优”，为流动银行配备外语和业务能力均强的青年党员，为外籍人员提供了外卡取现、多种外币兑换、现金存取等一站式服务。 2024-05-21/sichuan/2024/0521/2570.html
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根据经常项目管理有关规定，国家外汇管理局广西壮族自治区分局及辖内各地市分局自2024年5月13日起启用经常项目外汇业务监管章（印章名称详见附件），用于以下业务：1.按照经常项目管理政策和外汇局有关规定，出具的核查、风险提示、分类管理文书；2.出具境外非政府组织外汇注销证明；3.国家外汇管理局规定的其他事项。各单位原用于经常项目非行政许可业务办理的相关业务印章同时废止。 特此公告。 附件：国家外汇管理局广西壮族自治区分局及辖内各地市分局启用印章名称 国家外汇管理局广西壮族自治区分局 2024年5月10日 2024-05-10/guangxi/2024/0509/2772.html
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2024年4月深圳市存贷款情况 2024-05-16/shenzhen/2024/0516/1827.html
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来源：第一财经 作者：记者 徐燕燕 发布日期：2022-03-20 6.38、6.37、6.36、6.35……3月16日，在岸人民币对美元汇率接连升破四道关口，一度走强至6.3421，日内涨幅超过370点，实现去年10月以来最大单日涨幅。 而就在两天前，人民币对美元汇率累计贬值幅度达到0.9%，几乎跌去了年初以来的全部涨幅。有专家说，人民币汇率再次面临下行压力。 现如今，阿奇（化名）已经能够非常淡定地看待人民币汇率这种“大开大合”的变化了，并且不再为市场上关于汇率短期走势的种种声音而焦虑万分。而几年前，他的状态不是这样的。阿奇是大连一家渔具进出口公司的老板。和国内大多数外贸企业主一样，过去六七年，他不断探索如何让自己的辛苦所得不在“汇海沉浮”中无谓消耗。 随着汇率市场化改革的推进，人民币汇率双向波动已成为常态，其波动率已逐步接近欧元、英镑、日元等发达经济体货币。对国内使用外币的企业而言，规避汇兑风险，减少利润损失，成为一门新学问。 从习惯性“裸奔”，到合理利用工具规避风险，越来越多的企业对汇率风险中性的意识在提高，也从中尝到了甜头。 “汇率还能这样波动” “在2015年以前，我从来没有考虑过汇率会给我的一单生意带来那么大的不确定性。”阿奇对第一财经记者说。这也是国内绝大多数外贸企业在当时的共同感触。 2015年8月11日，央行决定进一步完善人民币对美元汇率中间价报价，增强其市场化程度和基准性，迈出了汇率市场化改革前所未有的一大步。 8月11日当天，人民币汇率开盘一次性贬值接近2%，随后连续3天内，贬值幅度超过3%。2016年市场仍存在贬值预期，全年人民币对美元汇率贬值6.83%。 不仅是像阿奇这样的中小贸易企业，即便是大型上市公司，面对这种突如其来的逆转，也有些措手不及。 “我2016年加入紫金矿业，刚好赶上2015年‘8·11’汇改之后，集团意识到，人民币汇率不像以前那样一直处于单边升值的状态，我们的汇率风险管理团队也是在那时组建起来的。”紫金矿业投资（上海）有限公司投资研究部总监张鑫告诉第一财经记者。 紫金矿业集团股份有限公司（601899.SH）是一家以金铜等金属矿产资源勘查和开发及工程技术应用研究为主的大型跨国矿产集团。2021年前三季度，该公司营业收入近1690亿元，归母净利润145亿元；截至去年三季末，总资产达2040亿元。该公司的外币风险敞口主要是由海外投资和一部分进出口活动带来，主要币种是美元。 不过，在张鑫看来，“8·11”汇改后的初期，企业对于汇率波动幅度的预期和准备并不充分，在此后的大约两年时间，集团汇兑风险管理意识和方法的发展也是历经波折。2016年人民币汇率大幅贬值近7%，2017年又很快经历了6%以上的贬值，这种宽幅波动，令尚处于初步尝试衍生品和债务工具应对汇率风波的他们也措手不及，两年的汇兑损益波动幅度很大。 根据紫金矿业年报，2016年并表汇兑收益6.9亿元，2017年并表汇兑损失6.8亿元。 “人民币汇率还能这样波动？”阿奇也在自己“摸索”如何对抗汇率波动带来的损失。他的渔具主要出口美国、欧洲等地，用美元交易，账期在2个月左右，一年营业额2000万美元。2016年左右，他开始不再对出口订单锁定远期汇率，拿到美元账款后，选择持汇观望，择机结汇。然而，他发现汇率的波动越来越超乎他的预判，两年下来，汇兑损失让他的利润率大大摊薄。 人民币汇率的波动已经和过去截然不同。“一个月把前两个月的涨幅全部抹掉，一个月又把上个月的跌幅全部收回来。”中银国际证券全球首席经济学家管涛这样描述，人民币汇率已进入大开大合双向震荡“新常态”。 国家外汇管理局给出的数据显示，2021年上半年，人民币对美元汇率的历史波动率是3.1%，已经逐步接近欧元、英镑、日元等发达经济体货币的波动率，弹性增强。 