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日前，国家外汇管理局局长潘功胜分别在北京、重庆调研外汇管理工作，与部分中外资银行、企业代表座谈。 潘功胜指出，2015年下半年以来，受国际金融市场波动等多种因素的影响，我国跨境收支经历了一些波动。人民银行、外汇局妥为应对、综合施策，目前国际收支状况总体平稳。 潘功胜强调，中国经济仍保持中高速增长、外汇储备充裕、人民币即将纳入特别提款权货币篮子（SDR）以及企业外币债务去杠杆过程接近尾声等有利因素，将支撑人民币汇率在合理均衡水平保持稳定，人民币汇率形成机制将更加透明、市场更可预期、汇率将更具弹性，未来我国跨境资本流动有望保持基本稳定。 潘功胜表示，外汇管理坚持稳中求进总基调，兼顾便利化和防风险，按照既有利于眼前，平衡外汇收支和防范跨境资本流动风险，又有利于长远，推动金融市场开放的原则，继续简政放权，锐意改革，进一步提升贸易投资便利化水平，支持新业态经济发展。同时创新管理方式和手段，突出真实性合规性审核要求，打击外汇违法违规行为，注重发挥外汇市场的自律机制作用，切实促进外汇市场健康发展。 潘功胜强调，外汇市场稳定符合各方利益。商业银行要加强外汇业务真实性合规性审核，守住合规底线；企业要坚持财务中性原则，适应汇率双向浮动、更富弹性的新常态，加强汇率风险管理。（完） 2016-10-19/jiangxi/2016/1019/477.html
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日前，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在北京会见了凯雷投资集团联合创始人、联合首席执行官William Conway，双方就全球经济金融趋势、主要经济体汇率走势等议题进行了交流。 潘功胜局长指出，受美联储加息预期升温影响，近期全球主要发达和新兴市场货币普遍下跌，人民币对美元汇率也因此有所走弱。但相对于其他国际储备货币、新兴市场经济体货币，人民币汇率比较稳定，跌幅在全球范围内并不大，而且人民币对一篮子多边汇率还是升值的。我国经济运行总体平稳，结构调整取得积极进展，经济发展新动能加快成长，金融市场平稳运行。人民币汇率将继续在合理均衡的水平上保持基本稳定，不存在持续贬值的基础。（完） 2016-11-01/jiangxi/2016/1101/483.html
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问：近期，有媒体报道外汇局针对银行结售汇逆差扩大情况对部分商业银行进行窗口指导，要求部分商业银行采取适当措施，收窄结售汇逆差。请问有何评论？ 答：此报道不准确。外汇管理部门未对汇兑和跨境收付等采取新的管制措施，但要求银行遵守现行外汇管理规定，切实履行展业自律要求，加强真实性合规性审核。与之前相比，外汇管理政策连续一贯，没有任何变化。目前，各类购付汇和收结汇交易均正常进行。 下一步，外汇管理将有序推进重点领域改革，进一步提高贸易投资便利化水平，加强跨境资金流动监测预警，支持银行完善展业自律机制，严格履行真实性合规性审核等展业要求和责任，保持对外汇违法违规高压打击态势，维护我国经济金融安全。 2016-11-04/jiangxi/2016/1104/485.html
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国家外汇管理局统计数据显示2016 年 9 月，中国外汇市场（不含外币对市场，下同）总计成交 11.69 万亿元人民币（等值 1.75 万亿美元）。其中，银行对客户市场成交 2.00 万亿元人民币（等值 3003 亿美元），银行间市场成交 9.69 万亿元人民币（等值 1.45 万亿美元）；即期市场累计成交 4.98 万亿元人民币（等值 7462 亿美元），衍生品市场累计成交 6.71 万亿元人民币（等值 1.01 万亿美元）。（完） 2016-11-02/jiangxi/2016/1102/484.html
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附件1: 2016年上半年中国国际收支报告 2016-10-19/jiangxi/2016/1019/478.html
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历经2015年下半年和2016年动荡之后，中国汇市随后进入相对平稳期，市场逐渐接受和习惯了一个更有弹性的人民币。不过，因近期美国政治生态剧变、美联储再启加息以及来自欧洲大陆的不确定性引发的涟漪仍未停息，人民币汇市在2017年将继续占据各方的聚焦点。全球视野下，中国跨境资本流动有何特点?如何管理跨境资本流动？近来外汇管理加强执法，是否意味着资本管制的回归？中国外储是否充裕？跨境收支的基础是否已经改变？人民币是否仍是强势货币？ 近日，就上述一系列问题，第一财经专访了中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜。采访约在周日，再见潘功胜，其鬓角白发似又有增加，然精神矍铄。 近3个小时的专访中，潘功胜直面热点难点：宏观上，详尽阐述在全球及中国跨境资本流动新特点的背景下，防范跨境资本流动风险及外汇市场宏观审慎管理和监管的策略安排；微观上，对香港刷卡买保险、个人购汇、外商投资企业利润汇出等外汇管理热点问题一一回应。 潘功胜认为，外汇管理需要统筹兼顾防范跨境资本流动风险和促进贸易投资便利化的关系，继续支持与推动金融市场的改革开放，建立健全宏观审慎管理框架下的跨境资本流动管理体系。与此同时，加强真实性合规性审核，严厉打击外汇领域违法违规活动和投机力量，着力维护外汇市场的健康稳定运行。 潘功胜强调，不会重回资本管制的老路，“打开的窗户不会再关上”。并且当前恰恰是推进流入端改革的重要时间窗口，亟须从战略的视角继续推进中国金融市场的改革开放。 针对人民币的未来，潘功胜强调，我国经济继续保持中高速增长、经常项目保持顺差、财政状况良好、金融体系稳健的基本面没有改变，将继续支持人民币在全球货币体系中作为稳定的强势货币，人民币汇率有条件在增强弹性的同时，继续保持在合理均衡水平上的基本稳定。目前我国跨境资金流动正在向均衡状态收敛，未来中国跨境收支的基础十分稳健。 1.外汇市场波动不必过分反应 第一财经：金融危机期间，美国、欧洲、日本等发达经济体渐次开启量化宽松政策，随着经济的逐步企稳，QE政策将逐步退出。与此同时，新兴经济体的经济增长也经历了较大程度的波动，不同经济体之间经济增速、政策演进等差异影响着全球跨境资本流动。近些年来，全球资本流动出现了哪些新变化? 潘功胜：本世纪以来全球的跨境资金流动主要经历了两大阶段。 第一个阶段是2000年至2013年，国际资本高强度流入新兴经济体。在2008年以前主要驱动因素是新兴经济体经济增长比较强劲、资本回报率较高；2009年以后主要是主要发达经济体实施量化宽松货币政策(QE)，全球流动性充裕甚至泛滥。 第二个阶段是2014年之后，随着新兴经济体经济增长放缓、发达国家货币政策分化，特别是美联储逐步退出QE并启动加息进程，跨境资本流动开始转向，从一些新兴经济体流出。 同时我们也注意到，目前全球经济增长仍面临较大不确定性，主要国家都面临不少风险因素，国际金融市场波动、跨境资本流动扑朔迷离，跨境资本流动的流量、流速、流向、结构都处于动态的变换之中。 第一财经：如何看待2015、2016年中国呈现的资本流出的局面？中国跨境资本流动有哪些特征？ 潘功胜：受全球资本流动格局变化影响，我国跨境资本流动也呈现出两阶段特征。2000年至2014年上半年，我国经常账户、资本和金融账户呈现较长时期的双顺差，外汇储备余额快速增长。 2014年下半年以来，我国经常账户持续顺差，但资本和金融账户呈现逆差，外汇储备余额开始由升转降。2014年下半年至2016年第一季度，境内主体增加境外资产、减少境外负债的行为加大了我国跨境资本净流出压力。但自2016年二季度以来，境内主体去外债杠杆化进程基本结束，非储备性质金融账户的负债方已经恢复净流入。 总的来说，对比2015年底和2016年底两次美联储加息，我国跨境资金流动受到的影响是递减的。