算小账，还是算总账 在这样的背景下，很多企业逐渐意识到，像过去那样“贬值了就去保一下，升值了就去适当控制敞口”的主观的、单边的汇率风险管理已经不管用了，因为谁也猜不到下个月甚至明天汇率将走向哪里。 2018年6月，央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在陆家嘴论坛上强调，要引导市场主体树立财务中性理念，加强风险教育，综合运用各类外汇市场工具开展套期保值，减少押注单边升贬值行为。 “这番表态，给我们很大的触动。偏主观、经验性的保值是不够的，我们需要搭建一套客观、科学的保值体系。”张鑫回忆说。而新的体系建立的前提是集团要认同风险中性。也就是说，不要指望汇率套保赚钱，目标是降低公司利润因汇率因素带来的波动。 对于中小企业而言，外汇风险管理需要付出相应成本让它们不得不精打细算。“也不是每一笔衍生品交易都赚钱，也有亏钱的时候啊。”这是很多人纠结的地方。 一家主营香料、香精出口的企业老板对第一财经记者表示：“通过衍生品对冲的不是每一笔交易的损失，而是整体的波动。这种效果需要拉长期限来看，企业在这个问题上不能算小账，而是要算总账。” 他算了一笔账，从2018年6月到2021年5月共办理了176笔、近1200万美元的远期结汇业务，其中99笔远期结汇交割日已锁汇汇率高于交割日当日即期市场汇率，77笔低于交割日当日即期市场汇率，三年来累计获得了27万元汇兑收益。 对于上市公司来说，算总帐有着更深一层的意味。张鑫表示，他通过一些研究发现，像可口可乐、百事、苹果这样的跨国企业，其利润波动越低，估值越高。通过汇率风险管理让利润不因汇率波动而大起大落的企业，在投资者估值时可以享受更高的管理溢价，这种收益远胜于去赌汇率带来的那一点收益。 根据公开披露的信息，紫金矿业使用衍生金融工具，例如外汇远期合同、商品远期合同和利率互换，分别对汇率风险、商品价格风险和利率风险进行套期。其中，2020年外汇远期合约浮动盈利2.9亿元，2019年浮亏2849万元，2018年浮亏177万元。 “总体而言，三年下来，在风险中性的理念下，通过敞口对冲、衍生品保值等手段，不仅有效对冲了集团因汇率带来的利润波动风险，而且合并来看积累了一定的汇兑收益。”张鑫告诉记者。 然而，还有很多企业并没有意识到这一点。潘功胜不止一次在公开的演讲中表示，从企业财务稳健的角度看，汇率风险管理应坚持服务主业和汇率风险中性原则，审慎安排资产负债货币结构，避免外汇风险管理的“顺周期”和“裸奔”行为。 所谓的“裸奔”说的是放任自流，对汇率风险敞口不做套期保值或者套期保值比例较低。“顺周期”就是说抱着赌博投机的想法，赌汇率单边走势，在某一阶段只做单一方向的套期保值，甚至追涨杀跌。 对于这些“非中性”的做法，潘功胜表示，“久赌必输”。 探路汇率避险 树立风险中性意识后，企业要如何管理外汇风险？据第一财经记者的观察，近年来，各种不同类型的企业都在探寻适合自己的外汇风险管理路径。 张鑫对记者说，紫金矿业是一家典型的国际化企业，下设100余家企业，哪一家出现汇兑敞口、什么原因造成的、持续性怎么样、影响程度多大，这是第一步要做的分析。然后再对识别的敞口进行分类管理，比如，贸易项下的一些敞口是动态高频的，可能两三个月就一个周期，需要做交割清算，不能用静态低频的那一套保值思路去管理。 此外，紫金矿业形成自上而下的三级授权机制：董事会批准外汇衍生品交易业务年度交易额度、最大持仓量、业务品种和业务期限。金融指导小组对集团公司外汇业务进行统筹管理，并根据市场行情调整外汇套期策略；金融指导小组下设货币金融业务专业指导小组，负责具体交易业务。 “基层的业务人员看到了市场变化，想要有所操作，需要层层审批，等审批完成，汇率波动到哪里都不一定了，就会一直被市场牵着鼻子走。可如果所有的敞口都简单交给业务团队，又存在管理失控风险。三级授权机制就解决了这两者的矛盾。”张鑫说。 对于中小企业而言，最直接的办法就是通过银行购买外汇衍生产品来进行套期保值。 比如，远期结售汇业务，银行与企业约定在未来某一日期或某一时间段（期限大于两个工作日）以约定价格、金额进行人民币与外币的兑换交易，其中远期结汇是企业将外汇卖给银行，远期售汇是指企业向银行购买外汇。此外，还有外汇掉期、货币掉期等常见的工具。 国家外汇管理局国际收支司司长贾宁对第一财经记者表示，首先企业要核算订单的换汇成本，设定套期保值的目标汇率区间和止损点位，根据市场汇率情况确定套期保值比例；其次，要找到适合自身的套期保值策略，并长期坚持。只有长期坚持，才能帮助企业真正有效管理好汇率风险。 他主张使用简单的套期保值产品，不建议企业过多使用复杂组合产品。另外，建议保持稳定的套期保值策略，切不可因汇率短期涨跌或个人主观判断，贸然改变原本适合企业的套期保值策略，那样可能会陷入更大的风险中。 多方合力，降成本、门槛 对于很多中小微企业来说，降低外汇套保的成本和门槛是决定它们是否愿意主动进行外汇风险管理的关键因素。这需要多方合力，综合施策。 从管理工具的角度来说，贾宁表示，目前我国外汇市场已基本具备国际成熟的外汇衍生产品体系，企业能够在银行开展远期、外汇掉期、货币掉期、期权及相应组合等外汇衍生产品，可以基于实际需求灵活选择全额交割或差额交割（NDF）方式，满足市场主体的多样化汇率避险套保需求。同时，服务范围覆盖了几乎全国所有地区，基本涵盖了我国跨境收支的结算货币。 