两次美联储加息以及加息之前的预期变化都导致了美元汇率走强，2015年四季度美元指数上升2.4%，2016年四季度上升7.1%，短期内都使得我国跨境资金流出压力增加，但后一阶段的影响程度明显减弱。这主要是由于在美联储首次加息时，境内主体增持对外资产和偿还负债的调整比较集中，但经过压力释放后，境内主体资产负债调整已更加平稳，使得我国化解外部影响跨境资金流动的能力得到提升。 展望未来，随着我国深化改革的不断推进、经济结构日益优化、经济发展的亮点和新动能不断出现，经常账户顺差和资本流入的基础依然稳固。央行、外汇局在维护市场秩序等方面持续发力，也将保障我国跨境资金流动呈现有进有出、双向波动的健康发展格局。 第一财经：前些年人民币升值时，大家都在担心资本流入过多。近一两年来，对资本流出的担忧情绪又有所上升。现阶段如何看待这种现象？ 潘功胜：从长周期的视角看，跨境资本流入和流出并没有好坏之分。不能简单认为流入是好的，流出是不好的，还要具体分析流入、流出的结构和速度。例如，前些年我国跨境资本流入、外汇储备增加大幅提高了我国的国际支付能力，增强了市场对我国经济的信心，但流入压力持续较大也加大了货币政策调控难度，推高了资产价格。 对近期的流出也同样需要进行客观、全面的评估与判断。当前，中国跨境资本流出主要由三个部分构成。首先是对外直接投资。商务部的统计显示，2016年，我国境内投资者共对全球164个国家和地区，累计实现直接投资11299.2亿元，同比增长44.1%。今天中国的市场更加开放，市场主体在国际上也更为活跃。中国经济已经从单纯的商品输出，转向商品输出与资本输出并驾齐驱的新阶段。 流出的第二大部分是中国公民境外旅游与中国留学生海外教育的支付。这个体量也比较大。随着对外开放程度的不断提高，我国年出境旅游人数已达1.2亿人次;一个海外留学生一年学费可能5万～6万美元，加上生活费，一年合计就要7万～8万美元。这说明中国更加开放，未来下一代有更加宽广的国际视野，有助于中国软实力的提升。 流出的第三个部分是企业偿还外债。前些年美元相对人民币贬值，美元利息成本较低，企业愿意到海外借外债。近几年国内利率下降比较快，低利率环境下转向国内融资更容易，企业倾向于提前偿还美元外债，以此来降低货币错配的风险，这是企业财务行为的调整。从2014年下半年到2016年上半年，跨境资本流出的主要表现形式之一正是偿还外债。 2016年6月份之后，形势发生变化，企业外债去杠杆化进程基本结束，企业外债规模又开始有所回升。数据显示，2016年3月末外币外债7600亿美元，到9月末已达到约8600亿美元，上升了1000亿美元。 2.“打开的窗户不会再关上” 第一财经：2016年末，美联储宣布加息，市场预期2017年美联储加息的强度和频度将有所上升。在这样的外部环境下，我国外汇管理的政策取向是什么? 潘功胜：外汇管理的整体思路要兼顾两点。一是坚持改革开放，便利跨境贸易投资，更好地服务实体经济；二是防范跨境资本流动风险，维护外汇市场稳定。 在政策层面看，1996年中国经常项目已经实现可兑换，近年来资本项下直接投资也逐步实现基本可兑换，证券项下资本可兑换的程度也在逐步提高，中国经济深度融入全球经济金融一体化趋势不可更改。因此，我们坚持一个原则：打开的窗户不会再关上。外汇管理政策不会后退，更不会走回资本管制的老路。 在外汇政策的执行上，我们依据现有的外汇管理政策，依法依规进行管理，加强对交易的真实性、合规性审核，打击外汇领域违法违规活动，维护外汇市场的健康稳定运行。 第一财经：前面提到，资本流出第一大部分是对外直接投资。2016年来对外直接投资规模增长迅速，尤其以跨境并购最为显著。四部委最近出台的监管政策在海内外引起高度关注，其背后的政策考量是怎样的？ 潘功胜：发改委、商务部、人民银行与外汇局在2016年11月末的联合答记者问中指出，中国对外投资的方针政策和管理原则是明确的，即坚持实施“走出去”战略，坚持企业主体、市场原则、国际惯例、政府引导，备案制为主，当前也需要把推进对外投资便利化和防范风险结合起来，规范市场秩序，按有关规定对一些具有非理性、不规范的投资进行真实性、合规性核实，促进我国对外投资持续健康发展。 对外直接投资增长是落实中央“一带一路”战略和加强国际产能合作的重要成果，也使得中国对外经济更加开放，市场主体更加活跃，总体而言是一件好事。但如果对外直接投资在比较短的时间内出现了异常变化，则需要引起我们的重视。前面提到，根据商务部的统计，2016年中国对外直接投资增长了44%。在目前千亿美元级的基础上一年之内增长如此之快，其背后可能会带来不少潜在问题。 正如一些媒体时常报道的那样，2016年以来中国企业对外直接投资出现了一些不够理性的倾向，一些企业对外直接投资带有很强的盲目性。应该说，对外并购是一朵“带刺的玫瑰”，并购国外的企业并不是买下来就等于并购成功了，需要审慎的市场分析、有效的业务整合以实现最终的战略目标。如果在短期内对外直接投资过快增长，若干年后可能会暴露出很多问题，这对投资国和投资目的地国都是不利的。 盲目收购历史上曾经有过深刻的教训。上世纪80年代中期，日本企业横扫美国地标建筑，并发出“买下美国”的豪言壮语，但后来出现了很大的问题。盲目跨境并购就像在沙滩上捧起一把沙子，看着都抓住了，但最终沙子将从手心滑落。 我们在对外投资并购的日常监管中，确实也发现了一些异常情况，例如大额非主业投资、有限合伙企业对外投资、“母小子大”、“快设快出”等。这些类型的对外投资中存在不少风险隐患。为了使中国企业“走出去”更加健康、有序，监管部门有必要加强对外直接投资的引导。 中国政府支持国内的企业，特别是有能力、有条件的企业开展真实合规的对外投资活动，参与“一带一路”的建设和国际产能合作，既有利于产业转型升级，也有利于推动跟世界各国的务实合作。 第一财经：外商来华直接投资的情况如何?外界还有声音反映外商投资企业利润汇出操作层面存在障碍，这方面的政策是否有所变化？ 潘功胜：联合国贸易和发展会议近期发布了一份报告，指出在全球特别是亚洲外国直接投资流入量大幅下降的情况下，2016年中国利用外资保持稳定增长。在2016年全球十大外资流入经济体中，中国排名第三位，仅次于美国和英国。而且，中国利用外资的结构继续优化，质量有所提高。流入服务业特别是高附加值服务业以及高技术制造业的外资继续增长，外资持续向资本和技术密集型产业以及高附加值领域倾斜。联合国贸发会议预测，2017年中国经济增长将继续保持在全球较高水平，产业结构将继续升级，市场导向型外国投资有望保持增长。与此同时，随着中国外资管理体制改革不断深化，中国对外投资开放的领域将进一步拓宽。这将为外资流入注入新的动力，中国仍将是对外资最具吸引力的投资目的地之一，2017年吸引外资将继续保持在高水平。 利用外资是我国对外开放的基本国策和开放型经济体制的重要组成部分。中国利用外资的政策不会变，对外商投资企业合法权益的保障不会变，为各国企业在华投资兴业提供更好服务的方向不会变。习近平主席不久前在达沃斯演讲中明确谈到“中国将积极营造宽松有序的投资环境”，国务院最近发布了扩大对外开放积极利用外资的若干措施，努力为外商企业创造更加开放、公平、便利的投资环境。 外商来华直接投资在外汇管理方面已经实现了基本可兑换。汇入的外汇资本金可以意愿结汇，在境内合法业务收入的汇出、增资、减资、转股等交易行为凭有效材料直接在银行办理。 外商投资企业生产经营过程中产生的利润可以在境内再投资，也可在完税后自由汇出境外。外商投资企业正常的利润汇出属于经常项目，在政策层面没有限制，直接在银行办理即可。当然，对于企业利润汇出也是有真实性合规性的要求。例如，要求企业按照公司法等法律法规的要求弥补以前年度亏损，并向银行提供董事会利润分配决议、经审计的财务报表以及在中国的完税证明。 3.外管政策未变，执法加强 第一财经：2017年年初，外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行了完善，这被外界理解为资本管制加强。这样的理解是否准确?完善的背景是什么?个人用汇是否会受到影响? 潘功胜：这是一个巧合，不能理解为外汇管制的加强。根据G20和国际协作有关原则，各成员国需在反洗钱、反恐怖融资、应对税基侵蚀等方面加强合作配合，需要进一步增强金融交易的透明度，提高数据统计质量。 随着对外开放程度的不断提高，目前我国年出境人次已达1.2亿，个人用汇明显增多，但相应的国际收支个人购汇统计仍沿用过去较为简化的模式。这种统计现状既满足不了经济金融分析的需要,也与国际组织提出的进一步细化和提高国际收支统计要求有较大差距。 过去，我国国际收支个人购汇中存在一些漏洞，致使部分违规、欺诈、洗钱等行为时有发生，包括利用经常项目从事资本项目交易(比如海外购房和投资等),还在一定程度上助长了地下钱庄等违法行为，这扰乱了正常交易秩序，也对广大遵守个人购汇规定的居民形成了利益侵蚀。在改进个人购汇事项申报统计后，外汇管理部门可据此加强事后核查，对有关违规违法行为加强管理和处置。 完善个人外汇信息申报管理，对境外留学和旅游等用汇没有影响，个人购汇政策没有变化。出境留学，便利化额度内购汇，按规定进行完整、真实的信息申报;超过便利化额度的，提供本人因私护照及有效签证、境外学校录取通知书、学费证明或生活费用证明就可以购汇;出境旅游，可以在便利化额度内按需购汇，也可在境外使用银行卡消费，用汇不受影响。 完善个人购汇事项申报不涉及个人购汇额度和政策调整，从政策实施1个多月的实践看，个人结售汇业务运行正常，规范个人结售汇市场秩序效果明显。 第一财经：2016年年底，银联公开表示不能刷卡购资本项目投资性寿险，此举也被外界解读为加强资本管制的措施，你如何评论? 潘功胜：目前，购买境外保险有一部分是属于经常项目下的，没有限制，例如在外旅行购买的人身意外险、疾病保险等。但如果购买投资分红险则属于个人资本项下，目前我国还没有开放。因此，境外购买投资类保险产品，违反了中国的现行外汇管理政策。 遵循国际惯例和外汇管理法规，2003年开始，中国银联对境外使用银行卡购买保险实行类别码管理和额度管理。这一政策一直没有改变，但部分不良商户与持卡人利用多次刷卡的交易方式规避限额管理，实现资本外逃目的。 部分境外保险公司通过夸大投资收益、散布虚假产品信息甚至提供高杠杆融资，为内地居民量身定做和推销“资本外逃式”大额投资性保险产品。例如，宣称年化收益率达到6%甚至超过10%;2～3年内无损失拿回全部本金等。这已超出投资性保险产品的范畴，成为资本外逃、非法洗钱、避税以及向境外转移资产的通道。这些行为既严重干扰境内外汇市场秩序，也催生了一些境外保险市场的泡沫和地下钱庄的活跃。 无论是从法理角度，从稳定金融市场角度，还是反洗钱角度，这类行为都应该进行规范。 第一财经：按照我们的理解，外汇管理政策未变、执法加强主要是针对非法跨境资金转移和违规个人购汇，那么新的一年，外汇管理部门对这些问题有何举措？ 潘功胜：针对企业虚假对外投资、虚假利润汇出、伪造构造贸易背景骗汇、个人分拆购付汇、非法买卖外汇以及假借贸易或投资渠道对外转移资产等违法违规行为，外汇监管部门将强化监管和打击。 近年来，一些不法企业存在借助货物贸易渠道，虚构贸易进行跨境套利或违规调配跨境资金的异常行为。例如：无真实贸易背景购付汇，或涉嫌利用贸易渠道向境外转移资金；借助“离岸转手买卖”渠道构造虚假贸易、套取境内外利差和汇差等。在直接投资领域，存在利用虚假境外投资转移财产等违法行为。 对于地下钱庄、套汇以及骗购外汇等违法犯罪活动，我们保持了高压的打击态势。2016年以来，外汇局联手公安部门破获的地下钱庄案件81起，查处外汇案件1900余起，罚款4亿多元人民币。 对于个人购汇违规，则通过加强对银行办理个人购付汇业务真实性、合规性检查，提高对个人申报信息和交易数据的监测、分析、筛选、审查频率。虚假申报、骗汇、欺诈、违规使用和非法转移外汇资金等违法违规行为，将被列入“关注名单”，在未来一定时期内限制或禁止购汇，依法纳入个人信用记录，予以行政处罚，进行反洗钱调查，移送司法机关处理等。 下一步将进一步加大对违法违规行为的查处和惩罚力度，维护外汇市场健康的运行秩序。同时，将外部监管内化成被监管者的自律，这是中国未来金融监管很重要的方向。 4.扩大金融市场双向开放 第一财经：前些年，我国资本流入压力较大。最近一两年，情况发生变化，流入压力缓解，流出压力增加。换个角度看，当前是否为推进流入端改革的时间窗口？ 潘功胜：我们将基于战略的角度继续推动中国金融市场的改革开放，应该说目前是流入端政策改革比较好的时机。我们的举措既要有利于眼前，更要有利于长远，既要推动中国金融市场对外开放，又要有利于当下外汇市场供求关系的平衡。改革需要寻找时机和推动的窗口，找不准时机，会在政策层面和社会层面都遇到较大阻力。从各方面的情况看，现在确是推动流入端外汇政策改革的重要时间窗口。 事实上，2016年以来，人民银行、外汇局已经出台了一系列改革措施：实施全口径跨境融资宏观审慎管理；推动银行间债券市场全面向境外机构投资者开放；深化QFII外汇管理改革；进一步便利企业资本项下结汇，等等。 近日，国务院印发了《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》，提出重点放宽银行类金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险公司、保险中介机构外资准入限制。 第一财经：我国债券市场最近几年规模迅速增加。2016年，债券市场发行各类债券规模达36.1万亿元，年末债券市场托管余额高达63.7万亿元。但与发达国家债市相比，开放程度却仍有一定差距。债券市场下一步加大对外开放的措施有哪些？ 潘功胜：近年来，中国债券市场借鉴国际经验并结合中国实际，坚持市场化的改革方向，取得了较好的发展成绩，已成为全球第三大债券市场，具有多元化的投资者结构、多样性的债券产品、较为完善的债券市场基础设施。在中国经济金融深度融入全球化的背景下，继续推进债券市场对外开放是我国构建市场化、开放型金融市场体系的必然要求，也是在经济新常态下推动经济提质增效和转型升级的必然选择。 与发达市场相比，我国债券市场的开放程度还有较大差距。境外发行人在境内市场发行债券还处于试点阶段，境外投资人持有境内债券的余额占比尚不到2%，市场开放的深度依然有限。 中国债券市场将坚持市场化改革方向，推动创新，提高境外机构在境内债券市场发行和交易的便利性。一是在总结现有经验基础上，研究适合境外发行人的信息披露、信用评级等制度，为不同国家和地区的境外机构在境内发行债券提供便利。二是顺应境外投资者的需求，为其投资银行间债券市场提供资金汇兑、风险对冲等方面的便利，实行更加市场友好的管理措施。三是根据境外投资者的交易和结算习惯，探索境内外交易平台、清算结算机构等基础设施合作，研究中国现有的中央托管制度与国际广泛采用的多级托管制度之间的衔接。四是推进自律机制、自律组织、自律规则在对外开放中的运用和完善。 近期，彭博宣布了新设两项包含中国债券市场的指数，迈出了将中国债券市场纳入国际主要债券指数的第一步，其他的国际主要债券指数供应商(花旗银行、摩根大通)也正在积极的研究评估之中。随着中国债券市场的持续发展，以及基于国际规则的对外开放的深入推进，相信中国债券市场终会被纳入国际主要债券指数。这无疑有利于吸引更多境外资金投资中国债市，推动中国债券市场的进一步对外开放。 第一财经：资本市场双向开放是资本项目开放中重要且关键的一环。你对现阶段外资参与国内证券市场的现状如何评价? 潘功胜：近年来，按照中央的决策部署，持续稳步推进资本市场改革开放，外资参与中国境内证券市场的便利化水平大幅提高。 2016年以来，先后实施合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)外汇管理改革，取消单家机构投资额度上限，境外合格机构投资者可依据其资产规模的一定比例自动获得投资额度，基础额度内额度申请无需审批;取消机构投资资金汇入期限要求，允许开放式基金按日申购、赎回，并将锁定期从一年缩短为三个月，进一步便利资金汇出。同时，推动银行间债券市场对外开放，对境外机构投资银行间债券市场不设额度限制，无锁定期要求。此外，开通深港通，取消沪港通、深港通总规模限制等。 自2016年6月至12月底，新增数十家QFII、RQFII机构投资境内证券市场，投资额度超过100亿美元，其中既有主权类机构、共同基金，也包括各类商业性机构。 第一财经：2016年，全口径跨境融资宏观审慎管理在全国范围内实施，2017年初央行又发文对这一政策进行升级。全口径跨境融资宏观审慎管理的要点有哪些? 潘功胜：促进贸易投资便利化的核心是简政放权，通过优化外汇管理和服务，提升市场主体利用国际国内两个市场两种资源的质量和效率。