据了解，全国能够提供外汇衍生产品服务的银行有115家，银行间外汇市场的可交易货币覆盖29种发达和新兴市场货币，银行柜台外汇市场的挂牌货币超过40种。 在交易方式上，越来越多的银行开始推出线上交易，实时价格展示、即时交易达成、资金实时入账，企业财务人员可自主盯盘、择机交易，管理人员可随时掌握交易全貌，全局把控汇率风险。 2021年10月，中国外汇交易中心发布减免银行服务中小微企业相关外汇交易手续费的通知，帮助银行在办理汇率避险业务中让利中小微企业。 此外，不少银行推出了一些便利小微企业的创新业务。比如，上海银行于今年1月发文，明确外汇代客衍生产品小额免保证金专项授信相关事项，符合要求的中小微企业可以申请该授信额度，单户最高额度为500万元人民币。浙商银行基于与外汇局相关系统直连，开展外贸企业大数据分析与企业画像，推出“出口数据贷”产品，可为符合条件的中小微企业提供外汇衍生品授信担保、免除资金占用等。 多方努力之下，越来越多的企业开始进行汇率风险管理。外汇局数据显示，2021年，我国银行代客远期和期权结售汇签约额10507亿美元，较2020年增长67%，企业外汇套保率21.7%，较2020年上升4.6个百分点。在办理外汇套保业务的企业中，有八成为中小微企业。 2024-05-20/safe/2024/0520/24410.html
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来源：金融时报-中国金融新闻网 作者：记者 马梅若 编辑：杨喜亭 发布日期：2022-03-10 “赌汇率，不灵了。”这是福建一家小微企业的财务负责人对《金融时报》记者的感慨。 “我们公司一直运用持币观望、逢高结汇策略，但近期汇率双向波动加剧，这招变得不灵了，即期结汇汇率经常低于订单的换汇成本，汇兑损失不少。”该负责人表示。这是一家主营竹、木、藤、瓷器、玻璃等工艺品加工销售的公司，其产品主要出口欧美地区，月均收汇约200万美元，平均收汇账期3至6个月。然而，由于缺乏汇率风险管理机制和专业管理人员，企业出口收汇在近年来人民币汇率双向波动中经常承受较大汇兑损失。 怎样才能减少损失，规避汇率风险？这是所有涉汇企业的共同挑战。国家外汇管理局国际收支司司长贾宁在接受《金融时报》记者采访时强调，当前人民币汇率双向波动逐步增强，汇率风险管理成为涉外企业必须面对的一个重要课题。提升实体经济防范汇率风险的意识和能力，是做好“六稳”“六保”特别是稳外贸、保市场主体的实际行动，是进一步夯实汇率市场化形成机制的重要举措和基础性工作。 锁成本 降风险 引导企业牢牢树立汇率风险中性意识 福建万家鑫轻工发展有限公司是一家民营企业，主营业务是制鞋业。“我们公司与欧美国家、韩国、越南、中国香港地区等贸易往来较为频繁，大都采用美元结算。在外汇方面的需求较大，每年用汇额2000万美元左右。”该公司财务总监林悦武对《金融时报》记者介绍。 2015年，当时人民币汇率持续下行，该企业一度采取持币观望择机结汇的策略。然而，2016年、2017年人民币汇率双向宽幅波动，该企业对2016年、2017年换汇成本核算分析后发现，部分订单的外汇收入即期结汇汇率低于其换汇成本，产生了一定损失。 “公司管理层发现，汇率是双边波动的。靠赌汇率升降来进行贸易风险太大了。”林悦武表示，为了更好控制风险，该公司开始采用远期结售汇来规避汇率风险。 所谓远期结售汇，是指企业与银行协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限。在交割日当天，企业可按照远期结售汇合同所确定的币种、金额、汇率向银行办理结汇或售汇。“这种方式支持择期交割，并可根据实际贸易情况办理展期、平仓等交易，为应对收付款不确定性提供便利，这能够更好帮助企业应对人民币汇率双向波动。”林悦武介绍。 “我们根据订单的换汇成本，设定大致目标汇率区间和止损点位。”林悦武解释，订单签约时，若远期汇率落在目标区间内，则全额锁定订单远期汇率，若远期汇率未达目标区间，则先锁50%订单金额，其余部分在1至3个月内锁定。在此期间触及止损点位，则立即锁定风险敞口。正是通过这方式，尽管近几年人民币对美元汇率双向波动明显，但均未对企业的经营造成重大影响。 不少受访企业也承认，他们也了解过类似远期结售汇这样的汇率避险工具。但是，也有企业表示，“如果汇率变动不利于我们，提前锁定可以避免风险。但汇率也可能朝着对我们有利的方向变动，这样提前锁定不就有损失吗？”出于类似的考量，一些企业管理层对于使用汇率避险工具仍存顾虑。 对于这种心态，贾宁对《金融时报》记者表示：“业内有句话叫‘企业是否套保，关键在老板’。避险工具不是稳赚不赔的买卖，但是可以将风险控制在合理范围。” 为了让“老板们”了解到汇率避险工具的重要性，牢牢树立风险中性理念，外汇局做了多方努力。外汇局副局长、新闻发言人王春英多次通过季度发布会强调企业要坚持汇率风险中性，做好汇率风险管理。此外，还通过在国家外汇管理局官方微信公众号上开设“企业汇率风险管理”专栏，启动“企业汇率风险管理”宣传活动等多重方式加强引导企业树立风险中性意识。而多地外汇局精准对接服务企业，加大走访企业力度，开展“一企一策”上门调研宣传。通过多次与企业老板面对面沟通、探讨，部分企业老板转变了对赌市场的汇率风险非中性理念。 