主要的政策考虑就包括实施全口径跨境融资宏观审慎管理。打造跨国公司外汇资金集中运营管理“升级版”;允许中资企业外债结汇，统一中、外资企业外债待遇;审慎有序推进跨境融资管理改革;人民银行和外汇局取消事前审批，允许企业在统一规则下，自主决定借用本外币外债的规模和时机;加强全口径外债和跨境融资统计监测，完善宏观审慎管理。 5.外储合理波动“新常态” 第一财经：2月7日,央行公布的数据显示,2017年1月末,外汇储备29982亿美元，环比减少123亿美元，跌破3万亿的整数关口。外汇储备是否足以应对当前的资本流动现状? 潘功胜：外汇储备是一个连续变量，在复杂多变的经济金融环境下，储备规模上下波动是正常的，无需特别看重所谓的“整数窗口”。我国外汇储备规模迄今仍是全球最高水平，国际支付能力总体较强。根据最新统计，截至2016年底，我国外汇储备规模约占全球外汇储备规模的28%，位居世界第一，明显高于排名第二位的日本(1.16万亿美元)和其他国家。 注：根据各国数据发布的时间不同，上表显示规模为目前彭博上可获得数据。其中中国内地规模截至2017年1月末，日本、中国台湾规模截至2016年12月底，俄罗斯、巴西数据截至2016年11月底，瑞士、沙特、中国香港、韩国规模截至2016年10月底，印度数据截至2017年1月6日。 一国持有多少外汇储备算是合理水平，国际和国内都没有统一的标准，需综合考虑本国的宏观经济条件、经济开放程度、利用外资和国际融资能力、经济金融体系的成熟程度等多方面因素。传统上使用3～6个月进口额或100%短期外债等指标衡量，近期IMF也有工作论文建议以综合指标衡量。总体看，无论是以外汇储备的绝对规模，还是以其他各种充足性指标进行衡量，我国外汇储备都是十分充足的。 第一财经：2017年，如何评估外部世界风险，对我国未来跨境资本流动形势又如何研判? 潘功胜：2017年，世界经济不稳定性、不确定性凸显，一些出乎意料的重大“黑天鹅”事件可能造成新的冲击。国际金融危机深层次影响仍在延续，低增长、低贸易和有效需求不足的国际大环境难有改变。美国新政府上台后内外政策动向不明、美联储下一步加息预期增强、逆全球化和各国政策内顾倾向抬头、地缘政治关系复杂变化等，都会通过贸易、投资、金融等途径影响经济金融稳定。 具体到中国，目前我国跨境资金流动正在向均衡状态收敛，中国跨境收支的基础依旧十分稳健，未来国际收支平稳运行的根本性支撑因素依然较多。 首先，国内经济长期向好的基本面未发生实质性改变。2016年，中国GDP达到74.4万亿元，按可比价格计算比上年增长6.7%。在经济体量不断增大的情况下，经济增速在世界主要经济体中仍居前列，经济结构优化升级步伐正在加快，新经济动能正在增强。其次，我国货物贸易以及经常账户的顺差趋势没有改变，顺差形成的原因和结构也基本合理。再次，境外长期资本依然看好我国的经济发展前景和市场潜力，以长期投资为目的的外资将继续流入。据商务部统计，2016年，我国实际使用外资金额达8132.2亿元，同比增长4.1%。最后，我国外汇储备仍然充足，并且外汇储备在多元化、分散化的投资策略下，不同货币和资产之间有效发挥了此消彼长、风险对冲的效果，这是我国抵御外部冲击的一个强有力的基础。跨境资本流动最终还是要回归基本面，对此我充满信心。 （来源：第一财经日报） 2017-02-15/jiangxi/2017/0215/539.html
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国家外汇管理局于2017年4月20日（星期四）上午10时，在国务院新闻办公室就2017年一季度外汇收支数据有关情况举行新闻发布会，并答记者问。 主持人 袭艳春: 女士们、先生们，上午好。欢迎大家出席国务院新闻办新闻发布会。今天我们继续召开发布会介绍一季度最新经济发展数据，今天非常高兴地邀请到国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英女士，请她向大家介绍今年一季度外汇收支情况，并回答大家的提问，下面先请王春英女士作介绍。 2017-04-20 10:00:03 王春英: 大家上午好，欢迎参加今天的新闻发布会。下面我首先通报2017年一季度我国外汇收支情况，然后回答大家关心的问题。 2017年一季度，全球经济继续缓慢复苏，国际金融市场运行相对平稳；我国经济保持稳中向好发展势头，经济增速略有回升，人民币汇率保持基本稳定。外汇局一方面坚持改革开放，进一步提升跨境贸易投资便利化水平；另一方面切实防范跨境资金流动风险，维护健康、稳定、良性的外汇市场秩序。总体来看，一季度我国跨境资金流出压力明显缓解，外汇供求趋向基本平衡。 2017-04-20 10:00:58 王春英: 从银行结售汇数据看，2017年一季度，银行累计结汇2.59万亿元人民币（折合3755亿美元），售汇2.87万亿元人民币（折合4163亿美元），结售汇逆差2815亿元人民币（折合409亿美元）。从银行代客涉外收付款数据看，2017年一季度，累计涉外收入4.67万亿元人民币（折合6775亿美元），对外付款4.84万亿元人民币（折合7027亿美元），涉外收付款逆差1736亿元人民币（折合252亿美元）。 2017-04-20 10:02:27 王春英: 2017年一季度，我国外汇收支状况主要呈现以下特点： 第一，银行结售汇和涉外收付款逆差大幅下降。2017年一季度，按美元计价，银行结汇同比增长7%，售汇同比下降12%，结售汇逆差409亿美元，同比下降67%；银行代客涉外收入同比增长2%，支出同比下降9%，涉外收付款逆差252亿美元，同比下降78%；其中，涉外外汇收付款顺差30亿美元，去年同期为逆差366亿美元。 2017-04-20 10:03:33 王春英: 第二，外汇供求逐步趋向基本平衡。从银行结售汇数据看，2017年1月份逆差192亿美元，较2016年12月份463亿美元的逆差明显收窄，2、3月份逆差分别为101亿和116亿美元。银行代客结售汇逆差逐月收窄，1至3月份分别为156亿、101亿和70亿美元。如综合考虑即期、远期结售汇以及期权等相关影响因素，2月以来我国外汇供求呈现基本平衡。此外，从非银行部门涉外收支这一方面看，1月份银行代客涉外收付款逆差97亿美元，2月份顺差19亿美元，3月份逆差174亿美元，2016年月均逆差254亿美元。 2017-04-20 10:05:13 王春英: 第三，售汇率同比明显下降，企业外汇融资规模回升。2017年一季度，衡量企业购汇动机的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为68%，较2016年同期下降12个百分点，说明企业购汇更趋理性，购汇偿还外汇融资的情况减少。2017年以来，境内外汇贷款余额逐月回升，一季度累计增加113亿美元，此前两年多的时间里大部分表现为持续下降；企业海外代付、远期信用证等进口跨境融资余额进一步上升170亿美元，其中，外币融资余额上升222亿美元。 2017-04-20 10:06:45 王春英: 第四，结汇率同比有所上升，个人境内外汇存款由升转降。2017年一季度，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为62%，较上年同期上升3个百分点，说明市场主体结汇意愿有所增强。从个人境内外汇存款看，一季度余额累计增加3亿美元，较2016年同期少增112亿美元。其中，1月份个人境内外汇存款余额上升19亿美元，2、3月份每月都下降8亿美元左右。 2017-04-20 10:07:48 王春英: 第五，银行远期结售汇逆差下降。2017年一季度，银行对客户远期结汇签约同比增长153%，远期售汇签约下降25%，远期结售汇签约逆差34亿美元，下降91%。其中，1月份远期结售汇逆差80亿美元，2月份转为顺差47亿美元，3月份基本平衡，说明今年以来人民币贬值预期明显减弱。 以上就是我要通报的2017年一季度外汇收支主要统计数据。下面，欢迎大家就我国外汇收支状况有关问题提问。 2017-04-20 10:10:16 主持人 袭艳春: 谢谢王春英女士的介绍，下面我们进入答问环节，按照惯例提问前还是请通报一下所在的新闻机构。 