记者了解到，在外汇局、金融机构的大力宣传和引导下，已有不少企业更好理解了汇率风险中性。据王春英1月21日在国新办举行的2021年外汇收支数据新闻发布会上披露的数据统计，2021年，企业利用远期、期权等外汇衍生产品管理汇率风险的规模同比增长59%，高于同期银行结售汇增速36个百分点，推动企业套保比率同比上升4.6个百分点至21.7%，显示企业汇率避险意识增强，风险中性经营理念提升。 “下一步，外汇局将突出靶向宣传、精准施策原则，以中小微企业为重点，引导更多企业更好应对汇率风险。继续加强企业风险教育，普及汇率风险中性理念，指导企业更加稳健经营。”贾宁表示。此外，他强调，外汇局将持续扩展市场深度和广度，丰富外汇衍生产品，为市场主体外汇风险管理提供更为便利的政策环境。 大型跨国集团汇率避险 “一个原则、三个不做” 中小微企业的汇率避险工作不易，部分是由于缺乏专业的金融人才，对汇率风险或认识不足，或不了解、不知道如何选择合适的汇率避险工具。而对于TCL这样的大型跨国公司，更需一套完整的汇率避险流程。 TCL科技集团财务有限公司总经理江小照为《金融时报》记者介绍了该公司一套外汇避险的机制。他表示，汇率风险管理，必须以降低汇率波动风险为唯一且最终目标，而非以盈利为目的。这个理念要得到管理层的高度认可，才能落地执行，具体操作上，简单来说，就是“一个原则、三个不做”。 一个原则，就是坚持“以自然对冲为主、衍生品交易为辅”的管理原则。其中，“自然对冲”目标在于降低外汇敞口，“衍生品交易”目标在于锁定敞口风险。江小照解释，“自然对冲”是通过让外汇收入和成本的币种一致，达到降低或消除外汇风险敞口的目的，但实施难度也较高，需要与公司的战略目标和业务实际相匹配。管理方式包括调整结算币种、结算账期，加快运营周转，运用融资工具提前收汇，融资币种和收入币种相匹配等，大型产业集团还通过不同子公司之间敞口轧差来降低整体的敞口余额。 而“三个不做”则非常形象地体现了TCL的汇率风险中性的管理理念。一是看不懂的不做，一般选择基础的衍生产品，如远期合约和简单期权，尽量避免复杂的衍生品组合。二是带观点的不做，即坚持风险中性，不会选择带有明显汇率预期的衍生品。三是多重目标的不做，即汇率风险管理是以降低汇率波动风险为唯一且最终目标，而非以获取收益为目的。 “在金融市场上，收益往往伴随着风险。”江小照解释，有些机构设计的衍生品强调既“防风险”又“增收益”，往往是因为有意无意忽略了产品中某些风险事件。这些风险事件可能概率较小，但一旦出现可能引发比较大的风险。 正是基于这一套外汇风险管理机制，TCL得以在剧烈的金融市场波动中稳健发展。 “受到全球疫情影响，2020年3至4月份各种非美货币兑美元出现大幅贬值，以巴西雷亚尔为例，期间最高贬值达到31%，意味着每1000万美元的销售就会损失超过1900万元人民币，正是因为公司提前对敞口进行了锁定，才有效保障了在巴西销售的业务利润，避免了近1亿元的汇率损失。”江小照介绍。 这一套外汇风险管理机制也是在实践中不断摸索出来的。《金融时报》记者了解到，TCL成立于1981年，自上世纪90年代开始探索国际化发展，迄今已积累近30多年的国际化经营经验。2021年，TCL全年营业收入超2500亿元，海外营业收入1174亿元，外汇业务影响到企业运营管理的方方面面，包括进出口收付汇、结售汇、投融资，目前公司结算货币已涉及40多个币种。 “在外汇风险管理方面，我们也有过教训。但是作为中国最早一批实施‘走出去’战略的探路者，TCL在‘走出去’的过程中得到了国家各级政府和相关部门的大力支持，公司也很荣幸地成为国家对外开放和外汇管理体制改革的亲身经历者、见证者，并享受到了诸多改革红利。”江小照表示。 “以前，非金融财务口的同事可能对我们使用远期等外汇避险工具不理解，觉得是多此一举，有时候可能还会影响到最终利润。在这方面，除了我们自己的摸索，国家外汇管理局和各级银行也会不断培训、宣传企业加强汇率风险管理，运用多种渠道和媒介，生动形象地展示了外汇风险管理的原理和工具运用，帮助企业的财务人员甚至是非财务人员理解什么是外汇风险，如何管理风险，对于企业内部建立、优化汇率风险管理体系，提供了非常多的指导和帮助。”他对记者回溯了TCL这套以“保值”为目标、牢牢围绕风险中性理念建立的机制如何成型。 而在特殊情况下，外汇局、金融机构提供的帮助更是雪中送炭。在TCL遭遇上述巴西雷亚尔大幅贬值时，正是外汇局和金融机构伙伴积极帮助企业了解当地的外汇管理政策、外汇衍生产品以及涉及的复杂税务规则，帮助公司快速确定了风险管理策略，确保业务安全、高效、合规落地。 更好引导企业规避汇率风险将是外汇局长期的重点工作。此外，王春英已经明确表态，2022年，外汇局将继续全方位支持中小微企业汇率避险管理，加强与有关政府部门的进一步协商合作，通过政府、银行、第三方机构几家抬的方式，降低企业的避险成本，吸引更多企业使用衍生产品，避免企业在经营过程中担心和面对汇率风险问题。她强调：“在这方面，我们要增加政策供给，比如鼓励银行提供更多的衍生产品为企业服务，支持银行发展线上交易服务，便利企业开展询价、交易。” 2024-05-20/safe/2024/0520/24411.html
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来源：金融时报-中国金融新闻网 作者：记者马玲 发布日期：2022-03-28 “我们没有想通过汇率变动去赚钱，而是专注于在一定的汇率区间内保障合理的贸易利润，也正因为这个理念，我们公司汇率风险管理取得了良好成效，较好地规避了汇率风险。”某长期从事出口贸易的服饰公司负责人坦言。 近年来，随着人民币汇率形成机制改革持续推进，市场在汇率形成中发挥决定性作用，人民币汇率有升有贬，双向波动，汇率弹性不断增强。在此背景下，汇率风险管理也成为涉外企业必须面对的一个重要课题。 2021年以来，国家外汇管理局积极支持实体经济汇率风险管理，尤其是以中小微企业为重点，在支持企业学会用好汇率避险工具、提升企业应对汇率风险能力方面采取了一系列措施，目前已经取得积极成效。 “在多方努力下，2021年，我国市场主体汇率风险防范意识有所增强，企业汇率风险管理水平稳步提升，更多的中小微企业参与到外汇套保中。”外汇局有关部门负责人告诉《金融时报》记者，2021年全年我国银行代客远期和期权结售汇签约额11667亿美元，较2020年增长59%，企业外汇套保率21.7%，较2020年上升4.6个百分点。在办理外汇套保业务企业中有八成为中小微企业。 完善外汇市场发展 拓宽汇率避险渠道 提升实体经济防范汇率风险的意识和能力，是做好“六稳”“六保”特别是稳外贸、保市场主体工作，进一步夯实汇率市场化形成机制的重要举措和基础性工作。 实际上，面对汇率波动风险，很多企业存在“不愿办、不会办”的实际困难。对此，多地外汇局分局精准对接服务企业，加大走访企业力度，开展“一企一策”上门调研宣传。通过多次与企业负责人面对面沟通、探讨，使他们中的部分人转变了对赌市场的汇率风险非中性理念。例如，2021年9月份，外汇局江苏分局在走访南通市某家企业时，针对该企业母公司不允许办理任何套保业务、外汇敞口风险暴露的实际困难，进行宣导和沟通，使该企业最终获得母公司的许可并办理远期结汇2000万美元；再如，浙江华龙巨水科技股份有限公司经过宣导和沟通，逐渐认识到人民币汇率双向波动是未来趋势，决定增加保值比例，经过一段时间尝试，最终将套保比例确定在60%以上，有效降低了企业利润率的波动水平。 市场主体汇率风险防范意识增强的背后，是不断完善和发展的外汇市场。外汇局有关部门负责人介绍称，近年来，外汇局积极推动外汇市场深化发展，不断丰富汇率避险工具和渠道。目前，我国外汇市场已基本具备国际成熟的外汇衍生产品体系，企业能够在银行开展远期、外汇掉期、货币掉期、期权及相应组合等外汇衍生产品，可以基于实际需求灵活选择全额交割或差额交割（NDF）方式，满足市场主体的多样化汇率避险套保需求。 同时，在服务范围方面也不断拓宽，覆盖了几乎全国所有地区，基本涵盖了我国跨境收支的结算货币。全国能够提供外汇衍生产品服务的银行有115家，银行间外汇市场的可交易货币覆盖29种发达和新兴市场货币，银行柜台外汇市场的挂牌货币超过40种。 为进一步提升外贸企业应对汇率风险能力，今年年初，国务院办公厅印发的《关于做好跨周期调节进一步稳外贸的意见》提出，要加强宣传培训，支持、引导外贸企业树立汇率风险中性意识，提升外贸企业汇率避险意识与能力。外汇局有关部门负责人表示，下一步将持续对企业加强风险教育，普及汇率风险中性理念，指导企业更加稳健经营。同时，将扩展市场深度和广度，丰富外汇衍生产品，为市场主体外汇风险管理提供更为便利的政策环境。 凝聚各部门合力 降低中小微企业汇率避险成本 值得注意的是，与融资难、融资贵问题相类似，由于中小微企业流动资金偏紧，加之没有多余的授信额度，难以满足银行汇率避险的保证金要求，办理外汇套保也面临获得授信难、缴纳保证金影响资金周转等问题，导致企业不愿做、无法做。 为解决上述问题，外汇局大力推动各部门形成合力，多措并举降低中小微企业套保成本和门槛。在外汇局指导下，2021年10月，中国外汇交易中心发布减免银行服务中小微企业相关外汇交易手续费的通知，帮助银行在办理汇率避险业务中让利中小微企业。截至2021年底，相关银行让利中小微企业数量1万余家，全年减免金融机构手续费超500万元。同时，多地外汇局分局联合当地财政、商务部门，通过授信支持、风险分担等方式，降低中小微企业外汇套保的交易成本。 此外，为进一步便利企业运用外汇衍生产品套期保值，外汇局还积极拓宽企业汇率避险的线下线上渠道。一方面，稳步推进银行合作办理外汇衍生品业务发展，支持有条件的中小银行拓宽外汇衍生品展业，更好服务本地中小微企业外汇套保。部分地方外汇局分局还指导中小银行与其他专业机构合作、提升客户服务水平。另一方面，支持银行不断发展和优化线上交易平台，便利企业外汇套保询价和交易。企业可通过网上银行、手机银行、对客电子交易平台等渠道接入线上交易平台，节省“脚底成本”。部分银行线上交易中小微企业占比达80%以上。 “近年来愈加关注人民币汇率变化对企业生产经营的影响。”众业达（北京）智能科技有限公司有关负责人谈到，2021年6月，企业财务人员在银行办理业务时，通过柜台摆放的宣传材料扫码注册了北京地区银企对接公共服务平台，并线上发起了保值业务需求。银行通过平台接收客户需求后，上门拜访拓展客户，促成企业落地了首笔10万美元远期汇率保值交易。 