2017-04-20 10:11:45 经济日报记者: 从您刚才通报的一季度数据情况来看，今年以来我国的跨境资金流出压力有所减轻，请问减轻原因是什么？您如何看待未来的发展趋势？ 2017-04-20 10:12:10 王春英: 从刚刚通报的数据可以看得出来，今年以来我国跨境资金流出明显放缓，外汇供求趋向基本平衡，这反映了我国跨境资金流动逐步向均衡状态收敛的大趋势。我们可以从前几年的情况看，2014年下半年以来，中国跨境资金流动开始呈现净流出状态，外汇储备也从过去常年大规模上升转为下降，2015年底和2016年初出现了比较大幅度的波动。但2016年以来，我国跨境资金流出压力趋向缓解，2016年外汇储备全年余额下降3198亿美元，比2015年降幅收窄了38%。今年以来的流出压力进一步减轻，特别是2、3月份我国外汇供求趋向基本平衡，外汇储备余额连续两个月回升。 2017-04-20 10:13:08 王春英: 一季度跨境资金流动形势好转与市场环境变化密切相关。一方面，近期国内经济企稳提振了市场信心，体现了经济基本面的基础性作用。一季度中国经济增长6.9%，比去年第四季度还提升了0.1个百分点，同时看到很多经济指标都是好转的，比如，官方制造业采购经理人指数PMI连续8个月处于扩张区间，今年3月份是51.8，是2012年5月以来的新高；从统计局发布的一季度数据看，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，比去年全年的增速加快0.8个百分点；一季度全国固定资产投资同比增长9.2%，比去年全年增速加快了1.1个百分点，其中民间投资增长7.7%，加快4.5个百分点。另一方面，一季度外部环境尤其是美元汇率相对稳定。尽管3月份美联储再次加息，但是美元指数窄幅波动，并且在一季度总体回落1.8%，国际金融市场运行也比较平稳。所以在国内和国外因素的共同影响下，今年以来人民币汇率保持了基本稳定，对美元汇率呈现双向浮动，汇率预期进一步趋稳。 2017-04-20 10:18:01 王春英: 从未来看，我国跨境资金流动总体仍会朝着均衡的方向发展，我国跨境收支仍具有良好的稳健基础。第一，中国经济仍处于中高速增长区间，未来随着供给侧结构性改革的深化，产业结构将继续升级，经济增长将更有质量、更有效率。前两天，国际货币基金组织发布了最新的世界经济展望报告，把2017年中国经济增速预测值调高0.1个百分点到6.6%。 2017-04-20 10:25:02 王春英: 第二，中国仍将是境外长期资本最具竞争力和吸引力的重要目的地之一。根据联合国贸发会议的分析报告，在2016年全球十大外资流入经济体中，中国排名第三位，仅次于美国和英国，在新兴经济体中继续排名第一位。今年年初，国务院出台了积极利用外资的一系列措施，我国将进一步扩大对外开放，深化简政放权，优化服务改革，创造更加开放、便利、透明的营商环境，提高利用外资水平和质量。 2017-04-20 10:32:00 王春英: 第三，金融市场对外开放将进一步深化。从去年的情况看，中国推动了银行间债券市场进一步开放，实施了全口径跨境融资宏观审慎管理，深化了QFII和RQFll外汇管理改革等政策，10月份人民币正式加入了IMF的SDR货币篮子，政策和市场效果已开始显现，当前和未来我们仍会不断优化有关政策。比如，今年2月份我们发布通知，允许投资中国银行间债券市场的境外投资者基于实需原则参与境内外汇衍生品市场，也就是对外汇风险敞口进行保值。像这样的政策，就是我们在金融市场对外开放中不断完善和出台支持政策的一个表现，所以说我国金融市场对外开放还会进一步深化。 2017-04-20 10:37:01 王春英: 第四，随着人民币汇率市场化形成机制的稳步推进，人民币汇率弹性将进一步增强，有利于促进我国跨境资金流动有进有出、双向波动。 第五，我国经常账户持续顺差，外汇储备仍然充裕，有能力维护外汇收支平稳运行。 因此，从未来看，我国跨境资金流动仍会朝着均衡的方向发展，谢谢。 2017-04-20 10:46:12 中国国际广播电台: 请问一下王司长，从数据来看，3月份美联储加息对我国跨境资金流动的影响总体不大，您对此如何评价？另外今年美联储还会继续加息，并且可能会考虑缩减资产负债表，这将对我国跨境资金流动产生什么影响？ 2017-04-20 10:50:52 王春英: 美联储加息的问题我们每次都会涉及，也是我们日常工作中时时关心和关注的问题，今年又增加了缩减资产负债表的问题，对此，我们也在实时监测和评估。我想和大家分享几个看法： 第一，对于美联储加息等政策调整需要全面看待与分析。目前，尤其是从美国经济表现来看，具备了稳步加息的条件，但也存在一些不确定性。比如，从美国国内看，美国新政府政策实施的过程和实施的效果仍存在不确定性，减税、增加基建投资的难度都比较大，而且会影响美国财政收支状况，放松金融监管可能会加大金融市场风险，美元汇率过强也不利于解决美国的贸易不平衡问题，美元升值也会影响其进口价格并可能减缓通胀回升速度。从美国国外看，全球金融市场不稳定因素依然较多，国际市场动荡也会影响美国国内政策调整。如2016年英国“脱欧”公投就曾拖延美联储加息步伐。此外，虽然美联储加息是推动美元走强的重要因素，但当前影响美元汇率的因素更加复杂。如美国政府对美元上涨的关注有可能会制约美元走强，近期欧洲经济较前些年有所企稳也是美元汇率的重要影响变量。美联储缩减资产负债表和加息属于同方向的政策调整，同样也会受到上述这些不确定因素的影响。 2017-04-20 10:52:10 王春英: 第二，从我国跨境资金流动看，美联储三次加息的影响是逐步减弱的。从退出量化宽松货币政策至今，美联储已加息三次。2015年12月份首次加息时，美元指数在加息前的最高涨幅为7%左右，再加上其他因素的共同影响，当年四季度我国外汇储备余额下降了1838亿美元；2016年12月份第二次加息前，加息预期与美国总统大选效应共同推动美元指数最高涨幅为9%左右，当年四季度我国外汇储备余额下降了1559亿美元；今年3月份美联储第三次加息前，美元指数最高上升了2.7%，一季度外汇储备余额略微下降了14亿美元，其中，1月份下降123亿美元，2、3月份分别上升69亿和40亿美元。 2017-04-20 11:00:04 王春英: 第三，美联储三次加息的不同影响，充分说明当前我国的应对能力和适应能力大幅提升。首先，与2015年底美联储首次加息相比，当前国内经济运行更加稳定。2015年底我国经济处于持续下行期，当时制造业采购经理人指数（PMI）曾经连续7个月位于荣枯线以下；当前经济企稳向好势头增多，我刚才也讲到，PMI连续8个月处于扩张区间，去年四季度和今年一季度GDP增长了6.8%和6.9%。其次，外汇市场供求状况明显改善。随着境内主体本外币资产负债结构调整逐步到位，近期变动趋向平稳，例如，2015年四季度我国本外币外债余额累计下降1724亿美元，但从2016年二季度开始逐季回升。再次，金融市场开放程度有所提升。特别是外资流入渠道进一步拓宽、便利化程度逐步提高，2016年以来境内债券市场对外开放、全口径跨境融资宏观审慎管理等改革措施的效果逐步显现。最后，人民币对美元汇率贬值预期大幅减弱。通常我们会以期权市场风险逆转指标的变化来看人民币汇率预期，风险逆转指标是指看涨美元/看跌人民币期权与看跌美元/看涨人民币期权的波动率之差，差额为正值，表示市场看多美元、看空人民币，且正值越大，这种预期越强。近期境内外市场的这一指标较2015年末和2016年末均大幅下降，说明目前人民币汇率预期趋向稳定。 总的来说，对于美联储加息和缩减资产负债表这件事情，我们还会实时监测和评估。从我国应对能力和适应能力上看，我们还是有信心的，谢谢。 2017-04-20 11:04:46 日本经济新闻记者: 一些专家指出目前中国政府资本外流管制导致国内房地产价格的上涨，您怎样评论这些看法？谢谢。 2017-04-20 11:23:41 王春英: 近年来，我国正常的对外投资还是很多的，而且我国资本流出已经以民间部门对外投资为主了。自2014年下半年起，我国跨境资本流出主要表现为对外投资和偿还外债，但从2016年二季度以来，偿还外债已经告一段落，外债规模开始上升，民间部门对外投资成为主要的表现形式。根据国际收支数据，2014年下半年到2016年，我国非储备性质的金融账户逆差9501亿美元，其中，外国来华直接投资和证券投资整体仍旧是净流入的，合计规模为6700多亿美元。净流出的项目：一是市场主体也就是民间部门对外的各类投资，包括直接投资、证券投资、贷款等，合计规模为1.24万亿美元；二是其他投资项下负债流出，2014年下半年到2016年累计净流出3800多亿美元，主要是市场主体偿还境外贷款和贸易信贷等，这在2015年表现比较突出，2016年二季度以来就恢复净流入了。总的来看，2014年下半年以来的资本流出中，是以民间部门对外资产增加为主的，对外投资和偿还负债的比例为3.2：1。因此，目前我国民间部门持有的对外资产首次过半，这也是国内主体能够正常对外投资并开展涉外经济活动的一个非常好的例证。 当然，我国企业对外投资也需要健康、有序。去年11月28日和12月6日，发改委、商务部、人民银行、外汇局四部门负责人在两次答记者问中指出，监管部门密切关注在房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域出现的一些非理性对外投资的倾向，以及大额非主业投资、有有限合伙企业对外投资、“母小子大”、“快设快出”等类型对外投资中存在的风险隐患，建议有关企业审慎决策。同时也提出，我国对外投资坚持的原则是“企业主体、市场原则、国际惯例、政府引导”，推进对外投资管理“简政放权、放管结合、优化服务”，支持国内有能力、有条件的企业开展真实合规的对外投资活动，参与“一带一路”共同建设和国际产能合作，促进国内经济转型升级，深化中国和世界各国的互利合作。 2017-04-20 12:08:23 中国新闻社记者: 我的问题是这样的，在IMF4月份公布的官方外汇储备货币构成数据中，首次单列出了其他经济体官方储备中人民币资产的数据，对于这个情况，请问一下目前境外央行持有人民币资产的具体状况是什么，您对此怎么看？谢谢。 2017-04-20 12:12:46 王春英: 我们也关注到IMF公布的信息。外汇局的统计数据显示，截止到去年年底，境外央行直接持有的对中国居民的人民币资产规模折合811亿美元，比上年末增长13%，用人民币计值是5635亿元人民币。其中，债务证券占比92.5%，股权和投资基金份额占比7.4%。 我们也注意到，IMF公布的数字是845亿美元，这和我们所监测到境外央行直接持有的对中国居民的人民币资产规模之间有一个小小的差距。我们分析，除折算因素外，还有小部分其他因素影响，比如，可能是境外央行持有了非居民发行的人民币证券，非居民发行人募集资金后再投资境内人民币资产；也可能是境外央行通过代理机构持有境内人民币资产，这些在我们的统计上，持有人就会体现成非居民发行人或代理机构。 2017-04-20 12:14:13 王春英: 对于境外央行持有人民币资产上升，我们还是乐见的。这反映了随着中国金融市场不断开放、人民币正式加入SDR货币篮子，接受人民币计价产品、愿意持有人民币资产的境外机构越来越多。以往是境外央行零星持有人民币计价产品，目前已出现成规模持有的情况，这有利于稳定我国外汇供给。境外央行持有较多人民币债券，尤其是国债，既符合储备资产配置高流动性和低风险的要求，也反映了境外投资者对人民币资产的长期看好和对中国经济金融体系的信心。 实际上，近年来人民币在跨境资本流动等方面的重要性日益显现。据国际清算银行统计，2016年人民币在全球外汇交易中占比达到4%。据SWIFT统计，2017年2月人民币在全球支付中占比1.84%。可见，境外主体持有人民币资产，人民币计价产品从零到有，都是对中国的经济、金融、汇率以及跨境资本流动有信心的表现。 2017-04-20 12:15:43 凤凰卫视记者: 第一，关于外储，我们看到不少的分析说，可能外储目前回到平稳区间是因为中国对外汇流出的管制，包括对居民的境外购买不动产以及境外购买保险等支出的限制，请问您对这样的说法有什么回应？第二，有关人民币汇率，美国总统特朗普最近政策没有把中国列入汇率操纵国，您有什么样的评论，我们看到市场上对这个反映比较好，认为今年人民币汇率会相对稳定。 2017-04-20 12:19:39 王春英: 关于美国财政部没有认定中国是汇率操纵国。中国不是汇率操纵国属于客观事实，中国没有通过人民币贬值刺激出口的必要。我们从几个方面可以看出，中国经济保持中高速增长，劳动生产率增长持续高于其他主要经济体，我们出口还保持了一定的国际竞争力，在全球市场的份额仍然较高。2007年，中国出口占全球市场份额的8.8%，2015和2016年占比都在13%以上。此外，中国也不符合美国财政部认定汇率操纵国的标准。 2017-04-20 12:24:14 王春英: 关于外汇管理方面，从我国跨境资本转向流出以来，外汇管理部门未对汇兑和跨境收付等采取新的措施，但要求银行遵守现行外汇管理规定，切实履行展业原则，加强真实性合规性审核。与之前相比，外汇管理政策法规连续一贯，没有任何变化。 我们制定和执行外汇管理政策时，始终坚持两项基本原则：一是坚持改革开放，支持和推动金融市场的双向开放，进一步提升跨境贸易、投资便利化水平，服务实体经济。二是坚持防范跨境资本流动风险，防止跨境资本无序流动对宏观经济和金融稳定带来冲击，维护外汇市场稳定，为改革开放创造良好的市场环境。 基于上述两项原则，外汇管理政策有几个基本内涵：第一，“打开的窗户”不会再关上。中国外汇管理不会走回头路，不会再走到资本管制的老路上。1996年，中国实现了经常账户完全可兑换；本世纪初以来，资本账户可兑换程度已逐步提高。第二，审慎有序推动中国资本账户开放。2016年，中国资本账户开放有很多亮点，包括实施全口径跨境融资宏观审慎管理、进一步开放和便利境外机构投资银行间债券市场等。资本账户开放进程应与经济发展阶段、金融市场状况以及金融稳定性相适应。在不同时期，应该充分考虑内外部多重因素，找准资本账户开放重点、节奏和步骤等。第三，构建跨境资本流动的宏观审慎管理和微观市场监管体系，维护健康、稳定、良性的外汇市场秩序。第四，进一步完善汇率形成机制，增强汇率弹性。希望这些对你理解外汇管理政策有所帮助，谢谢。 2017-04-20 12:31:15 彭博社记者: 您如何判断后期人民币对美元汇率的走势，人民币对美元双边汇率和对一篮子货币哪个会更稳定？ 2017-04-20 12:37:19 王春英: 从长期看，汇率本质上是由经济基本面决定，我国经济基本面继续支持人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。但短期走势可能会受到预期、金融市场突发事件等影响，在一个比较短的周期内既可能升值也可能贬值，这都是正常的。 2017-04-20 12:46:05 中国国际电视台记者: 今年以来我国贸易顺差有所减少，说明我国的经常账户顺差也可能下降，这是否会成为趋势？如何看待未来我国经常账户收支情况？谢谢。 2017-04-20 12:53:53 王春英: 近年来，我国经常账户顺差与GDP之比持续处于合理水平，能够有效地防范国际收支风险。其他国家国际收支危机的历史经验表明，经常账户逆差超过GDP的4-5%是一个非常关键的早期预警指标；欧盟2011年出台了提高经济财政一体化程度的“六项规则”，其中一项预警指标就是经常账户逆差与GDP之比不应超过4%，顺差占比不应超过6%。我国经常账户顺差与GDP之比在2007年达到历史最高的9.9%，随后开始逐步下降。近几年，季度的数据波动性较大，有些季度超过3%，最低是2014年一季度的0.2%，去年全年为1.8%。总体看，都处于相对合理的区间。当前，经常账户收支更加平衡的发展变化是国内经济结构不断优化、内需作用进一步增强的表现，但并不意味着出口竞争力降低。刚刚我在回答前面记者提问的时候也谈到了，2007年我国出口占全球出口的8.8%，2015年和2016年都在13%以上。所以说，我国经常账户顺差占比持续处于合理水平，能够有效防范国际收支风险。 2017-04-20 12:55:09 王春英: 未来我国经常账户顺差仍将维持在合理水平，与我国当前涉外经济发展阶段、国内经济结构相一致、相协调。我国经常账户顺差主要由货物贸易、服务贸易、投资收益等项目组成，未来的发展趋势都会更加平稳。 第一，货物贸易仍会保持一定规模顺差，并且会更趋平衡。一方面，出口仍会相对稳定。尽管外部环境中贸易摩擦因素可能增多，但也存在一些有利于我国出口企稳的因素。