记者了解到，上述平台为北京外汇管理部搭建的“外汇衍生品银企对接公共服务平台”，2021年全年通过该平台响应对接企业超过1600户，签约落地300余户，通过平台新获客户的数量占比超过六成，其中，衍生品签约金额百万美元以下的企业占比超过四成，有效扩大了中小微企业汇率避险的覆盖面。 外汇局有关部门负责人表示，下一步，将突出靶向宣传、精准施策原则，以中小微企业为重点，引导更多企业更好应对汇率风险。同时，将加强与商务部、国资委等部门形成政策合力，加强对市场的指导，围绕中小微企业和国有企业汇率风险管理薄弱领域进行分类指导，进一步降低中小微企业汇率避险成本。 完善自律和激励机制 强化金融机构服务能力建设 完善自律和激励机制，对于支持金融机构持续加强对企业服务能力建设至关重要。“与信贷业务、本币业务相比，银行外汇业务盈利能力相对较低，分支行对客展业能力弱，部分银行不愿意投入更多资源，导致政策落地的‘最后一公里’没有完全疏通。”外汇局有关部门负责人表示。针对这一问题，外汇局充分利用外汇市场自律机制和外汇业务评估激励方法，引导银行持续加强对企业服务能力建设。 具体来看，一方面，外汇局加强对外汇市场自律机制的指导，推动自律机制成员机构不断提升自律意识与合规经营水平，创新完善产品服务。2021年，外汇局指导外汇市场自律机制将企业汇率风险管理服务情况作为外汇市场做市商评估的一项重要内容，引导大型做市商银行发挥“头雁”效应，持续优化对企业尤其是中小微企业的汇率风险管理服务。同时，外汇市场自律机制开展银行风险中性管理评估，引导鼓励银行加强人员专业化培训建设，提升分支机构的展业能力，有效扩大基层外汇衍生品服务的覆盖面。另一方面，外汇局通过优化银行外汇业务评估激励机制，指导银行减费让利，为企业提供低成本的汇率避险产品和服务。2021年，外汇局修订银行外汇业务合规与审慎经营评估内容，向银行明确传递加强汇率风险管理服务的政策导向。同时，通过召开动员会、督导会、座谈会等方式，部署和引导银行加强资源投入、优化和创新汇率避险产品和服务。 在外汇局指导和考核激励作用下，各银行在服务企业汇率风险管理、提升企业汇率风险管理水平方面的积极性大幅提升。例如，一些银行给予中小微企业客户衍生品专项授信额度、减免资金占用；一些银行对中小微企业汇率避险提供优惠报价；一些银行利用金融科技创新服务，探索通过外综服平台、区块链跨境金融服务平台等为企业授信增信，提供低成本汇率避险服务；一些银行使用“行长基金”等申请专项资源，推出交易积分兑换福利、专项竞赛等各项激励措施，推动外汇套保业务扩面增量。 谈及下一步的政策考虑，外汇局有关部门负责人表示，将大力推进外汇套保“首办户”拓展工作，强化对银行的考核评估激励机制，提升银行专业化、精细化和定制化的汇率风险管理服务水平。 2024-05-20/safe/2024/0520/24412.html
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来源：21世纪经济报 作者：陈植 编辑：张星 发布日期：2021-3-2 随着人民币汇率上涨创下2018年4月以来最高，且一度逼近6.3整数关口，众多小微外贸企业再度面临新的汇兑风险。 “今天我们前往银行办理结汇，一口气卖出50万美元，但拿到的结汇金额较一个月前，少了约2万元人民币。”3月1日，一家小微外贸企业财务人员向记者表示。 她坦言，不要“小看”2万元人民币的汇兑损失，这笔总值50万美元的外贸合同实际利润差不多约在25万人民币，这意味着汇兑损失一下子吞噬8%外贸利润。 记者多方了解到，随着避险资金涌入持续推高人民币汇率，越来越多小微外贸企业都遭遇类似的“窘境”。 一位专注生活用品出口的小微外贸企业负责人告诉记者，此前他以为美联储加快升息步伐将令人民币汇率回落，打算在人民币汇率回落至6.45后再结汇，如今人民币汇率不跌反涨至6.3附近，令他不得不承受约7万元的结汇损失。 “去年，我们外贸出口业务利润约在100万元，如今因汇兑亏损一下子损失7万，挺心疼的。”他感慨说。 值得注意的是，即便部分小微外贸企业采取了外汇套保措施，如今人民币汇率再掀上涨行情，也让他们颇感“头疼”。 “年初，我们签订了一份远期外汇掉期交易协议，在7月可以按6.4-6.45汇价进行结汇。但如今避险资金涌入令人民币汇率持续上涨，部分企业高层开始担心这份远期外汇掉期交易协议没有起到理想的汇率锁价盈利效果。”一家小微外贸企业财务总监向记者指出。 一位股份制银行对公业务部主管坦言，这种现象在小微外贸企业领域比较常见——一旦人民币汇率偏离远期外汇掉期交易协议设定的结汇兑换价格，他们容易改变策略，选择随行就市押注汇率涨跌。 他表示，目前他所在的股份制银行正积极与这些小微外贸企业沟通，一方面向他们强调人民币汇率将延续双向波动态势，不要因为汇率短期上涨就觉得外汇套保措施“失效”，另一方面也围绕这些企业的外汇套保新诉求，优化整体外汇套保方案。 这位股份制银行对公业务部主管透露，此前当地相关部门召集多家银行举行汇率风险中性管理工作座谈会，要求辖区银行做好四项工作，一是改进宣传方式与内容，更好帮助企业树立外汇风险中性理念；二是从改进服务方式，丰富外汇套保产品种类、减免手续费入手，进一步提升汇率风险管理服务水平；三是将外汇套保产品服务覆盖到更多中小微企业，提升汇率避险的普惠性；四是强化银行人员培训，为外贸企业提供更全面专业的外汇套保服务。 “目前，我们正采取多项措施持续加大汇率风险中性理念的宣导，结合自身外汇业务特点，引导客户逐步改变随行就市押注汇率涨跌的原有汇率操作习惯，合理运用金融衍生品规避汇率风险，助力实体经济高质量发展。”他强调说。 小微企业急寻对策规避结汇损失 上述股份制银行对公业务部主管向记者表示，上周以来，随着避险资金涌入令人民币汇率迭创2018年4月以来新高，小微企业的结汇需求明显上升。 “部分小微企业都将此前留存的美元头寸一次性结汇。因为他们担心，若人民币汇率持续上涨突破6.3，他们的结汇损失将进一步扩大，外贸业务利润随之所剩无几。”他透露。期间银行也向这些小微外贸企业推介远期外汇掉期交易等汇率套保产品，但后者要么觉得操作成本较高，要么认为企业财务人员一时无法掌握外汇套保知识，对引入外汇套保策略有点迟疑。 对此他们也采取了多项措施，比如联合地方政府部门提供专项担保，增加小微外贸企业的套保授信额度，无形间降低他们的外汇套保操作成本；此外他们还向企业阐述外汇套保的诸多好处，尤其是在黑天鹅事件突然来临时，外汇套保可以帮助企业规避很多未知风险。 记者多方了解到，这些措施在促进外贸企业加大外汇套保力度方面起到不小的推动作用。去年，企业利用远期、期权等外汇衍生产品管理汇率风险的规模同比增长59%，高于同期银行结售汇增速36个百分点，推动企业套保比率同比上升4.6个百分点至21.7%。 国家外汇管理局副局长王春英指出，今年，外管局还将全方位支持中小微企业汇率避险管理，继续与政府部门协商，通过政府、银行、第三方机构合作方式，进一步降低企业的汇率避险操作成本，吸引更多企业使用外汇衍生品，避免自身经营过程的汇率风险问题。在这方面，相关部门将增加“供给”，比如鼓励银行提供更多外汇衍生品为企业服务，支持银行发展线上交易服务，便利企业开展询价交易等。 相比而言，大型外贸企业面对这轮人民币汇率涨势则显得相对淡定。 一位大型外贸企业财务总监告诉记者，通过一系列远期外汇掉期交易等外汇套保操作，今年企业的结汇汇率设定在6.4-6.5之间。 “尽管目前人民币汇率偏离我们所设定的结汇区间，但我们内部测算过，相比随行就市押注汇率涨跌，这些外汇套保措施仍能帮助我们规避数百万元汇兑损失风险。”他指出。 他坦言，即便人民币汇率短期内持续快速上涨，企业还可以降低外汇风险敞口规避相应汇兑风险，目前他们打算将外汇风险敞口进一步降低5个百分点，即将更多外贸应收货款纳入外汇套保范畴，进一步完善汇率波动风险对冲机制。 海外投资机构缘何不采取汇率套保 值得注意的是，人民币汇率持续上涨接近6.3整数关口，也在改变海外投资机构的汇率套保措施。 “近期我们加仓人民币资产避险之际，基本没有采取汇率套保措施。”一位欧洲大型资管机构亚太区首席代表向记者透露。究其原因，是在避险资本持续涌入与中国外贸高景气度延续的共振下，众多全球投资机构相信未来一段时间人民币汇率仍将保持坚挺，因此他们增加汇率套保（因此支付相应的汇率套保费用），反而会削减人民币资产投资组合的实际收益。 在他看来，近期境外离岸市场1年期人民币NDF报价从6.52上涨至6.4附近，表明众多海外投资机构都认为未来人民币汇率将呈现稳步上涨趋势。 记者多方了解到，不少海外投资机构也采取类似的做法。 “其中，不少全球投资机构直接在香港将外币兑换成人民币，通过沪股通/深股通渠道投资A股，期间也没有采取外汇套保措施。”一位香港银行外汇交易员指出。这背后，是多数全球投资机构认为，A股投资策略收益预期足以覆盖人民币汇率双向波动所带来的汇兑盈亏冲击。 “如今，境外离岸市场人民币汇率套保工具相当丰富，即便人民币汇率短期出现较大幅度回调，我们也可以迅速买入相关汇率套保工具对冲汇率异动风险。”前述欧洲大型资管机构亚太区首席代表指出。 在一位股份制银行外汇交易员看来，相比外贸企业，投资机构对汇率波动的反应速度更快。这也是他们敢于在人民币汇率升值期间不采取汇率套保措施的最大底气。 “事实上，若外汇市场出现突发性事件，他们对汇率避险的动作也是最快的。因为他们的汇率风险对冲意识远远高于企业。”他坦言。 2024-05-20/safe/2024/0520/24408.html
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来源：第一财经 作者：段思宇 责编：林洁琛 发布日期：2021-03-31 “之前可能对汇率波动的风险防范意识没那么强，但经历了去年的市场动荡，公司现在加强了这方面的管理。”第一财经记者近日在采访外贸企业主时，两家企业负责人都发出了同样的感慨。 这主要是由于，自去年以来，外汇市场发生了明显变化。尤其是从2020年6月份起，人民币对美元中间价持续走高，截至今年初，升值幅度已达到10%左右，这使得部分出口企业的利润受到挤压，进口企业则面临着原材料涨价、成本上升的压力。 如今，汇率波动还在持续。自2021年2月以来，人民币涨势扭转，出现回调，3月31日，人民币对美元中间价报6.5713，较此前的高点已下跌2%左右；与此同时，美元指数日前一举突破93，创2020年11月以来新高。在业内人士看来，未来人民币汇率大概率会保持双向波动。 对此，外汇风险管理已成为众多中小企业关注的重点。