例如，很多机构都预测2017年全球经济增速高于2016年，IMF最新预计2017年全球经济增长3.5%，比2016年增速加快0.4个百分点，所以外需总体在缓慢恢复；近一段时期，衡量全球贸易走势的波罗的海干散货运价指数总体上行，从2016年2月初290点的历史低点逐步回升，今年3月下旬以来已经超过1200点，说明全球贸易也在恢复过程中；随着“一带一路”等相关合作的稳步推进，对区域内国家出口都会有益；此外，尽管劳动力和土地成本有所上升，但我国制造业产业链比较完备，在国际分工中仍有特有的优势。因此我国出口仍然会相对稳定。另一方面，国内经济保持中高速增长，内需有所回升，国际大宗商品价格总体企稳，将会使得我国进口额有所增加。所以说，我国货物贸易将保持一定规模顺差，且更趋平衡。 2017-04-20 13:00:14 王春英: 第二，服务贸易逆差增幅将继续趋稳。近几年，我国服务贸易逆差增长较快，主要是境内居民境外旅游、留学等需求增加，体现了居民收入水平的提升和相关政策的更加便利，2011至2014年旅行逆差平均增速为112%。但随着相关需求的快速释放，旅行逆差已经逐步达到较稳定的规模。2015年增速明显放缓至12%，2016年增速进一步放缓至6%。 第三，收益投资逆差可能稳步收窄。近期我国直接投资形式的对外投资增多，境外投资收益有望随之提高，这有利于稳步减少我国投资收益的逆差。 2017-04-20 13:05:43 王春英: 此外，经常账户顺差与GDP之比反映到国内经济结构上，可以归结为储蓄率高于投资率，未来这两个比例之间的差距也会维持稳定、合理的水平。一方面，随着我国经济结构的稳步调整，内需对经济增长的作用进一步加大，消费的贡献有所上升，相应地，储蓄率总体呈现平稳的下降态势。但另一方面，投资率也在平稳下降，随着供给侧结构性改革的深入和去产能政策的有效实施，粗放型投资的快速增长也会受到抑制。因此，我国储蓄率和投资率可能同时有所下调，但两者的缺口仍会保持相对稳定，经常账户顺差也将继续维持在合理水平。 2017-04-20 13:07:23 主持人 袭艳春: 再次感谢春英司长非常专业、详实的回答，也谢谢大家，今天的发布会到此结束。 2017-04-20 13:09:34 （原文载于中国网） 2017-04-21/jiangxi/2017/0421/572.html
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2017年3月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入13406亿元人民币，支出12823亿元人民币，顺差583亿元人民币。其中，货物贸易收入12228亿元人民币，支出10123亿元人民币，顺差2106亿元人民币；服务贸易收入1178亿元人民币，支出2701亿元人民币，逆差1523亿元人民币。 按美元计值，2017年3月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入1945亿美元，支出1860亿美元，顺差85亿美元。其中，货物贸易收入1774亿美元，支出1468亿美元，顺差305亿美元；服务贸易收入171亿美元，支出392亿美元，逆差221亿美元。 此外，国家外汇管理局全面采用支付渠道数据编制旅行收入和支出，及根据其他最新获得的数据，修订2016年以来我国国际货物和服务贸易月度数据，并通过国家外汇管理局官方网站“统计数据”栏目公布。（完） 中国国际货物和服务贸易（国际收支口径） 2017年3月 项目 按人民币计值 （亿元） 按美元计值 （亿美元） 货物和服务贸易差额 贷方 借方 583 85 13406 1945 -12823 -1860 1.货物贸易差额 贷方 借方 2106 305 12228 1774 -10123 -1468 2.服务贸易差额 -1523 -221 贷方 1178 171 借方 -2701 -392 2.1加工服务差额 96 14 贷方 97 14 借方 -1 0 2.2维护和维修服务差额 11 2 贷方 25 4 借方 -14 -2 2.3运输差额 -344 -50 贷方 193 28 借方 -536 -78 2.4旅行差额 -1138 -165 贷方 255 37 借方 -1393 -202 2.5建设差额 17 3 贷方 76 11 借方 -59 -9 2.6保险和养老金服务差额 -40 -6 贷方 19 3 借方 -59 -9 2.7金融服务差额 7 1 贷方 16 2 借方 -9 -1 2.8知识产权使用费差额 -187 -27 贷方 9 1 借方 -196 -28 2.9电信、计算机和信息服务差额 38 5 贷方 158 23 借方 -120 -17 2.10其他商业服务差额 32 5 贷方 312 45 借方 -280 -41 2.11个人、文化和娱乐服务差额 -9 -1 贷方 7 1 借方 -16 -2 2.12别处未提及的政府服务差额 -7 -1 贷方 10 1 借方 -17 -2 注： 1. 本表所称货物和服务贸易与国际收支平衡表中的货物和服务口径一致，是指居民与非居民之间发生的交易。月度数据为初步数据，可能与国际收支平衡表中的季度数据不一致。 2. 国际货物和服务贸易数据按美元编制，当月人民币计值数据由美元数据按月均人民币对美元中间价折算得到。 3. 本表计数采用四舍五入原则。 指标解释： 货物和服务贸易：是指居民与非居民之间发生的货物贸易和服务贸易交易，与国际收支平衡表的口径相同。 1．货物贸易: 指经济所有权在我国居民与非居民之间发生转移的货物交易。贷方记录货物出口，借方记录货物进口。货物账户数据主要来源于海关进出口统计，但与海关统计存在以下主要区别：一是国际收支中的货物只记录所有权发生了转移的货物（如一般贸易、进料加工贸易等贸易方式的货物），所有权未发生转移的货物（如来料加工或出料加工贸易）不纳入货物统计，而纳入服务贸易统计；二是计价方面，国际收支统计要求进出口货值均按离岸价格记录，海关出口货值为离岸价格，但进口货值为到岸价格，因此国际收支统计从海关进口货值中调出国际运保费支出，并纳入服务贸易统计；三是补充了海关未统计的转手买卖下的货物净出口数据。 2．服务贸易：包括加工服务，维护和维修服务，运输，旅行，建设，保险和养老金服务，金融服务，知识产权使用费，电信、计算机和信息服务，其他商业服务，个人、文化和娱乐服务以及别处未提及的政府服务。贷方记录提供的服务，借方记录接受的服务。 2.1加工服务：又称“对他人拥有的实物投入的制造服务”，指货物的所有权没有在所有者和加工方之间发生转移，加工方仅提供加工、装配、包装等服务，并从货物所有者处收取加工服务费用。贷方记录我国居民为非居民拥有的实物提供的加工服务。借方记录我国居民接受非居民的加工服务。 2.2维护和维修服务：指居民或非居民向对方所拥有的货物和设备（如船舶、飞机及其他运输工具）提供的维修和保养工作。贷方记录我国居民向非居民提供的维护和维修服务。借方记录我国居民接受的非居民维护和维修服务。 2.3运输：指将人和物体从一地点运送至另一地点的过程以及相关辅助和附属服务，以及邮政和邮递服务。贷方记录居民向非居民提供的国际运输、邮政快递等服务。借方记录居民接受的非居民国际运输、邮政快递等服务。 2.4旅行：指旅行者在其作为非居民的经济体旅行期间消费的物品和购买的服务。贷方记录我国居民向在我国境内停留不足一年的非居民以及停留期限不限的非居民留学人员和就医人员提供的货物和服务。借方记录我国居民境外旅行、留学或就医期间购买的非居民货物和服务。 2.5建设服务：指建筑形式的固定资产的建立、翻修、维修或扩建，工程性质的土地改良、道路、桥梁和水坝等工程建筑，相关的安装、组装、油漆、管道施工、拆迁和工程管理等，以及场地准备、测量和爆破等专项服务。贷方记录我国居民在经济领土之外提供的建设服务。借方记录我国居民在我国经济领土内接受的非居民建设服务。 2.6保险和养老金服务：指各种保险服务，以及同保险交易有关的代理商的佣金。贷方记录我国居民向非居民提供的人寿保险和年金、非人寿保险、再保险、标准化担保服务以及相关辅助服务。借方记录我国居民接受非居民的人寿保险和年金、非人寿保险、再保险、标准化担保服务以及相关辅助服务。 2.7金融服务：指金融中介和辅助服务，但不包括保险和养老金服务项目所涉及的服务。贷方记录我国居民向非居民提供的金融中介和辅助服务。借方记录我国居民接受非居民的金融中介和辅助服务。 2.8知识产权使用费：指居民和非居民之间经许可使用无形的、非生产/非金融资产和专有权以及经特许安排使用已问世的原作或原型的行为。贷方记录我国居民向非居民提供的知识产权相关服务。借方记录我国居民使用的非居民知识产权服务。 2.9电信、计算机和信息服务：指居民和非居民之间的通信服务以及与计算机数据和新闻有关的服务交易，但不包括以电话、计算机和互联网为媒介交付的商业服务。贷方记录本国居民向非居民提供的电信服务、计算机服务和信息服务。借方记录本国居民接受非居民提供的电信服务、计算机服务和信息服务。 2.10其他商业服务: 指居民和非居民之间其他类型的服务，包括研发服务，专业和管理咨询服务，技术、贸易相关等服务。贷方记录我国居民向非居民提供的其他商业服务。借方记录我国居民接受的非居民其他商业服务。 2.11个人、文化娱乐服务: 指居民和非居民之间与个人、文化和娱乐有关的服务交易，包括视听和相关服务（电影、收音机、电视节目和音乐录制品），其他个人、文化娱乐服务（健康、教育等）。贷方记录我国居民向非居民提供的相关服务。借方记录我国居民接受的非居民相关服务。 2.12别处未提及的政府服务：指在其他货物和服务类别中未包括的政府和国际组织提供和购买的各项货物和服务。贷方记录我国居民向非居民提供的别处未涵盖的货物和服务。借方记录我国居民向非居民购买的别处未涵盖的货物和服务。 2017-04-28/jiangxi/2017/0428/574.html
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国家外汇管理局统计数据显示，2017年3月，银行结汇9998亿元人民币（等值1450亿美元），售汇10798亿元人民币（等值1566亿美元），结售汇逆差800亿元人民币（等值116亿美元）。其中，银行代客结汇9545亿元人民币，售汇10028亿元人民币，结售汇逆差483亿元人民币；银行自身结汇453亿元人民币，售汇770亿元人民币，结售汇逆差316亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约930亿元人民币，远期售汇签约939亿元人民币，远期净售汇9亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇1301亿元人民币，未到期售汇9180亿元人民币，未到期净售汇7879亿元人民币；未到期期权Delta净敞口-3936亿元人民币。 2017年1-3月，银行累计结汇25855亿元人民币（等值3755亿美元），累计售汇28670亿元人民币（等值4163亿美元），累计结售汇逆差2815亿元人民币（等值409亿美元）。其中，银行代客累计结汇24659亿元人民币，累计售汇26912亿元人民币，累计结售汇逆差2253亿元人民币；银行自身累计结汇1196亿元人民币，累计售汇1759亿元人民币，累计结售汇逆差562亿元人民币。同期，银行代客累计远期结汇签约2308亿元人民币，累计远期售汇签约2546亿元人民币，累计远期净售汇237亿元人民币。 2017年3月，银行代客涉外收入17225亿元人民币（等值2499亿美元），对外付款18425亿元人民币（等值2673亿美元），涉外收付款逆差1199亿元人民币（等值174亿美元）。 2017年1-3月，银行代客涉外收入46656亿元人民币（等值6775亿美元），对外付款48392亿元人民币（等值7027亿美元），涉外收付款逆差1736亿元人民币（等值252亿美元）。 附：名词解释和相关说明 国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易，包括引起居民和非居民间资产和负债变化的所有金融交易和实物交易。 银行结售汇是指银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约和期权行权数据，不包括银行间外汇市场交易数据。银行结售汇统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行，售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一，但其不等于同期外汇储备的增减额。 银行结售汇不按居民与非居民交易的原则进行统计，且其仅包括银行与客户及其自身之间发生的本外币买卖，即人民币和外汇的兑换交易，不同于国际收支交易的统计范围。 远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。 本期末远期结售汇累计未到期额是指银行与客户签订的远期结汇和售汇合同在本期末仍未到期的余额；差额是指未到期远期结汇和售汇余额之差。签约额与累计未到期额之间的关系为：本期末远期结售汇累计未到期额=上期末远期结售汇累计未到期额+本期远期结售汇签约额-本期远期结售汇履约额。 未到期期权Delta净敞口是指银行对客户办理的期权业务在本期末累计未到期合约所隐含的即期汇率风险敞口。银行为管理这部分风险敞口，在期权合约存续期间通常会在外汇市场进行对冲。 银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。具体包括：非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的跨境收付款（包括外汇和人民币），以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款（暂不包括境内居民个人与境内非居民个人之间发生的人民币收付款），统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。 银行代客涉外收付款是国际收支统计的组成部分，但其统计原则与国际收支采用的权责发生制原则不同，采用资金收付制原则，且其仅反映境内非银行部门与非居民之间的资金流动状况，不能反映实物交易和银行自身的涉外交易，统计范围小于国际收支统计。 2017-04-20/jiangxi/2017/0420/571.html
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日前，国家外汇管理局公布了2016年末全口径（含本外币）外债数据。国家外汇管理局有关负责人就近期外债形势和外债管理改革情况回答了记者提问。 问：请介绍一下2016年末我国外债规模总体情况。 答：总体来看，2016年末我国全口径外债余额呈稳步回升态势，风险总体可控。截至2016年末，我国全口径外债余额为14207亿美元，较2015年末增加377亿美元，增幅为2.7%，外债总规模连续三个季度稳步增长。据初步计算，2016年末我国负债率（外债余额/GDP）为13%，债务率（外债余额/货物与服务贸易出口收入）为65%，偿债率（中长期外债还本付息与短期外债付息额之和/货物与服务贸易出口收入）为6%，短期外债和外汇储备比为29%，以上各项外债风险指标均在国际公认的安全线以内，我国外债风险总体可控。 问：如何看待当前外债规模变化？ 答：我国对外债务去杠杆化进程基本完成，积累风险逐步释放。2016年末，我国全口径外债余额14207亿美元，较2014年末的历史高点下降3593亿美元。 具体来看，2014年末到2016年第一季度，是我国企业对外债务去杠杆化的阶段。我国企业加快偿还有关债务，2015年全年下降3970亿美元，2016年第一季度下降515亿美元。这有利于降低我国外债积累的风险，减少企业高杠杆经营和货币错配风险。2016年第二季度以来，随着前期外债去杠杆化告一段落，全口径跨境融资宏观审慎管理等便利企业跨境融资的政策落地，我国企业利用外债开始回升。2016年第二、第三、第四季度分别回升248亿、427亿和217亿美元。 问：对2017年我国外债规模形势有何判断？ 答：在国家经济结构转型、产能调整、产业升级等政策措施推动下，我国经济仍会保持中高速增长。适度规模的借债是企业日常经营活动的必要手段，我国企业将根据国内外经济形势等因素的变化，自主决定借用外债的时期、规模和币种结构，我国的外债整体将呈稳步回升态势。 2017-04-07/jiangxi/2017/0407/564.html