渣打中国个人、私人及中小企业银行部董事总经理李佩莲对记者称，在贸易方面，为了能够更好锁定收益，中小企业对外汇风险的管理正越来越重视，尤其是去年以来，客户这类的需求明显增加。银行一方面会为企业提供锁汇套保等工具，另一方面也会定期提供汇率研究报告等，以帮助企业更好做判断。 因汇兑损失了五六百万 对于以美元计价的出口企业来说，汇率的波动将直接影响出口销售的盈利水平。汇率持续走高，如果没有应对措施，那么出口企业面临的汇兑损失就会加大。 “去年全年来看，受人民币汇率上涨影响，我们大概损失了五六百万。”上海新维特生物科技有限公司（下称“新维特”）总经理汤敏钟对第一财经说道，“而且更重要的是，公司资产规模是按照美元来计算的，换成人民币后，就相当于变相缩水了。” 作为一家专职出口的外贸企业，新维特主营业务涉及食品和饲料添加剂、医药原料药、医药中间体、化妆品和包装材料等，主打产品包括维生素、氨基酸，主要销往欧美、俄罗斯、东南亚地区。 自疫情发生以来，由于国内复工复产进程明显比世界平均水平快，国际市场上对维生素、氨基酸等产品的需求涌向国内。“这些医药类的产品都属于刚需产品，再加上疫情期间需求变大，去年公司订单暴增。”汤敏钟说道，这直接给公司带来了近4亿的营收，较2019年实现了15%左右的增长，利润差不多也是同样的增速。 但受汇率波动影响，公司的确承担了部分汇兑损失。去年二季度全球市场出现流动性危机，美元飙升，人民币对美元汇率曾一度贬值达到近7.17；之后，随着美元去年下半年重回弱势，国内顺差回升，海外资金持续配置境内资产，人民币对美元汇率不断攀升，最高一度触及6.52。 “近9%左右的涨幅，使得公司利润少了几百万。”汤敏钟感叹道，实际上，之前公司就判断，随着人民币国际化的推行，人民币将稳中有升，但没想到去年会涨那么快，等反应过来的时候，已经涨很多了。 为了应对这一变化，公司除了提前购汇外，一方面也在开拓进口市场，对出口进行对冲；另一方面，也在尝试改变货币结算的方式，比如和一些东南亚客户协商直接使用人民币结算，从而规避美元波动带来的风险。 另外，“我们也在和银行合作，年前就通过渣打银行锁定了一笔交易的结汇汇率。”汤敏钟对记者说。记者在采访中也了解到，伴随着人民币汇率波动的加剧，前往银行咨询汇率风险管理业务的企业越来越多。 对于企业而言，锁汇是应对汇率波动时最普遍的操作。李佩莲对第一财经表示，之前中小企业可能没有锁汇的意识，为了更好服务它们，渣打专门成立了一个“高成长团队”，以随时响应企业的外汇管理需求，并定期为企业提供汇率走势报告以及对各个行业的影响等。 除了锁汇外，汤敏钟对记者说：“公司正在和银行商量，看能否取得一定的贷款支持，比如参考公司海外账户上的美元资金规模，银行可不可以对公司在岸市场提供一定的人民币贷款额度，以解决资金流动性的问题，同时也能对冲汇率风险。” 对原材料成本的担忧加大 不同于出口企业，对于进口企业来说，人民币的升值有利于企业压缩利润成本，但它们还面临着另一个难题，即进口原材料价格的上涨。 “尽管去年下半年以来人民币持续升值，但国外的原材料价格在同步提高，从而削弱了汇率升值所带来的‘优惠’。”上海一新食品销售有限公司（下称“一新食品”）负责人徐东其对第一财经记者说。 一新食品主要从事乳制品原材料的进口，从欧洲、澳大利亚进口牛奶蛋白和乳清蛋白，销售给国内的酸奶、牛奶、饮料企业等。企业去年实现营收2.2亿元，较2019年增长了22%。 徐东其介绍称，去年上半年，由于物流受阻、国外复工复产未完全恢复，公司受疫情影响较大，但下半年国内市场需求增长明显，订单量持续增加，使得公司经营情况好转，实现了利润的增长。 整体来看，一新食品公司主要面临着两方面的挑战，一方面是汇率市场的波动；一方面是产品市场的波动，即原材料价格的变化。 在汇率市场上，徐东其说，外汇汇率对成本的影响是直接的，尤其是5～10个点的波动，带来的影响更大。“从汇率表现来看，去年上半年人民币是下跌的，但下半年随着人民币的上涨，成本和上半年相比，至少有5个点的节约，按照公司每半年750万美元的进口额计算，可压缩300多万人民币的成本了。”徐东其举例道。 另在原材料市场上，据悉，2020年下半年国外乳制品原材料价格上涨了30%～50%左右，范围在3200～3300美元/吨。由此，即便人民币上涨压缩了企业利润成本，但原材料的价格又对利润形成制约，两方相抵后，企业净利只实现了小幅微增。 这次的经历让徐东其意识到了汇率风险管理的重要性。“说实话，做外贸这么多，去年人民币波动的情况还是很少见的，虽然最后是利于公司利润的增长，但人民币不会一直单向波动，再加上公司规模也越来越大，管理外汇风险也越来越重要。”徐东其说。 因为一般在采购时，对于进口企业而言，订单量已经锁定，成本也已经锁定，且是按照外汇来交易的，而在国内与相关的乳制品企业交易时，是按照人民币来进行的，因此要把控外汇和人民币之间的波动。 据悉，目前一新食品已和渣打银行开展合作，银行为其提供锁汇、外汇期权等产品。比如，公司当前就采用了信用证的方式进行付款，具体的流程为，公司在国外厂商装运产品前的1个月把信用证开出去，国外厂商收到信用证后就会把产品装船，随后将一系列的单据交给渣打，再由渣打付款。“这相当于银行为企业提供了一笔融资贷款，也就是押汇，可以大大降低企业的资金压力，增加其流动性。” 2024-05-20/safe/2024/0520/24409.html